業績反常
特斯拉在前年爆出進駐上海的消息，在經歷極其曖昧的階段後，去年正式在上海建廠。早前特斯拉爆自家電動車上海車庫自燃，馬斯克對此叫苦不迭。就在美國時間4月24日收盤之後，特斯拉公佈一季度財報，財報顯示：特斯拉在去年三、四季度實現上市以來首次連續兩季度盈利後，今年一季卻出現超預期虧損。當季每股虧損2.9美元，大幅高於市場預期虧損的1.3美元，GAAP淨利潤虧損超過7億美元，成為了特斯拉有史以來表現最糟糕的季度之一。
財報公佈後，盤後特斯拉股價起初下挫，後反彈。財報公佈前，本週三特斯拉收跌約2%，收報258.66美元，收創去年10月11日以來新低。隨後特斯拉首席財務官Zachary在財報電話會議上指出，“這是特斯拉歷史上最複雜的季度之一”，並指出公司正努力在海外推出Model 3以及其他活動。
一季度的確是特斯拉很反常的季度，首先是特斯拉首次不再享受美國聯邦政府全額7500美元的稅費抵扣（而是隻有一半），特斯拉通過“補貼”試圖維持銷量；其次是特斯拉在歐洲、中國等地開始交付Model 3，但過程不算順利，且銷量低於預期；此外，特斯拉還在北美提前發佈了基礎版Model 3，在全球範圍內下調產品價格以刺激銷量，並關閉部分實體店以降低成本。
但是這一系列舉措反而讓特斯拉的銷量更加“動盪”。根據此前披露的交付數據，特斯拉今年第一季度交付了6.3萬輛電動汽車，比上一季度減少了近三分之一，這遠不及市場預期，甚至創下了近幾年來最大的單季環比跌幅。去年第四季度，特斯拉總交付量高達9.07萬，與之相比，一季度交付量大幅下降31%。
抓緊建設上海超級工廠
馬斯克今年1月曾表示，他最初的計劃是上海“超級工廠”到今年年底實現每週生產3000輛Model 3汽車。但在投資者電話會議上，當有分析師問他是否仍有信心實現這一產量目標時，馬斯克回答說：“看起來我們的汽車產量到今年年底至少會達到每週1000多輛，可能是2000輛，（目標）如果到時達不到，不久後也會達到。”
當季，特斯拉資本支出為2.8億美元，其中包括對中國上海“超級工廠”的早期投資。特斯拉重申，在2019年實現交付36萬輛至40萬輛汽車的目標不變，今年全球汽車產量有望達到50萬輛，公司預計在第二季度大幅削減虧損，並將在第三季度恢復盈利。“如果上海超級工廠能夠在今年第四季度實現量產，我們有望在2019年全球產能達50萬輛汽車。”特斯拉在一季報中表示，這是一個咄咄逼人的時間表，但這正是公司的目標。“根據我們目前所知，在截至2020年6月30日的12個月內，特斯拉能夠在全球生產超過50萬輛汽車的可能性確實很大。”
最新消息稱，位於上海臨港的特斯拉超級工廠正加緊建設，目前鋼結構屋頂網架吊裝與屋面鋪裝正在有序進行中。自從今年1月動工後，上海超級工廠進展順利，預計今年5月完成總裝車間建設，年底部分生產線就可以正式投產。
資金流面臨危機
雖然特斯拉的虧損已經是意料之中，但是從這次公佈的數據來看，第一季度的虧損仍然高於預期，與去年連續兩個季度的盈利形成鮮明對比。特斯拉的現金流也面臨著危機，當季末其現金為22億美元，比去年年底下降了40％。特斯拉方面解釋稱，因為公司在3月償還了一筆9.2億美元的可轉換債券。此外季度中特斯拉的大額現金支出還包括融資現金流項目中5.18億美元債務償還、1.33億美元租賃費、投資活動現金流項目中2.79億美元資本支出等。
特斯拉在這個4月還面臨1.8億美元的債務，許多分析師預測特斯拉將不得不發行新股以籌集資金，用於包括上海工廠，和即將推出的model Y以及其他項目。馬斯克也一改其對資本的態度，對於當前的財務狀況，認為“籌集資金也有一些好處。”特斯拉財報會議稱，特斯拉將發行自己的保險產品，並將在一個月後開售；這將比市場上其他產品更加誘人。事實上，通過裁員和減少線下實體店的數量，一季度特斯拉嚴格控制成本保持車型的競爭力。為了在保證基礎款推出後仍能確保Model 3有25%的毛利率，特斯拉進行了一系列的改革計劃，包括今年1月初宣佈的7%裁員計劃。此外，特斯拉宣佈將銷售全面轉向線上，稱此舉可以幫助全線產品降價約6%（後改為降價3%）。控制資本支出是近年特斯拉的主要工作。
技術研發
特斯拉自研AI ASIC芯片針對神經網絡架構優化以降低能耗和成本，可同時處理車身8個攝像頭，圖像輸入速度達5億像素/秒，性能超上一代21倍；下一代芯片性能有望比現在優化3倍，兩年內推出。特斯拉應用兩套芯片做冗餘處理，在運行結果一致時才能驅動汽車，安全性得到保障。憑藉軟硬件結合，特斯拉以數據+傳感器+神經網絡模式，挑戰激光雷達+計算機算力模式，結合高集成的電子構架，絕對領先於目前整車廠佈局。
特斯拉目前仍面臨兩大挑戰：工程上如何進一步降低平均成本，提高交付的能力；財務上如何應對緊張的現金流和巨大的投資需求。他認為，考慮到車輛銷售的環比增長已經放緩，如果不能成功開拓新市場，很難期待特斯拉的經營現金流繼續出現大幅提升。
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