遭遇看空者的大量賣單砸盤之際，許家印又打響了一場驚心動魄的股價保衛戰。
4月13日，恆大股價在開盤後曾創出歷史新高至8.78港元，但不久後股價便出現下跌走勢，盤中跌幅一度超過11%，但隨後股價在午盤時企穩，甚至一度飄紅，最終當天以下跌4.39%至8.28港元收盤。
恆大股價避免崩盤的原因在晚間揭曉。中國恆大（03333.HK）發佈的公告顯示，當天以總計約17.36億港元（約合15.37億元人民幣）回購了約2.03億股，每股回購價格區間在8港元-8.73港元。
這一天恆大股份全天換手了3.69億股，單日的成交額高達31.29億港元（約合27.7億元人民幣），不僅是恆大今年以來單日回購量最多的一次，也幾乎是單天成交額最高的一天。
每次遭遇市場看空之際，許家印都會採取實際行動，以大股東回購的方式給市場注入信心。雖然當天的大手筆回購並未阻止股價下跌，但卻仍然使股價維持了歷史高位。
今年以來，港股市場的內房股集體走強，股價均創出歷史新高，中國恆大的股價也呈現連續上漲的走勢。截至4月13日的收盤價8.28港元/股，相比年初的4.83港元/股，累計漲幅已經高達七成。
作為長期以來國際做空資本眼中的對象，恆大保持高位的股價，讓它們壓力不小。從今年3月29日開啟這一輪的首次回購以來，恆大最近幾乎每天都掛出2億股的回購單。
在4月13日當天大量賣出的股份中，很大一部分是近期套利的投機盤，同時還有一些低位買進的空頭。恆大今年以來的兩次回購共計2.37億股，說明並無2億股的限制，後續仍然有回購的空間和餘地，許老闆的本輪迴購併沒有結束。
目前恆大總股本為137.5億股，其中許家印持股約101.6億股，佔比約為73.9%，如果後續恆大繼續回購，並完成股份註銷後，許老闆的持股比例可能會突破75%的監管紅線。
不過在今年3月底的投資者見面會上，許家印曾表示，恆大上市時與港交所商定的大股東豁免比例為77.96%。這意味著恆大今後的回購空間依然存在，而此輪迴購的額度最多可達到7億股。
自恆大2009年在香港上市後，與做空者的鬥爭持續不斷。這些年來許家印與做空者在股價K線上纏鬥的案例也比比皆是。2015年7月7日，恆大也曾單日用14.75億港元（約合11.82億元人民幣）回購3.74億股，在當天股價振幅接近四成的情況下，維持了股價穩定，成為當天港股“萬綠叢中一點紅”的典範。
恆大今年以來穩步向上的股價表現，一定程度也開始扭轉了市場信心，特別是許老闆不惜成本的高位回購。目前包括花旗、中信建投、海通證券等在內的多家機構也相繼給予恆大“買入”評級，並上調了目標價。
不過在抗衡空頭而持續不斷地回購後，許家印的個人持股比例正不斷逼近豁免線，這也引發了市場關於他對中國恆大私有化的討論，尤其是恆大的地產業務正積極為迴歸估值更高的A股而努力。
在3月份的業績會上，許家印曾透露，目前恆大地產業務迴歸A股正進行第二輪150億的戰投引入，如何一切順利，極有可能在今年5月份完成。屆時，迴歸A股後的恆大地產估值將超過2000億元，這幾乎是目前中國恆大港股1136.99億港元（約合1006億元人民幣）市值的兩倍。
據相關人士透露，恆大地產迴歸A股在引入第一批8家共計300億元的戰投後，目前第二批戰投的背景和實力都更強，其中極有可能包括包括中國人壽、安邦和深圳地鐵等巨頭。
支撐目前恆大股價位於高位的原因，除了許老闆大手筆的回購外，依然表現強勁的地產主業是最好的基本面。
今年一季度，恆大銷售業績持續增長，已到達1069.3億元，同比增長逾六成。雖然暫時落後於碧桂園和萬科，但其擁有所有房企中最龐大的2.29億平方米土地儲備，將為後續的增長提供良好的資源儲備。
同時恆大還擁有房企中最高的現金儲備。截至2016年末，恆大現金餘額高達3043.3億，為上市以來最高水平。其中的一部分現金，恆大將會在今年償還大部分永續債，這將減少投資者對恆大多年來高負債的擔憂，也是一種對抗空頭的堅決態度。
許家印在業績會上曾表示，今年已經計劃永續債回購，上半年回購50%，全年會償還三分之二。大規模贖回永續債後，恆大的股東應占利潤將大幅提升。2016年，恆大的永續債持有人分得的利潤高達106億元，這使包括許家印自己在內的股東利潤大幅下降。
許家印當時對投資者也不無感慨，“現在感覺到我們挺虧，對不起大家，也對不起我自己，（永續債）利潤分掉很多。”