最近看到央行發佈的一組數據，說是今年的一季度外資的持股市值接近1.7萬億，這個相比去年四季度增加了5000多億，增長的幅度差不多接近50%。
還有就是今年的上半年，國內公募基金資產大概有13萬億左右，這裡面股票的資產為1萬億，其中大部分是指數基金以及主題類的股票型基金為主。
外資和公募分別代表兩個不同的資金群體，外資才進到A股市場多長時間，持股的市值就有1.7萬億了，而國內公募基金髮展了十幾年近二十年，還不如外資持有股票的市值多，並且買的都是指數基金，好像對國內的上市公司壓根就信心不足一樣，這是明顯的滑鐵盧效應。
我想出現這種分歧的原因主要有以下幾點：
1、國內公募基金的研發能力是個問題，說明對好公司的研究力度還是欠缺，正因為發現不了好公司，才沒有更多的持股。
2、目前正處於A股市場巨大的變革期，上市公司的各種么蛾子層出不窮，公募怕踩雷這是一個不爭的現實，因為持有指數型基金最起碼沒有基本面風險，實際上公募基金的這種做法和散戶幾乎沒啥區別。
3、外資之所以這樣大比例的投資，是從國際市場的發展歷程看，對A股市場給予的一種預期，也恰恰通過這點，通過外資持股的資產值超過國內的公募基金，說明我們的市場的確是有價值的，也的確存在一些好的公司，只是公募為代表的主流資金沒有發現而已，並且沒有起到好的引導作用。
那麼為啥公募基金不敢投資國內的上市公司呢？
歸根結底一句話，還是踩雷的成本太高了，公募基金和散戶不是一個級別，容不得出現黑天鵝事件，而如果踩雷後只能自認倒黴，你幾乎連個說理的地方都找不到，在這種上市公司弄虛作假投資人吃啞巴虧的氛圍下，公募減少持股似乎可以得到一些同情，未來也許只有證券法重新修改後，讓違法違規的上市公司付出沉重的代價，不像現在這樣罰款60萬到90萬就完事，我估計公募基金的信息慢慢就樹立起來了。
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外資進入到A股市場的確起到了很好的示範作用，不知道各位發現了沒有，最近兩年A股當中的有些上市公司已經走出了趨勢性行情，幾乎是不隨行情的週期性而表現出很明顯的上躥下跳，這是好的轉變，可能就是外資進來促進持股信心的穩定。
從目前外資的持股的規模看在A股市場的份額還很小，未來存在很大的空間，外資進來是好事，從投資理念上能給國內的公募基金帶個好頭，但是我們更希望的是國內的公募基金能夠成熟起來，畢竟老百姓參與的都是公募基金，也只有公募基金才能給大家帶來財產性收入，所以公募基金的興衰關係到多數人資產的安全。
最近看到央行發佈的一組數據，說是今年的一季度外資的持股市值接近1.7萬億，這個相比去年四季度增加了5000多億，增長的幅度差不多接近50%。
還有就是今年的上半年，國內公募基金資產大概有13萬億左右，這裡面股票的資產為1萬億，其中大部分是指數基金以及主題類的股票型基金為主。
外資和公募分別代表兩個不同的資金群體，外資才進到A股市場多長時間，持股的市值就有1.7萬億了，而國內公募基金髮展了十幾年近二十年，還不如外資持有股票的市值多，並且買的都是指數基金，好像對國內的上市公司壓根就信心不足一樣，這是明顯的滑鐵盧效應。
我想出現這種分歧的原因主要有以下幾點：
1、國內公募基金的研發能力是個問題，說明對好公司的研究力度還是欠缺，正因為發現不了好公司，才沒有更多的持股。
2、目前正處於A股市場巨大的變革期，上市公司的各種么蛾子層出不窮，公募怕踩雷這是一個不爭的現實，因為持有指數型基金最起碼沒有基本面風險，實際上公募基金的這種做法和散戶幾乎沒啥區別。
3、外資之所以這樣大比例的投資，是從國際市場的發展歷程看，對A股市場給予的一種預期，也恰恰通過這點，通過外資持股的資產值超過國內的公募基金，說明我們的市場的確是有價值的，也的確存在一些好的公司，只是公募為代表的主流資金沒有發現而已，並且沒有起到好的引導作用。
那麼為啥公募基金不敢投資國內的上市公司呢？
歸根結底一句話，還是踩雷的成本太高了，公募基金和散戶不是一個級別，容不得出現黑天鵝事件，而如果踩雷後只能自認倒黴，你幾乎連個說理的地方都找不到，在這種上市公司弄虛作假投資人吃啞巴虧的氛圍下，公募減少持股似乎可以得到一些同情，未來也許只有證券法重新修改後，讓違法違規的上市公司付出沉重的代價，不像現在這樣罰款60萬到90萬就完事，我估計公募基金的信息慢慢就樹立起來了。
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外資進入到A股市場的確起到了很好的示範作用，不知道各位發現了沒有，最近兩年A股當中的有些上市公司已經走出了趨勢性行情，幾乎是不隨行情的週期性而表現出很明顯的上躥下跳，這是好的轉變，可能就是外資進來促進持股信心的穩定。
從目前外資的持股的規模看在A股市場的份額還很小，未來存在很大的空間，外資進來是好事，從投資理念上能給國內的公募基金帶個好頭，但是我們更希望的是國內的公募基金能夠成熟起來，畢竟老百姓參與的都是公募基金，也只有公募基金才能給大家帶來財產性收入，所以公募基金的興衰關係到多數人資產的安全。
從以上觀點看，未來A股好公司出現股價上漲的概率會越來越高，我想隨著外資規模擴大和公募理念的成熟，我們投資的範圍不僅僅會侷限於茅臺和平安，應該出現一批新的白馬股，分佈在不同的行業，而這些才是A股投資的希望。
站在投資選擇的角度看，外資給我們起到的是風向標的作用，但是難以帶來投資的收益性增長，而對資金增值的途徑只有兩個，一個是公募基金為代表的開放式基金，這個裡面也包含著指數型基金，還有一個是尋找那些新的行業龍頭，我想第一個途徑是大多數人能夠選擇的，第二個途徑需要投資專業化，對大部分人我還是建議選擇第一種方式。
為什麼這麼說呢？
因為從今年市場的情況看，我也做了一些調查，實際上參與基金的投資者的收穫是遠遠大於買賣股票的投資人，今年到現在為止，大部分開放式基金的平均收益都在50%左右，而你想想今年你自己投資股票的收益有多少呢，所以你的專業程度不夠，還是多去投資公募為代表的開放式基金。
這裡需要一個倉位上的配置，開放式基金建議最好做混合型的基金，這個持倉的比例為50%，指數型基金的持倉比例為30%，剩餘的20%可以參與一些表現比較好的行業主題基金或者行業類的ETF。
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