2017年3月起，居民短期貸款異常衝高，越來越多的證據表明短期消費貸正在變相進入房地產市場。
那麼，中國房地產市場究竟有多少銀行貸款捲入其中呢？牛熊交易室結合多方數據測算，統計結果是驚人的。
房地產市場中的貸款，一般分為三類：第一類是為購房者提供的個人住房抵押貸款，也就是大家所熟知的房貸；第二類是為房企提供的房地產開發貸款，用於土地開發和房屋建造，既包括住房開發，也包括商業用房開發；第三類是其他房地產貸款，如經營性物業貸款、個人或企業購買商業性用房，企業購買住宅等貸款，這部分佔比較低。
截至2017年6月末，銀行類金融機構人民幣各項貸款餘額114.57萬億元，人民幣房地產貸款餘額為29.72萬億元，佔銀行類金融機構人民幣貸款總額的25.9%。
其中房產開發貸款餘額6.4萬億元，地產開發貸款餘額1.36萬億元，個人住房貸款餘額20.1萬億元，分別佔所有房貸餘額的21.5%，4.6%和67.6%，其他房貸佔比為6.3%。
個人住房貸款高達20.1萬億元，是因為2015年下半年以來的房貸大躍進。
在2015年之前，季度新增房貸保持在5000億元以下，甚至在2012年二季度只有1900億元。但在2014年11月央行的雙降之後，房貸增長不斷刷出新高。
對比2011年9月， 5年時間房貸餘額從6.9萬億增加到17.9萬億（2016年9月預估值）。最讓人瞠目結舌的是2016年上半年房貸增加2.37萬億，下半年增加2.59萬億，2016年全年合計增長5.96萬億元。而2016年全國商品房銷售額為11.76萬億元，50%的房地產銷售額是由房貸來實現的。所以2016年房價暴漲還離奇嗎？
當2017年房貸開始收緊後，短期消費貸開始進入房地產市場。
2017年前8個月，居民房貸基本上停止了增長，但是居民短期貸款飆升至1.28萬億，累計同比多增8231億。而去年全年新增消費性短期貸款總額僅8305億,今年前8個月新增短期貸款已達到去年全年的1.5倍。其中從3月以來新增居民短期消費貸款大幅攀升。
注意，這還僅僅是來自商業銀行的個人購房貸款，還有一個被遺漏的統計，那就是中國特色的住房公積金制度。
截至2016年末，住房公積金繳存總額106091.76億元，繳存餘額45627.85億元，也就是說還有6.1萬億的公積金貸款進入了房地產市場。如果再粗略估算之前各種違規的首付貸、消費貸等至少0.7萬億，那麼個人涉房貸款將達到27萬億左右。
在上述統計之外，其實還有以房地產作為抵押物的其他貸款。以房地產作為抵押物的其他貸款，主要包括地方政府融資平臺以土地或房產為抵押物獲得的銀行貸款，以及其他非房地產企業以房地產作為抵押物獲得的銀行貸款。這類貸款雖未直接流入房地產市場，但房地產市場的波動影響抵押物的價值。
平安證券宏觀研究團隊的測算顯示，以房地產作為抵押物的貸款規模約為39.4萬億元，剔除以房地產作為抵押物的直接涉房貸款，可得出以房地產為抵押物的其他貸款規模約為13.6萬億。
牛熊交易室再結合公積金貸款6.1萬億計算，之前各種違規的首付貸、消費貸等至少0.7萬億計算。
如此綜合算來，截止到2017年上半年，我國商業銀行涉房貸款總規模約50萬億元左右，佔各項貸款餘43.6%，佔銀行總資產29%。
也就是說，房地產中的貸款佔據了銀行總資產的30%，所以房地產市場確實牽一髮而動全身，變成了大而不倒。但是從金融危機史來看，沒有大而不倒的。
我們當下所經歷的將會深深地被記錄在世界的金融史中，要麼作為一種泡沫必然崩潰的宿命，要麼作為一個偉大的人類經濟實驗的奇蹟。但看遍2000多年古今中外的金融史，從羅馬帝國到美聯儲格林斯潘時代，前者是司空見慣，後者尚無先例。（作者艾經緯，牛熊交易室首席研究員）