'融創上半年利潤釋放,銷售增速放緩'

融創中國 孫宏斌 投資 金融 36氪 2019-08-25
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8月22日,融創中國披露2019年上半年業績報告。公告數據顯示,融創上半年實現營業收入768.4億元,同比增長64.9%;歸母淨利潤102.9億元,同比增長61.7%,過去的高速增長正在釋放盈利。不過,今年上半年,融創的簽約銷售金額為2141.6億元,同比增長11.8%,明顯出現放緩跡象,在行業排名中也下滑一位至第五位。

融創中國董事局主席孫宏斌在業績會上多次提出要管控風險,2019年上半年融創做了一些併購,但5月份之後基本就停止了,今年下半年也沒有明確的拿地目標。

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8月22日,融創中國披露2019年上半年業績報告。公告數據顯示,融創上半年實現營業收入768.4億元,同比增長64.9%;歸母淨利潤102.9億元,同比增長61.7%,過去的高速增長正在釋放盈利。不過,今年上半年,融創的簽約銷售金額為2141.6億元,同比增長11.8%,明顯出現放緩跡象,在行業排名中也下滑一位至第五位。

融創中國董事局主席孫宏斌在業績會上多次提出要管控風險,2019年上半年融創做了一些併購,但5月份之後基本就停止了,今年下半年也沒有明確的拿地目標。

融創上半年利潤釋放,銷售增速放緩

(2019年中期業績發佈會)

核心財務指標上漲 但銷售增速下滑

從2016年到2018年,融創的營業收入複合增長率是88%,銷售額也從1553.1億元增至4608.3億元,實現了75%的複合增長率,成為行業內增長最快的企業之一。

2019年上半年,融創的核心財務指標仍然亮眼,半年實現營業收入768.4億元,同比增長64.9%;歸母淨利潤102.9億元,同比增長61.7%。剔除業務合併收益及其攤銷、金融資產及投資物業公允價值變動損益、非核心業務的資產減值損失等事項影響後的歸母淨利潤126.6億元,同比增長128.4%。

但與此同時出現了銷售額增長放緩的跡象。上半年融創實現簽約銷售額2141.6億元,同比增長11.8%,被保利地產超越。

在業績發佈會上,孫宏斌表示,融資端嚴控會常態化,將對樓市產生非常大的影響,一些做得不好的項目將會出現流動性問題。

2019年下半年,融創預計將有超過420個項目在售,累計可售資源超5700億元。孫宏斌定下的目標是保住前五的位置。

放緩拿地

融創中報披露的數據顯示,截至8月22日,融創的總土地儲備面積約為2.13億平方 米,權益土地儲備面積約為1.42億平方米,對應的貨值預計約為2.82萬億元,平均土地成本約為4307元/平方米。

孫宏斌判斷,今年整體土地市場處於下行通道,低點在今年年底或者明年,融創在下半年沒有明確的拿地指標,只會拿一些符合戰略標準的項目。

重點降槓桿

上半年融創的債務淨額與資產總額比率為18.9%,比去年底上漲了3.7個百分點。資本負債比率也漲至67.3%,債務槓桿有所上升。

融創中國行政總裁汪孟德表示,今年、明年、未來,管控公司負債的下降是管理層的重要任務之一,長期負債率的下降是確定的。

截至2019年6月底,融創賬面現金1380億元,剛性到期的有息負債約442億元,賬面現金覆蓋下半年剛性到期有息負債超3.1倍。但在賬面資金中,有387.6億元受限資金,實際流動資金覆蓋一年內到期有息負債超比率為1.1倍,越過安全性並不多。

融創表示,在目前的土地儲備中,有超過83%的土儲位於一二線城市,將會成為融創後續實現快速銷售、釋放經營現金流和利潤的重要支撐,併為融創保持充裕的流動性和槓桿率的持續下降提供保障。與此同時,融創會嚴格控制土地投資,審慎拿地。

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