唐朝開元七年（719），有一個叫呂翁的道士，在前往邯鄲的路上走累了，就靠在路邊的一棵大樹上休息。沒一會兒，一個叫盧生的青年人，穿著粗布衣服，準備去往田間勞動，也到大樹下休息。
兩人見面，交談甚歡。盧生看著自己破爛的衣服，長嘆一聲說：“大丈夫在世，人生不得意，窮困成這樣啊！”
呂翁說：“看你身體健康，無病無災的，嘆什麼氣呢？”
盧生說：“這樣難道還叫好生活嗎？”蘆笙接著說：“人活在世上，就應當博得功名，為國家效力；在家裡盛裝食物的頂鼎應當排成列，可以隨意選擇食物，讓家族更加昌盛。我致力於學習，熟悉六藝，覺得自己可以做到這些。但如今已經壯年了，還在田裡耕作。這難道還不窮困嗎？”說完，就想眯著眼睛睡覺。這時候，旁邊人家正在蒸黍做飯。
呂翁從行李中取出一個枕頭遞給他說：“你枕著我的枕頭睡覺吧，這可以讓你實現志向。”
枕頭是青色的瓷器，兩端開口，盧生側頭躺在上面，只覺得眼睛迷糊，前有亮光，就走了進去，然後就回家了。
幾個月後，盧生娶了清河崔氏的女子做妻子，這個女人容貌漂亮，帶來了豐厚的嫁妝，
如盧生的家產也隨之豐厚。第二年，他又考上了科舉進士，奉皇帝的旨意，到渭南當縣尉。不久，他有升為監察御史。三年後，他任同州地方長官，在陝西開河八十里，為民解決了很多的困難。從此，當地人們刻石碑記錄他的功德。後來，他又應皇帝的命令到京城當京兆尹。
那一年，唐玄宗正在武力征討戎狄，希望具有將帥才能的人能輔助他。於是，他授予盧生御史中丞、河西節度使的官職。盧生不負眾望，斬殺了七千個首級，拓展了疆土二百二十五平方公里，建築了三座大城來把守要害。回到朝廷，獲得封賞，官職升為吏部侍郎，接著又升遷為戶部尚書併兼任御史大夫，一時間名望大增。
儘管盧生清廉而守節,但還是遭到了當朝宰相的忌妒。他在皇帝面前中傷盧生,皇帝輕信謠言,將盧生貶做端州刺史。三年後,盧生又回到皇帝身邊當常侍,不久又擢升為宰相。由於盧生勤勉工作、清正廉潔,被人們稱為賢相。
同朝的官僚又開始陷害他,誣陷他和邊疆的將領勾結,皇帝下詔把他關進監獄。盧生擔心自己的性命,對妻子和兒女說:“我老家在山東,有良田五頃,足以禦寒防飢,何苦要求官受祿呢?如今落得如此地步,嚮往穿短的粗布衣服、騎青色的小馬的日子啊!”後來,盧生經宦官求情,才免了死罪,但受他牽連的人都死了。
幾年以後,皇帝得知他是冤枉的,又恢復了他的官職,冊封為燕國公,特別受到恩寵。後來,盧生年紀漸漸衰老,多次告老辭官,皇帝都不允許。生病了，有最好的醫生照顧,皇帝也會親自前來看望。
就在盧生將要去世的時候,他上奏書說:“我本來是山東一個普通的儒生,在田地間自由勞動偶然遇到皇帝的恩寵,得以進入仕途,得到特別的俸祿和太多的傢俬,錦繡人生多年。我有負於皇帝的恩寵，不過是個普通人卻居了聖賢的位置,留下了不少禍害,深知如履薄冰的覺。如今已經超過八十歲了,管不成什麼事情了,非常感謝皇帝的聖明,辜負了皇帝的恩寵。我非常誠懇地奉上此表陳述我的謝意。”當天晚上,盧生就死了。
盧生伸了個懶腰,醒了過來,看見自己還睡在大樹之下,呂翁也還坐在自己的身旁,旁邊人家蒸的黃糕還沒有熟。盧生急忙起來,說:“難道那個是夢嗎?”呂翁回答說:“人生所能經歷的輝煌,也不過如此啊!”
盧生惆悵良久,說:“恩寵屈辱的人生,困窘通達的命運,獲得和喪失的道理,死亡和生命的情理,我全知道了。這是先生你為了阻止我的慾念啊,我哪能不接受教誨呢?”說罷,磕頭拜謝後離去。