高新金融動態第11期
昨日，西安高新區首善基金首支紓困項目簽約，通源石油(300164)及其控股股東張國桉獲得不超過3個億的“馳援”。
3個億“馳援”通源石油及其控股股東
昨日，在“首善高新”推介會暨第四屆絲博會西安高新區專場簽約環節中，“首善基金首支紓困項目”成功簽約。
西安高新金融控股有限公司董事長兼總經理杜萬坤、長安國際信託股份有限公司董事長高成程、西安通源石油科技股份有限公司董祕張志堅、西安通源石油科技股份有限公司控股股東張國桉共同簽約。
就簽約項目來看，首善基金與長安信託等機構，確定了以“股+債”方式，總金額不超過3個億元，其中首善基金出資不超過6000萬元，對通源石油及其控股股東張國桉進行“馳援”。
此前，就在5月8日，高新金控董事長杜萬坤帶隊與長安信託董事長高成程針對通源石油項目進行深入交流，使得項目推進出現實質性進展。
150億“首善基金”旨在促進民營經濟發展
而這個“高新區首善紓困基金”，又是如何來歷，為何會積極“馳援”？
事實上，在2018年11月，西安高新區發起設立了“首善高新產業發展及併購基金”。這是西安高新區為落實中央民營經濟座談會議精神、促進民營經濟發展、推動併購重組及產業落地，加快高新區優勢產業做大做強而發起設立的產業發展與併購基金，其重要職能之一是紓解企業階段性資金困難，推動企業產業升級。
該基金總規模150億元，其中西安高新區下屬三家國有控股企業意向性出資30億元，引進社會資本120億元。當年12月，長安銀行、長安信託、西安銀行、民生銀行與“首善高新產業發展及併購基金”簽約，達成戰略合作。
值得一提的是，長安銀行、長安信託、西安銀行作為本地法人金融機構，一直致力於服務小微企業，而民生銀行一直以來也是以服務小微民營企業見長。可以說，地方政府發起、國有企業、金融機構參與，這個組合在紓困民營企業方面，顯然更加求真務實。
對於“首善基金首支紓困項目”,高新區有關人士表示，這是高新區積極響應國家防範化解金融風險、改善金融環境、支持民營企業及化解上市公司風險的具體表現，對積極助力本地優質企業轉型升級和應對階段性資金困難將會起到很好的示範作用，通過助力通源石油做大做強主業，促進高新區強鏈、補鏈的戰略佈局。
助力通源石油轉型升級
那麼，首善基金的第一單，怎麼就選中了通源石油？
先看看，通源石油自身的資質，其全稱為西安通源石油科技股份有限公司，創立於1995年, 於2011年1月13日登陸創業板。通過多年的發展,通源石油已經發展成為可為油田客戶提供包括綜合提高採收率、鑽完井技術服務、壓裂技術服務、煤層氣技術服務以及區塊一體化總包服務上市集團公司。
再看核心競爭力，通源石油是全球領先的射孔技術解決方案提供商，是我國複合射孔行業的領軍企業、行業國家標準制定的參與者。作為射孔技術的“領導者”，通源石油在全球油田增產領域被廣泛使用和認知。
第三看業績，事實上，其業績也不賴。通源石油披露的2018年年報顯示，實現營收 15.9億元，同比增長95%，淨利潤為1.04億元，同比增長135%。尤其，北美業務量大增，帶來營收11.9億元，同比增長192%，佔總營收的75%。
其中，射孔業務作為通源石油的主營業務，2016-2018年間為公司貢獻營收佔比分別為51%、60%、85%，但是三年來該單項業務的毛利率卻持續大幅下滑，帶動公司整體毛利率持續走低，2018年公司整體毛利率下滑2.04個百分點至36.36%，為5年來最低。
此外，值得注意的是，就在上週五，通源石油發佈了“關於控股股東進行股票質押式回購交易及部分股份解除質押的公告”，張國桉名下16,719,000股解除質押 ，本次解質押佔其所持股份比例為12.41%，但其累計質押股份仍達到 91,802,555股，佔其合計持有通源石油股份總數的68.13%。
在通源石油今日發佈的公告當中，其表示，本次擬引入西安高新金融控股有限公司和長安國際信託股份有限公司作為戰略投資者，將積極助力公司轉型升級，為公司進一步發展壯大提供資金支持，同時降低控股股東的質押率，推動公司做大做強主業，對公司未來經營有著長期積極的影響。
“首善基金”或更加青睞這三類企業
而在行軍長史看來，通過此次“馳援”，或許更加可以明確“首善基金”的定位，那就是不只是“雪中送炭”和“解決溫飽”，更在於“錦上添花”和“做大做強”。那麼，下一個獲得首善基金青睞的又會是誰？
此前，西安金融棒棒糖曾預期，以下三類企業更加值得首善基金關注：
1：產業龍頭：治理清晰+財務規範+質地優良，如果是“短暫流動性問題”，準備主要採用“股債結合的策略”進行財務支持。
2：就業大戶：勞動密集+資金密集，如果是擴充產能+技術改造+資金儲備，準備主要採用“夾層策略”進行財務支持。
3：戰興企業：成長性較高+市場前景廣+技術門檻高，如果是快速發展需要長期介入，準備採取“股權策略”進行戰略支持。
而對於首善基金而言，行軍長史認為“市場化”依然是必須遵循的原則，這一點也是首善基金與助力企業共同長遠發展的保證。