'阿里買啥啥跌？已千億掃貨A股'
BAT的投資路線向來被大家津津樂道。
7月31日晚間，申通發佈公告稱，公司控股股東德殷投資、實際控制人陳德軍和陳小英與阿里巴巴於近日簽署《購股權協議》，德殷投資擬授予阿里巴巴或其指定第三方購買德殷德潤51%股權，以及恭之潤100%的股權或恭之潤屆時持有申通的16.1%的股份的權利。總行權價格約為99.82億元。
消息一出，申通快遞卻閃崩跌停，引發市場熱議。
中證君忍不住深扒了一下：五年來，阿里巴巴及相關方直接投資的A股上市公司多達23家，單筆投資最少2億元，最高282億元，投資額合計逾1000億元。
"BAT的投資路線向來被大家津津樂道。
7月31日晚間，申通發佈公告稱，公司控股股東德殷投資、實際控制人陳德軍和陳小英與阿里巴巴於近日簽署《購股權協議》，德殷投資擬授予阿里巴巴或其指定第三方購買德殷德潤51%股權，以及恭之潤100%的股權或恭之潤屆時持有申通的16.1%的股份的權利。總行權價格約為99.82億元。
消息一出，申通快遞卻閃崩跌停，引發市場熱議。
中證君忍不住深扒了一下：五年來，阿里巴巴及相關方直接投資的A股上市公司多達23家，單筆投資最少2億元，最高282億元，投資額合計逾1000億元。
從阿里的整體佈局來看，阿里並非是在“炒股”，而是擴大其數字化生態帝國版圖，為產業互聯網蓄力。
阿里A股版圖不斷擴張
阿里巴巴沒有在A股上市，但觸角卻伸向了A股每個角落，中證君統計發現，五年來，阿里巴巴及相關方直接投資的A股上市公司多達23家，行業領域覆蓋互聯網金融、快遞物流、文化傳媒、電商零售等，初始投資額逾1000億元。
僅2019年，阿里就大手筆投資了6家公司，總投資額（含已公告擬投資額）超過300億元人民幣，為五年來擴張佈局最激進的一年。
2019年1月7日，新開普披露，2019年1月6日，新開普九股東與螞蟻金服全資子公司上海雲鑫簽訂了《股份轉讓協議》，合計向上海雲鑫轉讓了3021萬股公司股份，約佔公司目前總股本的6.28%，轉讓價格6.62元/股，交易價格總計2億元左右。
當晚，新開普還公告，2019年1月，上海雲鑫出資人民幣2.5億元對公司控股子公司完美數聯進行增資，交割全部完成後，完美數聯股東結構變化為，新開普持有60%股權，天維恆瑞持有10%股權，上海雲鑫持有30%股權。上述合作背景是新開普試圖結合螞蟻金服互聯網運營經驗、技術優勢以及生態體系整合能力進一步發力教育信息化及產業互聯網平臺。
沒過幾天，1月11日，南威軟件公告，公司控股股東、實際控制人吳志雄與上海雲鑫簽署《股份轉讓協議》，擬將其所持有的2989.77萬股股票轉讓給上海雲鑫，所轉讓股份佔公司總股本的5.68%。每股轉讓價格為10.24元，總轉讓價款為3.06億元。雙方還達成數字政務平臺業務方面的業務合作協議。
1月11日武漢中商公告，擬發行股份購買北京居然之家家居新零售連鎖集團有限公司100%股權，公告顯示，阿里係為居然之家戰略投資54.53億元，合計持有其15%的股份。
阿里巴巴還投資了另一個家居龍頭——紅星美凱龍。5月16日，美凱龍發佈公告稱，公司控股股東“紅星控股”發行43.59億元2019年可交換債券，已經成功被阿里巴巴集團全額認購，發行期為5年，按照當市值折算，如果阿里巴巴選擇換股，則相當於持有美凱龍10%的A股股份。
3月11日申通快遞公告稱，德殷投資及陳德軍先生、陳小英女士與阿里巴巴簽署了《框架協議》。實際控制人或德殷投資擬新設兩家與德殷投資處於同一控制下的子公司（“新公司 A”和“新公司 B”，合稱“新公司”）。實際控制人、德殷投資擬引入阿里巴巴作為新公司 A 的戰略 投資者：阿里巴巴通過受讓實際控制人或德殷投資持有的新公司 A 的股權或者向新公司 A 增資的 方式，獲得新公司 A49%的股權，阿里巴巴為此支付的對價為人民幣 46.65億 元。
申通快遞7月2日公告稱，轉讓完成並已經辦理了工商變更登記手續。
7月31日晚申通快遞再次公告，德殷投資擬授予投資人或其指定第三方購買德殷德潤51%的股權，以及恭之潤100%的股權或恭之潤屆時持有上市公司16.1%的股份（在符合適用中國法律的前提下，視情況而定）的權利；在投資人或其指定第三方行使全部購股權的情況下，購股權的總行權價格為人民幣99.82億元。
5月27日千方科技公告，阿里網絡以每股16.12元的價格受讓公司2.23億股，轉讓價35.95億元，阿里網絡將持有15%公司股份成為公司第二大股東，雙方已於6月19日完成了過戶登記手續。
此外，2019年2月19日，阿里巴巴還完成對港股中金公司入股，持有中金公司港股約2.03億股，佔其港股的11.74%和總已發行股份的4.84%，僅次於騰訊，成為其第三大股東，花費達34.35億港元。阿里表示，通過本次入股能結合雙方各自在金融、科技、數據等領域的專長，為客戶提供更創新、更全面的產品及服務。
圍繞支柱業務展開
從阿里的A股投資版圖來看，投資路線基本圍繞著阿里的幾大支柱業務：新零售電商、科技金融、大娛樂、大健康等。
快遞物流領域，除了投資申通，2018年5月，阿里巴巴以13.8億美元投資中通快遞，而早在2015年，阿里巴巴就曾聯手雲鋒基金斥資51億元戰略投資了圓通速遞。
阿里巴巴最重視也是投資最多的領域是新零售，其最高一筆投資是，283億參與蘇寧易購的定增，馬雲當時還親自出席了與蘇寧的合作，並表示：“這是一場很了不起的婚禮，我相信阿里巴巴和蘇寧的合作，不僅僅能夠幫助把蘇寧原來的貨賣得更好，也不僅僅能夠讓天貓、淘寶、阿里巴巴的貨賣的更好，我們相信讓商家有更好的利益，讓各種各樣的家電，智能產品，供應鏈上的夥伴共贏，以消費者為目的整個生產製造業的轉型。”
不過，這筆鉅額投資目前浮虧86億元，另一筆浮虧額度較大的投資是2018年7月斥資150億元投資分眾傳媒10%左右股份，目前，這筆投資浮虧超過70億元。
阿里十分重視影視傳媒領域，華誼兄弟、分眾傳媒、萬達電影、華數傳媒、光線傳媒等公司均有阿里方面入股，不過，到目前來看，這些影視傳媒股表現並不太好。
最賺錢的當屬2014年投資的恆生電子。2014年3月，馬雲控股的浙江融信擬以32.99億元現金受讓恆生集團100%股份。交易完成後，浙江融信將通過恆生集團持有恆生電子20.62%的股份，成為公司控股股東。8月2日，恆生電子報收68.96元/股，浙江融信這部分持股浮盈近70億元。
除了直接持股，阿里巴巴在十幾個行業等領域都有戰略合作佈局，有30多家上市公司與阿里達成戰略合作。其中計算機軟硬件及信息服務類公司佔比較多，有包括信息發展、浪潮信息、浪潮軟件、東軟集團、東華軟件、銀江股份、用友網絡等。
這些阿里相關公司大多被納入wind阿里概念股板塊，從市場表現來看，上證指數今年以來累計上漲14.99%，55只阿里概念股有42只個股上漲，有30只個股跑贏滬指，佔比過半。
平臺生態紅利逐漸兌現
阿里巴巴的雄心在於搭建生態帝國，憑藉其數字化服務能力，阿里巴巴觸達了更廣泛的企業。馬雲曾多次重複這樣一句話：“不要把賺錢當作第一目的，堅持去做正確的事，錢會跟著你來。”
還有一個值得關注的現象是，從2016年掛牌新三板的韓都衣舍，到2018年登陸創業板的御家匯，再到今年上市的如涵、三隻松鼠等，很多享受了阿里平臺生態紅利的公司在經歷高速成長後，近年來集中上市。
最受關注的當屬網紅電商第一股如涵，2019年4月如涵在納斯達克上市，當天發行價為12.50美元，總髮行規模約為1.25億美元，如涵創始人、董事長馮敏在IPO上市時表達了對淘寶的感謝，稱“阿里巴巴為實現如涵所開創的網紅生態體系提供了紮實可靠的電商基礎設施”。
成立於2001年的如涵，在2014年推出以張大奕為平面模特的第一家淘寶網紅店“吾歡喜的衣櫥”，此後陸續簽約多名網紅，很快通過淘寶內容生態紅利成長起來。此後，如涵抓住淘寶直播紅利，不斷刷新“帶貨”紀錄。
不過，這種網紅電商模式未必被美股投資人認可，如涵4月5日上市當日股價破發，且一路下跌。截至8月2日，如涵股價已經跌到3.66美元，較發行價下跌70%，市值為3.03億美元。
大眾認知度最高的零食電商品牌三隻松鼠今年7月12日在國內深交所上市，發行價14.68元/股，截至8月2日收盤，股價漲至48.07元/股，市值已經從上市當天的84億元飆升至192.76億元。
三隻松鼠電商業務高級運營總監柳浩向中證君介紹，三隻松鼠沒有電商部門，因為三隻松鼠本身就是一個電商公司，所有的組織架構都是為電商服務的，天貓部分也是公司的一級架構。據天貓數據，2018年天貓雙11半小時成交額破億的30個品牌中，三隻松鼠是唯一的零食品牌。三隻松鼠上市第一天，三隻松鼠天貓旗艦店就有300萬的訪客，三天共增加了100萬粉絲，預計7月份的銷量增長能超過50%。
成立於2015年的電商導購平臺、阿里巴巴作為重要客戶的“什麼值得買”今年7月也在創業板上市；小家電電商品牌“小熊電器”也已經首發過會，近日將於中小板上市。
分析人士認為， 2010年之後，電商零售額增速，一直領先於整體社會零售總額。淘寶/天貓成為了一個幾乎沒有“天花板”的最佳創業場，這批“小而美”品牌運最先抓住了電商紅利。
阿里巴巴方面告訴中證君，自2017年來，已經有八家入駐天貓的公司上市，另有五家處於上市衝刺或輔導階段。而裂帛、溜溜果園、曼卡龍珠寶、祖名豆腐等互聯網電商原生品牌公司也在籌備上市中。
阿里巴巴生態構建的“平臺效應”，也可能影響更多希望換上數字化引擎的傳統企業。廣州酒家1935年成立，2012年才入駐天貓正式開始做電商。2017年上市後，這家80多歲的老字號藉助阿里成熟的生態系統服務，迅速實現數字化升級，根據天貓的消費數據反饋研發和優化產品，推出了月餅以外的早茶點心等新品類。
這可能也是國資委表態希望支持中央企業與阿里加強務實合作的考慮。今年6月，國資委黨委書記、主任郝鵬會見了阿里巴巴集團董事局主席馬雲一行。郝鵬在會面中表示，國資委支持中央企業與阿里加強務實合作，推動數字經濟與實體經濟融合創新，加快產業轉型升級，以信息化培育新動能，以新動能推動新發展。
本文源自中國證券報
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