懿惠投資首席分析師 懿軒
英鎊兌美元持穩於近期觸及的七個月高點1.30附近，市場目前轉向觀察英國本週通脹報告及政策會議，會打開英鎊的下一輪趨勢行情，而且英鎊過去一個月已經升值近5%。
隨著中間派候選人馬克龍當選法國總統，歐盟走向分崩離析，至少在未來幾年時間裡僅存在理論上的可能性了。這樣一來，對於已經啟動脫歐談判的英國而言，已經沒有理由再繼續對歐盟堡壘的鬆動報以任何重大期望了，唯一的選擇就是如何準備接下來的硬仗。
近期英國數據強勁 支撐英鎊走強
5月4日最新的報告顯示，4月Markit/CIPS英國服務業採購經理人指數(PMI)意外升至四個月高點55.8。英鎊走強和PMI數據好於預期相符，也與該數據將給英國央行下週四政策會議施壓、令會議基調將更為鷹派的事實一致。英鎊走強和PMI數據好於預期相符，也與該數據將給英國央行下週四政策會議施壓、令會議基調將更為鷹派的事實一致。儘管這只是一次性數據，但在通脹報告之前有如此強勁的數據，可能會在未來幾日給英鎊帶來利好的消息。
5月9日英國零售商協會與畢馬威週二聯合發佈的報告顯示，英國4月零售銷售同比飆升5.6%，創下自2006年4月以來最大增幅，遠超預期的0.5%。這一強勁表現一定程度上是由於今年復活節假期落在了4月，而去年是3月。截至4月底的三個月，英國食品零售同比增長2.4%，非食品零售增長0.3%。非食品產品的在線零售額增長8.2%，實體店零售商下降1.3%。雖然英國近期數據表現較好，支撐英鎊走強，但上方明顯遇到強阻，出現上漲乏力的態勢。
關注本週四英國央行利率決議
本週四(5月11日)，英國央行將公佈的新一期的利率決議以及季度性通脹報告，行長卡尼隨後將召開新聞發佈會，就何時收緊貨幣政策一事接受眾多媒體記者的輪番拷問。儘管英國一季度經濟明顯走弱，但自去年公投脫歐以來，英國經濟表現總體好於預期，通脹水平也回到了官方設定的2%目標上方。英國央行近來過於靜默了，預期決策層不會就貨幣政策前景基調作出重大幅度調整。
英國央行也確實有理由繼續保持按兵不動。作為英國經濟增長的主引擎，消費近期開始出現了收縮的苗頭，加上面臨脫歐和提前大選的多重政治紛擾，英國央行官員也確實顯得焦頭爛額。
預測18年前英國不會收緊銀根
投資者預期，英國在2018年年末前收緊銀根的可能性不足60%。在此之前，英、美兩國貨幣政策鴻溝將持續拉大。
英國央行對於貨幣從緊保持極其謹慎的態度，主要原因在於英國通脹水平高企很大程度上是英鎊前期大幅貶值所致，同時工資增長水平卻依舊不溫不火。而花旗集團的最新調查表明，英國長期通脹預期看跌。英國脫歐雖然不會導致英國經濟運行完全脫軌，但外貿和就業市場表現將長期處於陰霾籠罩之中。
馬克龍當選或避免英國“硬脫歐”
馬克龍將在脫歐談判中保持強硬態度，但馬克龍無意懲罰英國。畢竟一旦英國毅然選擇“硬脫歐”，對雙方都沒好處。自己不認為多數法國人對脫歐感興趣，法國人必須與歐盟建立一種嶄新的關係。費瑞稱在英國和歐盟間建立起強大的經濟與安全聯繫才能使英國與歐盟雙贏，才能使得英國與歐盟共同實現經濟繁榮。
歐洲理事會主席圖斯克認為馬克龍當選有助於維護歐盟統一。在馬克龍當選法國總統後，英國首相特雷莎·梅對馬克龍表達了她的祝賀之情。同時，英國首相官方發言人表示，梅姨同在法國大選中獲勝的馬克龍討論了英國脫歐問題。梅姨也十分期待同這位法國新總統就涉及雙方利益的廣泛問題一道開展工作。梅姨表示，英國脫歐後，希望與可靠、繁榮的歐盟建立緊密的夥伴關係。
特雷莎·梅曾在2017年2月時在英國倫敦與馬克龍見過面，如今她表示期待和馬克龍能在多個領域展開合作。馬克龍則表示歐盟在談判中一定會維護自己的利益，這是不容置疑的，脫歐將會使英國產生巨大的損失。對於脫歐一事，馬克龍警告道，英國選擇脫歐是做出了錯誤的選擇，這會使英國人不能掌握自己的命運。
我們認為：因英國經濟面臨圍繞脫歐帶來的不確定性，英國央行今年一整年都將維持利率在紀錄低點不變，甚至可能持續到2019年。英國經濟穩步增長和通脹上升令英國央行加息的可能性走高，這將進一步增強當前英鎊走高的勢頭。強勁的PMI將為英鎊提供一些支持，但英鎊兌美元當前的漲勢不可持續，1.30或構築一個更低的頂部。英鎊兌美元在利率決議公佈前將進一步呈現震盪整理態勢，多頭似乎也銳氣盡失，本週未能衝擊1.30整數關口。周線4連陽的勢頭很可能在本週被終結。
技術分析
從英鎊日線圖來看，雖然價格處於上升同道中運行，但我們可以明顯看出上漲動能不足的形態，在週四英國央行利率決議前料英鎊仍以整理態勢出現，但上方我們要關注1.2990-1.3050區間，若利率決議使得價格達到這一區間，可選擇輕倉試空單止損50點，目標下看1.2760。