作者 | 格隆匯 青樸山
數據支持 | 勾股大數據
作者 | 格隆匯 青樸山
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題記：當你選擇了商業模式的時候，你也就選擇了你未來的死法。人如此，社會也如此。
1
今日（8月29日）最令人唏噓的信息，是曾經在A股市場叱吒風雲的“股神”徐翔離婚案在青島監獄不公開開庭審理。
這起離婚案，源於徐翔妻子應瑩於8月7日“七夕”情人節發出的悲情微博：蒼天在上，我要離婚！
作者 | 格隆匯 青樸山
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題記：當你選擇了商業模式的時候，你也就選擇了你未來的死法。人如此，社會也如此。
1
今日（8月29日）最令人唏噓的信息，是曾經在A股市場叱吒風雲的“股神”徐翔離婚案在青島監獄不公開開庭審理。
這起離婚案，源於徐翔妻子應瑩於8月7日“七夕”情人節發出的悲情微博：蒼天在上，我要離婚！
徐翔是中國證券市場耳熟能詳的“股神”。1996年，18歲的徐翔放棄高考，攜父母給的3萬元資金入市，成為一名職業股民。截止2016年12月5日，徐翔在青島中院走上審判席，其受到查封的家庭名下資產已接近210億元。被指控操縱證券市場罪的徐翔最終獲刑5年6個月，並處罰金110億元，沒收非法所得90億元。
根據徐翔妻子應瑩所發《關於離婚案的一點說明》所述，沒收90多億元的違法所得後，徐翔一家大約還有逾130億元左右的淨資產。應瑩認為，這部分資產屬於雙方共有的合法財產，自己應該分得一部分合理的資產。如果要分割資產，她能獲得超過50億元。
蒼天在上——如果我是應瑩，我也堅決要離婚。
2
我是做投資的，對八卦沒有一丁點興趣。我所在意的，是徐翔案折射的我們這個社會的財富創造、分配路徑與機制，以及我該如何在其中存活下去。
如果單純以收益率判斷，徐翔相當成功。他用20年的時間，將3萬本金，變成了210億，獲利70萬倍，20年年化複合收益率96%。
我說的這個年化數字，不做投資的，或者對數字不敏感的，可能沒有概念。事實上，在中國這個“十年一覺上浮零”的市場，一年5倍者比比皆是，五年一倍者寥若星辰：
作者 | 格隆匯 青樸山
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題記：當你選擇了商業模式的時候，你也就選擇了你未來的死法。人如此，社會也如此。
1
今日（8月29日）最令人唏噓的信息，是曾經在A股市場叱吒風雲的“股神”徐翔離婚案在青島監獄不公開開庭審理。
這起離婚案，源於徐翔妻子應瑩於8月7日“七夕”情人節發出的悲情微博：蒼天在上，我要離婚！
徐翔是中國證券市場耳熟能詳的“股神”。1996年，18歲的徐翔放棄高考，攜父母給的3萬元資金入市，成為一名職業股民。截止2016年12月5日，徐翔在青島中院走上審判席，其受到查封的家庭名下資產已接近210億元。被指控操縱證券市場罪的徐翔最終獲刑5年6個月，並處罰金110億元，沒收非法所得90億元。
根據徐翔妻子應瑩所發《關於離婚案的一點說明》所述，沒收90多億元的違法所得後，徐翔一家大約還有逾130億元左右的淨資產。應瑩認為，這部分資產屬於雙方共有的合法財產，自己應該分得一部分合理的資產。如果要分割資產，她能獲得超過50億元。
蒼天在上——如果我是應瑩，我也堅決要離婚。
2
我是做投資的，對八卦沒有一丁點興趣。我所在意的，是徐翔案折射的我們這個社會的財富創造、分配路徑與機制，以及我該如何在其中存活下去。
如果單純以收益率判斷，徐翔相當成功。他用20年的時間，將3萬本金，變成了210億，獲利70萬倍，20年年化複合收益率96%。
我說的這個年化數字，不做投資的，或者對數字不敏感的，可能沒有概念。事實上，在中國這個“十年一覺上浮零”的市場，一年5倍者比比皆是，五年一倍者寥若星辰：
我說如下幾個數字，或許有助於幫助你理解：
1、全港股投資收益率最高的公司騰訊，作為過去十多年中國商業領域的一個奇蹟，從2004年上市以來，15年股價年化收益率48.7%；
2、全A股投資收益率最高的公司茅臺，作為銜玉而生的貴族，從2001年上市以來，18年股價年化收益率35.6%；
3、中國過去20年最牛掰的資產是房子，房價走勢基本就是中國M2的增幅，大約年均20%。假設買房3成首付，大概3倍槓桿，那麼，房子的年均複合回報率是60%；
以上收益率的實現，還有兩個最基本的前提條件：
1、必須 all in買入；
2、買入後不能折騰；
曾經作為A股價值投資標杆的萬科，91年上市以來，年化複合收益率22%，相當於過去20年的M2增速，基本就類似買了一套不加槓桿的房子。
如果你還是不知道以上這些數字意味著什麼，那麼，你可以看看這個星球上大浪淘沙遴選出的那些最頂級的投資大師職業生涯的複合收益率：
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題記：當你選擇了商業模式的時候，你也就選擇了你未來的死法。人如此，社會也如此。
1
今日（8月29日）最令人唏噓的信息，是曾經在A股市場叱吒風雲的“股神”徐翔離婚案在青島監獄不公開開庭審理。
這起離婚案，源於徐翔妻子應瑩於8月7日“七夕”情人節發出的悲情微博：蒼天在上，我要離婚！
徐翔是中國證券市場耳熟能詳的“股神”。1996年，18歲的徐翔放棄高考，攜父母給的3萬元資金入市，成為一名職業股民。截止2016年12月5日，徐翔在青島中院走上審判席，其受到查封的家庭名下資產已接近210億元。被指控操縱證券市場罪的徐翔最終獲刑5年6個月，並處罰金110億元，沒收非法所得90億元。
根據徐翔妻子應瑩所發《關於離婚案的一點說明》所述，沒收90多億元的違法所得後，徐翔一家大約還有逾130億元左右的淨資產。應瑩認為，這部分資產屬於雙方共有的合法財產，自己應該分得一部分合理的資產。如果要分割資產，她能獲得超過50億元。
蒼天在上——如果我是應瑩，我也堅決要離婚。
2
我是做投資的，對八卦沒有一丁點興趣。我所在意的，是徐翔案折射的我們這個社會的財富創造、分配路徑與機制，以及我該如何在其中存活下去。
如果單純以收益率判斷，徐翔相當成功。他用20年的時間，將3萬本金，變成了210億，獲利70萬倍，20年年化複合收益率96%。
我說的這個年化數字，不做投資的，或者對數字不敏感的，可能沒有概念。事實上，在中國這個“十年一覺上浮零”的市場，一年5倍者比比皆是，五年一倍者寥若星辰：
我說如下幾個數字，或許有助於幫助你理解：
1、全港股投資收益率最高的公司騰訊，作為過去十多年中國商業領域的一個奇蹟，從2004年上市以來，15年股價年化收益率48.7%；
2、全A股投資收益率最高的公司茅臺，作為銜玉而生的貴族，從2001年上市以來，18年股價年化收益率35.6%；
3、中國過去20年最牛掰的資產是房子，房價走勢基本就是中國M2的增幅，大約年均20%。假設買房3成首付，大概3倍槓桿，那麼，房子的年均複合回報率是60%；
以上收益率的實現，還有兩個最基本的前提條件：
1、必須 all in買入；
2、買入後不能折騰；
曾經作為A股價值投資標杆的萬科，91年上市以來，年化複合收益率22%，相當於過去20年的M2增速，基本就類似買了一套不加槓桿的房子。
如果你還是不知道以上這些數字意味著什麼，那麼，你可以看看這個星球上大浪淘沙遴選出的那些最頂級的投資大師職業生涯的複合收益率：
巴菲特是這個星球上靠做正兒八經的投資獲取財富最多的人，但他也是藉助了兩個前提：
1、美國兩百多年一路昂揚向上的國運；
2、巴菲特自己超級能活，他把幾乎所有和他PK的對手都熬死了；
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題記：當你選擇了商業模式的時候，你也就選擇了你未來的死法。人如此，社會也如此。
1
今日（8月29日）最令人唏噓的信息，是曾經在A股市場叱吒風雲的“股神”徐翔離婚案在青島監獄不公開開庭審理。
這起離婚案，源於徐翔妻子應瑩於8月7日“七夕”情人節發出的悲情微博：蒼天在上，我要離婚！
徐翔是中國證券市場耳熟能詳的“股神”。1996年，18歲的徐翔放棄高考，攜父母給的3萬元資金入市，成為一名職業股民。截止2016年12月5日，徐翔在青島中院走上審判席，其受到查封的家庭名下資產已接近210億元。被指控操縱證券市場罪的徐翔最終獲刑5年6個月，並處罰金110億元，沒收非法所得90億元。
根據徐翔妻子應瑩所發《關於離婚案的一點說明》所述，沒收90多億元的違法所得後，徐翔一家大約還有逾130億元左右的淨資產。應瑩認為，這部分資產屬於雙方共有的合法財產，自己應該分得一部分合理的資產。如果要分割資產，她能獲得超過50億元。
蒼天在上——如果我是應瑩，我也堅決要離婚。
2
我是做投資的，對八卦沒有一丁點興趣。我所在意的，是徐翔案折射的我們這個社會的財富創造、分配路徑與機制，以及我該如何在其中存活下去。
如果單純以收益率判斷，徐翔相當成功。他用20年的時間，將3萬本金，變成了210億，獲利70萬倍，20年年化複合收益率96%。
我說的這個年化數字，不做投資的，或者對數字不敏感的，可能沒有概念。事實上，在中國這個“十年一覺上浮零”的市場，一年5倍者比比皆是，五年一倍者寥若星辰：
我說如下幾個數字，或許有助於幫助你理解：
1、全港股投資收益率最高的公司騰訊，作為過去十多年中國商業領域的一個奇蹟，從2004年上市以來，15年股價年化收益率48.7%；
2、全A股投資收益率最高的公司茅臺，作為銜玉而生的貴族，從2001年上市以來，18年股價年化收益率35.6%；
3、中國過去20年最牛掰的資產是房子，房價走勢基本就是中國M2的增幅，大約年均20%。假設買房3成首付，大概3倍槓桿，那麼，房子的年均複合回報率是60%；
以上收益率的實現，還有兩個最基本的前提條件：
1、必須 all in買入；
2、買入後不能折騰；
曾經作為A股價值投資標杆的萬科，91年上市以來，年化複合收益率22%，相當於過去20年的M2增速，基本就類似買了一套不加槓桿的房子。
如果你還是不知道以上這些數字意味著什麼，那麼，你可以看看這個星球上大浪淘沙遴選出的那些最頂級的投資大師職業生涯的複合收益率：
巴菲特是這個星球上靠做正兒八經的投資獲取財富最多的人，但他也是藉助了兩個前提：
1、美國兩百多年一路昂揚向上的國運；
2、巴菲特自己超級能活，他把幾乎所有和他PK的對手都熬死了；
換而言之，即使考慮正確使用了槓桿，長達20年，年化複合收益率96%，這也是上帝才能完成的任務。
但上帝並不存在。
徐翔也不是神——我對所有造神運動都嗤之以鼻。
我說這麼多，其實只是想說明一個常識：
毫無疑問，徐翔在作弊。
3
作弊很正常，如果遊戲規則允許的話。
我疑惑的，也最關切的是：徐翔為何能在如此長的時間裡大規模作弊——也正是這一點，令他在社會財富蛋糕的分配中，拿走了原本不屬於他，或者大部分不屬於他的210億。
從經濟學角度看，一個集體，一個社會的優劣，其實就取決於兩點：
1、它如何創造財富；
2、它如何分配財富；
以上兩者相互制約，互為因果循環。從來沒有完美的機制與社會，但如果一個社會的相關機制能夠保證增量財富被源源不斷被創造出來，並用相對合理的分配方式保證這種增量財富創造過程不被中斷和扭曲，這個社會就基本會是一個符合“帕累托最優”的社會。在經濟學者來看，撇開財富創造和分配機制去談其他，是很扯的事情。
拉美是最生動的案例。
中國人多，所以對幾乎哪個國家或地區都會有截然不同的意見，惟獨拉美除外。拉美幾乎是中國主流以及非非主流視野裡都不屑一顧的地區。在中國人的概念裡，拉美這個名詞不比非洲高多少。那裡滋生著幾乎一切資本主義的毒瘤，貧富分化，社會動盪，政治獨裁，經濟畸形發展……拉美人在獨立以後，瞎折騰了200多年，還是處於第三世界，多數人的生活堪稱貧困。
我提醒一下諸位：拉美多數國家獨立的時間與美國差不多，但最後的發展差距是雲泥之間。歷史書會告訴你拉美的落後是因為帝國主義的掠奪，這個用腳趾頭都能想明白是瞎掰。
很明顯，這個產生了玻利瓦爾、切格瓦拉、馬拉多納等諸多堪稱偉人的地區，一直沒有找到財富創造的阿里巴巴之門。原因何在？
從經濟學角度看，其實遠沒有那麼複雜：拉美與美國的差距在於，它沒有形成良好的財富再生體制。
換句時髦的話：它缺乏一種財富創造和積累上的可持續發展能力。
另一個生動的案例是我們的近鄰緬甸。你能想象，二戰後亞洲人均GDP最高的國家是緬甸嗎？但今天，軍政府治下的緬甸人均GDP還不到二戰結束時的一半。
財富創造本質上不是個問題。“天下熙熙皆為利來，天下攘攘皆為利往”，其實創造財富是人類天性，根本無需通過頒發“先進工作者”、“生產標兵”之類的證書去督促和引導，你只需確定一件事就好了：誰創造的財富歸誰所有，或者大部分歸其所有。1978年以前，中國農村生產力接近崩潰，蕭條與飢餓遍佈整個農村，安徽鳳陽小崗村18戶農民在一個冬夜集聚在一個破敗的農家茅屋，通過按血手印分田到戶的方式，輕鬆解決了當時從中央到地方無人能解決的，中國農民沒有糧食吃的“天大的問題”。
小崗村農民的做法其實與大名鼎鼎的新制度經濟學鼻祖，1991年諾貝爾經濟學獎獲得者科斯的理論沒有太大區別：如果交易費用為零，而且產權界定是清晰的，則企業乃至國家的存在都沒有太大意義，財富會遵循自己的路徑生產出來。
簡而言之，財富的核心邏輯其實就是尊重產權，且用法制去堅決捍衛。如果任何人創造的財富隨時會被拿走，沒有人會努力去創造增量財富，而是處心積慮考慮怎麼瓜分存量財富。這種財富創造和分配邏輯會導致歷史陷入一種無休止的打豪強分土地的循環。
所以我從不認為歷史書上那些農民起義值得肯定。恰恰相反，他們是生產力與社會財富實實在在的破壞者。當然，為生活所迫，官逼民反，他們自身並無對錯。但如果跳出這種所謂的階級鬥爭窠臼，站在歷史的全局高度，我們可以輕鬆發現：類似項羽一把火燒掉600裡阿房宮的痛快，是一種赤裸裸的財富毀滅與惡性輪迴。
回到徐翔。
他能拿走210億，折射的是我們財富分配機制在某些地方可能確定出了點問題：有人拿走了很多不應該拿走的財富。
一個徐翔，並無統計學意義上的樣本意義。我手頭也沒有很官方的全社會財富分配數據去作出嚴謹的延展推論。但有一個數據能幫助我們略窺一斑：基尼係數。
基尼係數（Ginicoefficient），是國際上通用來考察一國居民收入公平與否的分析指標。基尼係數的實際數值介於0～1之間，“0”表示居民的收入分配絕對平均。一般基尼係數在0.2之下叫“高度平等”，0.2到0.4叫“低度的不平等”，0.4被視為基尼係數的“警戒線”，0.4以上叫“高度不平等”：少部分人佔有了社會多數財富——在經濟學上，這種情況會導致典型的拉美啞鈴社會結構：中產階級無法產生，龐大群體陷於解決基本溫飽需求。
進入新世紀以來的十年裡，統計局一直沒有公佈我們的收入基尼係數。2011年直屬央行的西南財大課題組做出的數據是0.61。之後統計局開始公佈中國基尼係數，2013年為0.473，2014年為0.469，但被質疑偏低。由於部分群體隱性福利的存在，實際收入的差距或許比以上數據更高。在此我們採用能得到的最新數據（2017年）：
作者 | 格隆匯 青樸山
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題記：當你選擇了商業模式的時候，你也就選擇了你未來的死法。人如此，社會也如此。
1
今日（8月29日）最令人唏噓的信息，是曾經在A股市場叱吒風雲的“股神”徐翔離婚案在青島監獄不公開開庭審理。
這起離婚案，源於徐翔妻子應瑩於8月7日“七夕”情人節發出的悲情微博：蒼天在上，我要離婚！
徐翔是中國證券市場耳熟能詳的“股神”。1996年，18歲的徐翔放棄高考，攜父母給的3萬元資金入市，成為一名職業股民。截止2016年12月5日，徐翔在青島中院走上審判席，其受到查封的家庭名下資產已接近210億元。被指控操縱證券市場罪的徐翔最終獲刑5年6個月，並處罰金110億元，沒收非法所得90億元。
根據徐翔妻子應瑩所發《關於離婚案的一點說明》所述，沒收90多億元的違法所得後，徐翔一家大約還有逾130億元左右的淨資產。應瑩認為，這部分資產屬於雙方共有的合法財產，自己應該分得一部分合理的資產。如果要分割資產，她能獲得超過50億元。
蒼天在上——如果我是應瑩，我也堅決要離婚。
2
我是做投資的，對八卦沒有一丁點興趣。我所在意的，是徐翔案折射的我們這個社會的財富創造、分配路徑與機制，以及我該如何在其中存活下去。
如果單純以收益率判斷，徐翔相當成功。他用20年的時間，將3萬本金，變成了210億，獲利70萬倍，20年年化複合收益率96%。
我說的這個年化數字，不做投資的，或者對數字不敏感的，可能沒有概念。事實上，在中國這個“十年一覺上浮零”的市場，一年5倍者比比皆是，五年一倍者寥若星辰：
我說如下幾個數字，或許有助於幫助你理解：
1、全港股投資收益率最高的公司騰訊，作為過去十多年中國商業領域的一個奇蹟，從2004年上市以來，15年股價年化收益率48.7%；
2、全A股投資收益率最高的公司茅臺，作為銜玉而生的貴族，從2001年上市以來，18年股價年化收益率35.6%；
3、中國過去20年最牛掰的資產是房子，房價走勢基本就是中國M2的增幅，大約年均20%。假設買房3成首付，大概3倍槓桿，那麼，房子的年均複合回報率是60%；
以上收益率的實現，還有兩個最基本的前提條件：
1、必須 all in買入；
2、買入後不能折騰；
曾經作為A股價值投資標杆的萬科，91年上市以來，年化複合收益率22%，相當於過去20年的M2增速，基本就類似買了一套不加槓桿的房子。
如果你還是不知道以上這些數字意味著什麼，那麼，你可以看看這個星球上大浪淘沙遴選出的那些最頂級的投資大師職業生涯的複合收益率：
巴菲特是這個星球上靠做正兒八經的投資獲取財富最多的人，但他也是藉助了兩個前提：
1、美國兩百多年一路昂揚向上的國運；
2、巴菲特自己超級能活，他把幾乎所有和他PK的對手都熬死了；
換而言之，即使考慮正確使用了槓桿，長達20年，年化複合收益率96%，這也是上帝才能完成的任務。
但上帝並不存在。
徐翔也不是神——我對所有造神運動都嗤之以鼻。
我說這麼多，其實只是想說明一個常識：
毫無疑問，徐翔在作弊。
3
作弊很正常，如果遊戲規則允許的話。
我疑惑的，也最關切的是：徐翔為何能在如此長的時間裡大規模作弊——也正是這一點，令他在社會財富蛋糕的分配中，拿走了原本不屬於他，或者大部分不屬於他的210億。
從經濟學角度看，一個集體，一個社會的優劣，其實就取決於兩點：
1、它如何創造財富；
2、它如何分配財富；
以上兩者相互制約，互為因果循環。從來沒有完美的機制與社會，但如果一個社會的相關機制能夠保證增量財富被源源不斷被創造出來，並用相對合理的分配方式保證這種增量財富創造過程不被中斷和扭曲，這個社會就基本會是一個符合“帕累托最優”的社會。在經濟學者來看，撇開財富創造和分配機制去談其他，是很扯的事情。
拉美是最生動的案例。
中國人多，所以對幾乎哪個國家或地區都會有截然不同的意見，惟獨拉美除外。拉美幾乎是中國主流以及非非主流視野裡都不屑一顧的地區。在中國人的概念裡，拉美這個名詞不比非洲高多少。那裡滋生著幾乎一切資本主義的毒瘤，貧富分化，社會動盪，政治獨裁，經濟畸形發展……拉美人在獨立以後，瞎折騰了200多年，還是處於第三世界，多數人的生活堪稱貧困。
我提醒一下諸位：拉美多數國家獨立的時間與美國差不多，但最後的發展差距是雲泥之間。歷史書會告訴你拉美的落後是因為帝國主義的掠奪，這個用腳趾頭都能想明白是瞎掰。
很明顯，這個產生了玻利瓦爾、切格瓦拉、馬拉多納等諸多堪稱偉人的地區，一直沒有找到財富創造的阿里巴巴之門。原因何在？
從經濟學角度看，其實遠沒有那麼複雜：拉美與美國的差距在於，它沒有形成良好的財富再生體制。
換句時髦的話：它缺乏一種財富創造和積累上的可持續發展能力。
另一個生動的案例是我們的近鄰緬甸。你能想象，二戰後亞洲人均GDP最高的國家是緬甸嗎？但今天，軍政府治下的緬甸人均GDP還不到二戰結束時的一半。
財富創造本質上不是個問題。“天下熙熙皆為利來，天下攘攘皆為利往”，其實創造財富是人類天性，根本無需通過頒發“先進工作者”、“生產標兵”之類的證書去督促和引導，你只需確定一件事就好了：誰創造的財富歸誰所有，或者大部分歸其所有。1978年以前，中國農村生產力接近崩潰，蕭條與飢餓遍佈整個農村，安徽鳳陽小崗村18戶農民在一個冬夜集聚在一個破敗的農家茅屋，通過按血手印分田到戶的方式，輕鬆解決了當時從中央到地方無人能解決的，中國農民沒有糧食吃的“天大的問題”。
小崗村農民的做法其實與大名鼎鼎的新制度經濟學鼻祖，1991年諾貝爾經濟學獎獲得者科斯的理論沒有太大區別：如果交易費用為零，而且產權界定是清晰的，則企業乃至國家的存在都沒有太大意義，財富會遵循自己的路徑生產出來。
簡而言之，財富的核心邏輯其實就是尊重產權，且用法制去堅決捍衛。如果任何人創造的財富隨時會被拿走，沒有人會努力去創造增量財富，而是處心積慮考慮怎麼瓜分存量財富。這種財富創造和分配邏輯會導致歷史陷入一種無休止的打豪強分土地的循環。
所以我從不認為歷史書上那些農民起義值得肯定。恰恰相反，他們是生產力與社會財富實實在在的破壞者。當然，為生活所迫，官逼民反，他們自身並無對錯。但如果跳出這種所謂的階級鬥爭窠臼，站在歷史的全局高度，我們可以輕鬆發現：類似項羽一把火燒掉600裡阿房宮的痛快，是一種赤裸裸的財富毀滅與惡性輪迴。
回到徐翔。
他能拿走210億，折射的是我們財富分配機制在某些地方可能確定出了點問題：有人拿走了很多不應該拿走的財富。
一個徐翔，並無統計學意義上的樣本意義。我手頭也沒有很官方的全社會財富分配數據去作出嚴謹的延展推論。但有一個數據能幫助我們略窺一斑：基尼係數。
基尼係數（Ginicoefficient），是國際上通用來考察一國居民收入公平與否的分析指標。基尼係數的實際數值介於0～1之間，“0”表示居民的收入分配絕對平均。一般基尼係數在0.2之下叫“高度平等”，0.2到0.4叫“低度的不平等”，0.4被視為基尼係數的“警戒線”，0.4以上叫“高度不平等”：少部分人佔有了社會多數財富——在經濟學上，這種情況會導致典型的拉美啞鈴社會結構：中產階級無法產生，龐大群體陷於解決基本溫飽需求。
進入新世紀以來的十年裡，統計局一直沒有公佈我們的收入基尼係數。2011年直屬央行的西南財大課題組做出的數據是0.61。之後統計局開始公佈中國基尼係數，2013年為0.473，2014年為0.469，但被質疑偏低。由於部分群體隱性福利的存在，實際收入的差距或許比以上數據更高。在此我們採用能得到的最新數據（2017年）：
而最近瑞信研究院做了一個總資產維度的基尼係數如下：
作者 | 格隆匯 青樸山
數據支持 | 勾股大數據
題記：當你選擇了商業模式的時候，你也就選擇了你未來的死法。人如此，社會也如此。
1
今日（8月29日）最令人唏噓的信息，是曾經在A股市場叱吒風雲的“股神”徐翔離婚案在青島監獄不公開開庭審理。
這起離婚案，源於徐翔妻子應瑩於8月7日“七夕”情人節發出的悲情微博：蒼天在上，我要離婚！
徐翔是中國證券市場耳熟能詳的“股神”。1996年，18歲的徐翔放棄高考，攜父母給的3萬元資金入市，成為一名職業股民。截止2016年12月5日，徐翔在青島中院走上審判席，其受到查封的家庭名下資產已接近210億元。被指控操縱證券市場罪的徐翔最終獲刑5年6個月，並處罰金110億元，沒收非法所得90億元。
根據徐翔妻子應瑩所發《關於離婚案的一點說明》所述，沒收90多億元的違法所得後，徐翔一家大約還有逾130億元左右的淨資產。應瑩認為，這部分資產屬於雙方共有的合法財產，自己應該分得一部分合理的資產。如果要分割資產，她能獲得超過50億元。
蒼天在上——如果我是應瑩，我也堅決要離婚。
2
我是做投資的，對八卦沒有一丁點興趣。我所在意的，是徐翔案折射的我們這個社會的財富創造、分配路徑與機制，以及我該如何在其中存活下去。
如果單純以收益率判斷，徐翔相當成功。他用20年的時間，將3萬本金，變成了210億，獲利70萬倍，20年年化複合收益率96%。
我說的這個年化數字，不做投資的，或者對數字不敏感的，可能沒有概念。事實上，在中國這個“十年一覺上浮零”的市場，一年5倍者比比皆是，五年一倍者寥若星辰：
我說如下幾個數字，或許有助於幫助你理解：
1、全港股投資收益率最高的公司騰訊，作為過去十多年中國商業領域的一個奇蹟，從2004年上市以來，15年股價年化收益率48.7%；
2、全A股投資收益率最高的公司茅臺，作為銜玉而生的貴族，從2001年上市以來，18年股價年化收益率35.6%；
3、中國過去20年最牛掰的資產是房子，房價走勢基本就是中國M2的增幅，大約年均20%。假設買房3成首付，大概3倍槓桿，那麼，房子的年均複合回報率是60%；
以上收益率的實現，還有兩個最基本的前提條件：
1、必須 all in買入；
2、買入後不能折騰；
曾經作為A股價值投資標杆的萬科，91年上市以來，年化複合收益率22%，相當於過去20年的M2增速，基本就類似買了一套不加槓桿的房子。
如果你還是不知道以上這些數字意味著什麼，那麼，你可以看看這個星球上大浪淘沙遴選出的那些最頂級的投資大師職業生涯的複合收益率：
巴菲特是這個星球上靠做正兒八經的投資獲取財富最多的人，但他也是藉助了兩個前提：
1、美國兩百多年一路昂揚向上的國運；
2、巴菲特自己超級能活，他把幾乎所有和他PK的對手都熬死了；
換而言之，即使考慮正確使用了槓桿，長達20年，年化複合收益率96%，這也是上帝才能完成的任務。
但上帝並不存在。
徐翔也不是神——我對所有造神運動都嗤之以鼻。
我說這麼多，其實只是想說明一個常識：
毫無疑問，徐翔在作弊。
3
作弊很正常，如果遊戲規則允許的話。
我疑惑的，也最關切的是：徐翔為何能在如此長的時間裡大規模作弊——也正是這一點，令他在社會財富蛋糕的分配中，拿走了原本不屬於他，或者大部分不屬於他的210億。
從經濟學角度看，一個集體，一個社會的優劣，其實就取決於兩點：
1、它如何創造財富；
2、它如何分配財富；
以上兩者相互制約，互為因果循環。從來沒有完美的機制與社會，但如果一個社會的相關機制能夠保證增量財富被源源不斷被創造出來，並用相對合理的分配方式保證這種增量財富創造過程不被中斷和扭曲，這個社會就基本會是一個符合“帕累托最優”的社會。在經濟學者來看，撇開財富創造和分配機制去談其他，是很扯的事情。
拉美是最生動的案例。
中國人多，所以對幾乎哪個國家或地區都會有截然不同的意見，惟獨拉美除外。拉美幾乎是中國主流以及非非主流視野裡都不屑一顧的地區。在中國人的概念裡，拉美這個名詞不比非洲高多少。那裡滋生著幾乎一切資本主義的毒瘤，貧富分化，社會動盪，政治獨裁，經濟畸形發展……拉美人在獨立以後，瞎折騰了200多年，還是處於第三世界，多數人的生活堪稱貧困。
我提醒一下諸位：拉美多數國家獨立的時間與美國差不多，但最後的發展差距是雲泥之間。歷史書會告訴你拉美的落後是因為帝國主義的掠奪，這個用腳趾頭都能想明白是瞎掰。
很明顯，這個產生了玻利瓦爾、切格瓦拉、馬拉多納等諸多堪稱偉人的地區，一直沒有找到財富創造的阿里巴巴之門。原因何在？
從經濟學角度看，其實遠沒有那麼複雜：拉美與美國的差距在於，它沒有形成良好的財富再生體制。
換句時髦的話：它缺乏一種財富創造和積累上的可持續發展能力。
另一個生動的案例是我們的近鄰緬甸。你能想象，二戰後亞洲人均GDP最高的國家是緬甸嗎？但今天，軍政府治下的緬甸人均GDP還不到二戰結束時的一半。
財富創造本質上不是個問題。“天下熙熙皆為利來，天下攘攘皆為利往”，其實創造財富是人類天性，根本無需通過頒發“先進工作者”、“生產標兵”之類的證書去督促和引導，你只需確定一件事就好了：誰創造的財富歸誰所有，或者大部分歸其所有。1978年以前，中國農村生產力接近崩潰，蕭條與飢餓遍佈整個農村，安徽鳳陽小崗村18戶農民在一個冬夜集聚在一個破敗的農家茅屋，通過按血手印分田到戶的方式，輕鬆解決了當時從中央到地方無人能解決的，中國農民沒有糧食吃的“天大的問題”。
小崗村農民的做法其實與大名鼎鼎的新制度經濟學鼻祖，1991年諾貝爾經濟學獎獲得者科斯的理論沒有太大區別：如果交易費用為零，而且產權界定是清晰的，則企業乃至國家的存在都沒有太大意義，財富會遵循自己的路徑生產出來。
簡而言之，財富的核心邏輯其實就是尊重產權，且用法制去堅決捍衛。如果任何人創造的財富隨時會被拿走，沒有人會努力去創造增量財富，而是處心積慮考慮怎麼瓜分存量財富。這種財富創造和分配邏輯會導致歷史陷入一種無休止的打豪強分土地的循環。
所以我從不認為歷史書上那些農民起義值得肯定。恰恰相反，他們是生產力與社會財富實實在在的破壞者。當然，為生活所迫，官逼民反，他們自身並無對錯。但如果跳出這種所謂的階級鬥爭窠臼，站在歷史的全局高度，我們可以輕鬆發現：類似項羽一把火燒掉600裡阿房宮的痛快，是一種赤裸裸的財富毀滅與惡性輪迴。
回到徐翔。
他能拿走210億，折射的是我們財富分配機制在某些地方可能確定出了點問題：有人拿走了很多不應該拿走的財富。
一個徐翔，並無統計學意義上的樣本意義。我手頭也沒有很官方的全社會財富分配數據去作出嚴謹的延展推論。但有一個數據能幫助我們略窺一斑：基尼係數。
基尼係數（Ginicoefficient），是國際上通用來考察一國居民收入公平與否的分析指標。基尼係數的實際數值介於0～1之間，“0”表示居民的收入分配絕對平均。一般基尼係數在0.2之下叫“高度平等”，0.2到0.4叫“低度的不平等”，0.4被視為基尼係數的“警戒線”，0.4以上叫“高度不平等”：少部分人佔有了社會多數財富——在經濟學上，這種情況會導致典型的拉美啞鈴社會結構：中產階級無法產生，龐大群體陷於解決基本溫飽需求。
進入新世紀以來的十年裡，統計局一直沒有公佈我們的收入基尼係數。2011年直屬央行的西南財大課題組做出的數據是0.61。之後統計局開始公佈中國基尼係數，2013年為0.473，2014年為0.469，但被質疑偏低。由於部分群體隱性福利的存在，實際收入的差距或許比以上數據更高。在此我們採用能得到的最新數據（2017年）：
而最近瑞信研究院做了一個總資產維度的基尼係數如下：
很明顯，無論收入基尼係數，還是總資產基尼係數，都能反映我們的分配，的確存在需要改進的地方。
直面它，並解決它，或許才是不讓徐翔案在我們這個社會留下永久疤痕的最好手術，也是令這個偉大國家持續強大的最好禮物。
4
尾聲
為激發國內消費潛力，培育消費熱點，8月27日，國務院辦公廳印發了《關於加快發展流通促進商業消費的意見》，內容包括釋放汽車消費潛力、活躍夜間商業和假日消費市場等——此即令市場興奮不已的“國二十條”。
“國二十條”與徐翔表面看無任何關係，但中間一根線還是串了起來：“國二十條”的頒佈，某種程度上意味著當下社會消費力的窘迫與匱乏。
而經濟學上，幾乎所有消費不足的課題，都可歸屬為分配公平與否的研究。
徐翔拿走了210億——這意味著，另一部分群體必須要緊縮他們的開支。
徐翔太太那句話的前半句，大致是對的：蒼天在上！