昨天有同事問為什麼這幾隻基金,同樣是保本基金,淨值走勢差異那麼大?
這幾隻基金分別是鵬華金鼎保本混合A(002504)、鵬華金剛保本混合A(206013)、方益和保本(002293)。
同樣是保本基金,為什麼收益差了不少?
其實這個問題很簡單,主要是基金的資產配置不一樣。鵬華的兩隻保本基金重倉了債券,而去年四季度債券市場遭遇了大調整,而南方益和則配置了不少藍籌股,而藍籌股在去年年中至今表現不錯。
除了股票的倉位表現不同外,筆者還注意到鵬華兩隻保本基金的債券倉位特別高。兩隻鵬華的基金是戴鋼,王宗合在管理,不得不說在去年戴鋼對債券市場過於樂觀了---直接的體現就是兩隻保本基金的債券槓桿都在180%附近,這顯然非常高。
其實戴鋼管理的很多定開債券型基金最近半年表現糟糕,主要原因也是這些基金的債券槓桿過高,在遭遇債災後面臨淨值出現4%-5%幅度的回調。
對於鵬華金鼎來說現在淨值只有0.972,要把安全墊做出來比較難,接下來這隻保本基金就比較難操作了。
對比一下,南方益和保本基金的主要持股的近期表現,不得不說南方益和保本的基金經理孫魯閩的管理能力還是不錯的。至少從2016年Q4的持倉信息來看,孫的選股能力不錯。
相關推薦
'鄉村振興:萬億的沉睡資產將逐步被激活,你找好自己的位置了嗎?'
"激活存量,擴大內需——我們的經濟正從外需依賴型向內需主導型邁進。在這樣的經濟條件下,我們再來看鄉村振興,會給我們帶來很多的思考。 鄉村振興,需要的是產業興旺,生態宜居、鄉風文明、生活寬裕、治理有效,這20字指導方針的落地。01產業的發展,解決的是老百姓收入和現金流的問題。...
'基金投資想要收益更高,日周月定投方式選哪個?你真的知道嗎?'
"對於很多剛開始學會理財的人來說,很多知識都是從書本當中得來的,沒有經過一定的實際操作,加上經驗不足,所以對理財方面知識知道得並不是很準確。在很多的理財書籍當中,都推薦過基金定投這種操作,它是非常適合大眾的理財方式之一。甚至在網上曾經流傳過一句話:“一個什麼都不懂的投資者,...
'房地產行業現金流及資產構成背後商業模式解析'
"(登陸未來智庫www.vzkoo.com 「鏈接」獲取高端報告。) 不同商業模式下現金流差異大,建築現金流未必一定差代表性建築央企現金流表現較弱 我們希望通過對比上證 50 指數成分中的建築央企龍頭、裝飾細分行業龍頭及其他公司的 財務特徵,來剖析建築商業模式對建築估值的影...
推薦中...