本報記者陳紅霞武漢報道
隨著醫改的推進，醫藥行業的市場格局正在悄然變化。
日前，九州通集團股份有限公司（下稱“九州通”，600998）公佈的2016年年報顯示，公司營收615.57億元，同比增加24.14%，歸屬於上市公司股東淨利潤8.77億元，同比增加26.23%。值得關注的是，其扣非後淨利潤為8.26億元，同比增加43.08%。
“這是九州通有史以來最好的業績了。”一位券商機構研究員對21世紀經濟報道記者表示，2013年以前，醫藥企業營收的平均增速大概為20%，當時九州通增速只有16%-18%左右，從2014年開始，隨著醫保控費等醫改政策的推進，行業增速放緩，包括華潤、國藥在內的醫藥龍頭企業增速也隨之放緩，但九州通的增速反而持續提升，營收和利潤增速都高於行業平均水平，與行業走勢“背離”。
九州通的業績表現是醫改推進後企業“蛻變”的縮影。“中國醫改推進的目的是改變看病難看病貴的局面，”九州通一位高管表示，從數據看，當前基層醫療機構的增速超過公立醫院，此外，營改增、兩票制等政策的推進，進一步清理醫藥流通中間環節的不合理機構，行業集中度提升，這給了諸多企業新的機會，與九州通早前佈局基層市場的戰略不謀而合，成為醫改的受益企業之一。
高於行業平均增速
從九州通的業績貢獻結構看藥品仍然是主力。
公司2016年年報顯示，九州通的核心業務西藥、中成藥實現銷售收入510.16億元，同比增長20.05%，整體營收佔比高達82.88%。這一核心業務的毛利達36.23億元，同比增長32.75%，高於行業平均水平。
工信部數據顯示，2016年，我國規模以上醫藥工業增加值同比增長10.6%，增速較上年同期提高0.8個百分點；醫藥工業規模以上企業實現主營業務收入29635.86億元，同比增長9.92%。
“以醫藥行業領域佔比最大的藥品市場來看，2016年，我國藥品市場規模為1.49萬億元左右，同比增長8.3%，”上述九州通高管表示，從藥品銷售市場結構看，基層醫療機構收入增速為13%左右，城市公立醫院增速為6.1%左右，基層醫療機構正是九州通的強勢市場。
基層市場的改革正是醫改推進的重點所在。“醫改的導向是保證居民基本醫療需求，”上述高管說，幾年來，醫改推出了提高醫保特別是新農合的補助標準，提升基層醫療機構水平，分級診療政策的推進，正好符合九州通著力發展的普藥市場，且市場銷售主力在基層的特點，因此給了九州通藥品業務快速增長的機會。
此外，醫改的另一重要政策是改變藥品招標方式以降低藥品價格。“此前的藥品採購中，醫院大都傾向於進口藥或其他高價藥，以提高醫院利潤。”上述行業研究員指出，當前降藥價的背景下，國產藥開始替代高價進口藥，而九州通是國產普藥為主，此舉再度讓其市場份額攀升。
而被市場忽視的零售市場，也開始成為醫藥流通企業的主要發力點。
2016年，九州通零售連鎖業務實現營業收入16.11億元，毛利額3.30億元，同比分別增長63.59%和87.51%，毛利率20.48%，同比增長2.61%，這一業務的毛利率高於九州通整體毛利率。
“這是九州通未來發力的重點市場之一，”另一位九州通高管透露，此前的九州通模式主要是面對B端，而傳統連鎖藥店增幅放緩，公司一度收縮了連鎖藥店市場的規模，但幾年前公司戰略轉型，開始通過好藥師進軍醫藥零售市場，連鎖藥店成為好藥師的線下補充，在線上線下配合下，好藥師也在2016年首度扭虧為盈，淨利潤達到了3000多萬元。
公司透露，到2016年年底，九州通零售藥店規模達911家，其中自營店283家，期內新增22家；加盟店628家，期內新增20家。
醫改效應
醫改政策不限於此。2016年6月起，我國全面推行“營改增”。同一年，國務院辦公廳發佈了《關於深化醫藥衛生體制改革2016年重點工作任務的通知》，要求試點省份在轄區內全面推廣“兩票制”，隨後明確將爭取2018年全國推開。
“兩票制推行後，減少了醫藥流通的中間環節，因此，這個環節的行業集中度在提升，市場進一步向規模較大的醫藥流通企業傾斜，”上述研究員指出，包括國藥、上藥等在內的藥企均受此利好，九州通的利好更明顯。
具體來說，一個醫藥流通配送點的覆蓋範圍為周邊200公里，藥廠希望尋找更大的醫藥流通企業為其配送。此前，這一市場由華潤、上藥、國藥等及部分中小配送企業佔據，對於藥企來說，他們更希望將市場分配給不同的流通配送企業以制衡客戶方，這給了九州通等此前在這一市場佔比較小的企業更多機會。
營改增落地醫藥領域也給了九州通“更獨家”的優勢，營改增推行後，靠倒票生存的不合規企業淘汰出局，醫療機構希望尋找更多有增值服務的藥品配送企業合作。而在藥店終端市場，兩票制和營改增實施後，藥店以往合作的小配送商被淘汰出局，加之藥店訂單頻次高、單次量小，需要足夠多的網點覆蓋，因此這類企業也更願意與九州通合作。
九州通透露，到2016年年底，公司規劃投資了30個省級醫藥物流中心，同時向下延伸並設立了54家地市級分銷物流中心，營銷網絡覆蓋中國大部分行政區域，形成了全國性網絡，是目前1萬多家醫藥流通企業中，營銷網絡覆蓋區域最廣的企業之一。
除政策利好外，九州通內部戰略也在逐步展開，“幾年前，我們確定了多元化發展的戰略，目前除藥品外，醫療器械、消費品等非藥品對公司業績的貢獻也在增長。”上述九州通高管指出，2016年，公司主營業務毛利率為7.76%，同比增長0.26%，“增幅比例雖不大，但帶來的利潤增幅很明顯。”
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