'大發地產公佈上市後首份半年報 中期收益同比增長303%'
8月29日，大發地產集團有限公司（6111，HK，以下簡稱“大發地產”）召開2019年度中期業績發佈會，這是大發自去年11月上市以來的第一次公佈半年成績單。
2019上半年，大發實現合同銷售金額71.1億元，同比增長40.8%，銷售面積為58.9萬平方米，同比增長133.4%，延續了2018年底銷售業績增長的態勢。
值得一提的是，大發的區域深耕策略收效顯著，長三角地區業績貢獻96.2%，同時西南地區貢獻3.8%的銷售佔比。正是由於長三角地區好溢價能力的支撐，上半年大發實現的銷售均價為12069元/平方米。
具體分析其佈局則可見，近年來，大發地產持續深耕長三角區域，並逐步開拓西南、中部等具備高成長潛力的區域，實現可售貨值不斷增加、銷售業績穩步增長。
營業收入和毛利潤齊增物業銷售收入增長顯著
2019年上半年，大發地產實現了39.7億元營業收入，同比增長302.6%，其中物業銷售收入佔比達到99.2%。毛利潤為9.6億元，同比增長227.7%。
營業收入和毛利潤較大增長主要是由於物業銷售結轉大幅增加所致。數據顯示，2019年上半年，大發已竣工和交付的建築面積為23.9萬平方米，同比增長421.9%，從而物業銷售收入同比增加313.1%。從毛利潤率指標來看，2019年上半年，大發的毛利潤率為24.2%。未來隨著大發地產逐步擴大在核心城市群投資佈局，預計其毛利潤率有望得到快速提升。
與此同時，大發首次派發中期股息8.5港仙，派息率20%。
58安居客首席分析師張波指出，從大發地產公佈的2019年上半年財務報告來看，2019年半年期的收益增長非常明顯，2019年上半年同比增長了302.6%，同時上半年利潤達到3.243億元，亦呈現同步快速增長趨勢。從財報本身來看，是由於企業物業銷量快速增長所致，結合其上半年拿地速度不減的情況來看，大發地產規模化擴張在持續，企業聚焦長三角快速發展的態勢明顯。
精準佈局結合產品優化大發開啟“1+5+X”進程
的確，長三角是大發地產的戰略佈局中的重中之重，其“1+5+X”戰略體系就是指繼續滲透長三角核心區域，戰略性佈局成渝、中原、長江中游、廣東、山東5大區域樞紐，“X”則是指黃金擴張機遇，積極尋找北京、天津、西安、福州等城市的發展機會。截至2019年6月30日，大發地產總土儲平均土地成本約3500元/平方米，總土地儲備432萬平方米。
從數據可見，2019年上半年，大發地產土地儲備持續增長，新增土地13幅，新增土地儲備128萬平方米，而新增土儲呈現“強聚焦”的特點，80%聚焦在新一線及二線城市，可以看出其對市場的精準把握。
把握市場結合對產品質量與組合的優化，最終促成了大發上半年“營利雙增”的成績。據瞭解，大發地產“中國式悅生活”在“悅系”和“都會系”項目相繼落地，上半年首開項目平均去化率超80%，售價和去化速度均領先周邊競品。
財務能力穩健可控，開闢多元融資渠道與穩健經營同步是大發地產求穩的財務操作。截至2019年6月30日，大發地產長期借貸佔借貸比例為60%，總負債與總資產比為0.83。
自上市以後，大發地產積極開拓多元化融資渠道，以期優化債務結構，2019年4月公司發行於2020年到期的1.2億美元優先票據，7月公司又發行於2021年到期的1.8億美元優先票據，用於現有債務的再融資。未來隨著公司在資本市場影響力的逐漸提升，將會開闢更多融資渠道以獲資金支持。債務結構主要以長期債務為主，抗風險能力較強。大發地產重視公司的現金儲備和回款，以期防範財務風險。截至2019年6月底，公司的貨幣資金為21.8億元，較2018年底略微上漲，現金儲備逐漸擴大，短期應對風險能力持續增強。
大發地產與招商銀行、中國民生銀行、工商銀行等60多家大中型銀行及金融機構保持著良好的關係，積極與銀行協商安排再融資計劃，以維持高續約率。通過在境內外資本市場籌集資金，大發地產積極地調整債務結構，信託貸款金額與佔比有序下降。
穩健的財務政策獲國際資本市場認可，大發地產於2019年6月獲穆迪「B2」穩定評級和標普「B」穩定評級，於4月、7月共計發行3億美元票據。
展望2019下半場
大發地產表示，將以“1+5+X”戰略佈局為指引，戰略擴張助力土地儲備的可持續發展，深耕重要目標地區。同時，會繼續加強合作共贏，通過強強聯合的業務合作，有效優化集團資源，分散財務風險。大發地產將持續優化融資結構，在追求合約銷售實現穩定增長的同時，嚴控風險，密切監控各項財務指標，使公司財務穩健性逐年提高。大發地產將發揚I.C.E企業文化，提升組織效率，搭建全面人才發展供應鏈，發揮“創新思想、創意思維、創業精神”，不斷提升品牌美譽，通過“八大悅情景系統”，結合人文設計，進一步增強產品品質，提升客戶滿意度，落實“為生活而創造”的品牌理念。 文/華宇
每日經濟新聞
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