'江鈴汽車“探底”？半年淨利潤暴跌8成 半年股價腰斬 何時見底'
銷量同比下滑7.2%。
銷量同比下滑7.2%。
從高點跌落後，江鈴汽車還能重回賽道嗎？
8月28日，江鈴汽車股份有限公司（以下簡稱“江鈴汽車”）公佈了中期業績。今年上半年，江鈴汽車營業收入為137.2億元，同比下降3.96%；歸屬於上市公司股東的淨利潤0.59億元，同比下降81.55%；扣非淨利潤為-1.34億元，同比下跌191%。
對於營收和淨利潤的雙雙下滑，江鈴汽車表示，這主要受銷量下降及銷售結構變壞、促銷投入增加，以及在新產品和新技術上的持續支出等因素導致。公開數據顯示，今年上半年公司實現整車銷售13.66萬輛，同比下降7.27%。
最新消息，截至8月29日收盤，江鈴汽車股價大跌5.57%至15.08元/股，總市值130.2億元。4月份，江鈴汽車股價曾衝上33.4元/股，如今較高點已下跌54.8%。
江鈴汽車是國內主要的輕型卡車製造商，以商用車為核心，並拓展至SUV及MPV等。目前，江鈴汽車生產的汽車涵蓋福特、JMC和馭勝三大品牌，美國福特汽車公司持有江鈴汽車32%股份。
但近幾年，江鈴汽車陷入了“增收不增利”的怪圈。數據顯示，江鈴汽車的淨利潤在2015年達到歷史最高的22.22億元后，便一直處於大幅下滑的狀態，2016年淨利潤13.18億元，2017年淨利潤6.91億元，再到2018年的0.91億元，已不足2015年的零頭。
汽車分析師賈新光告訴時間財經，江鈴汽車從商用車延伸到乘用車，再到加速佈局新能源，效果不顯著的主要原因是渠道沒完全打開、產品研發速度慢、缺乏競爭力等。
銷量同比下滑7.2%。
從高點跌落後，江鈴汽車還能重回賽道嗎？
8月28日，江鈴汽車股份有限公司（以下簡稱“江鈴汽車”）公佈了中期業績。今年上半年，江鈴汽車營業收入為137.2億元，同比下降3.96%；歸屬於上市公司股東的淨利潤0.59億元，同比下降81.55%；扣非淨利潤為-1.34億元，同比下跌191%。
對於營收和淨利潤的雙雙下滑，江鈴汽車表示，這主要受銷量下降及銷售結構變壞、促銷投入增加，以及在新產品和新技術上的持續支出等因素導致。公開數據顯示，今年上半年公司實現整車銷售13.66萬輛，同比下降7.27%。
最新消息，截至8月29日收盤，江鈴汽車股價大跌5.57%至15.08元/股，總市值130.2億元。4月份，江鈴汽車股價曾衝上33.4元/股，如今較高點已下跌54.8%。
江鈴汽車是國內主要的輕型卡車製造商，以商用車為核心，並拓展至SUV及MPV等。目前，江鈴汽車生產的汽車涵蓋福特、JMC和馭勝三大品牌，美國福特汽車公司持有江鈴汽車32%股份。
但近幾年，江鈴汽車陷入了“增收不增利”的怪圈。數據顯示，江鈴汽車的淨利潤在2015年達到歷史最高的22.22億元后，便一直處於大幅下滑的狀態，2016年淨利潤13.18億元，2017年淨利潤6.91億元，再到2018年的0.91億元，已不足2015年的零頭。
汽車分析師賈新光告訴時間財經，江鈴汽車從商用車延伸到乘用車，再到加速佈局新能源，效果不顯著的主要原因是渠道沒完全打開、產品研發速度慢、缺乏競爭力等。
銷售結構變壞
公開數據顯示，上半年中國汽車市場銷售整車1232萬輛，同比下降12.4%。其中，商用車銷量為219.6萬輛，比上年同期下降4.1%；乘用車銷量為1012.7萬輛，同比下降14%。相比之下，江鈴汽車上半年銷量同比下降7.27%，高於平均水平。
但江鈴汽車董祕辦公室相關負責人告訴時間財經，他們的產品結構發生了很大變化，對其業績影響巨大。公開數據顯示，輕型商用車銷量下滑較多。6月份JMC品牌卡車、皮卡和輕客的銷量分別為7073輛、4852、2539輛，同比下跌均超過4成。前6個月，JMC品牌卡車、皮卡和輕客，銷量分別為4.4萬輛、3萬輛和1.49萬輛，同比下滑16.8%、21.4%、29.8%。
SUV板塊，隨著領界的上市銷售，銷量大幅增長。據瞭解，福特品牌SUV領界是江鈴汽車的走量車型，今年6月份江鈴福特的銷量為4938輛，同比增長697%；1月到6月累計銷售新車2.55萬輛，同比增長697%。但自主品牌馭勝則跌幅最大。6月銷量僅166輛，同比下滑78%；1月到6月銷量為789輛，同比暴跌85%。但總體來看，SUV板塊銷量還是大幅增長。
部分業內人士表示，輕型商用車一直是江鈴汽車的主要盈利點。隨著SUV銷量上升，輕型商用車銷量下滑，江鈴汽車的產品結構變壞，對盈利造成較大負面影響。
不容忽視的是，江鈴對領界寄予厚望。2019年1月，福特領界正式上市，備受外界關注。領界定位是全新緊湊級SUV，領界全系搭載一臺1.5T缸內直噴發動機，最大功率140馬力。江鈴汽車曾在投資者交流會上表示，今年有福特領界等車型升級國六投放市場，領界純電動車將於今年第三季度上市。預期未來福特品牌的SUV會成為公司新的利潤增長點。
江鈴汽車在領界身上“砸下”重金。公開數據顯示，2019年上半年，江鈴汽車銷售費用為7.05億元，較去年同期的4.52億元增長55.8%；管理費用為4.37億元,去年同期為2.32億元，同比增長31.5%。
對此，江鈴方面給出的解釋是，由於領界上市市場費用增加，導致銷售費用增加。其中，廣告及新產品策劃費，從8963萬元增加到2.28億元，同比增長156%；管理費用變動原因則是領界商標使用費用及人員經濟因素。
銷量同比下滑7.2%。
從高點跌落後，江鈴汽車還能重回賽道嗎？
8月28日，江鈴汽車股份有限公司（以下簡稱“江鈴汽車”）公佈了中期業績。今年上半年，江鈴汽車營業收入為137.2億元，同比下降3.96%；歸屬於上市公司股東的淨利潤0.59億元，同比下降81.55%；扣非淨利潤為-1.34億元，同比下跌191%。
對於營收和淨利潤的雙雙下滑，江鈴汽車表示，這主要受銷量下降及銷售結構變壞、促銷投入增加，以及在新產品和新技術上的持續支出等因素導致。公開數據顯示，今年上半年公司實現整車銷售13.66萬輛，同比下降7.27%。
最新消息，截至8月29日收盤，江鈴汽車股價大跌5.57%至15.08元/股，總市值130.2億元。4月份，江鈴汽車股價曾衝上33.4元/股，如今較高點已下跌54.8%。
江鈴汽車是國內主要的輕型卡車製造商，以商用車為核心，並拓展至SUV及MPV等。目前，江鈴汽車生產的汽車涵蓋福特、JMC和馭勝三大品牌，美國福特汽車公司持有江鈴汽車32%股份。
但近幾年，江鈴汽車陷入了“增收不增利”的怪圈。數據顯示，江鈴汽車的淨利潤在2015年達到歷史最高的22.22億元后，便一直處於大幅下滑的狀態，2016年淨利潤13.18億元，2017年淨利潤6.91億元，再到2018年的0.91億元，已不足2015年的零頭。
汽車分析師賈新光告訴時間財經，江鈴汽車從商用車延伸到乘用車，再到加速佈局新能源，效果不顯著的主要原因是渠道沒完全打開、產品研發速度慢、缺乏競爭力等。
銷售結構變壞
公開數據顯示，上半年中國汽車市場銷售整車1232萬輛，同比下降12.4%。其中，商用車銷量為219.6萬輛，比上年同期下降4.1%；乘用車銷量為1012.7萬輛，同比下降14%。相比之下，江鈴汽車上半年銷量同比下降7.27%，高於平均水平。
但江鈴汽車董祕辦公室相關負責人告訴時間財經，他們的產品結構發生了很大變化，對其業績影響巨大。公開數據顯示，輕型商用車銷量下滑較多。6月份JMC品牌卡車、皮卡和輕客的銷量分別為7073輛、4852、2539輛，同比下跌均超過4成。前6個月，JMC品牌卡車、皮卡和輕客，銷量分別為4.4萬輛、3萬輛和1.49萬輛，同比下滑16.8%、21.4%、29.8%。
SUV板塊，隨著領界的上市銷售，銷量大幅增長。據瞭解，福特品牌SUV領界是江鈴汽車的走量車型，今年6月份江鈴福特的銷量為4938輛，同比增長697%；1月到6月累計銷售新車2.55萬輛，同比增長697%。但自主品牌馭勝則跌幅最大。6月銷量僅166輛，同比下滑78%；1月到6月銷量為789輛，同比暴跌85%。但總體來看，SUV板塊銷量還是大幅增長。
部分業內人士表示，輕型商用車一直是江鈴汽車的主要盈利點。隨著SUV銷量上升，輕型商用車銷量下滑，江鈴汽車的產品結構變壞，對盈利造成較大負面影響。
不容忽視的是，江鈴對領界寄予厚望。2019年1月，福特領界正式上市，備受外界關注。領界定位是全新緊湊級SUV，領界全系搭載一臺1.5T缸內直噴發動機，最大功率140馬力。江鈴汽車曾在投資者交流會上表示，今年有福特領界等車型升級國六投放市場，領界純電動車將於今年第三季度上市。預期未來福特品牌的SUV會成為公司新的利潤增長點。
江鈴汽車在領界身上“砸下”重金。公開數據顯示，2019年上半年，江鈴汽車銷售費用為7.05億元，較去年同期的4.52億元增長55.8%；管理費用為4.37億元,去年同期為2.32億元，同比增長31.5%。
對此，江鈴方面給出的解釋是，由於領界上市市場費用增加，導致銷售費用增加。其中，廣告及新產品策劃費，從8963萬元增加到2.28億元，同比增長156%；管理費用變動原因則是領界商標使用費用及人員經濟因素。
國六“卡殼”？
最近3年，江鈴汽車營業收入分別為266.3億、313.4億和282.5億元，同比變化分別為增長8.6%、增長17.7%和下滑9.8%，波動顯現。淨利潤分別為13.2億、6.9億和0.9億元，連續三年出現大幅下滑，且幅度在不斷擴大，分別同比下降40.7%、47.6%和86.7%
隨著業績持續下滑，江鈴汽車進行了一系列人事調整。2019年3月，江鈴汽車發佈公告稱，因工作變動原因，董事會決定範炘不再擔任公司總裁及執行委員會主席職務，聘任王文濤擔任公司總裁及執行委員會主席。範炘不再擔任江鈴汽車股份有限公司任何職務；5月，江鈴汽車副總裁鮑安迪因個人原因辭職，鮑安迪擔任副總裁僅一個月時間。
值得一提的是，7月24日，江鈴汽車發佈公告稱，原控股股東江鈴控股以存續分立的方式，分立為存續公司江鈴控股和新設公司江鈴投資。實施存續分立後，江鈴投資承繼持有江鈴汽車41.03%的股份。
愛馳汽車17億元入股前，江鈴汽車控股股東為江鈴控股和福特汽車公司，其中江鈴控股持有公司41.03%的股權，福特汽車公司持有公司32.00%的股權。江鈴汽車的實際控制人為重慶長安汽車股份有限公司和江鈴汽車集團有限公司，兩家公司各持有江鈴控股50%股權。入股後，上市公司的實際控制人保持不變，江鈴投資在江鈴汽車擁有權益的股份比例為41.03%。
江鈴汽車董事長邱天高曾表示，2019年，江鈴汽車將重整旗鼓再出發，一邊繼續大力推動向汽車新四化轉型，一邊大力推動商乘並舉戰略。但它卻在國六標準上“卡了殼”。江鈴汽車董祕辦公室相關負責人表示，領界已經有國六車型，其他正在穩步推進中。多家江鈴汽車4S店也證實了此種說法，目前江鈴福特有國六標準車型上市，JMC和馭勝品牌仍無國六車型在售。（北京時間財經 歐陽西子）
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