'儲能A股中報前瞻：斷尾、借船與寡頭時代'
A股儲能上市公司沉浮的半年業績，捎帶畫出了商業化前夜的時局圖。
文|儲能100人
從本月下旬開始，A股上市公司將陸續披露2019年中期財報。其中不少涉及電池、PCS及項目投資的儲能概念股，已先期發佈業績預告。單從利潤表現來看，兩級分化比以往更為突出，資本市場強者恆強的寡頭特徵非常明顯。
在A股總計六七十家儲能概念股中，以儲能為主業之一的公司寥寥可數。即便有幾家能單列儲能數據的企業，它們的主戰場依然是在動力電池、風電光伏或者智慧能源等大產業中。從這點來看，儲能產業經過一年的暴走，在體格上依然單薄，還不足以支配上市公司的主要戰略意志。
不過，既然是未來產業，各相關公司便需持續保持對這個產業的專注力。卡位重點項目、積累多場景經驗，在此基礎上循序漸進尋找盈利點，成為業界普遍的選擇。而各公司其它主營板塊業績的好壞，則必然影響到儲能板塊投入資源的多寡。
我們在這些儲能概念股中，摘取了20家和儲能行業關係密切的上市公司相關預告數據。它們這半年的得失表現，也在一定側面上，畫出了儲能行業的時局圖。
A股儲能上市公司沉浮的半年業績，捎帶畫出了商業化前夜的時局圖。
文|儲能100人
從本月下旬開始，A股上市公司將陸續披露2019年中期財報。其中不少涉及電池、PCS及項目投資的儲能概念股，已先期發佈業績預告。單從利潤表現來看，兩級分化比以往更為突出，資本市場強者恆強的寡頭特徵非常明顯。
在A股總計六七十家儲能概念股中，以儲能為主業之一的公司寥寥可數。即便有幾家能單列儲能數據的企業，它們的主戰場依然是在動力電池、風電光伏或者智慧能源等大產業中。從這點來看，儲能產業經過一年的暴走，在體格上依然單薄，還不足以支配上市公司的主要戰略意志。
不過，既然是未來產業，各相關公司便需持續保持對這個產業的專注力。卡位重點項目、積累多場景經驗，在此基礎上循序漸進尋找盈利點，成為業界普遍的選擇。而各公司其它主營板塊業績的好壞，則必然影響到儲能板塊投入資源的多寡。
我們在這些儲能概念股中，摘取了20家和儲能行業關係密切的上市公司相關預告數據。它們這半年的得失表現，也在一定側面上，畫出了儲能行業的時局圖。
2019年上半年各公司動力電池裝車量。數據來源：中汽協。
南都電源：大體持平。
從經營上看，南都電源去年的利潤奶牛華鉑科技再生鉛業務因鉛價波動，導致毛利率有所下降，但鉛蓄電池和通信鋰電池毛利率則有所增加。預期淨利潤變動在-20%-10%之間，盈利區間為24,090.44萬元-33,124.36萬元。
南都電源年初經歷換帥事件，效力16年之久的原總裁陳博去職，由原華鉑科技總經理朱保義接任。此後，南都電源宣告調整儲能戰略，將逐步由過去的“投資+運營”的模式向電站出售、共建等方式進行推進，收縮態勢十分明顯。
*ST集成：扭虧為盈。
預期上半年盈利45,000萬元-65,000萬元，而去年同期虧損5342.42萬元。事實上，*ST集成（成飛集成）能夠扭虧為盈，關鍵在於毅然斷尾，放手了中航鋰電，自今年6月起，中航鋰電大股東已正式變為常州國資方面，成飛集成不再將其並表。
中航鋰電重組後，要扭虧為盈還需時日。近期最大的手筆，是在廈門設立子公司，由廈門金圓投資對中航鋰電科技分步增資不超過35億元，最終形成20GWh的年產能。屆時，如何平衡整合洛陽、常州和廈門三地產線，將是中航鋰電的重大考驗。
A股儲能上市公司沉浮的半年業績，捎帶畫出了商業化前夜的時局圖。
文|儲能100人
從本月下旬開始，A股上市公司將陸續披露2019年中期財報。其中不少涉及電池、PCS及項目投資的儲能概念股，已先期發佈業績預告。單從利潤表現來看，兩級分化比以往更為突出，資本市場強者恆強的寡頭特徵非常明顯。
在A股總計六七十家儲能概念股中，以儲能為主業之一的公司寥寥可數。即便有幾家能單列儲能數據的企業，它們的主戰場依然是在動力電池、風電光伏或者智慧能源等大產業中。從這點來看，儲能產業經過一年的暴走，在體格上依然單薄，還不足以支配上市公司的主要戰略意志。
不過，既然是未來產業，各相關公司便需持續保持對這個產業的專注力。卡位重點項目、積累多場景經驗，在此基礎上循序漸進尋找盈利點，成為業界普遍的選擇。而各公司其它主營板塊業績的好壞，則必然影響到儲能板塊投入資源的多寡。
我們在這些儲能概念股中，摘取了20家和儲能行業關係密切的上市公司相關預告數據。它們這半年的得失表現，也在一定側面上，畫出了儲能行業的時局圖。
2019年上半年各公司動力電池裝車量。數據來源：中汽協。
南都電源：大體持平。
從經營上看，南都電源去年的利潤奶牛華鉑科技再生鉛業務因鉛價波動，導致毛利率有所下降，但鉛蓄電池和通信鋰電池毛利率則有所增加。預期淨利潤變動在-20%-10%之間，盈利區間為24,090.44萬元-33,124.36萬元。
南都電源年初經歷換帥事件，效力16年之久的原總裁陳博去職，由原華鉑科技總經理朱保義接任。此後，南都電源宣告調整儲能戰略，將逐步由過去的“投資+運營”的模式向電站出售、共建等方式進行推進，收縮態勢十分明顯。
*ST集成：扭虧為盈。
預期上半年盈利45,000萬元-65,000萬元，而去年同期虧損5342.42萬元。事實上，*ST集成（成飛集成）能夠扭虧為盈，關鍵在於毅然斷尾，放手了中航鋰電，自今年6月起，中航鋰電大股東已正式變為常州國資方面，成飛集成不再將其並表。
中航鋰電重組後，要扭虧為盈還需時日。近期最大的手筆，是在廈門設立子公司，由廈門金圓投資對中航鋰電科技分步增資不超過35億元，最終形成20GWh的年產能。屆時，如何平衡整合洛陽、常州和廈門三地產線，將是中航鋰電的重大考驗。
寧德時代：盈利劇增。
自上市之日起，寧德時代便完成從獨角獸向電池寡頭的轉變。根據業績預告，2019年上半年，寧德時代預期盈利同比上升120-150%，淨利潤大致在200409.94萬元-227738.57萬元之間。這個數額不僅冠絕動力電池屆，在廣義的新能源領域，也是首屈一指。
現在坊間有聞，寧德時代創業之初，儲能板塊戰略位階甚至一度高過新能源汽車。從目前來看，寧德時代在兩個維度拓展儲能戰略，一是加快在供應鏈上下游和BMS、PCS乃至電力投資領域組建合資公司，二是力爭率先量產12000次以上的磷酸鐵鋰電池，以求佔據技術制高點。
星雲股份：盈利下降。
2019年上半年星雲股份淨利潤比上年同期預期下降85%-95%，僅為79.72萬元-239.15萬元。公司公告稱利潤下降是因人員擴充，且產品毛利率有所下降。
星雲股份並非典型的儲能玩家，這家鋰電池檢測系統供應商今年給儲能行業留下的最新印象，是和寧德時代合資組建時代星雲股份有限公司，主打BMS。
科士達：尚未公佈。
科士達尚未公佈半年業績預告。今年一季度營收下降了11%，淨利潤則略微上升了3.41%，約為4380萬元。科士達這半年在儲能市場最大的動靜，是和寧德時代合資成立儲能合資公司。這家一期投資4億元、主打PCS的公司已於今年7月落地寧德霞浦。
鵬輝能源：盈利下降。
淨利潤比上年同期下降4%-21%，預期在12,296.68萬元-14,942.80萬元之間。但扣非後比上年同期增長10%-35%。
在國內的動力電池版圖上，鵬輝能源屬於第二梯隊中游位置。在儲能領域，為拓展光儲市場，今年4月，鵬輝能源和天合光能聯合成立江蘇天輝鋰電，分別持股51%和49%。
*ST猛獅：虧損加劇。
深陷泥潭的猛獅科技，其虧損仍未見底。2019年上半年，猛獅科技預期虧損39,000 萬元-42,000萬元，虧損額較去年同期進一步加劇。
猛獅科技近日發佈答覆深交所問詢函，坦承自2018年第二季度起，現金流即告枯竭。此後，逾期債務十面圍城。目前和中建材浚鑫公司等各方洽談重組事項，能否借船成功，將是眼下其保殼的唯一機會。
堅瑞沃能：虧損加劇。
旗下沃特瑪去年暴雷後，堅瑞沃能即再未恢復正常，沃特瑪產線也幾乎處於停工狀態，迅速在電池屆視野中消失。今年上半年堅瑞沃能預期虧損171,600.00萬元-172,100.00萬元，實際上處於虧無所虧的境地。接下來，公司可能將進入破產重整程序，以便為引進天津進平科技發展公司等戰略投資者創造空間。
A股儲能上市公司沉浮的半年業績，捎帶畫出了商業化前夜的時局圖。
文|儲能100人
從本月下旬開始，A股上市公司將陸續披露2019年中期財報。其中不少涉及電池、PCS及項目投資的儲能概念股，已先期發佈業績預告。單從利潤表現來看，兩級分化比以往更為突出，資本市場強者恆強的寡頭特徵非常明顯。
在A股總計六七十家儲能概念股中，以儲能為主業之一的公司寥寥可數。即便有幾家能單列儲能數據的企業，它們的主戰場依然是在動力電池、風電光伏或者智慧能源等大產業中。從這點來看，儲能產業經過一年的暴走，在體格上依然單薄，還不足以支配上市公司的主要戰略意志。
不過，既然是未來產業，各相關公司便需持續保持對這個產業的專注力。卡位重點項目、積累多場景經驗，在此基礎上循序漸進尋找盈利點，成為業界普遍的選擇。而各公司其它主營板塊業績的好壞，則必然影響到儲能板塊投入資源的多寡。
我們在這些儲能概念股中，摘取了20家和儲能行業關係密切的上市公司相關預告數據。它們這半年的得失表現，也在一定側面上，畫出了儲能行業的時局圖。
2019年上半年各公司動力電池裝車量。數據來源：中汽協。
南都電源：大體持平。
從經營上看，南都電源去年的利潤奶牛華鉑科技再生鉛業務因鉛價波動，導致毛利率有所下降，但鉛蓄電池和通信鋰電池毛利率則有所增加。預期淨利潤變動在-20%-10%之間，盈利區間為24,090.44萬元-33,124.36萬元。
南都電源年初經歷換帥事件，效力16年之久的原總裁陳博去職，由原華鉑科技總經理朱保義接任。此後，南都電源宣告調整儲能戰略，將逐步由過去的“投資+運營”的模式向電站出售、共建等方式進行推進，收縮態勢十分明顯。
*ST集成：扭虧為盈。
預期上半年盈利45,000萬元-65,000萬元，而去年同期虧損5342.42萬元。事實上，*ST集成（成飛集成）能夠扭虧為盈，關鍵在於毅然斷尾，放手了中航鋰電，自今年6月起，中航鋰電大股東已正式變為常州國資方面，成飛集成不再將其並表。
中航鋰電重組後，要扭虧為盈還需時日。近期最大的手筆，是在廈門設立子公司，由廈門金圓投資對中航鋰電科技分步增資不超過35億元，最終形成20GWh的年產能。屆時，如何平衡整合洛陽、常州和廈門三地產線，將是中航鋰電的重大考驗。
寧德時代：盈利劇增。
自上市之日起，寧德時代便完成從獨角獸向電池寡頭的轉變。根據業績預告，2019年上半年，寧德時代預期盈利同比上升120-150%，淨利潤大致在200409.94萬元-227738.57萬元之間。這個數額不僅冠絕動力電池屆，在廣義的新能源領域，也是首屈一指。
現在坊間有聞，寧德時代創業之初，儲能板塊戰略位階甚至一度高過新能源汽車。從目前來看，寧德時代在兩個維度拓展儲能戰略，一是加快在供應鏈上下游和BMS、PCS乃至電力投資領域組建合資公司，二是力爭率先量產12000次以上的磷酸鐵鋰電池，以求佔據技術制高點。
星雲股份：盈利下降。
2019年上半年星雲股份淨利潤比上年同期預期下降85%-95%，僅為79.72萬元-239.15萬元。公司公告稱利潤下降是因人員擴充，且產品毛利率有所下降。
星雲股份並非典型的儲能玩家，這家鋰電池檢測系統供應商今年給儲能行業留下的最新印象，是和寧德時代合資組建時代星雲股份有限公司，主打BMS。
科士達：尚未公佈。
科士達尚未公佈半年業績預告。今年一季度營收下降了11%，淨利潤則略微上升了3.41%，約為4380萬元。科士達這半年在儲能市場最大的動靜，是和寧德時代合資成立儲能合資公司。這家一期投資4億元、主打PCS的公司已於今年7月落地寧德霞浦。
鵬輝能源：盈利下降。
淨利潤比上年同期下降4%-21%，預期在12,296.68萬元-14,942.80萬元之間。但扣非後比上年同期增長10%-35%。
在國內的動力電池版圖上，鵬輝能源屬於第二梯隊中游位置。在儲能領域，為拓展光儲市場，今年4月，鵬輝能源和天合光能聯合成立江蘇天輝鋰電，分別持股51%和49%。
*ST猛獅：虧損加劇。
深陷泥潭的猛獅科技，其虧損仍未見底。2019年上半年，猛獅科技預期虧損39,000 萬元-42,000萬元，虧損額較去年同期進一步加劇。
猛獅科技近日發佈答覆深交所問詢函，坦承自2018年第二季度起，現金流即告枯竭。此後，逾期債務十面圍城。目前和中建材浚鑫公司等各方洽談重組事項，能否借船成功，將是眼下其保殼的唯一機會。
堅瑞沃能：虧損加劇。
旗下沃特瑪去年暴雷後，堅瑞沃能即再未恢復正常，沃特瑪產線也幾乎處於停工狀態，迅速在電池屆視野中消失。今年上半年堅瑞沃能預期虧損171,600.00萬元-172,100.00萬元，實際上處於虧無所虧的境地。接下來，公司可能將進入破產重整程序，以便為引進天津進平科技發展公司等戰略投資者創造空間。
2018年中國儲能市場PCS出貨量排行榜。
科華恆盛：盈利增加。
相比去年同期，科華恆盛今年上半年預期盈利將小幅上升0%-20%，淨利潤在7,898.28萬元-9,477.93萬元之間，公司公告稱主要得益於雲基業務穩步發展及能基業務持續增長。
目前，科華恆盛雲基礎產品及服務佔公司總營收近一半，電源產品約佔四分之一。此外，根據CNESA數據，科華恆盛位列2018年中國區市場PCS供應商首位，全球裝機則超過350MW。
盛弘電氣：盈利下降。
受研發投入支出增加等因素影響，盛弘電氣今年上半年淨利潤預期同比下降84.29%-76.43%，約在400萬元-600萬元之間。
盛弘電氣在規模上屬於小型上市公司，但在儲能PCS供貨量上，也殺進2018年中國區前十。電網側、工商業和微網，是該公司主要的發力方向。
億緯鋰能：盈利暴漲。
今年上半年，億緯鋰能預期盈利同比上漲185.00%-215.00%，大致在45,250.44萬元-50,013.65萬元區間。暴漲的原因，主要還是參股了麥克韋爾（持股37.55%），搭上了當下扶搖直上的電子煙風口。其中在第一季度，麥克韋爾便貢獻了億緯鋰能2億利潤中的1.45億元。
根據中汽協公佈的數據，今年前六個月，億緯鋰能電池裝車量約為0.56GWh，位列行業第六，處於第二陣營中游。在儲能領域，通信、家庭和智能微網是他們主攻的方向。
A股儲能上市公司沉浮的半年業績，捎帶畫出了商業化前夜的時局圖。
文|儲能100人
從本月下旬開始，A股上市公司將陸續披露2019年中期財報。其中不少涉及電池、PCS及項目投資的儲能概念股，已先期發佈業績預告。單從利潤表現來看，兩級分化比以往更為突出，資本市場強者恆強的寡頭特徵非常明顯。
在A股總計六七十家儲能概念股中，以儲能為主業之一的公司寥寥可數。即便有幾家能單列儲能數據的企業，它們的主戰場依然是在動力電池、風電光伏或者智慧能源等大產業中。從這點來看，儲能產業經過一年的暴走，在體格上依然單薄，還不足以支配上市公司的主要戰略意志。
不過，既然是未來產業，各相關公司便需持續保持對這個產業的專注力。卡位重點項目、積累多場景經驗，在此基礎上循序漸進尋找盈利點，成為業界普遍的選擇。而各公司其它主營板塊業績的好壞，則必然影響到儲能板塊投入資源的多寡。
我們在這些儲能概念股中，摘取了20家和儲能行業關係密切的上市公司相關預告數據。它們這半年的得失表現，也在一定側面上，畫出了儲能行業的時局圖。
2019年上半年各公司動力電池裝車量。數據來源：中汽協。
南都電源：大體持平。
從經營上看，南都電源去年的利潤奶牛華鉑科技再生鉛業務因鉛價波動，導致毛利率有所下降，但鉛蓄電池和通信鋰電池毛利率則有所增加。預期淨利潤變動在-20%-10%之間，盈利區間為24,090.44萬元-33,124.36萬元。
南都電源年初經歷換帥事件，效力16年之久的原總裁陳博去職，由原華鉑科技總經理朱保義接任。此後，南都電源宣告調整儲能戰略，將逐步由過去的“投資+運營”的模式向電站出售、共建等方式進行推進，收縮態勢十分明顯。
*ST集成：扭虧為盈。
預期上半年盈利45,000萬元-65,000萬元，而去年同期虧損5342.42萬元。事實上，*ST集成（成飛集成）能夠扭虧為盈，關鍵在於毅然斷尾，放手了中航鋰電，自今年6月起，中航鋰電大股東已正式變為常州國資方面，成飛集成不再將其並表。
中航鋰電重組後，要扭虧為盈還需時日。近期最大的手筆，是在廈門設立子公司，由廈門金圓投資對中航鋰電科技分步增資不超過35億元，最終形成20GWh的年產能。屆時，如何平衡整合洛陽、常州和廈門三地產線，將是中航鋰電的重大考驗。
寧德時代：盈利劇增。
自上市之日起，寧德時代便完成從獨角獸向電池寡頭的轉變。根據業績預告，2019年上半年，寧德時代預期盈利同比上升120-150%，淨利潤大致在200409.94萬元-227738.57萬元之間。這個數額不僅冠絕動力電池屆，在廣義的新能源領域，也是首屈一指。
現在坊間有聞，寧德時代創業之初，儲能板塊戰略位階甚至一度高過新能源汽車。從目前來看，寧德時代在兩個維度拓展儲能戰略，一是加快在供應鏈上下游和BMS、PCS乃至電力投資領域組建合資公司，二是力爭率先量產12000次以上的磷酸鐵鋰電池，以求佔據技術制高點。
星雲股份：盈利下降。
2019年上半年星雲股份淨利潤比上年同期預期下降85%-95%，僅為79.72萬元-239.15萬元。公司公告稱利潤下降是因人員擴充，且產品毛利率有所下降。
星雲股份並非典型的儲能玩家，這家鋰電池檢測系統供應商今年給儲能行業留下的最新印象，是和寧德時代合資組建時代星雲股份有限公司，主打BMS。
科士達：尚未公佈。
科士達尚未公佈半年業績預告。今年一季度營收下降了11%，淨利潤則略微上升了3.41%，約為4380萬元。科士達這半年在儲能市場最大的動靜，是和寧德時代合資成立儲能合資公司。這家一期投資4億元、主打PCS的公司已於今年7月落地寧德霞浦。
鵬輝能源：盈利下降。
淨利潤比上年同期下降4%-21%，預期在12,296.68萬元-14,942.80萬元之間。但扣非後比上年同期增長10%-35%。
在國內的動力電池版圖上，鵬輝能源屬於第二梯隊中游位置。在儲能領域，為拓展光儲市場，今年4月，鵬輝能源和天合光能聯合成立江蘇天輝鋰電，分別持股51%和49%。
*ST猛獅：虧損加劇。
深陷泥潭的猛獅科技，其虧損仍未見底。2019年上半年，猛獅科技預期虧損39,000 萬元-42,000萬元，虧損額較去年同期進一步加劇。
猛獅科技近日發佈答覆深交所問詢函，坦承自2018年第二季度起，現金流即告枯竭。此後，逾期債務十面圍城。目前和中建材浚鑫公司等各方洽談重組事項，能否借船成功，將是眼下其保殼的唯一機會。
堅瑞沃能：虧損加劇。
旗下沃特瑪去年暴雷後，堅瑞沃能即再未恢復正常，沃特瑪產線也幾乎處於停工狀態，迅速在電池屆視野中消失。今年上半年堅瑞沃能預期虧損171,600.00萬元-172,100.00萬元，實際上處於虧無所虧的境地。接下來，公司可能將進入破產重整程序，以便為引進天津進平科技發展公司等戰略投資者創造空間。
2018年中國儲能市場PCS出貨量排行榜。
科華恆盛：盈利增加。
相比去年同期，科華恆盛今年上半年預期盈利將小幅上升0%-20%，淨利潤在7,898.28萬元-9,477.93萬元之間，公司公告稱主要得益於雲基業務穩步發展及能基業務持續增長。
目前，科華恆盛雲基礎產品及服務佔公司總營收近一半，電源產品約佔四分之一。此外，根據CNESA數據，科華恆盛位列2018年中國區市場PCS供應商首位，全球裝機則超過350MW。
盛弘電氣：盈利下降。
受研發投入支出增加等因素影響，盛弘電氣今年上半年淨利潤預期同比下降84.29%-76.43%，約在400萬元-600萬元之間。
盛弘電氣在規模上屬於小型上市公司，但在儲能PCS供貨量上，也殺進2018年中國區前十。電網側、工商業和微網，是該公司主要的發力方向。
億緯鋰能：盈利暴漲。
今年上半年，億緯鋰能預期盈利同比上漲185.00%-215.00%，大致在45,250.44萬元-50,013.65萬元區間。暴漲的原因，主要還是參股了麥克韋爾（持股37.55%），搭上了當下扶搖直上的電子煙風口。其中在第一季度，麥克韋爾便貢獻了億緯鋰能2億利潤中的1.45億元。
根據中汽協公佈的數據，今年前六個月，億緯鋰能電池裝車量約為0.56GWh，位列行業第六，處於第二陣營中游。在儲能領域，通信、家庭和智能微網是他們主攻的方向。
2018年中國公司全球PCS出貨量排行榜。
陽光電源：盈利下滑。
由於受國內光伏裝機量下降影響，陽光電源2019年上半年整體業績有所下滑，預期淨利潤同比下降8%-18%，約在31400萬元-35200萬元之間。
陽光電源是全球最大的儲能逆變器供應商之一，在系統集成方面也表現不俗。據CNESA數據，2018年PCS全球出貨量陽光電源位居國內第一。陽光電源儲能業績海外市場仍佔大頭，2018年營收增長了近五倍，達到3.83億元，預計2020年將增長至10億元。
聖陽電源：前景不明。
聖陽電源尚未公佈半年業績預告。在一季度，該公司盈利有小幅上升。不過，隨著中國鐵塔備用電池轉向退役鋰電，聖陽電源對中國鐵塔的銷售收入下滑了73.6%，今年這一情況有可能進一步加劇。與此同時，聖陽電源也在尋求借船靠岸，但引進中民投的資產重組曠日持久，市場尚看不清公司戰略轉型方向。
易事特：盈利下降。
由於戰略調整和業務轉型，易事特減少了光伏集成等低毛利率業務的拓展，導致公司整體盈利較去年同期有所下滑。預期2019年上半年盈利比2018年同期下降20%-30%，淨利潤約為25,437.03萬元-29,070.89萬元。
易事特也是民企借船的典範，目前，引進國企珠海華髮集團作為大股東的事項正在推進。從業務模塊來看，智慧城市、數據中心、充電樁、微網和軌道交通是易事特當前一段時間重點發力的方向，儲能業務也主要圍繞這些領域展開。
國軒高科：尚未公佈。
國軒高科半年業績預告同樣尚未公佈。今年第一季度，國軒高科營收上升65.31%，淨利潤增長25.22%，約為20155萬元。而在整個2018年，國軒高科儲能電池收入40677.62萬元，約佔公司總營收8.92%。
作為國內動力電池第二梯隊領頭羊，國軒高科一度現金流紅燈高掛，面臨著前有寡頭、後有追兵的挑戰。今年以來，國軒高科一方面加大三元鋰電比重，另一方面，和上海電氣在南通成立合資公司上氣國軒，規劃年產8GWh鋰電儲能系統，以期另闢戰場。
欣旺達：盈利上升。
2019年上半年欣旺達業績預期同比小幅上漲0%-20%，淨利潤約為22,082.45萬元-26,498.94萬元。
從產品類型來看，消費類鋰電依然是欣旺達業務大頭，佔據近90%的營收。儲能方面，欣旺達在國內主要是一些微網、分佈式、配電側和梯次利用的零星示範，海外市場則集中在家庭儲能方面。
科陸電子：業績變臉。
4月下旬公佈一季報時，科陸電子曾預計今年上半年淨利潤將比去年同期增長50%-100%。但短短3個月不到，7月13日，科陸電子發佈了半年預告，卻將業績下調為虧損6000萬元-8000萬元，而去年同期為盈利6462.21萬元。
科陸電子是中國市場僅有的幾家全力主攻儲能的上市公司之一。今年6月，深圳遠致投資通過增持，正式超過創始人饒陸華，成為科陸新晉大股東。從目前披露的信息來看，科陸電子依然困於財務費用和資產處置等問題，清除積弊依然任重道遠。
A股儲能上市公司沉浮的半年業績，捎帶畫出了商業化前夜的時局圖。
文|儲能100人
從本月下旬開始，A股上市公司將陸續披露2019年中期財報。其中不少涉及電池、PCS及項目投資的儲能概念股，已先期發佈業績預告。單從利潤表現來看，兩級分化比以往更為突出，資本市場強者恆強的寡頭特徵非常明顯。
在A股總計六七十家儲能概念股中，以儲能為主業之一的公司寥寥可數。即便有幾家能單列儲能數據的企業，它們的主戰場依然是在動力電池、風電光伏或者智慧能源等大產業中。從這點來看，儲能產業經過一年的暴走，在體格上依然單薄，還不足以支配上市公司的主要戰略意志。
不過，既然是未來產業，各相關公司便需持續保持對這個產業的專注力。卡位重點項目、積累多場景經驗，在此基礎上循序漸進尋找盈利點，成為業界普遍的選擇。而各公司其它主營板塊業績的好壞，則必然影響到儲能板塊投入資源的多寡。
我們在這些儲能概念股中，摘取了20家和儲能行業關係密切的上市公司相關預告數據。它們這半年的得失表現，也在一定側面上，畫出了儲能行業的時局圖。
2019年上半年各公司動力電池裝車量。數據來源：中汽協。
南都電源：大體持平。
從經營上看，南都電源去年的利潤奶牛華鉑科技再生鉛業務因鉛價波動，導致毛利率有所下降，但鉛蓄電池和通信鋰電池毛利率則有所增加。預期淨利潤變動在-20%-10%之間，盈利區間為24,090.44萬元-33,124.36萬元。
南都電源年初經歷換帥事件，效力16年之久的原總裁陳博去職，由原華鉑科技總經理朱保義接任。此後，南都電源宣告調整儲能戰略，將逐步由過去的“投資+運營”的模式向電站出售、共建等方式進行推進，收縮態勢十分明顯。
*ST集成：扭虧為盈。
預期上半年盈利45,000萬元-65,000萬元，而去年同期虧損5342.42萬元。事實上，*ST集成（成飛集成）能夠扭虧為盈，關鍵在於毅然斷尾，放手了中航鋰電，自今年6月起，中航鋰電大股東已正式變為常州國資方面，成飛集成不再將其並表。
中航鋰電重組後，要扭虧為盈還需時日。近期最大的手筆，是在廈門設立子公司，由廈門金圓投資對中航鋰電科技分步增資不超過35億元，最終形成20GWh的年產能。屆時，如何平衡整合洛陽、常州和廈門三地產線，將是中航鋰電的重大考驗。
寧德時代：盈利劇增。
自上市之日起，寧德時代便完成從獨角獸向電池寡頭的轉變。根據業績預告，2019年上半年，寧德時代預期盈利同比上升120-150%，淨利潤大致在200409.94萬元-227738.57萬元之間。這個數額不僅冠絕動力電池屆，在廣義的新能源領域，也是首屈一指。
現在坊間有聞，寧德時代創業之初，儲能板塊戰略位階甚至一度高過新能源汽車。從目前來看，寧德時代在兩個維度拓展儲能戰略，一是加快在供應鏈上下游和BMS、PCS乃至電力投資領域組建合資公司，二是力爭率先量產12000次以上的磷酸鐵鋰電池，以求佔據技術制高點。
星雲股份：盈利下降。
2019年上半年星雲股份淨利潤比上年同期預期下降85%-95%，僅為79.72萬元-239.15萬元。公司公告稱利潤下降是因人員擴充，且產品毛利率有所下降。
星雲股份並非典型的儲能玩家，這家鋰電池檢測系統供應商今年給儲能行業留下的最新印象，是和寧德時代合資組建時代星雲股份有限公司，主打BMS。
科士達：尚未公佈。
科士達尚未公佈半年業績預告。今年一季度營收下降了11%，淨利潤則略微上升了3.41%，約為4380萬元。科士達這半年在儲能市場最大的動靜，是和寧德時代合資成立儲能合資公司。這家一期投資4億元、主打PCS的公司已於今年7月落地寧德霞浦。
鵬輝能源：盈利下降。
淨利潤比上年同期下降4%-21%，預期在12,296.68萬元-14,942.80萬元之間。但扣非後比上年同期增長10%-35%。
在國內的動力電池版圖上，鵬輝能源屬於第二梯隊中游位置。在儲能領域，為拓展光儲市場，今年4月，鵬輝能源和天合光能聯合成立江蘇天輝鋰電，分別持股51%和49%。
*ST猛獅：虧損加劇。
深陷泥潭的猛獅科技，其虧損仍未見底。2019年上半年，猛獅科技預期虧損39,000 萬元-42,000萬元，虧損額較去年同期進一步加劇。
猛獅科技近日發佈答覆深交所問詢函，坦承自2018年第二季度起，現金流即告枯竭。此後，逾期債務十面圍城。目前和中建材浚鑫公司等各方洽談重組事項，能否借船成功，將是眼下其保殼的唯一機會。
堅瑞沃能：虧損加劇。
旗下沃特瑪去年暴雷後，堅瑞沃能即再未恢復正常，沃特瑪產線也幾乎處於停工狀態，迅速在電池屆視野中消失。今年上半年堅瑞沃能預期虧損171,600.00萬元-172,100.00萬元，實際上處於虧無所虧的境地。接下來，公司可能將進入破產重整程序，以便為引進天津進平科技發展公司等戰略投資者創造空間。
2018年中國儲能市場PCS出貨量排行榜。
科華恆盛：盈利增加。
相比去年同期，科華恆盛今年上半年預期盈利將小幅上升0%-20%，淨利潤在7,898.28萬元-9,477.93萬元之間，公司公告稱主要得益於雲基業務穩步發展及能基業務持續增長。
目前，科華恆盛雲基礎產品及服務佔公司總營收近一半，電源產品約佔四分之一。此外，根據CNESA數據，科華恆盛位列2018年中國區市場PCS供應商首位，全球裝機則超過350MW。
盛弘電氣：盈利下降。
受研發投入支出增加等因素影響，盛弘電氣今年上半年淨利潤預期同比下降84.29%-76.43%，約在400萬元-600萬元之間。
盛弘電氣在規模上屬於小型上市公司，但在儲能PCS供貨量上，也殺進2018年中國區前十。電網側、工商業和微網，是該公司主要的發力方向。
億緯鋰能：盈利暴漲。
今年上半年，億緯鋰能預期盈利同比上漲185.00%-215.00%，大致在45,250.44萬元-50,013.65萬元區間。暴漲的原因，主要還是參股了麥克韋爾（持股37.55%），搭上了當下扶搖直上的電子煙風口。其中在第一季度，麥克韋爾便貢獻了億緯鋰能2億利潤中的1.45億元。
根據中汽協公佈的數據，今年前六個月，億緯鋰能電池裝車量約為0.56GWh，位列行業第六，處於第二陣營中游。在儲能領域，通信、家庭和智能微網是他們主攻的方向。
2018年中國公司全球PCS出貨量排行榜。
陽光電源：盈利下滑。
由於受國內光伏裝機量下降影響，陽光電源2019年上半年整體業績有所下滑，預期淨利潤同比下降8%-18%，約在31400萬元-35200萬元之間。
陽光電源是全球最大的儲能逆變器供應商之一，在系統集成方面也表現不俗。據CNESA數據，2018年PCS全球出貨量陽光電源位居國內第一。陽光電源儲能業績海外市場仍佔大頭，2018年營收增長了近五倍，達到3.83億元，預計2020年將增長至10億元。
聖陽電源：前景不明。
聖陽電源尚未公佈半年業績預告。在一季度，該公司盈利有小幅上升。不過，隨著中國鐵塔備用電池轉向退役鋰電，聖陽電源對中國鐵塔的銷售收入下滑了73.6%，今年這一情況有可能進一步加劇。與此同時，聖陽電源也在尋求借船靠岸，但引進中民投的資產重組曠日持久，市場尚看不清公司戰略轉型方向。
易事特：盈利下降。
由於戰略調整和業務轉型，易事特減少了光伏集成等低毛利率業務的拓展，導致公司整體盈利較去年同期有所下滑。預期2019年上半年盈利比2018年同期下降20%-30%，淨利潤約為25,437.03萬元-29,070.89萬元。
易事特也是民企借船的典範，目前，引進國企珠海華髮集團作為大股東的事項正在推進。從業務模塊來看，智慧城市、數據中心、充電樁、微網和軌道交通是易事特當前一段時間重點發力的方向，儲能業務也主要圍繞這些領域展開。
國軒高科：尚未公佈。
國軒高科半年業績預告同樣尚未公佈。今年第一季度，國軒高科營收上升65.31%，淨利潤增長25.22%，約為20155萬元。而在整個2018年，國軒高科儲能電池收入40677.62萬元，約佔公司總營收8.92%。
作為國內動力電池第二梯隊領頭羊，國軒高科一度現金流紅燈高掛，面臨著前有寡頭、後有追兵的挑戰。今年以來，國軒高科一方面加大三元鋰電比重，另一方面，和上海電氣在南通成立合資公司上氣國軒，規劃年產8GWh鋰電儲能系統，以期另闢戰場。
欣旺達：盈利上升。
2019年上半年欣旺達業績預期同比小幅上漲0%-20%，淨利潤約為22,082.45萬元-26,498.94萬元。
從產品類型來看，消費類鋰電依然是欣旺達業務大頭，佔據近90%的營收。儲能方面，欣旺達在國內主要是一些微網、分佈式、配電側和梯次利用的零星示範，海外市場則集中在家庭儲能方面。
科陸電子：業績變臉。
4月下旬公佈一季報時，科陸電子曾預計今年上半年淨利潤將比去年同期增長50%-100%。但短短3個月不到，7月13日，科陸電子發佈了半年預告，卻將業績下調為虧損6000萬元-8000萬元，而去年同期為盈利6462.21萬元。
科陸電子是中國市場僅有的幾家全力主攻儲能的上市公司之一。今年6月，深圳遠致投資通過增持，正式超過創始人饒陸華，成為科陸新晉大股東。從目前披露的信息來看，科陸電子依然困於財務費用和資產處置等問題，清除積弊依然任重道遠。
比亞迪：盈利飆升。
作為新能源汽車巨頭和動力電池雙寡頭之一，比亞迪將迎來了近年最優的半年報之一。公司預期上半年盈利同比增長202.65%-244.40%，淨利潤在145000萬元-165000萬元之間。
截至六月底，比亞迪動力電池及儲能電池裝機總量約為8.186GWh，其中儲能業績主要來自於英國和美洲等海外市場。國內方面，除電池事業部殺入江蘇電網側項目外，還在深圳、惠州、韶關等地為快速充電站提供了1300多套儲能充電櫃，這也是其目前著力的一個新興場景。
雄韜股份：盈利上升。
雄韜股份今年緊抱氫能概念。預計上半年雄韜股份盈利同比增長99.26%-149.07%，約為5600萬元-7000萬元。雄韜公告稱，上半年業績上漲原因是燃料電池投資開發進展順利，越南蓄電池工廠受中美貿易戰影響，訂單飽滿。
事實上，燃料電池在雄韜股份2018年營收佔比不到3%，今年預計會有大比例上升。去年9月，雄韜股份曾與一家明叫電易投資的神祕公司簽署4.3億元的儲能電池供貨協議，但至今未見出貨公告。電易投資關聯公司去年12月又與智慧能源旗下遠東福斯特簽署3.59億元電池採購協議，市場也未見具體項目信息。
A股儲能上市公司沉浮的半年業績，捎帶畫出了商業化前夜的時局圖。
文|儲能100人
從本月下旬開始，A股上市公司將陸續披露2019年中期財報。其中不少涉及電池、PCS及項目投資的儲能概念股，已先期發佈業績預告。單從利潤表現來看，兩級分化比以往更為突出，資本市場強者恆強的寡頭特徵非常明顯。
在A股總計六七十家儲能概念股中，以儲能為主業之一的公司寥寥可數。即便有幾家能單列儲能數據的企業，它們的主戰場依然是在動力電池、風電光伏或者智慧能源等大產業中。從這點來看，儲能產業經過一年的暴走，在體格上依然單薄，還不足以支配上市公司的主要戰略意志。
不過，既然是未來產業，各相關公司便需持續保持對這個產業的專注力。卡位重點項目、積累多場景經驗，在此基礎上循序漸進尋找盈利點，成為業界普遍的選擇。而各公司其它主營板塊業績的好壞，則必然影響到儲能板塊投入資源的多寡。
我們在這些儲能概念股中，摘取了20家和儲能行業關係密切的上市公司相關預告數據。它們這半年的得失表現，也在一定側面上，畫出了儲能行業的時局圖。
2019年上半年各公司動力電池裝車量。數據來源：中汽協。
南都電源：大體持平。
從經營上看，南都電源去年的利潤奶牛華鉑科技再生鉛業務因鉛價波動，導致毛利率有所下降，但鉛蓄電池和通信鋰電池毛利率則有所增加。預期淨利潤變動在-20%-10%之間，盈利區間為24,090.44萬元-33,124.36萬元。
南都電源年初經歷換帥事件，效力16年之久的原總裁陳博去職，由原華鉑科技總經理朱保義接任。此後，南都電源宣告調整儲能戰略，將逐步由過去的“投資+運營”的模式向電站出售、共建等方式進行推進，收縮態勢十分明顯。
*ST集成：扭虧為盈。
預期上半年盈利45,000萬元-65,000萬元，而去年同期虧損5342.42萬元。事實上，*ST集成（成飛集成）能夠扭虧為盈，關鍵在於毅然斷尾，放手了中航鋰電，自今年6月起，中航鋰電大股東已正式變為常州國資方面，成飛集成不再將其並表。
中航鋰電重組後，要扭虧為盈還需時日。近期最大的手筆，是在廈門設立子公司，由廈門金圓投資對中航鋰電科技分步增資不超過35億元，最終形成20GWh的年產能。屆時，如何平衡整合洛陽、常州和廈門三地產線，將是中航鋰電的重大考驗。
寧德時代：盈利劇增。
自上市之日起，寧德時代便完成從獨角獸向電池寡頭的轉變。根據業績預告，2019年上半年，寧德時代預期盈利同比上升120-150%，淨利潤大致在200409.94萬元-227738.57萬元之間。這個數額不僅冠絕動力電池屆，在廣義的新能源領域，也是首屈一指。
現在坊間有聞，寧德時代創業之初，儲能板塊戰略位階甚至一度高過新能源汽車。從目前來看，寧德時代在兩個維度拓展儲能戰略，一是加快在供應鏈上下游和BMS、PCS乃至電力投資領域組建合資公司，二是力爭率先量產12000次以上的磷酸鐵鋰電池，以求佔據技術制高點。
星雲股份：盈利下降。
2019年上半年星雲股份淨利潤比上年同期預期下降85%-95%，僅為79.72萬元-239.15萬元。公司公告稱利潤下降是因人員擴充，且產品毛利率有所下降。
星雲股份並非典型的儲能玩家，這家鋰電池檢測系統供應商今年給儲能行業留下的最新印象，是和寧德時代合資組建時代星雲股份有限公司，主打BMS。
科士達：尚未公佈。
科士達尚未公佈半年業績預告。今年一季度營收下降了11%，淨利潤則略微上升了3.41%，約為4380萬元。科士達這半年在儲能市場最大的動靜，是和寧德時代合資成立儲能合資公司。這家一期投資4億元、主打PCS的公司已於今年7月落地寧德霞浦。
鵬輝能源：盈利下降。
淨利潤比上年同期下降4%-21%，預期在12,296.68萬元-14,942.80萬元之間。但扣非後比上年同期增長10%-35%。
在國內的動力電池版圖上，鵬輝能源屬於第二梯隊中游位置。在儲能領域，為拓展光儲市場，今年4月，鵬輝能源和天合光能聯合成立江蘇天輝鋰電，分別持股51%和49%。
*ST猛獅：虧損加劇。
深陷泥潭的猛獅科技，其虧損仍未見底。2019年上半年，猛獅科技預期虧損39,000 萬元-42,000萬元，虧損額較去年同期進一步加劇。
猛獅科技近日發佈答覆深交所問詢函，坦承自2018年第二季度起，現金流即告枯竭。此後，逾期債務十面圍城。目前和中建材浚鑫公司等各方洽談重組事項，能否借船成功，將是眼下其保殼的唯一機會。
堅瑞沃能：虧損加劇。
旗下沃特瑪去年暴雷後，堅瑞沃能即再未恢復正常，沃特瑪產線也幾乎處於停工狀態，迅速在電池屆視野中消失。今年上半年堅瑞沃能預期虧損171,600.00萬元-172,100.00萬元，實際上處於虧無所虧的境地。接下來，公司可能將進入破產重整程序，以便為引進天津進平科技發展公司等戰略投資者創造空間。
2018年中國儲能市場PCS出貨量排行榜。
科華恆盛：盈利增加。
相比去年同期，科華恆盛今年上半年預期盈利將小幅上升0%-20%，淨利潤在7,898.28萬元-9,477.93萬元之間，公司公告稱主要得益於雲基業務穩步發展及能基業務持續增長。
目前，科華恆盛雲基礎產品及服務佔公司總營收近一半，電源產品約佔四分之一。此外，根據CNESA數據，科華恆盛位列2018年中國區市場PCS供應商首位，全球裝機則超過350MW。
盛弘電氣：盈利下降。
受研發投入支出增加等因素影響，盛弘電氣今年上半年淨利潤預期同比下降84.29%-76.43%，約在400萬元-600萬元之間。
盛弘電氣在規模上屬於小型上市公司，但在儲能PCS供貨量上，也殺進2018年中國區前十。電網側、工商業和微網，是該公司主要的發力方向。
億緯鋰能：盈利暴漲。
今年上半年，億緯鋰能預期盈利同比上漲185.00%-215.00%，大致在45,250.44萬元-50,013.65萬元區間。暴漲的原因，主要還是參股了麥克韋爾（持股37.55%），搭上了當下扶搖直上的電子煙風口。其中在第一季度，麥克韋爾便貢獻了億緯鋰能2億利潤中的1.45億元。
根據中汽協公佈的數據，今年前六個月，億緯鋰能電池裝車量約為0.56GWh，位列行業第六，處於第二陣營中游。在儲能領域，通信、家庭和智能微網是他們主攻的方向。
2018年中國公司全球PCS出貨量排行榜。
陽光電源：盈利下滑。
由於受國內光伏裝機量下降影響，陽光電源2019年上半年整體業績有所下滑，預期淨利潤同比下降8%-18%，約在31400萬元-35200萬元之間。
陽光電源是全球最大的儲能逆變器供應商之一，在系統集成方面也表現不俗。據CNESA數據，2018年PCS全球出貨量陽光電源位居國內第一。陽光電源儲能業績海外市場仍佔大頭，2018年營收增長了近五倍，達到3.83億元，預計2020年將增長至10億元。
聖陽電源：前景不明。
聖陽電源尚未公佈半年業績預告。在一季度，該公司盈利有小幅上升。不過，隨著中國鐵塔備用電池轉向退役鋰電，聖陽電源對中國鐵塔的銷售收入下滑了73.6%，今年這一情況有可能進一步加劇。與此同時，聖陽電源也在尋求借船靠岸，但引進中民投的資產重組曠日持久，市場尚看不清公司戰略轉型方向。
易事特：盈利下降。
由於戰略調整和業務轉型，易事特減少了光伏集成等低毛利率業務的拓展，導致公司整體盈利較去年同期有所下滑。預期2019年上半年盈利比2018年同期下降20%-30%，淨利潤約為25,437.03萬元-29,070.89萬元。
易事特也是民企借船的典範，目前，引進國企珠海華髮集團作為大股東的事項正在推進。從業務模塊來看，智慧城市、數據中心、充電樁、微網和軌道交通是易事特當前一段時間重點發力的方向，儲能業務也主要圍繞這些領域展開。
國軒高科：尚未公佈。
國軒高科半年業績預告同樣尚未公佈。今年第一季度，國軒高科營收上升65.31%，淨利潤增長25.22%，約為20155萬元。而在整個2018年，國軒高科儲能電池收入40677.62萬元，約佔公司總營收8.92%。
作為國內動力電池第二梯隊領頭羊，國軒高科一度現金流紅燈高掛，面臨著前有寡頭、後有追兵的挑戰。今年以來，國軒高科一方面加大三元鋰電比重，另一方面，和上海電氣在南通成立合資公司上氣國軒，規劃年產8GWh鋰電儲能系統，以期另闢戰場。
欣旺達：盈利上升。
2019年上半年欣旺達業績預期同比小幅上漲0%-20%，淨利潤約為22,082.45萬元-26,498.94萬元。
從產品類型來看，消費類鋰電依然是欣旺達業務大頭，佔據近90%的營收。儲能方面，欣旺達在國內主要是一些微網、分佈式、配電側和梯次利用的零星示範，海外市場則集中在家庭儲能方面。
科陸電子：業績變臉。
4月下旬公佈一季報時，科陸電子曾預計今年上半年淨利潤將比去年同期增長50%-100%。但短短3個月不到，7月13日，科陸電子發佈了半年預告，卻將業績下調為虧損6000萬元-8000萬元，而去年同期為盈利6462.21萬元。
科陸電子是中國市場僅有的幾家全力主攻儲能的上市公司之一。今年6月，深圳遠致投資通過增持，正式超過創始人饒陸華，成為科陸新晉大股東。從目前披露的信息來看，科陸電子依然困於財務費用和資產處置等問題，清除積弊依然任重道遠。
比亞迪：盈利飆升。
作為新能源汽車巨頭和動力電池雙寡頭之一，比亞迪將迎來了近年最優的半年報之一。公司預期上半年盈利同比增長202.65%-244.40%，淨利潤在145000萬元-165000萬元之間。
截至六月底，比亞迪動力電池及儲能電池裝機總量約為8.186GWh，其中儲能業績主要來自於英國和美洲等海外市場。國內方面，除電池事業部殺入江蘇電網側項目外，還在深圳、惠州、韶關等地為快速充電站提供了1300多套儲能充電櫃，這也是其目前著力的一個新興場景。
雄韜股份：盈利上升。
雄韜股份今年緊抱氫能概念。預計上半年雄韜股份盈利同比增長99.26%-149.07%，約為5600萬元-7000萬元。雄韜公告稱，上半年業績上漲原因是燃料電池投資開發進展順利，越南蓄電池工廠受中美貿易戰影響，訂單飽滿。
事實上，燃料電池在雄韜股份2018年營收佔比不到3%，今年預計會有大比例上升。去年9月，雄韜股份曾與一家明叫電易投資的神祕公司簽署4.3億元的儲能電池供貨協議，但至今未見出貨公告。電易投資關聯公司去年12月又與智慧能源旗下遠東福斯特簽署3.59億元電池採購協議，市場也未見具體項目信息。
海上風電搶裝潮正席捲而來。
中天科技：尚未公佈。
今年一季度，中天科技營收同比增長63.4%，達到108億元；淨利潤增長15.31%，約為5.15億元。由於海上風電搶裝潮來臨，以電纜為主業的中天科技預計整個半年度都將維持較為強勁的增長態勢。
儲能方面，2018年，公司儲能產品實現收入2.33億元，毛利率為20%。在去年江蘇的電網側浪潮中，中天科技是主場的核心玩家之一。今年上半年，中天科技在儲能方面最大的事件，是重點押注用戶側場景，公開發行可轉債募資40億元，其中近16億元用於總裝機118.75MW，總容量950MWh的分佈式儲能電站項目建設。這批電站共10個，均為自建電廠，分佈在南通開發區、如東和鹽城等地。