題圖 / 巍巍太行
作者 / 一石二鳥
標籤 / 策略
一、總體策略
八月份市場整體維持震盪行情，就目前來看，暫時還無法打破這一格局。無論從上市公司的盈利情況、市場的流動性，還是內外環境，都不具備立即發起一輪牛市的條件。就指數而言，上證指數四月份創造的3288，很可能就是全年的最高點。我在五月底就說了：一季度把全年的飯都吃完了。
但這並不意味著個股就沒有機會。白酒、消費、醫藥等板塊依然維持長牛的格局，近期科技板塊也在蠢蠢欲動，只是金融地產等板塊比較疲軟，導致指數的形態不太好看。這種行情就是主動管理型基金大展身手的好時機，一批優秀基金的淨值近期也在迭創新高。最近三個多月，價值五劍也把滬深300指數甩了七、八個點。
最近出現的新情況是成長股的表現優於價值股、題材股要好於藍籌股。很多人問：市場是否會轉向成長風格？最近一個多月出現的這種情況是正常的。以中證500、創業板為代表的小盤股已經連續三年落後於以滬深300為代表的大盤股了，兩種風格交替表現也是正常的。但要形成像2015年那種極致的成長股行情可能性不大。大的趨勢還是業績驅動股價，只要業績好就有機會，不論大盤還是小盤。基金風格配置還是以均衡配置為宜。
還有一個問題是H股是否值得佈局。像恆生國企指數就估值而言確實是比較低了，但就交易形態而言還是屬於左側交易。要想走出右側交易的形態，可能還有待時日。最起碼，中國香港地區的局勢要有好轉。所以目前還只能按左側交易來對待。
二、倉位
A股長期看好，可保持適度積極的倉位，但不滿倉。
三、基金推薦
1、經典A股價值投資基金
華安策略優選（040008）
東方紅滬港深（002803）
易方達藍籌精選（005827）
匯添富價值精選（519069）
嘉實價值優勢（070019）
2、A股量化和指數增強基金
景順長城量化新動力（001974）
興全滬深300（163407）
富國滬深300增強（100038）
3、滬港深基金
華安滬港深通精選（001581）
國富滬港深成長（001605）
4、QDII基金（港股為主）
工銀全球配置（QDII）（486001）
廣發全球精選股票（QDII）（270023）
5、經典A股成長風格基金
中歐時代先鋒（001938）
興全商業模式（163415）
睿遠成長價值（007119）
博時新興消費（004505）
富國天惠成長（161005）
6、股債均衡型基金
廣發穩健增長（270002）
景順長城能源基建（260112）
7、二級債基
易方達穩健收益（110007）
工銀雙利（485111）
8、對衝基金
海富通阿爾法對衝（519062）