公募基金牌照放開後，華泰保險集團瞅準大資管時代的趨勢，第一時間進軍公募基金領域，由其發起設立的華泰保興基金於2016年7月獲批，成為首家保險集團發起設立並控股的公募基金。
小荷才露尖尖角，早有蜻蜓立上頭。這家剛剛起步的保險系基金公司自誕生起就帶著保險系特有的“基因”。
如今公募行業已今非昔比，公募行業已走過最初的爆發式增長階段，開始走向更精細的發展，行業裡大大小小已有一百多家基金公司，傳統大公司的品牌與規模優勢越來越顯著。可以說，對於現在的公募行業來說，新公司生存不易，小公司生存更難。那麼，在這樣的局面之下，華泰保興如何突出重圍？
通過核心層持股
破解公募激勵難題
2016年7月26日，華泰保興基金正式成立，成為境內第一家由保險集團發起設立並控股的公募基金管理公司，其中，華泰保險集團持股80％，公司高級管理人員及核心業務骨幹通過持股平臺合計持股20％。
“由華泰保險集團直接控股，有利於發揮集團內部協同優勢，對華泰保興基金的發展提供全方位支持。對高管層和核心骨幹的激勵制度也是在充分分析當前基金業治理結構現狀後進行的市場化安排。”華泰保興基金總經理王冠龍說。
值得一提的是，華泰保興基金前身為華泰資產管理有限公司證券投資事業部，公司管理團隊和投研團隊核心人員大多來源於此，王冠龍長期擔任華泰資產常務副總經理，在華泰保險集團工作長達20年，也是2005年華泰資產成立籌備組的重要成員。
王冠龍表示，華泰保險集團沒有采取收購或事業部方式設立新的公募基金公司，也是基於其自身優勢和整體戰略佈局所做出的安排。在華泰保興基金設立之前，華泰保險集團旗下有財險、壽險、資產管理三個子公司。華泰保興基金的成立，是集團在公募基金領域的重要佈局。華泰保險集團將通過旗下壽險、財險、資產管理、公募基金向客戶提供一站式金融服務。“華泰保興將以公開市場業務為主，主要面向個人客戶同時兼顧機構客戶，並與集團其他兄弟公司的業務發展形成合力，這是集團給我們的定位。”
據介紹，華泰保險集團早在1996年就在財險公司單獨設立投資管理部，這在當時十分少見。由於長期服務保險機構、企業年金、養老金等機構投資者，華泰資產在深入理解宏觀政策與大類資產動態配置調整等方面都積累了豐富經驗，固定收益投資能力也獲得業內認可。“所以，我們一出生，就帶上了這樣的基因。”王冠龍表示。
“先天的基因不能丟。毫無疑問，我們會繼續繼承華泰資管和保險行業在資金運用方面多年積累的經驗。”王冠龍表示，未來華泰保興的發展會保持自上而下的大類資產配置思維，並以絕對收益思路作為投資理念，同時還會強調持續創新能力。
此外，在委託資產、股東資源、客戶資源、投研人員輸送等方面，華泰保興基金也得到華泰保險集團的有力支持。
推行多元化產品策略
完善產品線佈局是公募基金成立初期的核心工作之一。華泰保興基金在2016年8月正式開業後，當年9月末即完成首批5只公募基金產品的報會申請，截至今年一季度末，已完成兩隻公募基金的募集，一隻為華泰保興尊誠一年定期開放債基，一隻為華泰保興吉年豐混合型發起式基金。4月10日，華泰保興貨幣市場基金已開始發售，二季度還將有多隻公募基金準備發售。2017年華泰保興基金將快速佈局，加快完善基礎產品線。
王冠龍表示，在未來公募產品規劃佈局上，將推進產品多元化戰略，初期將根據保險資產投資風格偏好，偏重於發展低風險、以絕對收益為主的基金，以貨幣基金、定期開放債券基金、債券增強基金、複製年金賬戶投資的混合偏債基金、複製投連險賬戶投資的混合偏股基金、策略精選靈活配置混合型基金、行業主題股票型基金為主，中期將轉向場內貨幣基金、指數基金、量化對衝基金、商品基金、合格境內機構投資者（QDII）基金、基金中基金（FOF）等。此外，專戶業務也將體現多元化戰略特色，將佈局絕對收益策略專戶、避險策略專戶、純債增強策略專戶、固收+多策略專戶、高分紅策略專戶、FOF專戶等多個類別。簡而言之，在成立初期，華泰保興會發揮險資背景優勢，以絕對回報產品為核心，突出固定收益專業優勢，再加上權益市場、量化投資等多種產品，形成全產品線。
把合適的產品交到合適的客戶手裡，是整個基金行業的一大課題。王冠龍說：“之前在華泰財險時，我們曾在市場上率先推出一類創新產品——非壽險投資型保險，曾經達到近300億的資產管理規模。當年這類產品能夠很好地發展起來，還是由於產品特色鮮明。後來因為市場環境和監管等情況的變化，產品的吸引力下降，才導致客戶資金陸續流出。”
正因為有了這樣的經驗，在推進公募基金業務時，王冠龍表示一定要做相對全面的產品線，“每個產品都有自己的生命週期，哪怕是那些一度做得最好的產品，花無百日紅，只有產品種類比較全，才有可能在某一類產品遇到不利的市場環境時，通過另一類產品填補這個空缺，實現產品策略的‘全天候’。”
王冠龍也強調，僅通過從低到高的風險回報來佈局產品線顯然是不夠的，更為重要的是，每一類產品都要做出自己的特色。只有這樣，才能在同類基金裡脫穎而出，否則，“大而全”卻沒有特色，也很難搶得發展空間。
以險資基因
做絕對收益和資產配置
“目前，國內的個人投資者對市場的認知遠遠不夠，要讓個人客戶準確地區分一隻基金產品的風險回報水平其實難度很大。總體上，我們還是會以絕對收益為核心，我們不會過於看重相對收益，也不會簡單地強調業績排名。”王冠龍說。
保險系公募基金因其保險系基因，會更強調自上而下的行業及大類資產配置，投資資金對於相對收益與絕對收益的判斷與預期更為理性，投資選股的週期性更長。具體在投資上，華泰保興基金堅持投資擅長的領域，不盲目跟風投資熱門領域，專注穩健投資的風格。
在權益投資方面，華泰保興基金偏愛投資具有核心競爭力和持續業績增長能力的龍頭，並挖掘價值低估、股價尚未反映基本面的行業領先型公司。長期來看，華泰保興基金關注兩大投資方向：一是全方位改革，主要關注供給側改革和國企改革，尋找新商業模式和新成長機會；二是經濟轉型升級主題，隨著中國高端製造業持續推進落地，一方面關注半導體、發動機以及需要突破的上游材料領域，另一方面關注互聯網對於其他工業的改造，大數據、人工智能與傳統制造業的結合，同時，基於居民財富增長、人口年齡結構變化所支撐的消費升級、健康養老產業，也需要長期關注。
在固收類投資方面，王冠龍表示，短期來看，債券市場下行受到制約，需保持謹慎，防範風險，因此，在配置底倉之外，將通過適度的交易來實現收益的增強，從而提升收益率水平。
中國基金報
更多精彩資訊，請來金融界網站(www.jrj.com.cn)