作者：孫樹冠
這些業績變臉的次新股名單，值得警惕。
華泰證券關於次新股的最新研報，提到了一個有趣的觀點。
6月19日，在《次新股投資方法論：問道次新，潛龍在淵》一文中，華泰證券提到，次新股有較為明顯的業績週期和股價表現週期，A股由於上市門檻較高，擬上市公司為了增加上市概率，上市當年的業績往往較為靚麗，未來業績很可能被透支，因而業績在上市之後經常出現下滑，但隨著透支的業績被消化，以及實際控制人解禁、股價訴求提升，上市公司的業績和股價在第四年往往有較為強勢的表現。
按照這個邏輯，企業為了上市“裝扮”的靚麗數據，需要四年的時間才可能有所改善。那麼，對於熱衷炒作次新股、換手頻繁、持股週期短的股民而言，需要警惕哪些股票呢？券商對於次新股的研報，機構持股的變化情況，又能給投資者帶來什麼樣的警示？
134只次新股中報預告出爐 11股預計淨利潤跌幅超30%Wind數據顯示，在134只已發佈中報業績預告的次新股當中，有2只個股中報預虧：科藍軟件預計上半年虧損金額在3000萬至3300萬之間；力盛賽車預計上半年虧損297萬元至495萬元。
不過，即便業績虧損，也無礙二級市場的投資對次新股的追捧。6月8日登陸二級市場以來，科藍軟件已連續收穫7個一字漲停板；3月24日登陸二級市場的力盛賽車，上市以來漲幅更高達278.13%。
而其餘132只個股中，從預告淨利潤下限來看，有37股淨利潤同比下滑，佔比28.03%。其中，今年2月13日上市的上海天洋預報中報淨利潤下限同比下滑75%。
這隻次新股 連券商都懶得發研報了
在券商研究報告鋪天蓋地的情況之下，連研報都沒有覆蓋的上市公司，投資者值得留意。
11只預計中報淨利潤下限跌幅超30%的個股當中，高斯貝爾上市以來沒有券商發佈研報，情況較為少見；上海天洋、東方中科、捷榮技術等只有1份券商研報覆蓋。
整體上看，並非券商研報覆蓋得越多，上市公司的質量就越好。但是，如果走極端，上市公司一家券商研報都沒有覆蓋到，這也只能說明，上市公司的吸引力不夠，券商研究員都無暇顧及了。
創新股份跌破券商一致性預測目標價
Wind數據顯示，在今年中報預告淨利潤同比下滑的上市公司當中，券商一致預測目標價覆蓋9股，其中，創新股份已跌破券商一致預測目標價。
一般而言，券商給出的目標價偏樂觀的情況居多，在此情形之下，還能跌破券商一致預測目標價的上市公司，說明其本身的風險係數相對較高，需要投資者重點警惕。
3只業績下滑個股 機構持股比例超10%
Wind數據顯示，在預計中報淨利潤下限同比下滑的個股當中，高科石化機構持股比例達26.18%排名第一，通宇通訊機構合計持股21%，路暢科技為13.31%緊隨其後。
對照2016年報和最新機構持股佔比情況來看，高科石化機構持股比例合計佔比從3.77%上升到最新的26.18%；通宇通訊由18.58%提升至最新的21%；路暢科技則從9.74%提升至最新的13.31%。
在上半年的業績預告出爐之前，上述3只次新股機構合計持股比例攀升，但業績表現卻令人大跌眼鏡。
雖然整體上看，業績變臉的次新股佔比不到三成，但一些次新股的風險依然值得重點警惕。而機構持股大幅度增加的次新股，也不能過於盲目輕信。