'爆款《長安十二時辰》背後的貓眼娛樂要轉型全文娛？'
導語：遺憾的是，對於當前的貓眼娛樂，市場仍有疑慮。最新財報披露後，2019年7月18日收盤，港股上市公司的貓眼娛樂股價報收13.48港元/股，同比微跌1.03%。
《長安十二時辰》刷屏!這部劇集以8.6分的豆瓣評分登頂一週國產劇口碑榜首。
導語：遺憾的是，對於當前的貓眼娛樂，市場仍有疑慮。最新財報披露後，2019年7月18日收盤，港股上市公司的貓眼娛樂股價報收13.48港元/股，同比微跌1.03%。
《長安十二時辰》刷屏!這部劇集以8.6分的豆瓣評分登頂一週國產劇口碑榜首。
圖片來源：豆瓣截圖
是誰打造了這部暑期爆款劇集?
資本邦在《長安十二時辰》的聯合出品方里看到了港股上市公司貓眼娛樂(證券代碼：01896.HK)的身影。
這已經不是貓眼第一次打造爆款。去年春節，貓眼出品的電影《飛馳人生》收穫達17.16億元票房，位列春節檔票房前三甲。今天，資本邦將帶你走進這家以票務起家，向多元化業務發展的公司。
貓眼由美團內部孵化，此後經歷光線傳媒入股、貓眼與微影合併、騰訊投資後成為了互聯網娛樂服務領跑者。資本邦獲悉，貓眼娛樂的主要業務包括：在線娛樂票務服務、娛樂內容服務、娛樂電商服務和廣告服務等。其中，票務業務是貓眼的現金牛，2018年，在線娛樂票務服務為貓眼貢獻了22.80億元的收入，約佔總收益的61%。
相關數據顯示，貓眼娛樂是目前中國最大的在線電影票務平臺和第二大現場娛樂票務平臺，以及排名第一的國產電影主控發行方。但是，貓眼行業龍頭的地位是在線票務平臺為了爭奪用戶砸下鉅額票補換來的。為推廣平臺服務，爭奪市場份額和培育用戶習慣，貓眼不斷增加用戶激勵(即票補)，導致銷售及營銷開支連年上漲。
財報顯示，2016年-2018年，貓眼的銷售及營銷開支分別達到15.2億元，10.3億元，14.2億元和19.4億元。據悉，2015年-2018年前三季度，貓眼投入的平臺票補分別為14.36億元、6.44億元、7.4億元和11.37億元。
多年票補策略是造成貓眼業績虧損的核心原因。官方數據顯示，2015年、2016年，2017年和2018年，貓眼娛樂的虧損淨額分別為12.98億元、5.08億元、0.76億元和1.38億元。
資本邦獲悉，目前貓眼的線上購票滲透率已達86%，這意味著貓眼花錢教育用戶的場景已經基本搭建完成。在現有市場格局穩定的情況下，出於盈利考慮，資本邦預計貓眼未來將減少投入大額票補，公司有望實現盈利。這個預測也在今日得到了官方的證實。
7月18日，貓眼娛樂發佈截至2019年上半年業績預期。貓眼娛樂表示，由於營銷及推廣開支減少，預期截至2019年6月30日止六個月將轉虧為盈，利潤相比2018年同期會有所提高。
貓眼在線電影票務業務的核心策略是“高頻打低頻”(高頻應用向低頻應用導流)，目前貓眼票務平臺已經在電影、演唱會、賽事、展覽、話劇等多個文娛產業鏈間形成協同效應。
2018年貓眼在線票務業務的出票量在10億張左右，市佔率已經保持在60%之上。光大證券預計：2019年全年，貓眼出票量或將下滑，原因是2019年上半年，國內電影總票房和觀影人次雙雙下滑。據燈塔專業版數據，2019年上半年中國國內總票房同比下降2.7%為311.7億元;總人次同比下降10.3%為8.08億;平均票價同比增加3.0元至38.6元。現場娛樂票務業務繼續增長。
貓眼娛樂總裁顧思斌日前稱，今年上半年，貓眼現場娛樂業務GMV同比增長50%，上半年執行總代數107場，在48座城市執行總代項目，業務遍佈全國。光大證券則預計，貓眼娛樂的現場娛樂票務業務全年收入增速將達到30-40%。
值得一提的是，以在線票務起家的貓眼娛樂正在向多元化的全產業化佈局，將觸角伸向文娛產業的上下游，往上進入電影宣發、製作領域，往下進入衍生品、影院賣品等領域。近年來，貓眼以入股或戰略合作的方式加快構建文娛產業內容與服務聯盟。
今年3月12日，貓眼娛樂宣佈與歡喜傳媒(01003)達成戰略合作。貓眼投入3.9億元港幣認購歡喜傳媒8.11%的股份。貓眼與歡喜將發揮各自的戰略優勢，創造協同效應。資本邦瞭解到，通過本次戰略合作，貓眼娛樂將獲得歡喜傳媒旗下電影和電視劇/網劇項目優先投資權及獨家宣發權，貓眼將與歡喜傳媒共同投資電影和電視劇/網劇項目，並且與歡喜傳媒合夥人徐崢、甯浩、王家衛、張一白、陳可辛、賈樟柯、顧長衛等一批國內頂級創作者建立更加緊密的合作關係。
顯然，入股歡喜傳媒是貓眼在文娛產業鏈上游的一次重要佈局，這將加大貓眼在內容領域的主導權和話語權。
7月9日，貓眼娛樂宣佈與騰訊成立“騰貓聯盟”，雙方將從劇集、現場娛樂、音樂、短視頻等多個文娛產業鏈入手。
向內容發力的貓眼，在2019年上半年取得不俗成績——
電影投資發行業務方面，2019年上半年貓眼娛樂主控發行了5部電影，數量是去年全年的71.4%，電影總票房達到34.8億元，是去年全年的51.3%。這5部電影分別是：《白蛇·緣起》，《飛馳人生》，《一吻定情》，《老師·好》和《反貪風暴4》。其中，春節期間上映的《飛馳人生》電影票房達17.16億元。此外，上半年貓眼還參與了《掃毒2》等6部電影的聯合發行，佔去年全年的75%。
電視劇方面，貓眼的投資出品成績也很亮眼。2019年上半年，貓眼接連出品了4部電視劇，分別是《老中醫》、《逆流而上的你》、《啟航》和《長安十二時辰》。其中，暑期爆款劇集《長安十二時辰》以豆瓣8.6分登頂目前年度國產劇口碑榜首，據業內投資人預估，該劇總收入可達14億元。據悉，貓眼參與的項目全部實現盈利，回報率穩健，且高於行業平均水平。接下來，2019年下半年貓眼還有《初晨，是我故意忘記你》、《老酒館》、《父親的草原母親的河》等作品推出。
貓眼的野心不止於此。7月9日，貓眼娛樂在北京召開“2019貓眼全文娛戰略升級發佈會”，正式發佈貓眼全文娛戰略“貓爪模型”，定位貓眼娛樂未來五大平臺——票務平臺、產品平臺、數據平臺、營銷平臺和資金平臺，服務於現場娛樂、短視頻、視頻、電影、文娛媒體、劇集、音樂、藝人KOL等全文娛產業鏈。
此次全文娛戰略的升級，意味著貓眼娛樂將從一家票務平臺向萬億級別的全文娛生態進化，更深入地介入產業上下游，也意味著未來更多的增長點。
資本邦獲悉，接下里貓眼娛樂發展將分為：
第一大平臺是貓眼全文娛票務平臺。
第二大平臺是貓眼全文娛產品平臺，包括旗下“貓眼通”和“場館通”兩大產品平臺。“貓眼通”服務影視內容的概念、製作、宣發、上映全流程;“場館通”為影院、現場娛樂場館提供SaaS服務系統及智慧現場等服務，系統化、規模化地解決行業難題。
第三大平臺是貓眼全文娛數據平臺，主要包含三個層面：全文娛數據庫，數據工具化體系和數據分析能力。
第四大平臺是貓眼全文娛營銷平臺，為行業夥伴與更多品牌廣告主提供流量及交易支持。
第五大平臺是貓眼全文娛資金平臺：貓眼娛樂將通過投資出品、供應鏈金融等方式，為文娛行業夥伴提供資金支持，助力更多優質內容的生產。
而“騰貓聯盟”則被外界視為阿里大文娛的對標產物。騰訊欲藉助貓眼在文娛與影視內容領域對抗阿里。貓眼或將成為這次合作的最大受益者。據悉，騰訊旗下的騰訊視頻、騰訊音樂娛樂、騰訊影業、騰訊投資均參與了此次戰略合作的簽署，這意味著未來，貓眼娛樂將在內容渠道、業務資源、資金資源等方面得到騰訊生態的加持作用。
據悉，騰訊與貓眼將在以下領域展開戰略合作：
1.貓眼娛樂聯合騰訊影業打造電影行業頂級宣發體系：雙方流量使得內容有機會實現10億體量的曝光;共同開發、投資電影項目;
2.產品聯通：基於微信、QQ、騰訊視頻等騰訊系產品打通貓眼閉環購票，完善騰訊平臺用戶購票體驗;
3.資源協作：騰訊整合內容分發、互動社交等資源推動影視作品熱度，貓眼整合購票入口、物料投放、線下發行等能力實現用戶廣覆蓋;
4.數據共享：依託和整合各自的數據優勢，為行業發展提供專業決策指導，深入挖掘商業價值。
遺憾的是，對於當前的貓眼娛樂，市場仍有疑慮。最新財報披露後，2019年7月18日收盤，港股上市公司的貓眼娛樂股價報收13.48港元/股，同比微跌1.03%。
導語：遺憾的是，對於當前的貓眼娛樂，市場仍有疑慮。最新財報披露後，2019年7月18日收盤，港股上市公司的貓眼娛樂股價報收13.48港元/股，同比微跌1.03%。
《長安十二時辰》刷屏!這部劇集以8.6分的豆瓣評分登頂一週國產劇口碑榜首。
圖片來源：豆瓣截圖
是誰打造了這部暑期爆款劇集?
資本邦在《長安十二時辰》的聯合出品方里看到了港股上市公司貓眼娛樂(證券代碼：01896.HK)的身影。
這已經不是貓眼第一次打造爆款。去年春節，貓眼出品的電影《飛馳人生》收穫達17.16億元票房，位列春節檔票房前三甲。今天，資本邦將帶你走進這家以票務起家，向多元化業務發展的公司。
貓眼由美團內部孵化，此後經歷光線傳媒入股、貓眼與微影合併、騰訊投資後成為了互聯網娛樂服務領跑者。資本邦獲悉，貓眼娛樂的主要業務包括：在線娛樂票務服務、娛樂內容服務、娛樂電商服務和廣告服務等。其中，票務業務是貓眼的現金牛，2018年，在線娛樂票務服務為貓眼貢獻了22.80億元的收入，約佔總收益的61%。
相關數據顯示，貓眼娛樂是目前中國最大的在線電影票務平臺和第二大現場娛樂票務平臺，以及排名第一的國產電影主控發行方。但是，貓眼行業龍頭的地位是在線票務平臺為了爭奪用戶砸下鉅額票補換來的。為推廣平臺服務，爭奪市場份額和培育用戶習慣，貓眼不斷增加用戶激勵(即票補)，導致銷售及營銷開支連年上漲。
財報顯示，2016年-2018年，貓眼的銷售及營銷開支分別達到15.2億元，10.3億元，14.2億元和19.4億元。據悉，2015年-2018年前三季度，貓眼投入的平臺票補分別為14.36億元、6.44億元、7.4億元和11.37億元。
多年票補策略是造成貓眼業績虧損的核心原因。官方數據顯示，2015年、2016年，2017年和2018年，貓眼娛樂的虧損淨額分別為12.98億元、5.08億元、0.76億元和1.38億元。
資本邦獲悉，目前貓眼的線上購票滲透率已達86%，這意味著貓眼花錢教育用戶的場景已經基本搭建完成。在現有市場格局穩定的情況下，出於盈利考慮，資本邦預計貓眼未來將減少投入大額票補，公司有望實現盈利。這個預測也在今日得到了官方的證實。
7月18日，貓眼娛樂發佈截至2019年上半年業績預期。貓眼娛樂表示，由於營銷及推廣開支減少，預期截至2019年6月30日止六個月將轉虧為盈，利潤相比2018年同期會有所提高。
貓眼在線電影票務業務的核心策略是“高頻打低頻”(高頻應用向低頻應用導流)，目前貓眼票務平臺已經在電影、演唱會、賽事、展覽、話劇等多個文娛產業鏈間形成協同效應。
2018年貓眼在線票務業務的出票量在10億張左右，市佔率已經保持在60%之上。光大證券預計：2019年全年，貓眼出票量或將下滑，原因是2019年上半年，國內電影總票房和觀影人次雙雙下滑。據燈塔專業版數據，2019年上半年中國國內總票房同比下降2.7%為311.7億元;總人次同比下降10.3%為8.08億;平均票價同比增加3.0元至38.6元。現場娛樂票務業務繼續增長。
貓眼娛樂總裁顧思斌日前稱，今年上半年，貓眼現場娛樂業務GMV同比增長50%，上半年執行總代數107場，在48座城市執行總代項目，業務遍佈全國。光大證券則預計，貓眼娛樂的現場娛樂票務業務全年收入增速將達到30-40%。
值得一提的是，以在線票務起家的貓眼娛樂正在向多元化的全產業化佈局，將觸角伸向文娛產業的上下游，往上進入電影宣發、製作領域，往下進入衍生品、影院賣品等領域。近年來，貓眼以入股或戰略合作的方式加快構建文娛產業內容與服務聯盟。
今年3月12日，貓眼娛樂宣佈與歡喜傳媒(01003)達成戰略合作。貓眼投入3.9億元港幣認購歡喜傳媒8.11%的股份。貓眼與歡喜將發揮各自的戰略優勢，創造協同效應。資本邦瞭解到，通過本次戰略合作，貓眼娛樂將獲得歡喜傳媒旗下電影和電視劇/網劇項目優先投資權及獨家宣發權，貓眼將與歡喜傳媒共同投資電影和電視劇/網劇項目，並且與歡喜傳媒合夥人徐崢、甯浩、王家衛、張一白、陳可辛、賈樟柯、顧長衛等一批國內頂級創作者建立更加緊密的合作關係。
顯然，入股歡喜傳媒是貓眼在文娛產業鏈上游的一次重要佈局，這將加大貓眼在內容領域的主導權和話語權。
7月9日，貓眼娛樂宣佈與騰訊成立“騰貓聯盟”，雙方將從劇集、現場娛樂、音樂、短視頻等多個文娛產業鏈入手。
向內容發力的貓眼，在2019年上半年取得不俗成績——
電影投資發行業務方面，2019年上半年貓眼娛樂主控發行了5部電影，數量是去年全年的71.4%，電影總票房達到34.8億元，是去年全年的51.3%。這5部電影分別是：《白蛇·緣起》，《飛馳人生》，《一吻定情》，《老師·好》和《反貪風暴4》。其中，春節期間上映的《飛馳人生》電影票房達17.16億元。此外，上半年貓眼還參與了《掃毒2》等6部電影的聯合發行，佔去年全年的75%。
電視劇方面，貓眼的投資出品成績也很亮眼。2019年上半年，貓眼接連出品了4部電視劇，分別是《老中醫》、《逆流而上的你》、《啟航》和《長安十二時辰》。其中，暑期爆款劇集《長安十二時辰》以豆瓣8.6分登頂目前年度國產劇口碑榜首，據業內投資人預估，該劇總收入可達14億元。據悉，貓眼參與的項目全部實現盈利，回報率穩健，且高於行業平均水平。接下來，2019年下半年貓眼還有《初晨，是我故意忘記你》、《老酒館》、《父親的草原母親的河》等作品推出。
貓眼的野心不止於此。7月9日，貓眼娛樂在北京召開“2019貓眼全文娛戰略升級發佈會”，正式發佈貓眼全文娛戰略“貓爪模型”，定位貓眼娛樂未來五大平臺——票務平臺、產品平臺、數據平臺、營銷平臺和資金平臺，服務於現場娛樂、短視頻、視頻、電影、文娛媒體、劇集、音樂、藝人KOL等全文娛產業鏈。
此次全文娛戰略的升級，意味著貓眼娛樂將從一家票務平臺向萬億級別的全文娛生態進化，更深入地介入產業上下游，也意味著未來更多的增長點。
資本邦獲悉，接下里貓眼娛樂發展將分為：
第一大平臺是貓眼全文娛票務平臺。
第二大平臺是貓眼全文娛產品平臺，包括旗下“貓眼通”和“場館通”兩大產品平臺。“貓眼通”服務影視內容的概念、製作、宣發、上映全流程;“場館通”為影院、現場娛樂場館提供SaaS服務系統及智慧現場等服務，系統化、規模化地解決行業難題。
第三大平臺是貓眼全文娛數據平臺，主要包含三個層面：全文娛數據庫，數據工具化體系和數據分析能力。
第四大平臺是貓眼全文娛營銷平臺，為行業夥伴與更多品牌廣告主提供流量及交易支持。
第五大平臺是貓眼全文娛資金平臺：貓眼娛樂將通過投資出品、供應鏈金融等方式，為文娛行業夥伴提供資金支持，助力更多優質內容的生產。
而“騰貓聯盟”則被外界視為阿里大文娛的對標產物。騰訊欲藉助貓眼在文娛與影視內容領域對抗阿里。貓眼或將成為這次合作的最大受益者。據悉，騰訊旗下的騰訊視頻、騰訊音樂娛樂、騰訊影業、騰訊投資均參與了此次戰略合作的簽署，這意味著未來，貓眼娛樂將在內容渠道、業務資源、資金資源等方面得到騰訊生態的加持作用。
據悉，騰訊與貓眼將在以下領域展開戰略合作：
1.貓眼娛樂聯合騰訊影業打造電影行業頂級宣發體系：雙方流量使得內容有機會實現10億體量的曝光;共同開發、投資電影項目;
2.產品聯通：基於微信、QQ、騰訊視頻等騰訊系產品打通貓眼閉環購票，完善騰訊平臺用戶購票體驗;
3.資源協作：騰訊整合內容分發、互動社交等資源推動影視作品熱度，貓眼整合購票入口、物料投放、線下發行等能力實現用戶廣覆蓋;
4.數據共享：依託和整合各自的數據優勢，為行業發展提供專業決策指導，深入挖掘商業價值。
遺憾的是，對於當前的貓眼娛樂，市場仍有疑慮。最新財報披露後，2019年7月18日收盤，港股上市公司的貓眼娛樂股價報收13.48港元/股，同比微跌1.03%。
本文出品：資本邦 作者：MAY
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