'萬億美元資管巨頭建議棄美股買A股！還有貝萊德、惠理和安中火速“搶灘”'

隨著中國逐漸擴大金融市場對外開放，越來越多的國際資管巨頭也紛紛表達了對中國股市的看好。9月11日，管理資產達1.1萬億美元的美國普信集團（T．Rowe Price）就表示，投資者應該忽略價格昂貴的美國股票，轉向價格便宜的中國股票，在中國，進一步的刺激措施將有助於推動企業盈利增長。

隨著中國逐漸擴大金融市場對外開放，越來越多的國際資管巨頭也紛紛表達了對中國股市的看好。9月11日，管理資產達1.1萬億美元的美國普信集團（T．Rowe Price）就表示，投資者應該忽略價格昂貴的美國股票，轉向價格便宜的中國股票，在中國，進一步的刺激措施將有助於推動企業盈利增長。

刺激措施能提振A股股票盈利

普信集團的亞太多資產解決方案主管Thomas Poullaouec表示，中國股票的價格較低，隨著中國加大努力促進信貸流動，中國的股票將從中受益。Poullaouec還補充稱，相比之下，美國的股票估值更高，投資者已經很好地消化了美聯儲的刺激計劃。

Poullaouec在接受彭博社採訪時表示：“中國是我們偏愛的市場，因為估值和預期中的刺激措施可以為（中國股票的）盈利提供一些提振。中國致力於以非常審慎的方式，通過政策措施來管理當前這一週期。”

彭博社數據顯示，上證綜指在過去的一個月大漲了約9%，是全球所有同類股指中表現最好的，資金正通過滬股通和深股通流入A股市場。相比之下，標普500指數在同期僅上漲2%。在貿易糾紛和經濟增長放緩打壓市場情緒之際，包括花旗集團策略師在內的分析師都在下調對美國股市的立場。

隨著中國逐漸擴大金融市場對外開放，越來越多的國際資管巨頭也紛紛表達了對中國股市的看好。9月11日，管理資產達1.1萬億美元的美國普信集團（T．Rowe Price）就表示，投資者應該忽略價格昂貴的美國股票，轉向價格便宜的中國股票，在中國，進一步的刺激措施將有助於推動企業盈利增長。

刺激措施能提振A股股票盈利

普信集團的亞太多資產解決方案主管Thomas Poullaouec表示，中國股票的價格較低，隨著中國加大努力促進信貸流動，中國的股票將從中受益。Poullaouec還補充稱，相比之下，美國的股票估值更高，投資者已經很好地消化了美聯儲的刺激計劃。

Poullaouec在接受彭博社採訪時表示：“中國是我們偏愛的市場，因為估值和預期中的刺激措施可以為（中國股票的）盈利提供一些提振。中國致力於以非常審慎的方式，通過政策措施來管理當前這一週期。”

彭博社數據顯示，上證綜指在過去的一個月大漲了約9%，是全球所有同類股指中表現最好的，資金正通過滬股通和深股通流入A股市場。相比之下，標普500指數在同期僅上漲2%。在貿易糾紛和經濟增長放緩打壓市場情緒之際，包括花旗集團策略師在內的分析師都在下調對美國股市的立場。

圖片來源：攝圖網

目前，普信集團的多元資產集團傾向於減持美國、歐洲和日本的股票，而新興市場是其唯一增持的股票頭寸。

“（增持新興市場）有時候是特別痛苦的，例如阿根廷前段時間因為總統初選結果而遭遇的股匯債三殺局面。但中國可以帶來一些良好的勢頭，並對周圍的其他國家和地區提供支持。”Poullaouec說道。他認為，中國股市上行的關鍵，在於投資者目前對即將到來的刺激措施認識還不足。相比之下，在美國，人們對美聯儲的政策支持期望已經過高了。

《每日經濟新聞》記者還注意到，除了普信集團外，就在8月21日，全球最大資管公司、管理著6.84萬億美元資產（截至2019年6月30日）的貝萊德（BlackRock）旗下的外商獨資私募證券投資基金管理人（WOFE PFM）貝萊德投資時隔半年多備案了其第三隻中國私募基金，表示A股相對估值仍佔有優勢，同時超額收益的機會較去年更大。同一天，惠理投資、安中投資也備案了新的私募基金產品，均非常看好中國經濟韌性、市場投資機會明顯。

外資越來越看好中國股市

北京時間9月10日，國家外匯管理局宣佈，經國務院批准，決定取消合格境外機構投資者（QFII）和人民幣合格境外機構投資者（RQFII）（以下合稱合格境外投資者）投資額度限制。這也意味著，中國再一次擴大金融市場的對外開放。

合格境外投資者制度是中國金融市場開放最重要的制度之一。自2002年實施QFII制度、2011年實施RQFII制度以來，來自全球31個國家和地區的超過400家機構投資者通過此渠道投資中國金融市場。多年來，國家外匯管理局一直堅持在有效防範風險的前提下，積極主動推進金融市場對外開放，持續推動合格境外投資者制度外匯管理改革，已於2018年取消相關匯兌限制。

在此次取消合格境外投資者投資額度限制的同時，RQFII試點國家和地區限制也一併取消。國家外匯管理局新聞發言人、總經濟師王春英表示，歡迎符合條件的全球各地境外機構使用境外人民幣開展境內證券投資。取消RQFII試點國家和地區限制，有助於進一步便利境外投資者投資境內證券市場，提升我國金融市場開放的深度和廣度。

中國民生銀行首席研究員溫彬表示，此次全面取消合格境外投資者投資額度限制，標誌著我國資本項目開放取得重要進展，進一步提升了我國金融市場開放程度，有助於建設一個規範、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。一方面，境外投資者會增加中國資本市場的配置規模，促進國內資本市場發展；另一方面投資主體多元化也有利於推動國內資本市場建設，提高資本市場效率，更好地發揮資本市場服務實體經濟的作用。

《每日經濟新聞》記者還注意到，今年以來，外資加速在A股持續掃貨，北向資金合計淨流入A股超過1200億元。MSCI、富時羅素、標普道瓊斯三大國際指數公司先後納入A股，海外資管巨頭更是加速佈局A股市場，不少海外機構預計，外資流入A股的勢頭會越來越猛。

摩根士丹利預計，2019年A股的外資流入量將達700億美元至1250億美元。未來10年，預計每年外資流入約1000億美元至2200億美元。

每經記者 蔡鼎 每經編輯 吳永久

本文封面圖片來源：攝圖網

投資有風險，獨立判斷很重要

本文僅供參考，不構成買賣依據，入市風險自擔。

隨著中國逐漸擴大金融市場對外開放，越來越多的國際資管巨頭也紛紛表達了對中國股市的看好。9月11日，管理資產達1.1萬億美元的美國普信集團（T．Rowe Price）就表示，投資者應該忽略價格昂貴的美國股票，轉向價格便宜的中國股票，在中國，進一步的刺激措施將有助於推動企業盈利增長。

刺激措施能提振A股股票盈利

普信集團的亞太多資產解決方案主管Thomas Poullaouec表示，中國股票的價格較低，隨著中國加大努力促進信貸流動，中國的股票將從中受益。Poullaouec還補充稱，相比之下，美國的股票估值更高，投資者已經很好地消化了美聯儲的刺激計劃。

Poullaouec在接受彭博社採訪時表示：“中國是我們偏愛的市場，因為估值和預期中的刺激措施可以為（中國股票的）盈利提供一些提振。中國致力於以非常審慎的方式，通過政策措施來管理當前這一週期。”

彭博社數據顯示，上證綜指在過去的一個月大漲了約9%，是全球所有同類股指中表現最好的，資金正通過滬股通和深股通流入A股市場。相比之下，標普500指數在同期僅上漲2%。在貿易糾紛和經濟增長放緩打壓市場情緒之際，包括花旗集團策略師在內的分析師都在下調對美國股市的立場。

圖片來源：攝圖網

目前，普信集團的多元資產集團傾向於減持美國、歐洲和日本的股票，而新興市場是其唯一增持的股票頭寸。

“（增持新興市場）有時候是特別痛苦的，例如阿根廷前段時間因為總統初選結果而遭遇的股匯債三殺局面。但中國可以帶來一些良好的勢頭，並對周圍的其他國家和地區提供支持。”Poullaouec說道。他認為，中國股市上行的關鍵，在於投資者目前對即將到來的刺激措施認識還不足。相比之下，在美國，人們對美聯儲的政策支持期望已經過高了。

《每日經濟新聞》記者還注意到，除了普信集團外，就在8月21日，全球最大資管公司、管理著6.84萬億美元資產（截至2019年6月30日）的貝萊德（BlackRock）旗下的外商獨資私募證券投資基金管理人（WOFE PFM）貝萊德投資時隔半年多備案了其第三隻中國私募基金，表示A股相對估值仍佔有優勢，同時超額收益的機會較去年更大。同一天，惠理投資、安中投資也備案了新的私募基金產品，均非常看好中國經濟韌性、市場投資機會明顯。

外資越來越看好中國股市

北京時間9月10日，國家外匯管理局宣佈，經國務院批准，決定取消合格境外機構投資者（QFII）和人民幣合格境外機構投資者（RQFII）（以下合稱合格境外投資者）投資額度限制。這也意味著，中國再一次擴大金融市場的對外開放。

合格境外投資者制度是中國金融市場開放最重要的制度之一。自2002年實施QFII制度、2011年實施RQFII制度以來，來自全球31個國家和地區的超過400家機構投資者通過此渠道投資中國金融市場。多年來，國家外匯管理局一直堅持在有效防範風險的前提下，積極主動推進金融市場對外開放，持續推動合格境外投資者制度外匯管理改革，已於2018年取消相關匯兌限制。

在此次取消合格境外投資者投資額度限制的同時，RQFII試點國家和地區限制也一併取消。國家外匯管理局新聞發言人、總經濟師王春英表示，歡迎符合條件的全球各地境外機構使用境外人民幣開展境內證券投資。取消RQFII試點國家和地區限制，有助於進一步便利境外投資者投資境內證券市場，提升我國金融市場開放的深度和廣度。

中國民生銀行首席研究員溫彬表示，此次全面取消合格境外投資者投資額度限制，標誌著我國資本項目開放取得重要進展，進一步提升了我國金融市場開放程度，有助於建設一個規範、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。一方面，境外投資者會增加中國資本市場的配置規模，促進國內資本市場發展；另一方面投資主體多元化也有利於推動國內資本市場建設，提高資本市場效率，更好地發揮資本市場服務實體經濟的作用。

《每日經濟新聞》記者還注意到，今年以來，外資加速在A股持續掃貨，北向資金合計淨流入A股超過1200億元。MSCI、富時羅素、標普道瓊斯三大國際指數公司先後納入A股，海外資管巨頭更是加速佈局A股市場，不少海外機構預計，外資流入A股的勢頭會越來越猛。

摩根士丹利預計，2019年A股的外資流入量將達700億美元至1250億美元。未來10年，預計每年外資流入約1000億美元至2200億美元。

每經記者 蔡鼎 每經編輯 吳永久

本文封面圖片來源：攝圖網

投資有風險，獨立判斷很重要

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