'財報背後的阿里數字經濟體：戰略定力與運營效力'
阿里集團在上週四發佈了截至2019年6月30日的2020財年第一季度財報。財報分析師電話會議上，副董事長蔡崇信、CEO張勇與CFO武衛在回答分析師提問時，不約而同指向了“協同效應”——除了阿里生態系統，另一重點是支付寶。
阿里集團在上週四發佈了截至2019年6月30日的2020財年第一季度財報。財報分析師電話會議上，副董事長蔡崇信、CEO張勇與CFO武衛在回答分析師提問時，不約而同指向了“協同效應”——除了阿里生態系統，另一重點是支付寶。
張勇所言“協同效應”，具體在財務數據上的表現，開源與節流：本季度阿里中國零售平臺（淘寶、天貓）月活躍用戶新增3400萬，至7.55億，營收1149.42億元人民幣，同比增長42%，這是開源；節流方面，一般管理銷售費用、市場營銷費用、產品研發費用在總營收佔比都降低了——一般管理銷售費用處於近兩年來最低的5%、市場營銷費用首次降低到了9%，此前市場營銷費用佔營收比均維繫在10%-12%區間。
截止到6月30日的季度，阿里營收與增長均超過騰訊，42%的增速，高於微軟、亞馬遜、谷歌、Facebook等互聯網科技公司，即便是國內，也是遠高於騰訊與京東——京東與騰訊，在自然年2019年Q2收入增長分別是22.9%和21%。阿里本季度收入1149.24億，騰訊為888.2億，與此同時，42%的增速正好是騰訊增速的兩倍。上一季度，騰訊營收854.7億，增速16%，同期阿里為934.98億，增速51%。
阿里集團在上週四發佈了截至2019年6月30日的2020財年第一季度財報。財報分析師電話會議上，副董事長蔡崇信、CEO張勇與CFO武衛在回答分析師提問時，不約而同指向了“協同效應”——除了阿里生態系統，另一重點是支付寶。
張勇所言“協同效應”，具體在財務數據上的表現，開源與節流：本季度阿里中國零售平臺（淘寶、天貓）月活躍用戶新增3400萬，至7.55億，營收1149.42億元人民幣，同比增長42%，這是開源；節流方面，一般管理銷售費用、市場營銷費用、產品研發費用在總營收佔比都降低了——一般管理銷售費用處於近兩年來最低的5%、市場營銷費用首次降低到了9%，此前市場營銷費用佔營收比均維繫在10%-12%區間。
截止到6月30日的季度，阿里營收與增長均超過騰訊，42%的增速，高於微軟、亞馬遜、谷歌、Facebook等互聯網科技公司，即便是國內，也是遠高於騰訊與京東——京東與騰訊，在自然年2019年Q2收入增長分別是22.9%和21%。阿里本季度收入1149.24億，騰訊為888.2億，與此同時，42%的增速正好是騰訊增速的兩倍。上一季度，騰訊營收854.7億，增速16%，同期阿里為934.98億，增速51%。
我們認為：2019年，將是阿里與騰訊，兩家公司的分水嶺。相比較阿里，騰訊在戰略與組織上的滯後，未來將會更多的在兩家公司財務數據上一一浮現，這是我們從阿里與騰訊兩家公司2019年上半年財務表現得出的結論。
數字不會說謊，但與此同時，數字也只是一個靜態的結果表現，阿里這份財報是“阿里數字經濟體”的一系列運營舉措的結果。如果用最簡單的一句話概括阿里的運營特點，那便是：它在願景、價值觀與戰略層面的篤定，在運營層面不斷因時調整。表現出來的就是，阿里不斷地人事調動與輪崗、組織結構不斷地升級與調改以及公司、事業群、BU間的分分合合。
企業，願景要有魄力，戰略要有定力，管理要有能力。
阿里在2016年提出“新零售”，此後又有了“五新戰略”，包括新零售、新制造、新技術、新金融和新能源，2018年“雙11”期間，CEO張勇提出了“阿里巴巴商業操作系統”這一戰略。在我看來，“五新戰略”是對阿里移動時代（後電商時代）擴張的一次戰略總結，“阿里巴巴商業操作系統”則是阿里對“後互聯網”時代的一次戰略動員。
淘寶、天貓、盒馬等對應“新零售”，阿里雲指向“新制造”或“新技術”，支付寶與螞蟻金服則是“新金融”，花開兩朵，各表一枝。“阿里巴巴商業操作體系”則是步調一致的大協同。“阿里巴巴商業操作系統”指向是成就“新商業”，與“讓天下沒有難做的生意”這一使命的呼應，也就是為數字化新商業提供既標準化，又定製化的基礎服務。
2012年開始，阿里先後投資或收購了包括微博、高德、UC、蘇寧易購、三江購物、高鑫零售、餓了麼等等，這一系列的擴張，主旨是佈局“後電商時代”——零售的線上與線下融合，電子商務成為標配後，阿里應該做什麼？
阿里集團在上週四發佈了截至2019年6月30日的2020財年第一季度財報。財報分析師電話會議上，副董事長蔡崇信、CEO張勇與CFO武衛在回答分析師提問時，不約而同指向了“協同效應”——除了阿里生態系統，另一重點是支付寶。
張勇所言“協同效應”，具體在財務數據上的表現，開源與節流：本季度阿里中國零售平臺（淘寶、天貓）月活躍用戶新增3400萬，至7.55億，營收1149.42億元人民幣，同比增長42%，這是開源；節流方面，一般管理銷售費用、市場營銷費用、產品研發費用在總營收佔比都降低了——一般管理銷售費用處於近兩年來最低的5%、市場營銷費用首次降低到了9%，此前市場營銷費用佔營收比均維繫在10%-12%區間。
截止到6月30日的季度，阿里營收與增長均超過騰訊，42%的增速，高於微軟、亞馬遜、谷歌、Facebook等互聯網科技公司，即便是國內，也是遠高於騰訊與京東——京東與騰訊，在自然年2019年Q2收入增長分別是22.9%和21%。阿里本季度收入1149.24億，騰訊為888.2億，與此同時，42%的增速正好是騰訊增速的兩倍。上一季度，騰訊營收854.7億，增速16%，同期阿里為934.98億，增速51%。
我們認為：2019年，將是阿里與騰訊，兩家公司的分水嶺。相比較阿里，騰訊在戰略與組織上的滯後，未來將會更多的在兩家公司財務數據上一一浮現，這是我們從阿里與騰訊兩家公司2019年上半年財務表現得出的結論。
數字不會說謊，但與此同時，數字也只是一個靜態的結果表現，阿里這份財報是“阿里數字經濟體”的一系列運營舉措的結果。如果用最簡單的一句話概括阿里的運營特點，那便是：它在願景、價值觀與戰略層面的篤定，在運營層面不斷因時調整。表現出來的就是，阿里不斷地人事調動與輪崗、組織結構不斷地升級與調改以及公司、事業群、BU間的分分合合。
企業，願景要有魄力，戰略要有定力，管理要有能力。
阿里在2016年提出“新零售”，此後又有了“五新戰略”，包括新零售、新制造、新技術、新金融和新能源，2018年“雙11”期間，CEO張勇提出了“阿里巴巴商業操作系統”這一戰略。在我看來，“五新戰略”是對阿里移動時代（後電商時代）擴張的一次戰略總結，“阿里巴巴商業操作系統”則是阿里對“後互聯網”時代的一次戰略動員。
淘寶、天貓、盒馬等對應“新零售”，阿里雲指向“新制造”或“新技術”，支付寶與螞蟻金服則是“新金融”，花開兩朵，各表一枝。“阿里巴巴商業操作體系”則是步調一致的大協同。“阿里巴巴商業操作系統”指向是成就“新商業”，與“讓天下沒有難做的生意”這一使命的呼應，也就是為數字化新商業提供既標準化，又定製化的基礎服務。
2012年開始，阿里先後投資或收購了包括微博、高德、UC、蘇寧易購、三江購物、高鑫零售、餓了麼等等，這一系列的擴張，主旨是佈局“後電商時代”——零售的線上與線下融合，電子商務成為標配後，阿里應該做什麼？
阿里集團在上週四發佈了截至2019年6月30日的2020財年第一季度財報。財報分析師電話會議上，副董事長蔡崇信、CEO張勇與CFO武衛在回答分析師提問時，不約而同指向了“協同效應”——除了阿里生態系統，另一重點是支付寶。
張勇所言“協同效應”，具體在財務數據上的表現，開源與節流：本季度阿里中國零售平臺（淘寶、天貓）月活躍用戶新增3400萬，至7.55億，營收1149.42億元人民幣，同比增長42%，這是開源；節流方面，一般管理銷售費用、市場營銷費用、產品研發費用在總營收佔比都降低了——一般管理銷售費用處於近兩年來最低的5%、市場營銷費用首次降低到了9%，此前市場營銷費用佔營收比均維繫在10%-12%區間。
截止到6月30日的季度，阿里營收與增長均超過騰訊，42%的增速，高於微軟、亞馬遜、谷歌、Facebook等互聯網科技公司，即便是國內，也是遠高於騰訊與京東——京東與騰訊，在自然年2019年Q2收入增長分別是22.9%和21%。阿里本季度收入1149.24億，騰訊為888.2億，與此同時，42%的增速正好是騰訊增速的兩倍。上一季度，騰訊營收854.7億，增速16%，同期阿里為934.98億，增速51%。
我們認為：2019年，將是阿里與騰訊，兩家公司的分水嶺。相比較阿里，騰訊在戰略與組織上的滯後，未來將會更多的在兩家公司財務數據上一一浮現，這是我們從阿里與騰訊兩家公司2019年上半年財務表現得出的結論。
數字不會說謊，但與此同時，數字也只是一個靜態的結果表現，阿里這份財報是“阿里數字經濟體”的一系列運營舉措的結果。如果用最簡單的一句話概括阿里的運營特點，那便是：它在願景、價值觀與戰略層面的篤定，在運營層面不斷因時調整。表現出來的就是，阿里不斷地人事調動與輪崗、組織結構不斷地升級與調改以及公司、事業群、BU間的分分合合。
企業，願景要有魄力，戰略要有定力，管理要有能力。
阿里在2016年提出“新零售”，此後又有了“五新戰略”，包括新零售、新制造、新技術、新金融和新能源，2018年“雙11”期間，CEO張勇提出了“阿里巴巴商業操作系統”這一戰略。在我看來，“五新戰略”是對阿里移動時代（後電商時代）擴張的一次戰略總結，“阿里巴巴商業操作系統”則是阿里對“後互聯網”時代的一次戰略動員。
淘寶、天貓、盒馬等對應“新零售”，阿里雲指向“新制造”或“新技術”，支付寶與螞蟻金服則是“新金融”，花開兩朵，各表一枝。“阿里巴巴商業操作體系”則是步調一致的大協同。“阿里巴巴商業操作系統”指向是成就“新商業”，與“讓天下沒有難做的生意”這一使命的呼應，也就是為數字化新商業提供既標準化，又定製化的基礎服務。
2012年開始，阿里先後投資或收購了包括微博、高德、UC、蘇寧易購、三江購物、高鑫零售、餓了麼等等，這一系列的擴張，主旨是佈局“後電商時代”——零售的線上與線下融合，電子商務成為標配後，阿里應該做什麼？
(阿里最早2007年的戰略2018年提出的“阿里巴巴商業操作系統”，稍有差異，後者是前者的迭代升級，但本質並沒有太多差異)
有人將阿里2012年開始的一系列擴張，比喻成業務層面的修橋補路，逢山開路，遇水搭橋，圍繞它最初的願景與戰略初衷，其實並沒有太多改變：阿里的使命“讓天下沒有難做的生意”，公司定位是提供數字時代的商業“水、電、煤”基礎服務，阿里一切業務都要圍繞——“數據”。
數據，既要“全”，也要“活”。
也因此，阿里併購瞭如友盟、高德、UC、優酷、阿里健康等“非電商”領域公司，外界對阿里投資的認知誤區是，阿里投資為的是流量，流量其實是表象——流量可以買，何必控股？控股的傳統背後指向是數據。曾鳴說，“流量越用越少，數據越用越多”，阿里要做的是一個活的數據閉環。線上與線下對接，全場景覆蓋，不斷完善“阿里巴巴商業操作系統”的拼圖——從任何角度來切入，阿里都能提供一整套的商業操作服務方案：譬如，營銷領域，阿里推出了Uni Marketing，全域營銷，能夠為客戶整合各類可觸達消費者的渠道資源，建立全鏈路、全媒體、全數據、全渠道的營銷體系，從淘寶、天貓的電商平臺，到蝦米、優酷土豆、UC的媒體平臺，再到分眾這樣的線下渠道；又譬如，金融領域，從支付寶的移動支付、收銀，為消費者提供的花唄分期，芝麻信用分免押金，再到網商銀行金融貸款服務，也是一整套的商家金融服務。
2015年，張勇出任阿里CEO，對阿里進行了“大中臺，小前臺”的組織升級，“大中臺、小前臺”反應在“阿里巴巴商業操作系統”上，就是“雲計算”為底層，“阿里數據銀行”為中間核心，技術與數據組成“大中臺”，橫跨阿里集團與螞蟻金服兩個集團，“小前臺”，則是前端的淘寶、天貓、聚划算、支付寶、優酷、餓了麼、飛豬等等具體商業應用的消費者“觸點”。
阿里集團在上週四發佈了截至2019年6月30日的2020財年第一季度財報。財報分析師電話會議上，副董事長蔡崇信、CEO張勇與CFO武衛在回答分析師提問時，不約而同指向了“協同效應”——除了阿里生態系統，另一重點是支付寶。
張勇所言“協同效應”，具體在財務數據上的表現，開源與節流：本季度阿里中國零售平臺（淘寶、天貓）月活躍用戶新增3400萬，至7.55億，營收1149.42億元人民幣，同比增長42%，這是開源；節流方面，一般管理銷售費用、市場營銷費用、產品研發費用在總營收佔比都降低了——一般管理銷售費用處於近兩年來最低的5%、市場營銷費用首次降低到了9%，此前市場營銷費用佔營收比均維繫在10%-12%區間。
截止到6月30日的季度，阿里營收與增長均超過騰訊，42%的增速，高於微軟、亞馬遜、谷歌、Facebook等互聯網科技公司，即便是國內，也是遠高於騰訊與京東——京東與騰訊，在自然年2019年Q2收入增長分別是22.9%和21%。阿里本季度收入1149.24億，騰訊為888.2億，與此同時，42%的增速正好是騰訊增速的兩倍。上一季度，騰訊營收854.7億，增速16%，同期阿里為934.98億，增速51%。
我們認為：2019年，將是阿里與騰訊，兩家公司的分水嶺。相比較阿里，騰訊在戰略與組織上的滯後，未來將會更多的在兩家公司財務數據上一一浮現，這是我們從阿里與騰訊兩家公司2019年上半年財務表現得出的結論。
數字不會說謊，但與此同時，數字也只是一個靜態的結果表現，阿里這份財報是“阿里數字經濟體”的一系列運營舉措的結果。如果用最簡單的一句話概括阿里的運營特點，那便是：它在願景、價值觀與戰略層面的篤定，在運營層面不斷因時調整。表現出來的就是，阿里不斷地人事調動與輪崗、組織結構不斷地升級與調改以及公司、事業群、BU間的分分合合。
企業，願景要有魄力，戰略要有定力，管理要有能力。
阿里在2016年提出“新零售”，此後又有了“五新戰略”，包括新零售、新制造、新技術、新金融和新能源，2018年“雙11”期間，CEO張勇提出了“阿里巴巴商業操作系統”這一戰略。在我看來，“五新戰略”是對阿里移動時代（後電商時代）擴張的一次戰略總結，“阿里巴巴商業操作系統”則是阿里對“後互聯網”時代的一次戰略動員。
淘寶、天貓、盒馬等對應“新零售”，阿里雲指向“新制造”或“新技術”，支付寶與螞蟻金服則是“新金融”，花開兩朵，各表一枝。“阿里巴巴商業操作體系”則是步調一致的大協同。“阿里巴巴商業操作系統”指向是成就“新商業”，與“讓天下沒有難做的生意”這一使命的呼應，也就是為數字化新商業提供既標準化，又定製化的基礎服務。
2012年開始，阿里先後投資或收購了包括微博、高德、UC、蘇寧易購、三江購物、高鑫零售、餓了麼等等，這一系列的擴張，主旨是佈局“後電商時代”——零售的線上與線下融合，電子商務成為標配後，阿里應該做什麼？
(阿里最早2007年的戰略2018年提出的“阿里巴巴商業操作系統”，稍有差異，後者是前者的迭代升級，但本質並沒有太多差異)
有人將阿里2012年開始的一系列擴張，比喻成業務層面的修橋補路，逢山開路，遇水搭橋，圍繞它最初的願景與戰略初衷，其實並沒有太多改變：阿里的使命“讓天下沒有難做的生意”，公司定位是提供數字時代的商業“水、電、煤”基礎服務，阿里一切業務都要圍繞——“數據”。
數據，既要“全”，也要“活”。
也因此，阿里併購瞭如友盟、高德、UC、優酷、阿里健康等“非電商”領域公司，外界對阿里投資的認知誤區是，阿里投資為的是流量，流量其實是表象——流量可以買，何必控股？控股的傳統背後指向是數據。曾鳴說，“流量越用越少，數據越用越多”，阿里要做的是一個活的數據閉環。線上與線下對接，全場景覆蓋，不斷完善“阿里巴巴商業操作系統”的拼圖——從任何角度來切入，阿里都能提供一整套的商業操作服務方案：譬如，營銷領域，阿里推出了Uni Marketing，全域營銷，能夠為客戶整合各類可觸達消費者的渠道資源，建立全鏈路、全媒體、全數據、全渠道的營銷體系，從淘寶、天貓的電商平臺，到蝦米、優酷土豆、UC的媒體平臺，再到分眾這樣的線下渠道；又譬如，金融領域，從支付寶的移動支付、收銀，為消費者提供的花唄分期，芝麻信用分免押金，再到網商銀行金融貸款服務，也是一整套的商家金融服務。
2015年，張勇出任阿里CEO，對阿里進行了“大中臺，小前臺”的組織升級，“大中臺、小前臺”反應在“阿里巴巴商業操作系統”上，就是“雲計算”為底層，“阿里數據銀行”為中間核心，技術與數據組成“大中臺”，橫跨阿里集團與螞蟻金服兩個集團，“小前臺”，則是前端的淘寶、天貓、聚划算、支付寶、優酷、餓了麼、飛豬等等具體商業應用的消費者“觸點”。
張勇在2018年第一次描述阿里巴巴商業操作系統是這樣的：“阿里巴巴的商業操作系統是什麼，就是橫向的這些東西加在一起，包括觸達消費者、觸達用戶，包括這些消費品類的經營陣地，所有加在一起，構成一個阿里巴巴商業操作系統，在阿里巴巴商業操作系統這個層面、這個視角來看，我們是非常獨一無二的，全世界也沒有這樣一個公司，有這樣一個商業操作系統，不僅能夠直接面對消費者，觸達消費者，服務消費者，同時能夠全方位服務一個企業，從產品設計、生產、製造到供應鏈，到銷售、營銷、用戶運營，各個環節給他們提供服務”。
“大中臺，小前臺”，是“阿里巴巴商業操作系統”這一戰略落地的組織保障，管理層面，要求各個事業群BU“通人才、通策略、通技術”的三通，以及“經濟體發展執行委員會”這一決策機構統一協調。
張勇上任後歷次人事調整，包括：CTO張建鋒出任中臺事業群總裁兼任阿里雲智能事業群總裁；淘寶總裁蔣凡兼任天貓總裁；前阿里雲總裁胡曉明出任螞蟻金服總裁；阿里中層與螞蟻金服中層，包括HR、財務等換崗等等，這些調整都有著深刻的“協同”烙印。
張勇曾說，“戰略是打出來的”，“阿里巴巴商業操作系統”這一戰略的執行，第一戰是2019年1月發佈的“A100”戰略合作伙伴計劃，這一計劃旨在集結阿里生態包括淘寶、天貓、聚划算、阿里雲、支付寶等等，為全球企業提供全面一站式解決方案，幫助企業實現數字轉型。
“經濟體發展執行委員會”的設置與通人才、通策略、通技術的“三通”要求，也是阿里決策、運營上的“大中臺”映射，除了能夠為企業客戶端向企業提供“標準化、定製化”服務，對阿里來說，“三通”的協同價值就是這樣更省錢。
阿里數字經濟體的打造，既可以一站式滿足客戶需求，同時也能“並不需要重複性地花錢”。反應在阿里本季財報分析師會上，是蔡崇信、張勇、武衛都反覆提到的“協同效應”。
武衛說：“我們有注意到協同效應大範圍出現，不僅是集團內的協同效應，還有與我們姊妹公司之間的。關於營銷費用，我們正在瞄準2至3億可能會被我們的平臺吸引的潛在新用戶。這同樣也是Ant Financial（螞蟻金服）的目標。在這方面，我們可以合作起來，共同努力。他們在從三四線城市吸引新用戶方面有優勢，而我們的優勢在於讓這些新用戶留下來。所以，我們並不需要重複性地花錢”。
本季財報中，阿里一般管理銷售費用處於近兩年來最低的5%，市場營銷費用首次降低到了9%——此前市場營銷費用佔營收比均維繫在10%-12%區間。這些數值被外界解讀成阿里“勒緊褲腰帶”，節流確實是在經濟不確定環境下最直接且正常的表現，但更真實的情況或許是，隨著阿里經濟體的打造，阿里生態（包括螞蟻金服支付寶）的協同效應有了強化，阿里有能力不需要重複性地花錢。
節流不是目標，目標是在節流前提下還有持續穩定的高增長。
兩個題外話：1、張勇之於阿里，建樹頗多，打造天貓“雙11”，力推包括盒馬在內的新零售落地，更為重要的一項，應該是對外的“阿里巴巴商業操作系統”這一戰略提出，以及對內的“阿里數字經濟體”的建設；2、如無意外，2019年淘寶天貓GMV將突破1萬億美元，這應該是又一里程碑。