一
最近基金市場傳出消息,浮動淨值型貨幣基金獲批了。
首先獲批的基金公司分別是匯添富、鵬華、華安、中銀、華寶、嘉實,以後大家買貨幣基金,一定要看清楚是不是這一批的。
實行新的貨幣基金,當初是因為隨著它的規模越來越大,擔心未來出現風險,所以在數量、規模和份額上都在下功夫降低。
可能很多人不理解,新發行的貨幣基金與以前如天弘的餘額寶有什麼不同嗎?
其實,嚴格意義上投資的範圍和資產都沒有太大差別,而是估值方式變了。
傳統的貨幣基金都是攤餘成本法,每天都能看到賬面收益,而新發行的基金採用市值法。
也就是與我們平時投資的基金一樣,能及時反映貨幣基金的淨值變動,這種情況下,淨值會出現下跌。
舉個例子:
假設貨幣基金投資了一隻短期債券,現價95元,100天以後到期,到期以後以100元面值兌付,由於市場利率、經濟數據等因素變化會影響債券交易價格,因此債券價格可能會今天95元,明天96元,後天94元。
市值法:
市值法對於這個債券的處理就是完全按照市場交易價格來定,今天95元就按照95元入賬,明天96元就按照96元入賬,價格會隨著波動。
收益不是每天都增加,也存在收益為負的可能。
攤餘成本法:
攤餘成本法就是這個債券95元,100天以後100元,那麼把收益的這5塊錢按照剩餘天數平攤一下,每天增加5分錢,賬面每天都能看到收益。
現在幾乎所有貨幣基金都是這樣做的,投資人看了都開心,所以把它當作活期,其實跟銀行活期存款還是有很大區別的。
二
全球市場指數數據,主要是根據PE/PB/盈利收益率為評估值。
90%為國內A股的相關指數,海外市場指數則包含德國DAX、美股標普500和納指100、港股恆生指數和H股指數。
原油、地產信託基金等其他資產,可根據歷史價格或波動進行配置。
第544期全球市場指數估值表
一
最近基金市場傳出消息,浮動淨值型貨幣基金獲批了。
首先獲批的基金公司分別是匯添富、鵬華、華安、中銀、華寶、嘉實,以後大家買貨幣基金,一定要看清楚是不是這一批的。
實行新的貨幣基金,當初是因為隨著它的規模越來越大,擔心未來出現風險,所以在數量、規模和份額上都在下功夫降低。
可能很多人不理解,新發行的貨幣基金與以前如天弘的餘額寶有什麼不同嗎?
其實,嚴格意義上投資的範圍和資產都沒有太大差別,而是估值方式變了。
傳統的貨幣基金都是攤餘成本法,每天都能看到賬面收益,而新發行的基金採用市值法。
也就是與我們平時投資的基金一樣,能及時反映貨幣基金的淨值變動,這種情況下,淨值會出現下跌。
舉個例子:
假設貨幣基金投資了一隻短期債券,現價95元,100天以後到期,到期以後以100元面值兌付,由於市場利率、經濟數據等因素變化會影響債券交易價格,因此債券價格可能會今天95元,明天96元,後天94元。
市值法:
市值法對於這個債券的處理就是完全按照市場交易價格來定,今天95元就按照95元入賬,明天96元就按照96元入賬,價格會隨著波動。
收益不是每天都增加,也存在收益為負的可能。
攤餘成本法:
攤餘成本法就是這個債券95元,100天以後100元,那麼把收益的這5塊錢按照剩餘天數平攤一下,每天增加5分錢,賬面每天都能看到收益。
現在幾乎所有貨幣基金都是這樣做的,投資人看了都開心,所以把它當作活期,其實跟銀行活期存款還是有很大區別的。
二
全球市場指數數據,主要是根據PE/PB/盈利收益率為評估值。
90%為國內A股的相關指數,海外市場指數則包含德國DAX、美股標普500和納指100、港股恆生指數和H股指數。
原油、地產信託基金等其他資產,可根據歷史價格或波動進行配置。
第544期全球市場指數估值表
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- 盈利收益率=1/PE*100%
- ROE=淨利潤/淨資產*100%(PB/PE可粗暴計算)
- 分位點:當前市盈率或市淨率在歷史估值數據中的位置
- -表示暫無數據
指數估值表說明:
1. 綠色部分為相對低估指數,安全邊際高,上漲概率大,定投可選;
2. 白色部分為正常合理估值指數,已定投持有,不買賣;
3. 紅色部分為相對高估指數,安全邊際低,可根據市場熱度,分批止盈;
4. 指數估值表包含A股、港股、歐美、日本等股票市場主流指數,同時納入石油、REITs相關資產類型;
5. 指數交叉評估維度:盈利收益率、市盈率、市淨率和淨資產收益率;
6. 歷史分位點參考界限:30%、50%、80%;
7. 部分指數不適用以上指標。
三
- 主投指數基金,尋找穿越牛熊的主動基金;
- 尋求高安全邊際基金,低估分倉買入,高估逐漸退出;
- 動態平衡策略和資金網格化管理;
- 基金組合配置,對衝品種風險;
- 中長期投資,忽視短期波動;
- 中低風險策略下的投資品種;
- 最實用的家庭重疾、壽險、醫療和意外保險配置。