羊城晚報訊 記者戴曼曼報道：作為資管新規和理財新規的衍生，業內一直矚目的理財子公司的管理辦法的正式版終於落地。根據銀保監會發布的消息，在面向社會公開徵求意見後，12月2日《商業銀行理財子公司管理辦法》（以下簡稱《管理辦法》）正式發佈並於公佈之日施行。記者對比發現，與此前徵求意見版本相比，正式版本的《管理辦法》規定相差並不大，比如理財子公司發行的公募產品允許直接投資股票、不設銷售起點以及不強制在線下網點面籤等都得以保留。截至目前，五大國有銀行的理財子公司都已經提出設立理財子公司，目前正靜待監管批覆。
理財子公司設立門檻為10億元
據介紹，《理財子公司管理辦法》為“理財新規”的配套制度，與“資管新規”和“理財新規”共同構成理財子公司開展理財業務需要遵循的監管要求。根據定義，理財子公司為商業銀行下設的從事理財業務的非銀行金融機構，業務範圍主要為發行公募理財產品、發行私募理財產品、理財顧問和諮詢等，不允許吸收存款、發放貸款。
羊城晚報記者留意到，《管理辦法》共六章62條，分別為總則、設立變更與終止、業務規則、風險管理、監督管理、附則，與此前的徵求意見稿一致，在對於股東資格和股權結構方面做了詳細規定。
《管理辦法》規定理財子公司應當由在我國境內註冊的商業銀行作為控股股東發起設立，股權結構上可以由商業銀行全資設立，也可以與境內外金融機構、境內非金融企業共同出資設立，並且鼓勵商業銀行吸引境外成熟優秀的金融機構投資入股，引入國際先進的專業經驗和管理機制。其中，理財子公司的最低註冊資本為10億元人民幣。
記者留意到，除卻註冊資本外，對於股東門檻也做了詳細規定，如關聯企業眾多、股權關係複雜且不透明、關聯交易頻繁且異常；核心主業不突出且其經營範圍涉及行業過多以及公司現金流量波動受經濟景氣影響較大等，都不得作為銀行理財子公司的股東。
此前，隨著農行和工行宣佈設立理財子公司的消息傳出，包括工農中建交在內的國有五大行的理財子公司申請已經悉數到位，目前靜待監管批覆。此外，融360大數據研究院提供的數據發現，目前共有20家銀行擬設立理財子公司，其中12家股份制銀行已有9家宣佈設立。
銀保監會的相關負責人則表示，商業銀行可以結合戰略規劃和自身條件，按照商業自願原則，通過設立理財子公司開展資管業務，也可以選擇不新設理財子公司，而是將理財業務整合到已開展資管業務的其他附屬機構。值得留意的是，商業銀行通過子公司展業後，銀行自身不再開展理財業務（繼續處置存量理財產品除外）。
理財子公司不再設銷售門檻
此前，被譽為“理財新規”的《商業銀行理財業務監督管理辦法》落地後，已有不少銀行將部分銀行理財產品的銷售起點從5萬元降為1萬元。在設立理財子公司後，根據《管理辦法》將不再設立銷售起點。同時，參照其他資管產品監管規定，不強制要求個人投資者首次購買理財產品進行面籤。
在銷售渠道和投資者適當性管理方面，《管理辦法》規定理財子公司理財產品可以通過銀行業金融機構代銷，也可以通過銀保監會認可的其他機構代銷，並遵守關於營業場所專區銷售和錄音錄像、投資者風險承受能力評估、風險匹配原則、信息披露等規定。業內人士表示，此舉意味著將來投資者將有更多的渠道購買到合適的理財產品。
此外，公募理財產品投資股票和銷售起點方面，在前期已允許銀行私募理財產品直接投資股票和公募理財產品通過公募基金間接投資股票的基礎上，《管理辦法》進一步允許理財子公司發行的公募理財產品直接投資股票。
值得留意的是，與徵求意見稿相比，最大的變化在於對理財子公司的自有資金的限制進一步放寬了。此前的徵求意見稿中禁止自有資金購買本公司的理財產品，但《管理辦法》規定銀行理財子公司以自有資金投資於本公司發行的理財產品，不得超過其自有資金的20%，不得超過單隻理財產品淨資產的10%，不得投資於分級理財產品的劣後級份額。融360大數據研究院分析師楊慧敏認為，這一改變有助於理財淨值化轉型初期的平穩過渡，可用自有資本金募集理財產品，防止青黃不接。
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未來投資理財渠道更將多元化
理財子公司設立後，對於投資者來說，有何實際影響？“理財子公司新規落地後，投資者的理財渠道將更加多樣化”，融360的理財分析師劉銀平在接受羊城晚報記者採訪時表示，對於投資者來說，此前只能通過銀行渠道購買到銀行理財，今後除了銀行渠道，投資者還可以在相關代銷渠道購買到銀行理財產品，目前具有基金代銷牌照的機構，很有可能取得銀行理財的代銷資質，相當於拓寬了理財渠道。
值得留意的是，隨著資管新規、理財新規等落地，“打破剛兌”已經成為未來理財產品的趨勢。對此，投資者又該如何準備？劉銀平表示，閉眼買理財的時代徹底結束，目前一系列新規相繼落地，更需要投資者去適應新的理財環境，學習新的理財知識，掌握更多的理財方法。