醫藥投資情報20190513

1、中國醫療健康領域私募股權資產管理規模創歷史新高；

2、葉酸廠家持續上調報價，今年來價格已上漲逾3倍；

3、國內臨床CRO企業“多強並舉，兩極分化”，呈金字塔分佈。

政策導向

青島發佈深化醫藥衛生體制改革實施意見

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青島日報：青島發佈深化醫藥衛生體制改革實施意見：全面推開公立醫院薪酬制度改革；推進醫保按人頭總額付費改革試點；中藥配方顆粒將納入醫保報銷範圍。

醫藥市場

中國醫療健康領域私募股權資產管理規模創歷史新高

★★★★★

Preqin：根據Preqin最新發布的中國醫療健康領域私募股權簡報顯示，截至2018年6月，全球私募股權基金管理人在中國醫療健康領域的資產管理規模已激增至340億美元，創下歷史新高。製藥業於2018吸引了26億美元創業投資，為醫療健康行業細分領域之首。

財祕科普：中國醫療健康創業投資總退出金額於2018破紀錄，攀升至37億美元中國醫療健康創業投資交總額易於2018達到頂峰，平均交易規模激增54%經連年增長，投國內醫療健康領域私募基金募資活動於2018趨緩。

葉酸廠家持續上調報價，今年來價格已上漲逾3倍

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中國飼料行業信息網：有廠家提高 葉酸產品報價至800元/公斤，較5月6日上調150元/公斤。此前，4月2日天新藥業上調葉酸報價 至400元/公斤，5月6日，繼牛塘化工報價上調至600元/公斤後，新鴻藥業再度大幅提高葉酸報 價至650元/公斤，市場報價上漲加速。至此，葉酸報價近一個月已翻倍，今年來相對去年底約180元/公斤的報價上漲已3倍有餘。

相關公司：聖達生物、新和成、浙江醫藥

多種因素導致急搶救藥時有短缺專家建言多方發力緩解“斷檔”困局

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中國醫藥報：相對於其它藥品來說，急搶救藥品用量較小，並且價格偏低，因此藥企生產意願偏低，導致了部分急搶救藥品供不應求。在將價格的最終決定權交給市場的同時，行政主管部門應綜合衡量藥品的成本，為藥品劃定出一個價格範圍，保證藥品有足夠的利潤空間。

相關公司：在一些醫療機構中，急搶救藥品去甲腎上腺素注射液的價格已經從過去的幾角錢1支漲到現在的幾十元1支，預計該藥品的價格每隔兩三個月還會繼續上漲。生產公司有白雲山、華潤雙鶴、新華製藥等。

國內臨床CRO企業“多強並舉，兩極分化”，呈金字塔分佈

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火石創造：憑藉著低廉的人力和材料成本、龐大的患者人群和豐富的疾病譜，我國臨床CRO行業迅速發展，但我國臨床CRO企業呈金字塔型分佈，跨國CRO企業和個別中國本土CRO憑藉其強大的服務能力和品牌優勢位於行業金字塔的頂端；數量迅速膨脹的國內中小型CRO企業位於金字塔底部，相比國際巨頭，其臨床試驗CRO的市場集中度較低，絕大多數企業服務內容單一，尚未形成規模化運營。

學術前沿

構建出超級穩定的金配位蛋白籠，可潛在地用於體內的藥物運送

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Nature：在一項新的研究中，來自日本理化研究所和波蘭雅蓋隆大學等研究機構的研究人員成功地構建出一種“蛋白籠”，一種納米大小的結構，可潛在地用於將藥物運送到身體的特定部位，並且能夠容易地組裝和拆卸，此外還能夠承受煮沸和其他的極端條件。

財祕科普：他們通過探究在自然界中沒有發現的幾何形狀來實現這一點。研究者希望這項研究能夠進一步擴大，以構建具有新結構和新功能的蛋白籠，並且還將探究特別是在藥物運送方面的潛在應用。

操縱腫瘤抑制基因RB有望治療肺癌

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Nature：在一項新的研究中，來自美國賓夕法尼亞大學的研究人員在已建立的致瘤KRAS驅動的小鼠肺腺癌進展和通路重新激活過程中模擬了RB丟失。這項新的研究證實了可逆基因擾動方法的力量，有助於確定腫瘤進展的分子機制、基因、它們控制的腫瘤抑制程序之間的因果關係，以及成功的癌症療法的關鍵決定因素。

財祕科普：利用細胞週期蛋白依賴性激酶CDK4和CDK6的抑制劑重新激活RB通路的方法在一些癌症類型中是有效的，而且人們當前目前正在評估它們治療肺腺癌的療效。RB通路重新激活是否具有治療效果以及靶向CDK4和CDK6是否足以重新激活肺癌中的RB通路活性仍然是未知的。

新研究將幹細胞產生的β細胞產率從30%提高至80%

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Nature：研究人員通過使用生物和物理分離方法富集樣品中的β細胞，對一種將幹細胞轉化為產生胰島素的β細胞的實驗室過程進行了改進。這一發現可能可用於改善針對1型糖尿病患者的β細胞移植。這兩種方法將發生轉化的幹細胞樣品中的β細胞純度從30％提高到80％。

財祕科普：控制細胞混合物中的β細胞百分比的能力是這項研究的關鍵發現。如今，這些研究人員能夠專注於細胞類型的最佳混合。

中醫中藥

一週中藥材綜合200價格指數（2019.5.6-2019.5.12）

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中藥材天地：上週中藥材價格指數波動上漲至5月12日的2229.53點，較去年同期降低3.80%。

財祕解讀：今年中藥材價格較去年有所降低，但較今年初緩慢回升。

多重優勢助推中藥進入黃金髮展期

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中國財經新聞網：據Wind數據顯示，2018年，製藥行業營收規模達到7132.84億元，同年中藥綜合營收規模為1244.00億元，中藥行業營收規模佔17.44%，且2016年以來每年以超過20%的增長率飛速增長，增長速度快於製藥行業。另外，多地利用中藥行業助力產業扶貧，推動中醫藥發展。

圖表1：中藥綜合行業收入規模及增長率

財祕點評：一方面國家多項政策扶持中醫藥發展，另一方面加強對中成藥及注射劑的監管，這將促使中醫藥行業集中度提升，龍頭企業受益。相關公司：天士力、片仔癀、雲南白藥、廣譽遠、同仁堂等。

昆明西山區擬投1.2億建草海中醫館

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春城晚報：近日，昆明市發佈招標公告，對昆明市西山區草海中醫館項目設計施工（EPC）總承包進行招標。公告顯示，項目資金來源為政府全資投入，項目總投資為12314.81萬元。公告顯示，草海中醫館項目總用地面積約8473平方米，共設置約80張床位，總建築面積約14590平方米。

廣東飲片海外獲批天然藥品文號 中智破壁飲片獲加拿大藥品上市許可

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中國食品藥品網：近期，廣東中智藥業自主研發的黃芪破壁顆粒、西洋參破壁顆粒兩個中藥飲片產品，相繼獲得加拿大衛生部非處方藥及天然健康產品局頒發的天然藥品文號及產品許可證，成為廣東省內中藥國際化註冊的示範性新案例。

財祕科普：黃芪破壁顆粒、西洋參破壁顆粒兩個中藥飲片產品實現了在加拿大進行中藥國際註冊工作的兩大突破：一是首次以省標產品對應國外技術審評；二是破壁粉碎現代加工方法獲得加拿大的承認，最終成功豁免臨床試驗並獲得加拿大非處方和天然藥品局NPN。

步長製藥早盤一度跌停 遭上交所問詢銷售費用合理性及產品療效等問題

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公告：關於中藥注射劑的討論不斷升溫，近日處於輿論風暴眼的步長製藥近日收到上交所問詢函。上交所問詢函的關注點主要包括五個方面：行業政策的影響、中藥注射劑產銷和收入的變化情況、醫保受限和重點監控情況、中藥注射劑相關的療效、提示必要的風險。

財祕科普：據步長製藥2018年年報，公司實現營業收入136.64億元，同比下降1.44%；歸母淨利潤為18.88億元，同比上升15.29%。其中，腦心通膠囊、穩心顆粒、丹紅注射液和谷紅注射液，四項產品合計收入達91.43億元，佔總營收的66.91%，市場地位較為突出。中藥注射劑是其命門。

資本市場

醫藥行業股市行情

5月13日，開盤三大股指集體低開，兩市股指全天呈現低位震盪走勢，滬指險守2900點整數關口，創指大跌逾2%，個股跌多漲少，市場人氣受挫，觀望情緒有所上升，滬深兩市合計成交額不足5000億元，較上一交易日明顯縮量，截止收盤，滬指報2903.71點，跌1.21%，深成指報9103.36點，跌1.43%，創指報1503.06點，跌2.01%。

醫藥板塊下跌，報收20711.67點，漲跌幅-0.66%，總市值3.00萬億元。7成股票下降，步長製藥、康美藥業跌逾9%，國農科技、東寶生物、一心堂、濟民製藥、西藏藥業、一心堂跌逾5%。司太立、翰宇藥業、交大昂立、瑞普生物漲停。瑞普生物獲1.41億元資金流入，排名第一。

投融資速遞

1）醫療大麻公司Curaleaf收購Cura Partners，鞏固其大麻領域主導地位

近日，醫療大麻公司Curaleaf以12.7億加元（約9.5億美元）的價格收購了大麻公司Cura Partners。這是目前美國大麻領域內金額最大的一筆收購。從市值來看，Curaleaf是目前美國最大的醫療大麻公司，這筆收購將使該公司在大麻領域保持主導地位。這筆交易預計將於今年晚些時候結束。

公司動態

1）步長製藥（603858）早盤一度跌停 遭上交所問詢銷售費用合理性及產品療效等問題

2）普利製藥（300630）注射用阿奇黴素獲得馬來西亞批准 成功邁入東盟市場

3）齊魯製藥來那度胺被納入36種國家談判仿製藥集採之列

4）恆瑞醫藥（600276）鹽酸(R)-氯胺酮鼻噴劑將於近期開展臨床試驗。

5）華邦健康（002004）公開發行不超18億元公司債獲核准

6）益豐藥房（603939）董事長：2019年計劃新增1000家店

7）阿斯利康集團聯手Forty Seven 評估CD47抗體療效

每日專題

天風證券：科創板系列——博瑞醫藥，高端仿製原料藥和中間體的專注者（十一）

阿尼芬淨

阿尼芬淨適用於治療念珠菌血症及其他類型念珠菌的感染和食管念珠菌病。

阿尼芬淨製劑專利國內到期日為2013年3月，美國為2020年2月，歐洲為2018年3月。根據Newport數據，2016年6月至2017年6月全球銷售額1.71億美元。截至2018年底，國內市場尚未有阿尼芬淨製劑獲批上市。

在美國市場，公司的阿尼芬淨原料藥於2017年、2018年獲美國、韓國、歐洲多國審核，下游客戶的阿尼芬淨製劑產品於2018年6月獲得歐洲上市許可。公司除銷售阿尼芬淨原料藥外，亦與Selectchemie合作申請製劑產品在歐洲於2018年11月上市獲批，分享其製劑產品銷售收益。

子囊黴素

子囊黴素系吡美莫司的醫藥中間體。吡美莫司是親脂性抗炎性的子囊黴素巨內酰胺的衍生物，可細胞選擇性地抑制前炎症細胞因子的產生和釋放，阻斷T細胞內的炎症細胞因子的合成，適用於無免疫受損的輕度至中度異位性皮炎（溼疹）。

公司的子囊黴素中間體於2015年5月提交美國DMF申請並通過審核。根據Newport數據，2017年該品種製劑產品全球銷售額2.48億美元。公司除向合作方銷售子囊黴素中間體外，亦分享其原料藥銷售收益。公司的吡美莫司原料藥於2018年12月提交美國DMF申請並獲接受，目前正在評審過程中。醫藥