TCL集團股份有限公司
證券代碼：000100 證券簡稱：TCL集團 公告編號：2019-111
TCL集團股份有限公司
極致效率成本 變革創新開拓
2019半年報董事長致辭
尊敬的各位股東、合作伙伴和員工：
上半年，本集團繼續深入推進業務變革轉型。面對嚴峻的競爭環境，全體員工以戰時狀態迎接挑戰，以極致效率成本求生存，以變革創新開拓謀發展，不斷提升企業的競爭力。今年4月，公司順利完成重組剝離智能終端及配套業務，TCL集團由相關多元化經營轉為聚焦半導體顯示及材料產業，並以產業牽引，發展產業金融和投資業務。通過重組，公司進一步完善經營戰略，優化組織流程，提高經營效率和競爭力。上半年，TCL集團備考口徑實現營業收入261.2億元，同比增長23.9%；實現淨利潤26.4億元，同比增長69.9%；本集團整體達成上半年經營預算目標。重組後，TCL資本結構和經營效率進一步優化：上半年人均淨利由1.88萬元提升至6.66萬元；資產負債率由68.4%降至60.4%，經營現金流為61.5億元，大大增強了企業可持續發展能力。
為提升股東價值，上半年公司提出15-20億元的股份回購方案，目前已完成15.6億元，公司將根據市場情況完成餘下的回購安排。同時，自2018年12月起，本人先後增持本集團股票17,457.5萬股，堅定看好企業的長期發展。
TCL華星上半年實現營業收入162.8億元，同比增長33.5%；淨利潤10.2億元，同比下降7.83%，主要原因為顯示產品價格大幅下降。但通過推進極致效率和成本控制，強化產品技術能力，以及產品結構優化，TCL華星依然實現銷量和收入增長目標。其中LTPS業務超額完成經營預算，市場份額已達全球第二；TCL華星業務經營效率和效益水平仍然保持行業領先。
本集團產業金融及投資業務以及其他業務在當期業績持續增長，資產處置損益已在當期入賬，對集團整體利潤增長髮揮積極貢獻。
產品技術創新是企業發展的核心驅動。TCL華星上半年研發投入21.3億元，LTPS產品技術做到行業領先；柔性AMOLED產品已開始產能和良率爬坡，預計年底將實現量產；同時大力發展大型商用顯示屏和高端4K、8K產品，以及電子競技及車載顯示等業務，橫向拓展產品和應用，增加收入和盈利。
TCL華星積極佈局下一代顯示技術、工藝和材料。加快開發Mini-LED on TFT技術和產品，以及AMOLED的摺疊、全柔性、屏下攝像等領域新技術。 TCL華星主導的“廣東聚華柔性及印刷顯示技術平臺”已成為新一代顯示技術的引領者，在該領域的產品技術創新成果獲得業界關注和好評。TCL華星當期新增PCT專利申請數量為1,056件，已達全球行業領先的水平。
TCL華星通過極致效率成本，進一步精簡組織和業務流程，提高經營質量，增加經營效益，保持業務持續增長。
展望全年及未來，全球經濟增長的不確定性增大。中美貿易摩擦升級風險難以控制；貿易保護主義和單邊主義行為將降低全球經濟增長速度；中國經濟將不可避免受到較大的影響。半導體顯示器件是中間產品，TCL華星產品市場分佈均衡，客戶質量和組合較好，受中美貿易衝突影響不大；但如果全球經濟持續低迷，顯示行業的低谷期可能延長。本集團其他業務基本不受中美貿易衝突的影響。
每次經濟調整，都會推動行業重構洗牌，加快產品技術迭代和商業模式創新,對企業既是挑戰，也有機遇。本人認為，雖然全球半導體顯示產業供過於求的情況依然持續，產品價格將繼續承壓，行業虧損擴大，但目前價格已近谷底；雖然未來兩年還有新的產能釋放，但同時也有一些企業或產能被淘汰退出，供過於求將逐步緩解；全球行業優勝弱汰加劇，將重構產業格局，提高行業集中度；傳統市場的平穩增長和商用顯示市場的快速增長，將驅動市場需求提升；新技術應用和新的市場需求將給行業帶來更多機會。
半導體顯示產業是電子信息產業最重要的基礎核心器件之一，中國最有機會在該產業做到全球領先。中國在顯示產業已經建立規模、效率的優勢，並加快完善產業鏈；新技術開發和專利能力正在快速追趕全球領先水平；雖然還要經歷一段去化產能的行業低谷期，進一步壓縮行業利潤；但從中長期來看，全球市場對顯示產品的需求增長是確定的，市場空間很大。另一方面，顯示行業進入的技術和資本壁壘很高，將進一步提高行業集中度。從全球產業格局來看，歐、美不可能重返顯示產業，日本和中國臺灣地區在該產業也日漸式微；中國和韓國將成為顯示產業發展的主要推動力，本人對半導體顯示產業發展前景充滿信心。
本人堅信，TCL華星競爭力和效益、效率將繼續保持行業領先；隨著已投資建設的產能（t6和t4、t7工廠）逐步釋放，將帶來業績的持續增長。TCL華星高效的產業結構佈局，創新的技術能力以及穩定的財務資本結構，將有機會把握全球行業併購重組的機會，完善產業鏈佈局，提高規模、效率和競爭力。TCL華星將實現逆勢增長，做到全球行業領先。
市場總是充滿挑戰和機遇，本集團將堅持既定的經營戰略，心無旁騖，紮實、專注，全力以赴做好每項工作：加強技術創新，極致成本效率，加快全球化能力建設；進一步優化產業結構，完善產業鏈；把握新的市場機會，培育增長新動能；培育創業、當責的企業文化，增強內生髮展動力。TCL華星已經建立起相對競爭優勢，進一步提高在全球產業市場地位。本集團的產業金融及投資業務及其他業務也保持良好的發展態勢，持續為本集團帶來銷售收入和盈利貢獻。按照目前業務和市場趨勢，本集團有信心在下半年繼續實現銷售收入和利潤的增長，併為持續發展奠定堅實基礎。
近年，中國政府持續推進支持實體經濟發展的政策措施，大幅減稅降費，改善企業經營環境，本集團各項業務都不同程度的受惠。我認為中國經濟結構調整，將為實業發展創造更好的環境，為中國企業全球化創造更多的機會，實業投資將能獲得更好的回報。
TCL將以全球行業領先為目標，不斷提高競爭力，持續健康發展，用優秀的業績，為中國經濟、社會發展做貢獻，為股東創造更大的價值。
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2019年8月12日
一、重要提示
本半年度報告摘要來自半年度報告全文，為全面瞭解本公司的經營成果、財務狀況及未來發展規劃，投資者應當到證監會指定媒體仔細閱讀半年度報告全文。
非標準審計意見提示
□ 適用 √ 不適用
董事會審議的報告期普通股利潤分配預案或公積金轉增股本預案
公司計劃不派發現金紅利，不送紅股，不以公積金轉增股本。
董事會決議通過的本報告期優先股利潤分配預案
□ 適用 √ 不適用
二、公司基本情況
1、公司簡介
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2、主要財務數據和財務指標
公司是否需追溯調整或重述以前年度會計數據
□ 是 ■ 否
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注：2019年4月，公司完成了重大資產重組交割，報告期營業收入包含了重組資產1-3月份的業績，上年同期數據包含了重組資產1-6月份的業績，兩期數據不具可比性。上年同期數據按2019年同口徑重新計算，營業收入同比同口徑增長22.5%。
截止披露前一交易日的公司總股本：
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注：公司已重組為以半導體顯示及材料業務為核心主業的全球化科技產業集團，為股東創造效益、與股東共同發展是公司的核心經營理念和使命，為切實維護股東權益和提升股東價值，公司在報告期內推出並實施了股份回購計劃。截至本公告披露日，公司已回購459,659,522股，其中3,875,613股已作為2019 年限制性股票激勵計劃暨“第二期全球創享計劃”的股份來源，其餘股份作為庫存股將繼續用於員工持股計劃或者股權激勵、轉換上市公司發行的可轉換為股票的公司債券。
剔除重組業務數據影響，公司按照重組後合併範圍編制報告期和上年同期的備考報告，主要會計數據和財務指標如下：
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注：上述兩期指標不包含重組業務的業績數據。
3、公司股東數量及持股情況
單位：股
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4、控股股東或實際控制人變更情況
公司第一大股東為李東生先生及其一致行動人，公司控股股東、實際控制人未發生變更。
5、公司優先股股東總數及前10名優先股股東持股情況表
公司報告期無優先股股東持股情況。
6、公司債券情況
（1）公司債券基本信息
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（2）截至報告期末的財務指標
單位：萬元
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三、經營情況討論與分析
（一）概述
上半年，公司聚焦核心主業，經營業績穩健增長。4月份，集團完成重組剝離智能終端及相關配套業務，由相關多元化經營轉為聚焦半導體顯示及材料產業，並以產業牽引，發展產業金融和投資業務。以備考口徑計，公司上半年實現營業收入261.2億元，同比增長23.9%，淨利潤為26.4億元，同比增長69.9%，其中歸屬於上市公司股東的淨利潤20.9億元，同比增長42.3%。以法人口徑計，公司上半年實現營業收入437.8億元，按同口徑計算同比增長22.5%；實現淨利潤27.4億元，同比增長60.9%；其中歸屬於上市公司股東的淨利潤20.9億元，同比增長31.9%。資產處置淨損益11.5億元已於報告期內確認，對集團整體利潤增長髮揮貢獻。
報告期內，公司秉持極致效率成本的經營理念，精簡組織，重構業務流程，提高經營效益。通過精益化管理和成本費用控制，公司人均淨利由1.88萬元提升至6.66萬元，備考的集團費用率由14.5%下降至11.8%。同時，資本結構和經營效率進一步優化。資產負債率由68.4%降至60.4%，存貨週轉同比加快3天，經營現金淨流入61.5億元，企業可持續發展能力增強。
TCL華星以產品技術創新為重要驅動力，提升技術能力和工業能力，保持優於行業的效率和效益指標。上半年，集團累計研發投入26.7億元，提交PCT國際專利申請1,056件，在新型顯示技術和材料領域保持領先優勢。t3工廠月產能由45K提升至50K，t6和t4產線順利爬坡，t7產線建設按計劃推進。華星產品結構逐步完善，55吋電視面板市佔率居全球第1位，LTPS手機面板市佔率提升至全球第2位，中小尺寸產品收入佔比提升至43%。TCL華星通過推進極致效率和成本控制，實現淨利潤10.2億元，在低谷期依然保持領先行業的盈利能力。
產業金融及投資業務保持良好的發展態勢，持續為集團帶來戰略協同價值和盈利貢獻。不僅為集團提供資金管理和資本配置服務，降低融資成本，提供穩定的收益貢獻；同時，通過孵化、投資等方式，完善產業鏈生態建設及前沿技術佈局。
展望全年及未來，全球經濟增長的不確定性增大。但同時，我們也看到5G、AI等新商業基礎設施不斷完善，以及Mini-LED、摺疊屏、印刷OLED等產品技術不斷湧現，新的市場需求快速增長；交互白板、電子競技、車載等應用場景推動新的需求持續增長；受益於大尺寸化、超高清趨勢，傳統顯示市場依然保持平穩增長。同時，半導體顯示產業發展重心逐漸轉移到中國，產業集中度將進一步提高。
我們相信機遇與挑戰共生並存。我們有信心通過完善產業鏈佈局，提高技術和規模優勢，增強競爭力；保持戰略定力，以極致效率成本求生存，以變革創新開拓謀發展，實現逆勢增長，做到全球行業領先。
（二）主營業務經營情況
TCL集團主要業務架構調整為半導體顯示及材料業務、產業金融及投資業務和其他業務三大板塊，具體設置如下：
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秉承成為全球領先的科技產業集團的發展戰略，集團將聚焦核心主業，按股東價值最大化的原則逐步退出其他業務；並按照高科技產業集團的全新定位，通過兼併重組等方式，擇機進入相關基礎性、高科技的戰略新興產業，整合上下游產業鏈資源，培育壯大發展新動能。
1、半導體顯示及材料業務
上半年，TCL華星出貨面積961萬平方米，同比增長9.80%，實現營業收入162.8億元，同比增長33.5%，實現淨利潤10.2億元。
TCL華星深圳t1和t2工廠保持滿銷滿產，t6工廠產能快速提升，實現大尺寸產品出貨面積894.17萬平方米，同比增長3.9%，出貨量1,945萬片；由於產品價格大幅低於去年同期，實現銷售收入91.9億元，同比下降15.1%。
TCL華星武漢t3項目產能從設計產能45K提升至50K/月，是全球單體產能最大的LTPS工廠；上半年實現中小尺寸出貨面積66.8萬平方米，同比增長4.58倍；出貨量達到5,779萬片，同比增長超過3倍；實現銷售收入70.9億元，同比增長超過4倍。
武漢華星t4柔性AM-OLED工廠上半年開始產能與良率爬坡，速度快於預期，預計將於今年四季度實現一期量產。
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注：華星詳細數據見財務報告第十一節分部報告。
通過高效的產線投資戰略、產業鏈協同優勢和領先的管理水平，TCL華星在產業週期各階段均保持運營效率和效益全球行業領先。自投產以來，TCL華星在過往多輪行業週期波動中始終保持了淨利潤率和EBITDA%行業領先水平，具備顯著優於同業的週期抵禦能力。未來幾年，TCL華星早期投資線體折舊陸續到期，其中2019年度t1工廠將減少折舊費用11億，盈利能力將進一步增強。
產能進入快速釋放期，產品和市場結構更加優化。隨著各產線陸續投產，TCL華星未來5年大尺寸產能面積將達17%的複合增長率，中小尺寸預計可達到26%的複合增長率，增速居行業前列，LTPS-LCD產品市場份額已達全球第二，柔性AMOLED競爭力將快速提高。伴隨規模成長，TCL華星快速向商用顯示、車載、電子競技等快速增長的新興市場拓展，產品市場分佈更加均衡。
以產品技術創新驅動業務發展，提升競爭力。在大尺寸領域，TCL華星發揮HVA技術在高端產品的應用優勢，連續5年穩居中國六大品牌廠商份額第一，進入三星、索尼等高階產品供應商序列；積極佈局高端4K/8K產品，加快開發Mini-LED on TFT技術和產品，進一步提升高端市場份額。
在中小尺寸領域，TCL華星的LTPS技術在COF窄邊框以及屏下指紋等領域的研發能力及產品生產良率已達到國際一流水平，對全球前六大品牌手機廠商的出貨佔比超過80%；柔性AMOLED面板的屏下攝像、摺疊屏等產品即將量產。
積極佈局新型顯示技術和材料，建立下一代顯示技術的領先優勢。公司持續專注於印刷顯示工藝和材料開發，TCL華星主導的廣東聚華是柔性印刷顯示工藝的研發平臺，已經獲得業界唯一的“國家印刷及柔性顯示創新中心”資質；報告期內，廣東聚華聯合上游材料和設備企業構建新型顯示技術工藝研發的開放生態，實現設備效率和器件性能持續提升，加速柔性印刷顯示工藝路線的產業化進程。聚華和日本JOLED是目前全球印刷打印O-LED顯示器開發與應用領先的企業。
華睿光電研發具有自主IP的新型OLED關鍵材料，針對OLED完整器件結構的不同功能層，以發光層（EML）材料為研發重點，其中，基於蒸鍍工藝的紅、綠光材料與溶液加工型紅光材料的性能處於行業領先地位。蒸鍍式OLED的紅光和綠光材料，已實現規模化量產。QLED研發團隊已突破紅、綠材料使用壽命等關鍵問題，量子點電致發光領域的公開專利數量位居全球前二。
半導體顯示產業是技術和投資驅動，新型顯示材料的開發，是產品技術迭代升級的基礎。TCL華星將持續在基礎新材料，新技術和新工藝的投入，並努力通過技術合作、投資參股等方式，加強技術產業生態能力，在新技術和迭代技術創新做到領先。
客戶多元化和國際化佈局是TCL華星業務實現可持續增長的重要動力。TCL華星在TCL終端系統以外的銷售超過50%，客戶覆蓋相關行業的頭部企業。TCL華星和TCL電子合作在印度模組整機一體化智能製造產業園的建設工作穩步推進，項目規劃年產出800萬片大尺寸模組和3,000萬片中小尺寸模組，預計將在2020年上半年量產。隨著國際貿易爭端的加劇，全球化佈局將成為TCL華星的差異化競爭優勢。
TCL華星已建立全球行業領先的效率效益優勢，憑藉高效的產業結構佈局，創新的產品技術能力以及客戶，將有機會把握全球行業併購重組的機會，實現規模和效益的持續增長。
2、產業金融及投資業務
（1）TCL金服
TCL金服主要包括集團財資業務和供應鏈金融業務。財資業務主要定位於向主要產業和成員企業提供資金支持和管理支撐，並承擔集團資產運營效率提升和風險管控職能，多年以來保持集團AAA信用評級；資產規模、利潤總額、淨資產收益率、資金集中度均處於行業領先水平；整體融資成本低於市場平均水平。
供應鏈金融業務堅持“夥伴金融”的服務理念，繼續以線上化供應鏈金融平臺為依託，深耕 TCL 產業生態圈，為成員企業和關聯企業提供多種形式的融資和供應鏈金融服務支持，幫助企業降低融資成本，提高資源效率，並創造穩定增長的收益。
（2）TCL資本
TCL資本由TCL創投、鍾港資本和中新融創（49%持股）構成。TCL創投通過設立多種形式的基金，圍繞主業相關的新技術、新材料、新應用進行佈局。截至報告期末，創投業務管理的基金規模為93.7億元人民幣，累計投資項目112個，目前持有寧德時代、捷佳偉創、德方納米等上市公司股票，另持有寒武紀、無錫帝科和星環科技等公司的股權。TCL創投已經投資的很多項目與TCL產業形成技術和業務合作互動，部分退出的項目帶來了較好的投資收益。
鍾港資本是設立在香港具有投行和資管服務資質的金融持牌企業，今年初開始運作。作為境外的金融平臺，報告期內完成了3個債券發行及承銷項目，財務顧問以及資產管理業務開始取得收入。鍾港資本同時為本集團海外業務拓展、兼併重組提供相應資本金融服務支持。作為中企背景的香港持牌金融機構，鍾港資本未來業務發展前景可期。
中新融創作為在上市公司股權和併購重組方面領先的投資機構，已經在行業深耕多年，累計投資超過100家上市公司，建立了較高的信用。報告期內，業務運作良好，收益穩定增長。中新融創也為本集團在國內的兼併收購和業務拓展提供專業支持。
TCL資本圍繞半導體顯示和人工智能產業領域，積極推動在產業鏈上下游生態投資佈局，並探索其他高端基礎核心科技產業的投資機會，推進技術業務協同，培育集團增長新動能，並創造相應業務投資收益。
此外，本集團持有若干直投的上市公司項目，包括七一二（603712.SH）19.07%的股權、上海銀行（601229.SH）4.99%的股權，以及花樣年控股（01777.HK）20.08%的股權，報告期內持股比例沒有變動。
產業金融和投資業務謹慎控制風險，穩健拓展業務，近年業績持續穩定增長。報告期內，產業金融和投資業務實現收益3.68億元，同比增長76.0%。該項業務穩定增長的盈利，能夠平衡半導體顯示產業週期波動性。
報告期內，本集團其他業務平穩增長，為業績提升發揮積極作用。
（三）涉及財務報告的相關事項
1、與上一會計期間財務報告相比，會計政策、會計估計和核算方法發生變化的情況說明
（1）會計政策變更
本公司2019年1月1日起採用財政部2017年修訂的《企業會計準則第22號-金融工具確認和計量》、《企業會計準則第23號-金融資產轉移》和《企業會計準則第24號-套期會計》、《企業會計準則第37號-金融工具列報》（以上四項統稱<新金融工具準則>），變更後的會計政策詳見附註四。
執行新金融工具準則對本公司的影響
與2019年1月1日之前的金融工具確認和計量與新金融工具準則要求不一致的，本公司按照新金融工具準則的要求進行銜接調整。涉及前期比較財務報表數據與新金融工具準則要求不一致的，本公司未調整可比期間信息。金融工具原賬面價值和新金融工具準則施行日的新賬面價值之間的差額，計入2019年1月1日留存收益或其他綜合收益。
執行新金融工具準則對本期期初資產負債表相關項目的影響列示如下（單位：千元）：
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（2）重要會計政策和會計估計
按照修訂後的金融工具會計準則的規定進行分類和計量的金融資產賬面價值調節表（單位：千元）：
金融資產按照修訂後金融工具會計準則的規定進行分類或計量，對本公司的年初未分配利潤、其他綜合收益、遞延所得稅負債、歸屬於母公司所有者權益、少數股東權益的影響（單位：千元）：
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2、報告期內發生重大會計差錯更正需追溯重述的情況說明
公司報告期無重大會計差錯更正需追溯重述的情況。
3、與上一會計期間財務報告相比，合併報表範圍發生變化的情況說明
2019年與2018年相比，新增合併子公司14家，增加原因為：新設立子公司14家；減少合併子公司298家，減少原因為：股權轉讓子公司285家，清算註銷子公司6家，子公司變聯營公司7家。
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