'艾問閻焱：科創板最理想的公司是什麼模樣？| 艾問頂級人物'
用錢賺錢是最難的事
距離上一次對話閻焱，已經過去了兩年。
儘管只有短短兩年的時間，中國商業世界發生的變化依然令人瞠目。共享單車走下神壇，區塊鏈快速冷卻，華為被美國圍追堵截……有黑天鵝也有灰犀牛，賽道依然人頭攢動，新貴快速崛起，老牌貴族快速隕落，洗牌不止，生命不息，一切充滿了不確定性。
不確定性帶來的焦灼、不安與挑戰，來自企業家、創業者，也來自投資者，因為，創業沒有不死法則，投資也沒有。商業充滿了無數戲劇性，旁觀者如同霧裡看花，即使看得懂開頭，也難料結尾。連位列中國VC第一梯隊的投資家閻焱，已經擁有了巨大的成功和聲望，也坦承，投資二十五年依然沒有找到投資成功的充分條件，而股神巴菲特已經找了60年，仍未果。
“這個世界上最難的事是什麼？應該就是賺錢，而且要持續地賺錢。”創業不止、投資不止，所有的參與者都試圖尋找活得最長、財富聚集最快的生存方式。
用錢賺錢是最難的事
距離上一次對話閻焱，已經過去了兩年。
儘管只有短短兩年的時間，中國商業世界發生的變化依然令人瞠目。共享單車走下神壇，區塊鏈快速冷卻，華為被美國圍追堵截……有黑天鵝也有灰犀牛，賽道依然人頭攢動，新貴快速崛起，老牌貴族快速隕落，洗牌不止，生命不息，一切充滿了不確定性。
不確定性帶來的焦灼、不安與挑戰，來自企業家、創業者，也來自投資者，因為，創業沒有不死法則，投資也沒有。商業充滿了無數戲劇性，旁觀者如同霧裡看花，即使看得懂開頭，也難料結尾。連位列中國VC第一梯隊的投資家閻焱，已經擁有了巨大的成功和聲望，也坦承，投資二十五年依然沒有找到投資成功的充分條件，而股神巴菲特已經找了60年，仍未果。
“這個世界上最難的事是什麼？應該就是賺錢，而且要持續地賺錢。”創業不止、投資不止，所有的參與者都試圖尋找活得最長、財富聚集最快的生存方式。
最早涉水中國VC的閻焱，有著耀眼的投資經歷，投資盛大，造就了中國最年輕首富陳天橋，金融危機時逆勢注資58同城，力挽狂瀾……其領導的賽富亞洲目前管理著總規模近500億的人民幣基金及40億美元基金。長達二十五年的投資生涯，超過400家投資公司，經歷過摸著石頭過河的野蠻生長時代，也遊弋於魚大水大的激盪年代，閻焱對投資的洞察，是這個時代和後來者豐富的供養。
混沌時代的孤獨還是百花齊放的喧囂？
“國內大部分管我們叫皮包公司，你說你做風險投資，大家也搞不清楚。你說你有錢，別人也見不著，那時候我們就背個雙肩包。”
用錢賺錢是最難的事
距離上一次對話閻焱，已經過去了兩年。
儘管只有短短兩年的時間，中國商業世界發生的變化依然令人瞠目。共享單車走下神壇，區塊鏈快速冷卻，華為被美國圍追堵截……有黑天鵝也有灰犀牛，賽道依然人頭攢動，新貴快速崛起，老牌貴族快速隕落，洗牌不止，生命不息，一切充滿了不確定性。
不確定性帶來的焦灼、不安與挑戰，來自企業家、創業者，也來自投資者，因為，創業沒有不死法則，投資也沒有。商業充滿了無數戲劇性，旁觀者如同霧裡看花，即使看得懂開頭，也難料結尾。連位列中國VC第一梯隊的投資家閻焱，已經擁有了巨大的成功和聲望，也坦承，投資二十五年依然沒有找到投資成功的充分條件，而股神巴菲特已經找了60年，仍未果。
“這個世界上最難的事是什麼？應該就是賺錢，而且要持續地賺錢。”創業不止、投資不止，所有的參與者都試圖尋找活得最長、財富聚集最快的生存方式。
最早涉水中國VC的閻焱，有著耀眼的投資經歷，投資盛大，造就了中國最年輕首富陳天橋，金融危機時逆勢注資58同城，力挽狂瀾……其領導的賽富亞洲目前管理著總規模近500億的人民幣基金及40億美元基金。長達二十五年的投資生涯，超過400家投資公司，經歷過摸著石頭過河的野蠻生長時代，也遊弋於魚大水大的激盪年代，閻焱對投資的洞察，是這個時代和後來者豐富的供養。
混沌時代的孤獨還是百花齊放的喧囂？
“國內大部分管我們叫皮包公司，你說你做風險投資，大家也搞不清楚。你說你有錢，別人也見不著，那時候我們就背個雙肩包。”
這是閻焱對90年代初在國內做風投的回憶。
1994年，閻焱加入AIG亞洲基礎設施投資基金，擔任該基金北亞和大中國區董事總經理，成為一名風險投資人。那時的中國創投尚處於草莽時代，IDG VC在中國還只是公司內部剛成立一年的投資部，投資市場幾近空白，鮮有對手，但閻焱切實感受到了孤獨，中國人對VC的理解還是“皮包公司”，甚至是不靠譜的“騙子公司”。當時判斷土豪的方式也簡單粗暴，“第一件事兒，往這個桌子前面放一個大哥大，這就表示他很有地位，很有錢。”
1998 年，被譽為“中國風險投資之父”的成思危先生提交了《關於借鑑國外經驗，儘快發展中國風險投資事業的提案》，這就是後來被認為引發了一場高科技產業新高潮的一號提案，風險投資由此在中國真正進入了一個高速發展時期。
用錢賺錢是最難的事
距離上一次對話閻焱，已經過去了兩年。
儘管只有短短兩年的時間，中國商業世界發生的變化依然令人瞠目。共享單車走下神壇，區塊鏈快速冷卻，華為被美國圍追堵截……有黑天鵝也有灰犀牛，賽道依然人頭攢動，新貴快速崛起，老牌貴族快速隕落，洗牌不止，生命不息，一切充滿了不確定性。
不確定性帶來的焦灼、不安與挑戰，來自企業家、創業者，也來自投資者，因為，創業沒有不死法則，投資也沒有。商業充滿了無數戲劇性，旁觀者如同霧裡看花，即使看得懂開頭，也難料結尾。連位列中國VC第一梯隊的投資家閻焱，已經擁有了巨大的成功和聲望，也坦承，投資二十五年依然沒有找到投資成功的充分條件，而股神巴菲特已經找了60年，仍未果。
“這個世界上最難的事是什麼？應該就是賺錢，而且要持續地賺錢。”創業不止、投資不止，所有的參與者都試圖尋找活得最長、財富聚集最快的生存方式。
最早涉水中國VC的閻焱，有著耀眼的投資經歷，投資盛大，造就了中國最年輕首富陳天橋，金融危機時逆勢注資58同城，力挽狂瀾……其領導的賽富亞洲目前管理著總規模近500億的人民幣基金及40億美元基金。長達二十五年的投資生涯，超過400家投資公司，經歷過摸著石頭過河的野蠻生長時代，也遊弋於魚大水大的激盪年代，閻焱對投資的洞察，是這個時代和後來者豐富的供養。
混沌時代的孤獨還是百花齊放的喧囂？
“國內大部分管我們叫皮包公司，你說你做風險投資，大家也搞不清楚。你說你有錢，別人也見不著，那時候我們就背個雙肩包。”
這是閻焱對90年代初在國內做風投的回憶。
1994年，閻焱加入AIG亞洲基礎設施投資基金，擔任該基金北亞和大中國區董事總經理，成為一名風險投資人。那時的中國創投尚處於草莽時代，IDG VC在中國還只是公司內部剛成立一年的投資部，投資市場幾近空白，鮮有對手，但閻焱切實感受到了孤獨，中國人對VC的理解還是“皮包公司”，甚至是不靠譜的“騙子公司”。當時判斷土豪的方式也簡單粗暴，“第一件事兒，往這個桌子前面放一個大哥大，這就表示他很有地位，很有錢。”
1998 年，被譽為“中國風險投資之父”的成思危先生提交了《關於借鑑國外經驗，儘快發展中國風險投資事業的提案》，這就是後來被認為引發了一場高科技產業新高潮的一號提案，風險投資由此在中國真正進入了一個高速發展時期。
2005年，盛大等項目已經讓閻焱領導的軟銀亞洲成為全球最賺錢的VC之一，年平均回報率高達90%。也是在那一年，閻焱從軟銀亞洲獨立成立了軟銀賽富亞洲基金，開啟屬於自己的投資時代，掀起中國VC獨立風潮。
混沌時代的獨自探索是單槍匹馬的孤獨，而今天的百花齊放則是一擁而上的喧囂。根據行業諮詢機構Crunchbase的數據顯示，去年前十個月中國風險投資的總額達到了創紀錄的938億美元，領跑全球。
精彩對話
艾誠：您更喜歡混沌時代的獨自探索？還是喜歡現在這個時代的百花爭鳴，但群雄逐鹿？
用錢賺錢是最難的事
距離上一次對話閻焱，已經過去了兩年。
儘管只有短短兩年的時間，中國商業世界發生的變化依然令人瞠目。共享單車走下神壇，區塊鏈快速冷卻，華為被美國圍追堵截……有黑天鵝也有灰犀牛，賽道依然人頭攢動，新貴快速崛起，老牌貴族快速隕落，洗牌不止，生命不息，一切充滿了不確定性。
不確定性帶來的焦灼、不安與挑戰，來自企業家、創業者，也來自投資者，因為，創業沒有不死法則，投資也沒有。商業充滿了無數戲劇性，旁觀者如同霧裡看花，即使看得懂開頭，也難料結尾。連位列中國VC第一梯隊的投資家閻焱，已經擁有了巨大的成功和聲望，也坦承，投資二十五年依然沒有找到投資成功的充分條件，而股神巴菲特已經找了60年，仍未果。
“這個世界上最難的事是什麼？應該就是賺錢，而且要持續地賺錢。”創業不止、投資不止，所有的參與者都試圖尋找活得最長、財富聚集最快的生存方式。
最早涉水中國VC的閻焱，有著耀眼的投資經歷，投資盛大，造就了中國最年輕首富陳天橋，金融危機時逆勢注資58同城，力挽狂瀾……其領導的賽富亞洲目前管理著總規模近500億的人民幣基金及40億美元基金。長達二十五年的投資生涯，超過400家投資公司，經歷過摸著石頭過河的野蠻生長時代，也遊弋於魚大水大的激盪年代，閻焱對投資的洞察，是這個時代和後來者豐富的供養。
混沌時代的孤獨還是百花齊放的喧囂？
“國內大部分管我們叫皮包公司，你說你做風險投資，大家也搞不清楚。你說你有錢，別人也見不著，那時候我們就背個雙肩包。”
這是閻焱對90年代初在國內做風投的回憶。
1994年，閻焱加入AIG亞洲基礎設施投資基金，擔任該基金北亞和大中國區董事總經理，成為一名風險投資人。那時的中國創投尚處於草莽時代，IDG VC在中國還只是公司內部剛成立一年的投資部，投資市場幾近空白，鮮有對手，但閻焱切實感受到了孤獨，中國人對VC的理解還是“皮包公司”，甚至是不靠譜的“騙子公司”。當時判斷土豪的方式也簡單粗暴，“第一件事兒，往這個桌子前面放一個大哥大，這就表示他很有地位，很有錢。”
1998 年，被譽為“中國風險投資之父”的成思危先生提交了《關於借鑑國外經驗，儘快發展中國風險投資事業的提案》，這就是後來被認為引發了一場高科技產業新高潮的一號提案，風險投資由此在中國真正進入了一個高速發展時期。
2005年，盛大等項目已經讓閻焱領導的軟銀亞洲成為全球最賺錢的VC之一，年平均回報率高達90%。也是在那一年，閻焱從軟銀亞洲獨立成立了軟銀賽富亞洲基金，開啟屬於自己的投資時代，掀起中國VC獨立風潮。
混沌時代的獨自探索是單槍匹馬的孤獨，而今天的百花齊放則是一擁而上的喧囂。根據行業諮詢機構Crunchbase的數據顯示，去年前十個月中國風險投資的總額達到了創紀錄的938億美元，領跑全球。
精彩對話
艾誠：您更喜歡混沌時代的獨自探索？還是喜歡現在這個時代的百花爭鳴，但群雄逐鹿？
閻焱：其實不一定是談得上喜歡哪一個，因為各個時代有各個時代的不一樣。在那個時代裡競爭少一些，但是你有一種孤獨感。現在是做風投已經成了一個風尚，到今天為止，大概在中國基金業協會註冊的已經有13000多萬家PE、VC，管了8萬多億的人民幣，跟當年不可同日而語。
成千上萬條賽道，資本的泡沫膨脹又破裂。中國文化偏重速食文化，速食文化催生出賺快錢。如何在浮躁易變的速食文化中保持投資定力，閻焱抽繭剝絲，簡單化為兩件事，“一個是看事，你到底做什麼事。一個看人，就是誰來做。成功的創業者確實有一些共性的東西，譬如勤奮，專業，還有性格。”
用錢賺錢是最難的事
距離上一次對話閻焱，已經過去了兩年。
儘管只有短短兩年的時間，中國商業世界發生的變化依然令人瞠目。共享單車走下神壇，區塊鏈快速冷卻，華為被美國圍追堵截……有黑天鵝也有灰犀牛，賽道依然人頭攢動，新貴快速崛起，老牌貴族快速隕落，洗牌不止，生命不息，一切充滿了不確定性。
不確定性帶來的焦灼、不安與挑戰，來自企業家、創業者，也來自投資者，因為，創業沒有不死法則，投資也沒有。商業充滿了無數戲劇性，旁觀者如同霧裡看花，即使看得懂開頭，也難料結尾。連位列中國VC第一梯隊的投資家閻焱，已經擁有了巨大的成功和聲望，也坦承，投資二十五年依然沒有找到投資成功的充分條件，而股神巴菲特已經找了60年，仍未果。
“這個世界上最難的事是什麼？應該就是賺錢，而且要持續地賺錢。”創業不止、投資不止，所有的參與者都試圖尋找活得最長、財富聚集最快的生存方式。
最早涉水中國VC的閻焱，有著耀眼的投資經歷，投資盛大，造就了中國最年輕首富陳天橋，金融危機時逆勢注資58同城，力挽狂瀾……其領導的賽富亞洲目前管理著總規模近500億的人民幣基金及40億美元基金。長達二十五年的投資生涯，超過400家投資公司，經歷過摸著石頭過河的野蠻生長時代，也遊弋於魚大水大的激盪年代，閻焱對投資的洞察，是這個時代和後來者豐富的供養。
混沌時代的孤獨還是百花齊放的喧囂？
“國內大部分管我們叫皮包公司，你說你做風險投資，大家也搞不清楚。你說你有錢，別人也見不著，那時候我們就背個雙肩包。”
這是閻焱對90年代初在國內做風投的回憶。
1994年，閻焱加入AIG亞洲基礎設施投資基金，擔任該基金北亞和大中國區董事總經理，成為一名風險投資人。那時的中國創投尚處於草莽時代，IDG VC在中國還只是公司內部剛成立一年的投資部，投資市場幾近空白，鮮有對手，但閻焱切實感受到了孤獨，中國人對VC的理解還是“皮包公司”，甚至是不靠譜的“騙子公司”。當時判斷土豪的方式也簡單粗暴，“第一件事兒，往這個桌子前面放一個大哥大，這就表示他很有地位，很有錢。”
1998 年，被譽為“中國風險投資之父”的成思危先生提交了《關於借鑑國外經驗，儘快發展中國風險投資事業的提案》，這就是後來被認為引發了一場高科技產業新高潮的一號提案，風險投資由此在中國真正進入了一個高速發展時期。
2005年，盛大等項目已經讓閻焱領導的軟銀亞洲成為全球最賺錢的VC之一，年平均回報率高達90%。也是在那一年，閻焱從軟銀亞洲獨立成立了軟銀賽富亞洲基金，開啟屬於自己的投資時代，掀起中國VC獨立風潮。
混沌時代的獨自探索是單槍匹馬的孤獨，而今天的百花齊放則是一擁而上的喧囂。根據行業諮詢機構Crunchbase的數據顯示，去年前十個月中國風險投資的總額達到了創紀錄的938億美元，領跑全球。
精彩對話
艾誠：您更喜歡混沌時代的獨自探索？還是喜歡現在這個時代的百花爭鳴，但群雄逐鹿？
閻焱：其實不一定是談得上喜歡哪一個，因為各個時代有各個時代的不一樣。在那個時代裡競爭少一些，但是你有一種孤獨感。現在是做風投已經成了一個風尚，到今天為止，大概在中國基金業協會註冊的已經有13000多萬家PE、VC，管了8萬多億的人民幣，跟當年不可同日而語。
成千上萬條賽道，資本的泡沫膨脹又破裂。中國文化偏重速食文化，速食文化催生出賺快錢。如何在浮躁易變的速食文化中保持投資定力，閻焱抽繭剝絲，簡單化為兩件事，“一個是看事，你到底做什麼事。一個看人，就是誰來做。成功的創業者確實有一些共性的東西，譬如勤奮，專業，還有性格。”
投資要看事，什麼事值錢？商業模式的創新落地快，也容易造勢形成共鳴並得到資本的青睞，而技術的創新則需要經年累月的打磨，往往不為人知。一直在原創技術投資領域深耕的閻焱深諳其道，“真正創新的技術是要耐得住寂寞的，在中國市場上大量的科技公司，很少能做到從0到1的技術創新，大部分做的是從1到N的應用層面的創新。”
十年磨一劍：投資隱形冠軍？
耐得住寂寞，更要開得出花朵。
閻焱剛剛經歷了這樣的一個過程。在首批登陸科創板的企業中，一家名為光峰科技的公司赫然在列。這是一家致力於激光顯示技術和產品創新研究的企業，2019年，因為央視春晚深圳分會場和故宮“上元之夜”的激光秀而一躍成為“科技網紅”，被稱掌握了“黑科技”。
用錢賺錢是最難的事
距離上一次對話閻焱，已經過去了兩年。
儘管只有短短兩年的時間，中國商業世界發生的變化依然令人瞠目。共享單車走下神壇，區塊鏈快速冷卻，華為被美國圍追堵截……有黑天鵝也有灰犀牛，賽道依然人頭攢動，新貴快速崛起，老牌貴族快速隕落，洗牌不止，生命不息，一切充滿了不確定性。
不確定性帶來的焦灼、不安與挑戰，來自企業家、創業者，也來自投資者，因為，創業沒有不死法則，投資也沒有。商業充滿了無數戲劇性，旁觀者如同霧裡看花，即使看得懂開頭，也難料結尾。連位列中國VC第一梯隊的投資家閻焱，已經擁有了巨大的成功和聲望，也坦承，投資二十五年依然沒有找到投資成功的充分條件，而股神巴菲特已經找了60年，仍未果。
“這個世界上最難的事是什麼？應該就是賺錢，而且要持續地賺錢。”創業不止、投資不止，所有的參與者都試圖尋找活得最長、財富聚集最快的生存方式。
最早涉水中國VC的閻焱，有著耀眼的投資經歷，投資盛大，造就了中國最年輕首富陳天橋，金融危機時逆勢注資58同城，力挽狂瀾……其領導的賽富亞洲目前管理著總規模近500億的人民幣基金及40億美元基金。長達二十五年的投資生涯，超過400家投資公司，經歷過摸著石頭過河的野蠻生長時代，也遊弋於魚大水大的激盪年代，閻焱對投資的洞察，是這個時代和後來者豐富的供養。
混沌時代的孤獨還是百花齊放的喧囂？
“國內大部分管我們叫皮包公司，你說你做風險投資，大家也搞不清楚。你說你有錢，別人也見不著，那時候我們就背個雙肩包。”
這是閻焱對90年代初在國內做風投的回憶。
1994年，閻焱加入AIG亞洲基礎設施投資基金，擔任該基金北亞和大中國區董事總經理，成為一名風險投資人。那時的中國創投尚處於草莽時代，IDG VC在中國還只是公司內部剛成立一年的投資部，投資市場幾近空白，鮮有對手，但閻焱切實感受到了孤獨，中國人對VC的理解還是“皮包公司”，甚至是不靠譜的“騙子公司”。當時判斷土豪的方式也簡單粗暴，“第一件事兒，往這個桌子前面放一個大哥大，這就表示他很有地位，很有錢。”
1998 年，被譽為“中國風險投資之父”的成思危先生提交了《關於借鑑國外經驗，儘快發展中國風險投資事業的提案》，這就是後來被認為引發了一場高科技產業新高潮的一號提案，風險投資由此在中國真正進入了一個高速發展時期。
2005年，盛大等項目已經讓閻焱領導的軟銀亞洲成為全球最賺錢的VC之一，年平均回報率高達90%。也是在那一年，閻焱從軟銀亞洲獨立成立了軟銀賽富亞洲基金，開啟屬於自己的投資時代，掀起中國VC獨立風潮。
混沌時代的獨自探索是單槍匹馬的孤獨，而今天的百花齊放則是一擁而上的喧囂。根據行業諮詢機構Crunchbase的數據顯示，去年前十個月中國風險投資的總額達到了創紀錄的938億美元，領跑全球。
精彩對話
艾誠：您更喜歡混沌時代的獨自探索？還是喜歡現在這個時代的百花爭鳴，但群雄逐鹿？
閻焱：其實不一定是談得上喜歡哪一個，因為各個時代有各個時代的不一樣。在那個時代裡競爭少一些，但是你有一種孤獨感。現在是做風投已經成了一個風尚，到今天為止，大概在中國基金業協會註冊的已經有13000多萬家PE、VC，管了8萬多億的人民幣，跟當年不可同日而語。
成千上萬條賽道，資本的泡沫膨脹又破裂。中國文化偏重速食文化，速食文化催生出賺快錢。如何在浮躁易變的速食文化中保持投資定力，閻焱抽繭剝絲，簡單化為兩件事，“一個是看事，你到底做什麼事。一個看人，就是誰來做。成功的創業者確實有一些共性的東西，譬如勤奮，專業，還有性格。”
投資要看事，什麼事值錢？商業模式的創新落地快，也容易造勢形成共鳴並得到資本的青睞，而技術的創新則需要經年累月的打磨，往往不為人知。一直在原創技術投資領域深耕的閻焱深諳其道，“真正創新的技術是要耐得住寂寞的，在中國市場上大量的科技公司，很少能做到從0到1的技術創新，大部分做的是從1到N的應用層面的創新。”
十年磨一劍：投資隱形冠軍？
耐得住寂寞，更要開得出花朵。
閻焱剛剛經歷了這樣的一個過程。在首批登陸科創板的企業中，一家名為光峰科技的公司赫然在列。這是一家致力於激光顯示技術和產品創新研究的企業，2019年，因為央視春晚深圳分會場和故宮“上元之夜”的激光秀而一躍成為“科技網紅”，被稱掌握了“黑科技”。
春晚和故宮“上元之夜”激光秀之前，光峰科技還是德國管理學家赫爾曼·西蒙所定義的“隱形冠軍”，即在本行業處於數一數二的領先位置，在其專業領域具有一定名氣甚至已經聲名顯赫，但不為大多數普通公眾知曉。
在成為“隱形冠軍”之前，是光峰科技十年磨一劍的韜光養晦。
“光峰科技是一家有真正原創技術的公司，它主要應用激光熒光技術提供顯示領域新的解決方案，其中關鍵部件為：激光光學引擎和激光光源。全球很少有幾家能夠做這樣的激光光源。但是它需要一個很漫長的時間去研發、去完善、去應用，我們從投資這一家公司到現在，差不多是十年的時間。”
用錢賺錢是最難的事
距離上一次對話閻焱，已經過去了兩年。
儘管只有短短兩年的時間，中國商業世界發生的變化依然令人瞠目。共享單車走下神壇，區塊鏈快速冷卻，華為被美國圍追堵截……有黑天鵝也有灰犀牛，賽道依然人頭攢動，新貴快速崛起，老牌貴族快速隕落，洗牌不止，生命不息，一切充滿了不確定性。
不確定性帶來的焦灼、不安與挑戰，來自企業家、創業者，也來自投資者，因為，創業沒有不死法則，投資也沒有。商業充滿了無數戲劇性，旁觀者如同霧裡看花，即使看得懂開頭，也難料結尾。連位列中國VC第一梯隊的投資家閻焱，已經擁有了巨大的成功和聲望，也坦承，投資二十五年依然沒有找到投資成功的充分條件，而股神巴菲特已經找了60年，仍未果。
“這個世界上最難的事是什麼？應該就是賺錢，而且要持續地賺錢。”創業不止、投資不止，所有的參與者都試圖尋找活得最長、財富聚集最快的生存方式。
最早涉水中國VC的閻焱，有著耀眼的投資經歷，投資盛大，造就了中國最年輕首富陳天橋，金融危機時逆勢注資58同城，力挽狂瀾……其領導的賽富亞洲目前管理著總規模近500億的人民幣基金及40億美元基金。長達二十五年的投資生涯，超過400家投資公司，經歷過摸著石頭過河的野蠻生長時代，也遊弋於魚大水大的激盪年代，閻焱對投資的洞察，是這個時代和後來者豐富的供養。
混沌時代的孤獨還是百花齊放的喧囂？
“國內大部分管我們叫皮包公司，你說你做風險投資，大家也搞不清楚。你說你有錢，別人也見不著，那時候我們就背個雙肩包。”
這是閻焱對90年代初在國內做風投的回憶。
1994年，閻焱加入AIG亞洲基礎設施投資基金，擔任該基金北亞和大中國區董事總經理，成為一名風險投資人。那時的中國創投尚處於草莽時代，IDG VC在中國還只是公司內部剛成立一年的投資部，投資市場幾近空白，鮮有對手，但閻焱切實感受到了孤獨，中國人對VC的理解還是“皮包公司”，甚至是不靠譜的“騙子公司”。當時判斷土豪的方式也簡單粗暴，“第一件事兒，往這個桌子前面放一個大哥大，這就表示他很有地位，很有錢。”
1998 年，被譽為“中國風險投資之父”的成思危先生提交了《關於借鑑國外經驗，儘快發展中國風險投資事業的提案》，這就是後來被認為引發了一場高科技產業新高潮的一號提案，風險投資由此在中國真正進入了一個高速發展時期。
2005年，盛大等項目已經讓閻焱領導的軟銀亞洲成為全球最賺錢的VC之一，年平均回報率高達90%。也是在那一年，閻焱從軟銀亞洲獨立成立了軟銀賽富亞洲基金，開啟屬於自己的投資時代，掀起中國VC獨立風潮。
混沌時代的獨自探索是單槍匹馬的孤獨，而今天的百花齊放則是一擁而上的喧囂。根據行業諮詢機構Crunchbase的數據顯示，去年前十個月中國風險投資的總額達到了創紀錄的938億美元，領跑全球。
精彩對話
艾誠：您更喜歡混沌時代的獨自探索？還是喜歡現在這個時代的百花爭鳴，但群雄逐鹿？
閻焱：其實不一定是談得上喜歡哪一個，因為各個時代有各個時代的不一樣。在那個時代裡競爭少一些，但是你有一種孤獨感。現在是做風投已經成了一個風尚，到今天為止，大概在中國基金業協會註冊的已經有13000多萬家PE、VC，管了8萬多億的人民幣，跟當年不可同日而語。
成千上萬條賽道，資本的泡沫膨脹又破裂。中國文化偏重速食文化，速食文化催生出賺快錢。如何在浮躁易變的速食文化中保持投資定力，閻焱抽繭剝絲，簡單化為兩件事，“一個是看事，你到底做什麼事。一個看人，就是誰來做。成功的創業者確實有一些共性的東西，譬如勤奮，專業，還有性格。”
投資要看事，什麼事值錢？商業模式的創新落地快，也容易造勢形成共鳴並得到資本的青睞，而技術的創新則需要經年累月的打磨，往往不為人知。一直在原創技術投資領域深耕的閻焱深諳其道，“真正創新的技術是要耐得住寂寞的，在中國市場上大量的科技公司，很少能做到從0到1的技術創新，大部分做的是從1到N的應用層面的創新。”
十年磨一劍：投資隱形冠軍？
耐得住寂寞，更要開得出花朵。
閻焱剛剛經歷了這樣的一個過程。在首批登陸科創板的企業中，一家名為光峰科技的公司赫然在列。這是一家致力於激光顯示技術和產品創新研究的企業，2019年，因為央視春晚深圳分會場和故宮“上元之夜”的激光秀而一躍成為“科技網紅”，被稱掌握了“黑科技”。
春晚和故宮“上元之夜”激光秀之前，光峰科技還是德國管理學家赫爾曼·西蒙所定義的“隱形冠軍”，即在本行業處於數一數二的領先位置，在其專業領域具有一定名氣甚至已經聲名顯赫，但不為大多數普通公眾知曉。
在成為“隱形冠軍”之前，是光峰科技十年磨一劍的韜光養晦。
“光峰科技是一家有真正原創技術的公司，它主要應用激光熒光技術提供顯示領域新的解決方案，其中關鍵部件為：激光光學引擎和激光光源。全球很少有幾家能夠做這樣的激光光源。但是它需要一個很漫長的時間去研發、去完善、去應用，我們從投資這一家公司到現在，差不多是十年的時間。”
艾問（iask-media.com）注意到，光峰科技2016年、2017年、2018年營業收入分別為3.55億元、8.06億元、13.86億元，近三年複合增長率高達 97.58%，歸母淨利潤分別為0.13億元、1.05億元、1.77億元，三年時間增幅巨大。
世界上永遠不缺乏聰明的創業者，即使天時地利人和，其產品非市場所需，亦無法抵達勝利彼岸。閻焱反覆強調，對於做硬科技投資的公司，有一點至關重要，不能做自己想象的技術，而是要做有市場的技術，以市場驅動技術。
截至目前，應用光峰科技自主研發的ALPD®激光顯示技術的放映方案創下國內市場超過15000套安裝量的業績，徹底打破了國外企業在核心放映技術上的壟斷。此外，光峰科技的技術還被廣泛應用於激光電視和激光工程投影等多個領域。
用錢賺錢是最難的事
距離上一次對話閻焱，已經過去了兩年。
儘管只有短短兩年的時間，中國商業世界發生的變化依然令人瞠目。共享單車走下神壇，區塊鏈快速冷卻，華為被美國圍追堵截……有黑天鵝也有灰犀牛，賽道依然人頭攢動，新貴快速崛起，老牌貴族快速隕落，洗牌不止，生命不息，一切充滿了不確定性。
不確定性帶來的焦灼、不安與挑戰，來自企業家、創業者，也來自投資者，因為，創業沒有不死法則，投資也沒有。商業充滿了無數戲劇性，旁觀者如同霧裡看花，即使看得懂開頭，也難料結尾。連位列中國VC第一梯隊的投資家閻焱，已經擁有了巨大的成功和聲望，也坦承，投資二十五年依然沒有找到投資成功的充分條件，而股神巴菲特已經找了60年，仍未果。
“這個世界上最難的事是什麼？應該就是賺錢，而且要持續地賺錢。”創業不止、投資不止，所有的參與者都試圖尋找活得最長、財富聚集最快的生存方式。
最早涉水中國VC的閻焱，有著耀眼的投資經歷，投資盛大，造就了中國最年輕首富陳天橋，金融危機時逆勢注資58同城，力挽狂瀾……其領導的賽富亞洲目前管理著總規模近500億的人民幣基金及40億美元基金。長達二十五年的投資生涯，超過400家投資公司，經歷過摸著石頭過河的野蠻生長時代，也遊弋於魚大水大的激盪年代，閻焱對投資的洞察，是這個時代和後來者豐富的供養。
混沌時代的孤獨還是百花齊放的喧囂？
“國內大部分管我們叫皮包公司，你說你做風險投資，大家也搞不清楚。你說你有錢，別人也見不著，那時候我們就背個雙肩包。”
這是閻焱對90年代初在國內做風投的回憶。
1994年，閻焱加入AIG亞洲基礎設施投資基金，擔任該基金北亞和大中國區董事總經理，成為一名風險投資人。那時的中國創投尚處於草莽時代，IDG VC在中國還只是公司內部剛成立一年的投資部，投資市場幾近空白，鮮有對手，但閻焱切實感受到了孤獨，中國人對VC的理解還是“皮包公司”，甚至是不靠譜的“騙子公司”。當時判斷土豪的方式也簡單粗暴，“第一件事兒，往這個桌子前面放一個大哥大，這就表示他很有地位，很有錢。”
1998 年，被譽為“中國風險投資之父”的成思危先生提交了《關於借鑑國外經驗，儘快發展中國風險投資事業的提案》，這就是後來被認為引發了一場高科技產業新高潮的一號提案，風險投資由此在中國真正進入了一個高速發展時期。
2005年，盛大等項目已經讓閻焱領導的軟銀亞洲成為全球最賺錢的VC之一，年平均回報率高達90%。也是在那一年，閻焱從軟銀亞洲獨立成立了軟銀賽富亞洲基金，開啟屬於自己的投資時代，掀起中國VC獨立風潮。
混沌時代的獨自探索是單槍匹馬的孤獨，而今天的百花齊放則是一擁而上的喧囂。根據行業諮詢機構Crunchbase的數據顯示，去年前十個月中國風險投資的總額達到了創紀錄的938億美元，領跑全球。
精彩對話
艾誠：您更喜歡混沌時代的獨自探索？還是喜歡現在這個時代的百花爭鳴，但群雄逐鹿？
閻焱：其實不一定是談得上喜歡哪一個，因為各個時代有各個時代的不一樣。在那個時代裡競爭少一些，但是你有一種孤獨感。現在是做風投已經成了一個風尚，到今天為止，大概在中國基金業協會註冊的已經有13000多萬家PE、VC，管了8萬多億的人民幣，跟當年不可同日而語。
成千上萬條賽道，資本的泡沫膨脹又破裂。中國文化偏重速食文化，速食文化催生出賺快錢。如何在浮躁易變的速食文化中保持投資定力，閻焱抽繭剝絲，簡單化為兩件事，“一個是看事，你到底做什麼事。一個看人，就是誰來做。成功的創業者確實有一些共性的東西，譬如勤奮，專業，還有性格。”
投資要看事，什麼事值錢？商業模式的創新落地快，也容易造勢形成共鳴並得到資本的青睞，而技術的創新則需要經年累月的打磨，往往不為人知。一直在原創技術投資領域深耕的閻焱深諳其道，“真正創新的技術是要耐得住寂寞的，在中國市場上大量的科技公司，很少能做到從0到1的技術創新，大部分做的是從1到N的應用層面的創新。”
十年磨一劍：投資隱形冠軍？
耐得住寂寞，更要開得出花朵。
閻焱剛剛經歷了這樣的一個過程。在首批登陸科創板的企業中，一家名為光峰科技的公司赫然在列。這是一家致力於激光顯示技術和產品創新研究的企業，2019年，因為央視春晚深圳分會場和故宮“上元之夜”的激光秀而一躍成為“科技網紅”，被稱掌握了“黑科技”。
春晚和故宮“上元之夜”激光秀之前，光峰科技還是德國管理學家赫爾曼·西蒙所定義的“隱形冠軍”，即在本行業處於數一數二的領先位置，在其專業領域具有一定名氣甚至已經聲名顯赫，但不為大多數普通公眾知曉。
在成為“隱形冠軍”之前，是光峰科技十年磨一劍的韜光養晦。
“光峰科技是一家有真正原創技術的公司，它主要應用激光熒光技術提供顯示領域新的解決方案，其中關鍵部件為：激光光學引擎和激光光源。全球很少有幾家能夠做這樣的激光光源。但是它需要一個很漫長的時間去研發、去完善、去應用，我們從投資這一家公司到現在，差不多是十年的時間。”
艾問（iask-media.com）注意到，光峰科技2016年、2017年、2018年營業收入分別為3.55億元、8.06億元、13.86億元，近三年複合增長率高達 97.58%，歸母淨利潤分別為0.13億元、1.05億元、1.77億元，三年時間增幅巨大。
世界上永遠不缺乏聰明的創業者，即使天時地利人和，其產品非市場所需，亦無法抵達勝利彼岸。閻焱反覆強調，對於做硬科技投資的公司，有一點至關重要，不能做自己想象的技術，而是要做有市場的技術，以市場驅動技術。
截至目前，應用光峰科技自主研發的ALPD®激光顯示技術的放映方案創下國內市場超過15000套安裝量的業績，徹底打破了國外企業在核心放映技術上的壟斷。此外，光峰科技的技術還被廣泛應用於激光電視和激光工程投影等多個領域。
作為一家成立13年的公司，光峰科技熬過了漫長的發展期，而自2009年就投資光峰科技的閻焱，也陪光峰科技熬了10年。在閻焱看來，政策的利好和光峰科技的表現已經超出了他的預期，“原來的預期是更遠一些，沒想到5G來得這麼快；另外，中國的科創板能夠推出來，能夠趕上第一批上市，這也是超出我們預期的。”
精彩對話
艾誠：如果光峰科技是一個相對成功的案例的話，那麼這樣的投資經驗是不是可以複製？
閻焱：我覺得光峰科技是一個蠻典型的、做硬科技的，而且是在中國做的比較成功的企業範例。我覺得從一個風險投資人的角度來看，尤其在中國，從過去投資主要是以商業模式創新為主，逐步向有真實的硬技術轉移的過程中，光峰科技是一個蠻好的典型。
再偉大的等待也要從選對人開始？
2019年7月22日，光峰科技正式登陸科創板，一向低調的創始人李屹現身上交所。他就是閻焱心中典型的優秀創業者。
用錢賺錢是最難的事
距離上一次對話閻焱，已經過去了兩年。
儘管只有短短兩年的時間，中國商業世界發生的變化依然令人瞠目。共享單車走下神壇，區塊鏈快速冷卻，華為被美國圍追堵截……有黑天鵝也有灰犀牛，賽道依然人頭攢動，新貴快速崛起，老牌貴族快速隕落，洗牌不止，生命不息，一切充滿了不確定性。
不確定性帶來的焦灼、不安與挑戰，來自企業家、創業者，也來自投資者，因為，創業沒有不死法則，投資也沒有。商業充滿了無數戲劇性，旁觀者如同霧裡看花，即使看得懂開頭，也難料結尾。連位列中國VC第一梯隊的投資家閻焱，已經擁有了巨大的成功和聲望，也坦承，投資二十五年依然沒有找到投資成功的充分條件，而股神巴菲特已經找了60年，仍未果。
“這個世界上最難的事是什麼？應該就是賺錢，而且要持續地賺錢。”創業不止、投資不止，所有的參與者都試圖尋找活得最長、財富聚集最快的生存方式。
最早涉水中國VC的閻焱，有著耀眼的投資經歷，投資盛大，造就了中國最年輕首富陳天橋，金融危機時逆勢注資58同城，力挽狂瀾……其領導的賽富亞洲目前管理著總規模近500億的人民幣基金及40億美元基金。長達二十五年的投資生涯，超過400家投資公司，經歷過摸著石頭過河的野蠻生長時代，也遊弋於魚大水大的激盪年代，閻焱對投資的洞察，是這個時代和後來者豐富的供養。
混沌時代的孤獨還是百花齊放的喧囂？
“國內大部分管我們叫皮包公司，你說你做風險投資，大家也搞不清楚。你說你有錢，別人也見不著，那時候我們就背個雙肩包。”
這是閻焱對90年代初在國內做風投的回憶。
1994年，閻焱加入AIG亞洲基礎設施投資基金，擔任該基金北亞和大中國區董事總經理，成為一名風險投資人。那時的中國創投尚處於草莽時代，IDG VC在中國還只是公司內部剛成立一年的投資部，投資市場幾近空白，鮮有對手，但閻焱切實感受到了孤獨，中國人對VC的理解還是“皮包公司”，甚至是不靠譜的“騙子公司”。當時判斷土豪的方式也簡單粗暴，“第一件事兒，往這個桌子前面放一個大哥大，這就表示他很有地位，很有錢。”
1998 年，被譽為“中國風險投資之父”的成思危先生提交了《關於借鑑國外經驗，儘快發展中國風險投資事業的提案》，這就是後來被認為引發了一場高科技產業新高潮的一號提案，風險投資由此在中國真正進入了一個高速發展時期。
2005年，盛大等項目已經讓閻焱領導的軟銀亞洲成為全球最賺錢的VC之一，年平均回報率高達90%。也是在那一年，閻焱從軟銀亞洲獨立成立了軟銀賽富亞洲基金，開啟屬於自己的投資時代，掀起中國VC獨立風潮。
混沌時代的獨自探索是單槍匹馬的孤獨，而今天的百花齊放則是一擁而上的喧囂。根據行業諮詢機構Crunchbase的數據顯示，去年前十個月中國風險投資的總額達到了創紀錄的938億美元，領跑全球。
精彩對話
艾誠：您更喜歡混沌時代的獨自探索？還是喜歡現在這個時代的百花爭鳴，但群雄逐鹿？
閻焱：其實不一定是談得上喜歡哪一個，因為各個時代有各個時代的不一樣。在那個時代裡競爭少一些，但是你有一種孤獨感。現在是做風投已經成了一個風尚，到今天為止，大概在中國基金業協會註冊的已經有13000多萬家PE、VC，管了8萬多億的人民幣，跟當年不可同日而語。
成千上萬條賽道，資本的泡沫膨脹又破裂。中國文化偏重速食文化，速食文化催生出賺快錢。如何在浮躁易變的速食文化中保持投資定力，閻焱抽繭剝絲，簡單化為兩件事，“一個是看事，你到底做什麼事。一個看人，就是誰來做。成功的創業者確實有一些共性的東西，譬如勤奮，專業，還有性格。”
投資要看事，什麼事值錢？商業模式的創新落地快，也容易造勢形成共鳴並得到資本的青睞，而技術的創新則需要經年累月的打磨，往往不為人知。一直在原創技術投資領域深耕的閻焱深諳其道，“真正創新的技術是要耐得住寂寞的，在中國市場上大量的科技公司，很少能做到從0到1的技術創新，大部分做的是從1到N的應用層面的創新。”
十年磨一劍：投資隱形冠軍？
耐得住寂寞，更要開得出花朵。
閻焱剛剛經歷了這樣的一個過程。在首批登陸科創板的企業中，一家名為光峰科技的公司赫然在列。這是一家致力於激光顯示技術和產品創新研究的企業，2019年，因為央視春晚深圳分會場和故宮“上元之夜”的激光秀而一躍成為“科技網紅”，被稱掌握了“黑科技”。
春晚和故宮“上元之夜”激光秀之前，光峰科技還是德國管理學家赫爾曼·西蒙所定義的“隱形冠軍”，即在本行業處於數一數二的領先位置，在其專業領域具有一定名氣甚至已經聲名顯赫，但不為大多數普通公眾知曉。
在成為“隱形冠軍”之前，是光峰科技十年磨一劍的韜光養晦。
“光峰科技是一家有真正原創技術的公司，它主要應用激光熒光技術提供顯示領域新的解決方案，其中關鍵部件為：激光光學引擎和激光光源。全球很少有幾家能夠做這樣的激光光源。但是它需要一個很漫長的時間去研發、去完善、去應用，我們從投資這一家公司到現在，差不多是十年的時間。”
艾問（iask-media.com）注意到，光峰科技2016年、2017年、2018年營業收入分別為3.55億元、8.06億元、13.86億元，近三年複合增長率高達 97.58%，歸母淨利潤分別為0.13億元、1.05億元、1.77億元，三年時間增幅巨大。
世界上永遠不缺乏聰明的創業者，即使天時地利人和，其產品非市場所需，亦無法抵達勝利彼岸。閻焱反覆強調，對於做硬科技投資的公司，有一點至關重要，不能做自己想象的技術，而是要做有市場的技術，以市場驅動技術。
截至目前，應用光峰科技自主研發的ALPD®激光顯示技術的放映方案創下國內市場超過15000套安裝量的業績，徹底打破了國外企業在核心放映技術上的壟斷。此外，光峰科技的技術還被廣泛應用於激光電視和激光工程投影等多個領域。
作為一家成立13年的公司，光峰科技熬過了漫長的發展期，而自2009年就投資光峰科技的閻焱，也陪光峰科技熬了10年。在閻焱看來，政策的利好和光峰科技的表現已經超出了他的預期，“原來的預期是更遠一些，沒想到5G來得這麼快；另外，中國的科創板能夠推出來，能夠趕上第一批上市，這也是超出我們預期的。”
精彩對話
艾誠：如果光峰科技是一個相對成功的案例的話，那麼這樣的投資經驗是不是可以複製？
閻焱：我覺得光峰科技是一個蠻典型的、做硬科技的，而且是在中國做的比較成功的企業範例。我覺得從一個風險投資人的角度來看，尤其在中國，從過去投資主要是以商業模式創新為主，逐步向有真實的硬技術轉移的過程中，光峰科技是一個蠻好的典型。
再偉大的等待也要從選對人開始？
2019年7月22日，光峰科技正式登陸科創板，一向低調的創始人李屹現身上交所。他就是閻焱心中典型的優秀創業者。
2006年，李屹博士創辦了光峰科技。三年後，閻焱在香港見到了李屹，“第一次見面的印象就挺好，他的商業悟性挺好，人品也好，這麼多年下來我們相處得也比較好。”
閻焱說，如果李屹未來選擇再次創業，一定還會投他。
有意思的是，這位創始人給公司定好發展戰略之後，就專心去搞研發了。閻焱分析，“李屹博士搞技術出身，又是公司的技術帶頭人，管理公司的日常事務就交給有管理經驗的人來做，薄總來了以後，把生產和銷售也都抓起來了，總體來講是技術團隊搭配合適的管理團隊。”
薄連明曾任陝西財經學院貿易經濟系副主任、深圳航空有限責任公司總會計師、深圳市華星光電有限公司CEO及董事長、TCL集團股份有限公司總裁。2018年3月，他作為合夥人兼CEO加入光峰科技。
投對事，選對人，還要等得起。閻焱直言，對於技術型企業，很多時候GP有耐心，但基金的投資人未必有耐心，“一方面GP看到好的科技公司，未來有可能成為一個偉大的公司，想投資，但是大多數LP等不住，他說今天我家裡面臨了困難，你趕緊把錢退給我，那你退不出來怎麼辦？”
幸運的是，閻焱等到了，光峰科技也做到了。
用錢賺錢是最難的事
距離上一次對話閻焱，已經過去了兩年。
儘管只有短短兩年的時間，中國商業世界發生的變化依然令人瞠目。共享單車走下神壇，區塊鏈快速冷卻，華為被美國圍追堵截……有黑天鵝也有灰犀牛，賽道依然人頭攢動，新貴快速崛起，老牌貴族快速隕落，洗牌不止，生命不息，一切充滿了不確定性。
不確定性帶來的焦灼、不安與挑戰，來自企業家、創業者，也來自投資者，因為，創業沒有不死法則，投資也沒有。商業充滿了無數戲劇性，旁觀者如同霧裡看花，即使看得懂開頭，也難料結尾。連位列中國VC第一梯隊的投資家閻焱，已經擁有了巨大的成功和聲望，也坦承，投資二十五年依然沒有找到投資成功的充分條件，而股神巴菲特已經找了60年，仍未果。
“這個世界上最難的事是什麼？應該就是賺錢，而且要持續地賺錢。”創業不止、投資不止，所有的參與者都試圖尋找活得最長、財富聚集最快的生存方式。
最早涉水中國VC的閻焱，有著耀眼的投資經歷，投資盛大，造就了中國最年輕首富陳天橋，金融危機時逆勢注資58同城，力挽狂瀾……其領導的賽富亞洲目前管理著總規模近500億的人民幣基金及40億美元基金。長達二十五年的投資生涯，超過400家投資公司，經歷過摸著石頭過河的野蠻生長時代，也遊弋於魚大水大的激盪年代，閻焱對投資的洞察，是這個時代和後來者豐富的供養。
混沌時代的孤獨還是百花齊放的喧囂？
“國內大部分管我們叫皮包公司，你說你做風險投資，大家也搞不清楚。你說你有錢，別人也見不著，那時候我們就背個雙肩包。”
這是閻焱對90年代初在國內做風投的回憶。
1994年，閻焱加入AIG亞洲基礎設施投資基金，擔任該基金北亞和大中國區董事總經理，成為一名風險投資人。那時的中國創投尚處於草莽時代，IDG VC在中國還只是公司內部剛成立一年的投資部，投資市場幾近空白，鮮有對手，但閻焱切實感受到了孤獨，中國人對VC的理解還是“皮包公司”，甚至是不靠譜的“騙子公司”。當時判斷土豪的方式也簡單粗暴，“第一件事兒，往這個桌子前面放一個大哥大，這就表示他很有地位，很有錢。”
1998 年，被譽為“中國風險投資之父”的成思危先生提交了《關於借鑑國外經驗，儘快發展中國風險投資事業的提案》，這就是後來被認為引發了一場高科技產業新高潮的一號提案，風險投資由此在中國真正進入了一個高速發展時期。
2005年，盛大等項目已經讓閻焱領導的軟銀亞洲成為全球最賺錢的VC之一，年平均回報率高達90%。也是在那一年，閻焱從軟銀亞洲獨立成立了軟銀賽富亞洲基金，開啟屬於自己的投資時代，掀起中國VC獨立風潮。
混沌時代的獨自探索是單槍匹馬的孤獨，而今天的百花齊放則是一擁而上的喧囂。根據行業諮詢機構Crunchbase的數據顯示，去年前十個月中國風險投資的總額達到了創紀錄的938億美元，領跑全球。
精彩對話
艾誠：您更喜歡混沌時代的獨自探索？還是喜歡現在這個時代的百花爭鳴，但群雄逐鹿？
閻焱：其實不一定是談得上喜歡哪一個，因為各個時代有各個時代的不一樣。在那個時代裡競爭少一些，但是你有一種孤獨感。現在是做風投已經成了一個風尚，到今天為止，大概在中國基金業協會註冊的已經有13000多萬家PE、VC，管了8萬多億的人民幣，跟當年不可同日而語。
成千上萬條賽道，資本的泡沫膨脹又破裂。中國文化偏重速食文化，速食文化催生出賺快錢。如何在浮躁易變的速食文化中保持投資定力，閻焱抽繭剝絲，簡單化為兩件事，“一個是看事，你到底做什麼事。一個看人，就是誰來做。成功的創業者確實有一些共性的東西，譬如勤奮，專業，還有性格。”
投資要看事，什麼事值錢？商業模式的創新落地快，也容易造勢形成共鳴並得到資本的青睞，而技術的創新則需要經年累月的打磨，往往不為人知。一直在原創技術投資領域深耕的閻焱深諳其道，“真正創新的技術是要耐得住寂寞的，在中國市場上大量的科技公司，很少能做到從0到1的技術創新，大部分做的是從1到N的應用層面的創新。”
十年磨一劍：投資隱形冠軍？
耐得住寂寞，更要開得出花朵。
閻焱剛剛經歷了這樣的一個過程。在首批登陸科創板的企業中，一家名為光峰科技的公司赫然在列。這是一家致力於激光顯示技術和產品創新研究的企業，2019年，因為央視春晚深圳分會場和故宮“上元之夜”的激光秀而一躍成為“科技網紅”，被稱掌握了“黑科技”。
春晚和故宮“上元之夜”激光秀之前，光峰科技還是德國管理學家赫爾曼·西蒙所定義的“隱形冠軍”，即在本行業處於數一數二的領先位置，在其專業領域具有一定名氣甚至已經聲名顯赫，但不為大多數普通公眾知曉。
在成為“隱形冠軍”之前，是光峰科技十年磨一劍的韜光養晦。
“光峰科技是一家有真正原創技術的公司，它主要應用激光熒光技術提供顯示領域新的解決方案，其中關鍵部件為：激光光學引擎和激光光源。全球很少有幾家能夠做這樣的激光光源。但是它需要一個很漫長的時間去研發、去完善、去應用，我們從投資這一家公司到現在，差不多是十年的時間。”
艾問（iask-media.com）注意到，光峰科技2016年、2017年、2018年營業收入分別為3.55億元、8.06億元、13.86億元，近三年複合增長率高達 97.58%，歸母淨利潤分別為0.13億元、1.05億元、1.77億元，三年時間增幅巨大。
世界上永遠不缺乏聰明的創業者，即使天時地利人和，其產品非市場所需，亦無法抵達勝利彼岸。閻焱反覆強調，對於做硬科技投資的公司，有一點至關重要，不能做自己想象的技術，而是要做有市場的技術，以市場驅動技術。
截至目前，應用光峰科技自主研發的ALPD®激光顯示技術的放映方案創下國內市場超過15000套安裝量的業績，徹底打破了國外企業在核心放映技術上的壟斷。此外，光峰科技的技術還被廣泛應用於激光電視和激光工程投影等多個領域。
作為一家成立13年的公司，光峰科技熬過了漫長的發展期，而自2009年就投資光峰科技的閻焱，也陪光峰科技熬了10年。在閻焱看來，政策的利好和光峰科技的表現已經超出了他的預期，“原來的預期是更遠一些，沒想到5G來得這麼快；另外，中國的科創板能夠推出來，能夠趕上第一批上市，這也是超出我們預期的。”
精彩對話
艾誠：如果光峰科技是一個相對成功的案例的話，那麼這樣的投資經驗是不是可以複製？
閻焱：我覺得光峰科技是一個蠻典型的、做硬科技的，而且是在中國做的比較成功的企業範例。我覺得從一個風險投資人的角度來看，尤其在中國，從過去投資主要是以商業模式創新為主，逐步向有真實的硬技術轉移的過程中，光峰科技是一個蠻好的典型。
再偉大的等待也要從選對人開始？
2019年7月22日，光峰科技正式登陸科創板，一向低調的創始人李屹現身上交所。他就是閻焱心中典型的優秀創業者。
2006年，李屹博士創辦了光峰科技。三年後，閻焱在香港見到了李屹，“第一次見面的印象就挺好，他的商業悟性挺好，人品也好，這麼多年下來我們相處得也比較好。”
閻焱說，如果李屹未來選擇再次創業，一定還會投他。
有意思的是，這位創始人給公司定好發展戰略之後，就專心去搞研發了。閻焱分析，“李屹博士搞技術出身，又是公司的技術帶頭人，管理公司的日常事務就交給有管理經驗的人來做，薄總來了以後，把生產和銷售也都抓起來了，總體來講是技術團隊搭配合適的管理團隊。”
薄連明曾任陝西財經學院貿易經濟系副主任、深圳航空有限責任公司總會計師、深圳市華星光電有限公司CEO及董事長、TCL集團股份有限公司總裁。2018年3月，他作為合夥人兼CEO加入光峰科技。
投對事，選對人，還要等得起。閻焱直言，對於技術型企業，很多時候GP有耐心，但基金的投資人未必有耐心，“一方面GP看到好的科技公司，未來有可能成為一個偉大的公司，想投資，但是大多數LP等不住，他說今天我家裡面臨了困難，你趕緊把錢退給我，那你退不出來怎麼辦？”
幸運的是，閻焱等到了，光峰科技也做到了。
投資界存在一種法則，叫冪次法則，投資回報和所投資公司的排名存在著冪次方的反比關係。如果投對了像Facebook、阿里巴巴這樣優質的公司，所獲得的投資回報率將是所有其他投資的公司的回報的總和。而賭對賽道、選對公司，猶如大海撈針。VC，也是提燈夜行之人，無數創業者勾勒的世界如同頭頂璀璨星空，但有些企業如同流星絢爛轉瞬即逝，有些隱忍黯淡卻能厚積薄發，投資人需慧眼如炬，有大浪淘沙的本領，以資本沃土厚植，實現共贏。
即便如此，閻焱堅持認為投資是最好的職業，做了25年依然樂此不彼，“每一天都可以學到新的東西，每一天我都可以碰到有趣的人，而且是聰明人。” 此外，“別人把那麼多錢交給你，說明很信任你。而且，一開始做基金沒錢，用別人的錢，然後別人的錢賺了以後你分一點，這個是挺公平的事。”
精彩對話
艾誠：對於登陸科創板的公司而言，您有什麼建議？
閻焱：科創板肯定會出現兩種企業，一種就是有硬科技，同時有盈利，比如說像光峰科技這樣的，技術好，市場盈利也好。據我所知，光峰科技應該是科創板上市的公司中有硬科技的，盈利排在前列的。但是也有另外一些企業，它確實有好的技術，但是短期內未必能有盈利。所以對於投資人來講，就面臨一個選擇，就是比如說這個企業它有硬科技，但是十年內都不盈利，你投還是不投？
用錢賺錢是最難的事
距離上一次對話閻焱，已經過去了兩年。
儘管只有短短兩年的時間，中國商業世界發生的變化依然令人瞠目。共享單車走下神壇，區塊鏈快速冷卻，華為被美國圍追堵截……有黑天鵝也有灰犀牛，賽道依然人頭攢動，新貴快速崛起，老牌貴族快速隕落，洗牌不止，生命不息，一切充滿了不確定性。
不確定性帶來的焦灼、不安與挑戰，來自企業家、創業者，也來自投資者，因為，創業沒有不死法則，投資也沒有。商業充滿了無數戲劇性，旁觀者如同霧裡看花，即使看得懂開頭，也難料結尾。連位列中國VC第一梯隊的投資家閻焱，已經擁有了巨大的成功和聲望，也坦承，投資二十五年依然沒有找到投資成功的充分條件，而股神巴菲特已經找了60年，仍未果。
“這個世界上最難的事是什麼？應該就是賺錢，而且要持續地賺錢。”創業不止、投資不止，所有的參與者都試圖尋找活得最長、財富聚集最快的生存方式。
最早涉水中國VC的閻焱，有著耀眼的投資經歷，投資盛大，造就了中國最年輕首富陳天橋，金融危機時逆勢注資58同城，力挽狂瀾……其領導的賽富亞洲目前管理著總規模近500億的人民幣基金及40億美元基金。長達二十五年的投資生涯，超過400家投資公司，經歷過摸著石頭過河的野蠻生長時代，也遊弋於魚大水大的激盪年代，閻焱對投資的洞察，是這個時代和後來者豐富的供養。
混沌時代的孤獨還是百花齊放的喧囂？
“國內大部分管我們叫皮包公司，你說你做風險投資，大家也搞不清楚。你說你有錢，別人也見不著，那時候我們就背個雙肩包。”
這是閻焱對90年代初在國內做風投的回憶。
1994年，閻焱加入AIG亞洲基礎設施投資基金，擔任該基金北亞和大中國區董事總經理，成為一名風險投資人。那時的中國創投尚處於草莽時代，IDG VC在中國還只是公司內部剛成立一年的投資部，投資市場幾近空白，鮮有對手，但閻焱切實感受到了孤獨，中國人對VC的理解還是“皮包公司”，甚至是不靠譜的“騙子公司”。當時判斷土豪的方式也簡單粗暴，“第一件事兒，往這個桌子前面放一個大哥大，這就表示他很有地位，很有錢。”
1998 年，被譽為“中國風險投資之父”的成思危先生提交了《關於借鑑國外經驗，儘快發展中國風險投資事業的提案》，這就是後來被認為引發了一場高科技產業新高潮的一號提案，風險投資由此在中國真正進入了一個高速發展時期。
2005年，盛大等項目已經讓閻焱領導的軟銀亞洲成為全球最賺錢的VC之一，年平均回報率高達90%。也是在那一年，閻焱從軟銀亞洲獨立成立了軟銀賽富亞洲基金，開啟屬於自己的投資時代，掀起中國VC獨立風潮。
混沌時代的獨自探索是單槍匹馬的孤獨，而今天的百花齊放則是一擁而上的喧囂。根據行業諮詢機構Crunchbase的數據顯示，去年前十個月中國風險投資的總額達到了創紀錄的938億美元，領跑全球。
精彩對話
艾誠：您更喜歡混沌時代的獨自探索？還是喜歡現在這個時代的百花爭鳴，但群雄逐鹿？
閻焱：其實不一定是談得上喜歡哪一個，因為各個時代有各個時代的不一樣。在那個時代裡競爭少一些，但是你有一種孤獨感。現在是做風投已經成了一個風尚，到今天為止，大概在中國基金業協會註冊的已經有13000多萬家PE、VC，管了8萬多億的人民幣，跟當年不可同日而語。
成千上萬條賽道，資本的泡沫膨脹又破裂。中國文化偏重速食文化，速食文化催生出賺快錢。如何在浮躁易變的速食文化中保持投資定力，閻焱抽繭剝絲，簡單化為兩件事，“一個是看事，你到底做什麼事。一個看人，就是誰來做。成功的創業者確實有一些共性的東西，譬如勤奮，專業，還有性格。”
投資要看事，什麼事值錢？商業模式的創新落地快，也容易造勢形成共鳴並得到資本的青睞，而技術的創新則需要經年累月的打磨，往往不為人知。一直在原創技術投資領域深耕的閻焱深諳其道，“真正創新的技術是要耐得住寂寞的，在中國市場上大量的科技公司，很少能做到從0到1的技術創新，大部分做的是從1到N的應用層面的創新。”
十年磨一劍：投資隱形冠軍？
耐得住寂寞，更要開得出花朵。
閻焱剛剛經歷了這樣的一個過程。在首批登陸科創板的企業中，一家名為光峰科技的公司赫然在列。這是一家致力於激光顯示技術和產品創新研究的企業，2019年，因為央視春晚深圳分會場和故宮“上元之夜”的激光秀而一躍成為“科技網紅”，被稱掌握了“黑科技”。
春晚和故宮“上元之夜”激光秀之前，光峰科技還是德國管理學家赫爾曼·西蒙所定義的“隱形冠軍”，即在本行業處於數一數二的領先位置，在其專業領域具有一定名氣甚至已經聲名顯赫，但不為大多數普通公眾知曉。
在成為“隱形冠軍”之前，是光峰科技十年磨一劍的韜光養晦。
“光峰科技是一家有真正原創技術的公司，它主要應用激光熒光技術提供顯示領域新的解決方案，其中關鍵部件為：激光光學引擎和激光光源。全球很少有幾家能夠做這樣的激光光源。但是它需要一個很漫長的時間去研發、去完善、去應用，我們從投資這一家公司到現在，差不多是十年的時間。”
艾問（iask-media.com）注意到，光峰科技2016年、2017年、2018年營業收入分別為3.55億元、8.06億元、13.86億元，近三年複合增長率高達 97.58%，歸母淨利潤分別為0.13億元、1.05億元、1.77億元，三年時間增幅巨大。
世界上永遠不缺乏聰明的創業者，即使天時地利人和，其產品非市場所需，亦無法抵達勝利彼岸。閻焱反覆強調，對於做硬科技投資的公司，有一點至關重要，不能做自己想象的技術，而是要做有市場的技術，以市場驅動技術。
截至目前，應用光峰科技自主研發的ALPD®激光顯示技術的放映方案創下國內市場超過15000套安裝量的業績，徹底打破了國外企業在核心放映技術上的壟斷。此外，光峰科技的技術還被廣泛應用於激光電視和激光工程投影等多個領域。
作為一家成立13年的公司，光峰科技熬過了漫長的發展期，而自2009年就投資光峰科技的閻焱，也陪光峰科技熬了10年。在閻焱看來，政策的利好和光峰科技的表現已經超出了他的預期，“原來的預期是更遠一些，沒想到5G來得這麼快；另外，中國的科創板能夠推出來，能夠趕上第一批上市，這也是超出我們預期的。”
精彩對話
艾誠：如果光峰科技是一個相對成功的案例的話，那麼這樣的投資經驗是不是可以複製？
閻焱：我覺得光峰科技是一個蠻典型的、做硬科技的，而且是在中國做的比較成功的企業範例。我覺得從一個風險投資人的角度來看，尤其在中國，從過去投資主要是以商業模式創新為主，逐步向有真實的硬技術轉移的過程中，光峰科技是一個蠻好的典型。
再偉大的等待也要從選對人開始？
2019年7月22日，光峰科技正式登陸科創板，一向低調的創始人李屹現身上交所。他就是閻焱心中典型的優秀創業者。
2006年，李屹博士創辦了光峰科技。三年後，閻焱在香港見到了李屹，“第一次見面的印象就挺好，他的商業悟性挺好，人品也好，這麼多年下來我們相處得也比較好。”
閻焱說，如果李屹未來選擇再次創業，一定還會投他。
有意思的是，這位創始人給公司定好發展戰略之後，就專心去搞研發了。閻焱分析，“李屹博士搞技術出身，又是公司的技術帶頭人，管理公司的日常事務就交給有管理經驗的人來做，薄總來了以後，把生產和銷售也都抓起來了，總體來講是技術團隊搭配合適的管理團隊。”
薄連明曾任陝西財經學院貿易經濟系副主任、深圳航空有限責任公司總會計師、深圳市華星光電有限公司CEO及董事長、TCL集團股份有限公司總裁。2018年3月，他作為合夥人兼CEO加入光峰科技。
投對事，選對人，還要等得起。閻焱直言，對於技術型企業，很多時候GP有耐心，但基金的投資人未必有耐心，“一方面GP看到好的科技公司，未來有可能成為一個偉大的公司，想投資，但是大多數LP等不住，他說今天我家裡面臨了困難，你趕緊把錢退給我，那你退不出來怎麼辦？”
幸運的是，閻焱等到了，光峰科技也做到了。
投資界存在一種法則，叫冪次法則，投資回報和所投資公司的排名存在著冪次方的反比關係。如果投對了像Facebook、阿里巴巴這樣優質的公司，所獲得的投資回報率將是所有其他投資的公司的回報的總和。而賭對賽道、選對公司，猶如大海撈針。VC，也是提燈夜行之人，無數創業者勾勒的世界如同頭頂璀璨星空，但有些企業如同流星絢爛轉瞬即逝，有些隱忍黯淡卻能厚積薄發，投資人需慧眼如炬，有大浪淘沙的本領，以資本沃土厚植，實現共贏。
即便如此，閻焱堅持認為投資是最好的職業，做了25年依然樂此不彼，“每一天都可以學到新的東西，每一天我都可以碰到有趣的人，而且是聰明人。” 此外，“別人把那麼多錢交給你，說明很信任你。而且，一開始做基金沒錢，用別人的錢，然後別人的錢賺了以後你分一點，這個是挺公平的事。”
精彩對話
艾誠：對於登陸科創板的公司而言，您有什麼建議？
閻焱：科創板肯定會出現兩種企業，一種就是有硬科技，同時有盈利，比如說像光峰科技這樣的，技術好，市場盈利也好。據我所知，光峰科技應該是科創板上市的公司中有硬科技的，盈利排在前列的。但是也有另外一些企業，它確實有好的技術，但是短期內未必能有盈利。所以對於投資人來講，就面臨一個選擇，就是比如說這個企業它有硬科技，但是十年內都不盈利，你投還是不投？
艾誠：您投還是不投？
閻焱：如果從我們投資人的角度來講，我可能作為一個GP，我有這個耐心。但是我後面的投資人不行，我基金只有七年的時間，如果這個企業十年都不盈利的話，我可能股票跌得稀里嘩啦，那我怎麼投？我有這個耐心，但我後面投資人沒耐心。
艾誠：所以您還是希望在中國的科創板上有著更多像光峰科技一樣，技術好、盈利也棒的公司？
閻焱：這是最理想的。