今年醫藥股上半年的表現非常不好，以前喝酒吃藥都是一起的，今年基本上就光吃藥了，除了創新藥和生物疫苗板塊表現不錯之外，其他的醫藥板塊基本都是負收益，主要原因在於醫保改革，醫保帶量採購導致大部分的藥品價格大幅下跌，嚴重影響了醫藥企業的利潤增速。
但過渡打壓藥品價格，使得醫保採購量得不到充分滿足，今年下半年改革後依然是報價最低企業直接中標，但其餘企業可以依次決定是否接受最低報價跟進，直至中選企業滿3家。
政策驅動：利好政策不斷落地
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即帶量採購全國推廣將中標企業數量由此前的獨家改為多家，即多家中標，平分市場。一家企業獨家中標，份額為需求量的50%，2個企業中標份額為60%，3個企業中標份額將多達70%。採購週期也將隨著中標企業數量有所改變，例如1-2個企業中標，採購週期為1年，但3個或3個以上企業中標，執行週期將延長至2-3年。這樣既保證了醫保藥品改革的完成，保障了藥品的供應，藥企之間也可以避免純粹的殺價，完全可以定一個合理的價格，然後跟進就行，這樣可以充分的做到以量換價，佔領市場，而沒有進中標名單的小企業也將逐漸消失，從而也提高了市場的集中度，保障了企業的長期發展。對成本控制好的藥企長期發展十分有利，相當於間接的幫助他們佔領市場。
8月20日，新版醫保目錄發佈，將於明年1月1日正式執行。這次新版目錄是國家醫保局成立後第一次全面調整，也是2000年第一版藥品目錄使用以來對所有藥品的一次全面梳理，意義重大。
能進入醫保目錄的藥品就意味著放量，所以對個股來說，有藥品調入是利好，調出是利空。
例如【華東醫藥】公告有兩個品種新納入醫保，注意是新納入，也就是原來不在醫保目錄內，所以華東醫藥近期走出了九連陽；
再比如【仙琚製藥】，有產品納入醫保，一路上揚。
從行業整體來看，相關藥品的調入調出將重塑國內現有的藥品格局，利好創新藥、仿製藥。本次大量調出臨床價值不高或者濫用明顯的藥品，為調入更多療效確切、具備高臨床價值的藥品騰出空間，並初步擬定128個擬談判藥品品種，其中就包含大量重磅仿製藥、創新藥。
8月26日，《藥品管理法》修訂通過，並自2019年12月1日起施行，這是中國時隔18年對藥品管理法的一次全面修改。
第一，新修訂的《藥品管理法》明確了假藥劣藥範圍，並加大了對藥品違法行為的處罰力度，長期利好國內醫藥市場。
值得注意的是，此次對假劣藥的範圍進行了修改，沒有再把未經批准進口的藥品列為假藥，這是對《我不是藥神》這部電影所反映的社會難題的迴應，感謝這部偉大的電影！
第二，全面落實MAH制度，鼓勵藥物研發創新，利好創新藥、CMO/CDMO。CMO/CDMO是專門從事醫藥研發生產外包的企業，一般創新藥研發企業把生產任務委託CMO/CDMO來做，一個專心研發，一個專心生產，提高效率，同時也能降低成本。
MAH制度的出臺，使得藥品的上市許可和生產許可分離，也就是在鼓勵藥物創新，CMO/CDMO將迎來黃金髮展期。
業績驅動：行業保持高增速
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每個財報季，業績優秀的板塊都會整體炒作一波。今年中報季，業績有板塊性的，除了大科技就是醫療醫藥，這是近期醫藥醫療板塊開始躁動的最大原因。
第一，行業整體業績優秀。
在目前已經披露中報的160家醫療醫藥公司中，上半年淨利潤增速超過20%的有72家，接近一半；淨利潤增速超過50%的有26家，佔比近兩成。
第二，頭部公司保持高增速。
【藥明康德】中報淨利潤增速下滑17%，但主要是受投資收益的影響，如果扣除這些非內生因素的影響，藥明康德上半年營收增速34%（近幾年最好水平）、淨利潤增速32%，業績增長強勁；
【泰格醫藥】1季報業績增速52%，中報淨利潤增速61%，維持高增長，股價昨天再創歷史新高；
【邁瑞醫療】中報預增20%-30%，繼續維持20%+的業績增速，股價今天再創歷史新高；
【愛爾眼科】1季度扣非淨利潤增速30%，中報扣非增速提升到32%，中報業績披露後，股價已經連漲三天。
第三，很多公司業績增速環比一季度大幅提升。
例如海思科、昭衍新藥、華北製藥、國藥股份等等，其中華北製藥在中報業績披露之後股價漲幅接近100%。
今年醫藥股上半年的表現非常不好，以前喝酒吃藥都是一起的，今年基本上就光吃藥了，除了創新藥和生物疫苗板塊表現不錯之外，其他的醫藥板塊基本都是負收益，主要原因在於醫保改革，醫保帶量採購導致大部分的藥品價格大幅下跌，嚴重影響了醫藥企業的利潤增速。
但過渡打壓藥品價格，使得醫保採購量得不到充分滿足，今年下半年改革後依然是報價最低企業直接中標，但其餘企業可以依次決定是否接受最低報價跟進，直至中選企業滿3家。
政策驅動：利好政策不斷落地
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即帶量採購全國推廣將中標企業數量由此前的獨家改為多家，即多家中標，平分市場。一家企業獨家中標，份額為需求量的50%，2個企業中標份額為60%，3個企業中標份額將多達70%。採購週期也將隨著中標企業數量有所改變，例如1-2個企業中標，採購週期為1年，但3個或3個以上企業中標，執行週期將延長至2-3年。這樣既保證了醫保藥品改革的完成，保障了藥品的供應，藥企之間也可以避免純粹的殺價，完全可以定一個合理的價格，然後跟進就行，這樣可以充分的做到以量換價，佔領市場，而沒有進中標名單的小企業也將逐漸消失，從而也提高了市場的集中度，保障了企業的長期發展。對成本控制好的藥企長期發展十分有利，相當於間接的幫助他們佔領市場。
8月20日，新版醫保目錄發佈，將於明年1月1日正式執行。這次新版目錄是國家醫保局成立後第一次全面調整，也是2000年第一版藥品目錄使用以來對所有藥品的一次全面梳理，意義重大。
能進入醫保目錄的藥品就意味著放量，所以對個股來說，有藥品調入是利好，調出是利空。
例如【華東醫藥】公告有兩個品種新納入醫保，注意是新納入，也就是原來不在醫保目錄內，所以華東醫藥近期走出了九連陽；
再比如【仙琚製藥】，有產品納入醫保，一路上揚。
從行業整體來看，相關藥品的調入調出將重塑國內現有的藥品格局，利好創新藥、仿製藥。本次大量調出臨床價值不高或者濫用明顯的藥品，為調入更多療效確切、具備高臨床價值的藥品騰出空間，並初步擬定128個擬談判藥品品種，其中就包含大量重磅仿製藥、創新藥。
8月26日，《藥品管理法》修訂通過，並自2019年12月1日起施行，這是中國時隔18年對藥品管理法的一次全面修改。
第一，新修訂的《藥品管理法》明確了假藥劣藥範圍，並加大了對藥品違法行為的處罰力度，長期利好國內醫藥市場。
值得注意的是，此次對假劣藥的範圍進行了修改，沒有再把未經批准進口的藥品列為假藥，這是對《我不是藥神》這部電影所反映的社會難題的迴應，感謝這部偉大的電影！
第二，全面落實MAH制度，鼓勵藥物研發創新，利好創新藥、CMO/CDMO。CMO/CDMO是專門從事醫藥研發生產外包的企業，一般創新藥研發企業把生產任務委託CMO/CDMO來做，一個專心研發，一個專心生產，提高效率，同時也能降低成本。
MAH制度的出臺，使得藥品的上市許可和生產許可分離，也就是在鼓勵藥物創新，CMO/CDMO將迎來黃金髮展期。
業績驅動：行業保持高增速
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每個財報季，業績優秀的板塊都會整體炒作一波。今年中報季，業績有板塊性的，除了大科技就是醫療醫藥，這是近期醫藥醫療板塊開始躁動的最大原因。
第一，行業整體業績優秀。
在目前已經披露中報的160家醫療醫藥公司中，上半年淨利潤增速超過20%的有72家，接近一半；淨利潤增速超過50%的有26家，佔比近兩成。
第二，頭部公司保持高增速。
【藥明康德】中報淨利潤增速下滑17%，但主要是受投資收益的影響，如果扣除這些非內生因素的影響，藥明康德上半年營收增速34%（近幾年最好水平）、淨利潤增速32%，業績增長強勁；
【泰格醫藥】1季報業績增速52%，中報淨利潤增速61%，維持高增長，股價昨天再創歷史新高；
【邁瑞醫療】中報預增20%-30%，繼續維持20%+的業績增速，股價今天再創歷史新高；
【愛爾眼科】1季度扣非淨利潤增速30%，中報扣非增速提升到32%，中報業績披露後，股價已經連漲三天。
第三，很多公司業績增速環比一季度大幅提升。
例如海思科、昭衍新藥、華北製藥、國藥股份等等，其中華北製藥在中報業績披露之後股價漲幅接近100%。
整體看，相比於國內經濟趨弱，醫藥公司的業績卻能持續穿越週期，“千磨萬擊還堅勁，任爾東西南北風”，這就是醫療醫藥板塊一直被當做防禦品種的主要原因。
資金驅動：外資加速流入
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根據研報社估算，富時、MSCI和標普道瓊斯三大指數擴容，近期將給A股帶來2500億左右增量資金，外資流入加速，而外資一向偏愛醫療醫藥中的大藍籌，這些個股將持續受到外資增量資金驅動（近期愛爾眼科、恆瑞醫藥、邁瑞醫療等集體創歷史新高就是這個原因）。
由於上半年大部分醫藥股表現不佳，醫藥板塊是被機構減倉的，目前在業績向好的情況下，機構補回意願增強，所以板塊整體出現了大機會。
華北製藥的強勢，使得遊資也紛紛進場，今天醫藥板塊更是15家漲停，從短線配置的角度來講，未來還是要等回踩5日線，才是醫藥股合適的機會，否則追高容易被套，當然中長線配置價值毫無疑問。
優質醫藥股
創新藥服務商（賣水的）CRO/CDMO板塊：凱萊英、昭衍新藥、藥石科技、藥明康德、泰格醫藥、康龍化成
創新藥：恆瑞醫藥、貝達藥業、麗珠集團、科倫藥業、天士力
創新疫苗：智飛生物、沃森生物、康泰生物、華蘭生物
創新器械：邁瑞醫療、樂普醫療、安圖生物、開立醫療
注射劑國際化：健友股份、普利製藥、恆瑞醫藥
口服藥國際化：華海藥業
品牌中藥：片仔癀、雲南白藥、同仁堂
其他龍頭：生長激素龍頭：長春高新、安科生物 過敏領域龍頭：我武生物
藥店：益豐藥房、老百姓、大參林
特色專科：愛爾眼科（眼科）、美年健康（體檢）、通策醫療（口腔）
第三方檢驗：金域醫學、迪安診斷
醫藥商業：柳藥股份、上海醫藥、國藥股份
核醫藥：東誠藥業
處方藥：華東醫藥、華潤雙鶴、信立泰
醫藥股確實很多，涵蓋很廣，大家選自己喜歡的就好，長期跟蹤下去，醫藥股大牛股比比皆是。
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