本文首發於微信公眾號：Alpha。文章內容屬作者個人觀點，不代表和訊網立場。投資者據此操作，風險請自擔。量化女王的「權力之路」
來自巴西的Leda Braga，是華爾街當之無愧的對衝基金女皇，員工們都敬畏地尊稱她為“Lady Braga”。
Leda Braga的對衝基金Systematica，擁有85億美元規模，旗下的主力基金BlueTrend，2015年1月的回報率高達9.5%。
自2004年成立以來，BlueTrend的收益率一直很高，年化回報保持在11.8%。相比之下，標普500指數同期的年化回報為8%。
當前市場中，交易主要有兩種截然不同的類型：
Plan A：主觀決定（discretionary）
這種投資方法主要根據自身的經驗和判斷來進行決策。
Plan B：系統量化定價（systematic）
這種投資方法依靠數據建模，利用計算機作出交易模型，避免人性的短板給投資策略造成負面影響。
顯然，擁有工程學博士學位的Leda Braga毅然選了Plan B，她聲稱：量化定價的算法交易將在未來十年成為主流交易。Leda Braga預計，傳統的投資方式可能很快面臨量化模型的嚴峻挑戰，隨著這種管理技術成熟，量化定價的策略模式將逐漸替代傳統。
Plan A or Plan B
“權力之路”在何方？
關於投資策略，是選擇依賴於自身決策判斷的Plan A,還是依賴量化定價的Plan B，其實也是一個理性分析的過程。
Plan A：多數人的心跳遊戲
其實，Plan A也是一條通往投資王座的路，只是普通投資者沒有成熟的技術和經驗，純粹依靠主觀判斷的投資策略，很容易影響收益走勢，導致波動過大，非常容易遭受虧損。
2015年中國股票市場上演了一場令人振奮的速度與激情，當時市場表現打破所有的交易記錄，然而投資者沒有前景理論，盲目相信自身判斷，Plan A一路到底，股災來臨後沒有任何應對措施，市場一片哀鴻。
另外，中國資本市場的羊群效應過強，一旦市場繁榮，投資者就蜂擁而至推高泡沫；一旦市場崩盤，投資者則會四散奔逃，導致市場微觀結構的改變。因此，Plan A也許不是一條適合任何人蔘與的投資之路，心跳的遊戲不是每個人都能承擔後果的。
Plan B：聰明者的勝利之道
中國資本市場的微觀結構就像是流沙，需要通過量化數據才能對變化趨勢有所瞭解。量化投資技術幾乎覆蓋了投資的全過程，包括量化選股、量化擇時、量化交易等。
量化選股能幫助我們選出alpha大於零的、能跑贏大盤的股票，單純追求alpha的策略則稱之為絕對收益策略、市場中性策略等；而量化擇時則關注beta，通過預測未來的趨勢來獲取市場上的相對收益。
正如量化女王Leda Braga理解的那樣，投資管理是一門信息管理生意。信息的對稱、科學的分析、理性的操作才是投資致勝的關鍵。選擇Plan B，讓參與到其中的投資者收益能夠穩步持續上升。
量化策略母基金
投資者的必由之路
為何選擇量化基金的人不多？
Delpha Capital Management（德華資本）創始人曹晶先生在訪談中曾說過：
市場上傳統基金居多，量化基金較少這是現實的狀況，因為投資人對它的瞭解比較少，能成熟管理量化基金的投資機構也不多。
但隨著金融市場不斷髮展和數據爆炸，傳統基金收益將會越來越低，傳統基金在市場波動下會大概率虧損，但是我們可以看到一個好的量化基金，它的策略夠多的話，虧損的概率是比較小的。在未來一段時間裡量化會迎來一波發展。
母基金讓量化“穩上加穩”
面對發展前景大好的量化基金，投資者又該如何加入Plan B？
宜信財富CEO唐寧指出，“母基金是一個最好的避險、參與高回報、持續做時間的朋友的機會”。通過FOF，投資人能網羅到國內外眾多優秀量化基金，是一種更高級的投資方法。
1、低門檻參與量化投資
精選具備海內外投資管理經驗、大型機構背景、專注量化策略的基金管理人，其投研團隊都具有數學、計算機等專業背景，歷史表現優異。
2、全面配置多種量化策略
分散配置股票市場對衝、宏觀對衝、量化CTA、量化套利等多種量化投資策略，分散風險，無論在牛市還是熊市都儘可能追求正收益，追求更小的回撤。
3、持續關注市場，靈活優化
根據市場環境，量化策略隨之創新進化，並在母基金層面對多種策略進行調整配置。
顯然，FOF給想要參與Plan B的投資者提供了一個更優的選擇，它在平滑風險的同時，還能獲取穩健的收益。FOF是一種“魚與熊掌兼得”的產品，相信聰明的投資者心中已經有了正確的選擇。
美國千億美金對衝基金之旅第二期（2017年4月初，報名點擊）
這是國內首個由Alpha智庫與格林威治市政府，國內金融機構，對衝基金園區合作聯合打造的中美私募基金交流和互訪平臺。本平臺於2016年7月份第一次組織國內金融機構去紐約拜訪對衝基金，準備了兩個月，行程一週時間拜訪美國對衝基金20幾家，百億美金規模以上的對衝基金超過10家，最大一家管理資產1600億美金，最小在20億美金規模，均是董事總經理或合夥人級別，國內規格最高的一次拜訪。幷包括管理6500億的Blackstone和4.5萬億的Blackrock總部高層。順便參觀了紐約時報總部，格林威治市政府，彭博總部。合作機構：格林威治市政府，康州對衝基金協會，上海對衝基金培訓基地（上海對衝基金產業園，上海財經大學，第一財經聯合發起成立）,浙江省國際對衝基金人才協會，紐約證券分析師協會(NYSSA)，CFA Stamford協會，彭博社，湯森路透，德意志銀行，高盛等。
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