踩雷！債務逾期2.7億，冰箱大王因P2P爆雷鉅虧19億

導讀

出來混遲早都是要還的。

“天大地大， 世界比你想象中更加朦朧。”

近日，微博上有個段子頗為流行，“愷英網絡實控人被抓，龐大集團破產，騰邦國際老闆股份被司法凍結，金洲慈航債無法兌付本息，金盾股份老闆之前都跳樓了，神農科技被立案調查，堅瑞沃能欠款接近破產，暴風集團海外併購暴雷，長城動漫控股股東被行政處罰，盛運環保關聯方佔用資金，瀕臨破產，新雷能老闆被立案調查，然而這些股今天都漲停了！”

愷英網絡實控人被抓，

龐大集團破產，

騰邦國際老闆股份被司法凍結，

金洲慈航債無法兌付本息，

金盾股份老闆之前都跳樓了，

神農科技被立案調查，

堅瑞沃能欠款接近破產，

暴風集團海外併購暴雷，

長城動漫控股股東被行政處罰，

盛運環保關聯方佔用資金，瀕臨破產，

新雷能老闆被立案調查，

然而這些股今天都漲停了！

恰巧，債市觀察（ID：bondreview）本週將騰邦集團、龐大集團這些老司機都深扒了一遍，雖然他們股票看著都逆市漲停了，但還是要給廣大投資者提示風險，遠離這些爆雷、瀕臨破產股，股價炒作也許是其最後的狂歡。

近日，廣東奧馬電器股份有限公司（以下簡稱“奧馬電器”）被推到風口浪尖，2.7億債務逾期，股價跌停市值一天蒸發7億；2015年跨界到互金領域，2018年因P2P爆雷鉅虧19億；在已有兩筆債務逾期的情況下，還要拿13億去理財，而不優先償還逾期本息，這裡邊每個料都值得說上一陣的。

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2.7億債務逾期

6月14日，奧馬電器開盤一字跌停，報5.87元，市值較上一交易日蒸發7億元，只因昨晚發佈了一則2.7億債務逾期公告。

公告稱，因資金緊張出現部分債務逾期情況，截至2019年6月12日，奧馬電器（002668.SZ）逾期債務合計2.7億元，佔公司最近一期經審計淨資產的11.57%。

來源：公告截圖

從明細上來看，奧馬電器逾期債務主要是信託公司和商業銀行的短期借款，時間跨度從2018年11月至今年6月份，共計5筆。

值得注意的是，今年4月，奧馬電器還發布了一則關於使用部分閒置自有資金、不超過13億元購買理財產品的公告。當時奧馬電器已經發生兩筆信託公司和銀行的債務逾期，竟然不著急還錢還要買理財？實在是令人匪夷所思。

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P2P炸雷經營鉅虧

奧馬電器是老牌家電企業，2002年11月成立，經營範圍包括生產和銷售各類家用電器、小家電產品、廚衛用具以及各類家用電器零配件等。其中冰箱為其“拳頭”產品，年電冰箱生產能力為450萬臺，是國內規模最大的電冰箱製造基地之一，同時也是中國冰箱出口冠軍企業之一。

來源：奧馬電器官網

2018年奧馬電器經營出現鉅虧，實現營收78.03億元同比增長12.04%；但是歸母淨利卻為-19.03億元，同比大降598.71%。

歷年來奧馬電器歸母淨利

奧馬電器經營鉅虧主要是由於旗下金融板塊業務收入大幅下滑，年報顯示受國內宏觀經濟形勢、金融政策和金融行業整體環境的影響，商業保理業務、助貸業務、車貸業務等部分應收賬款預計無法收回，計提了壞賬準備 11.2億元 ；由於部分助貸業務出現逾期，確認了預計負債3.97億元；同時對公司收購中融金（北京）科技有限 公司（下稱“中融金”）形成的商譽計提了減值準備5.5億元，合計20.67億元。

具體來看，奧馬電器旗下中融金2018年虧損6.67億元，錢包小貸虧損2.72億元，錢包匯通虧損5.61億元，合計虧損15億元。

旗下金融板塊公司分析

本是一家主營冰箱的傳統家電公司，竟然學跨界玩起了互聯網金融，但隨著2018年P2P行業的不斷爆雷，奧馬電器旗下互金平臺也沒能倖免，其結果也只能自食其果、搬石頭砸自己腳，業績鉅虧將自己推向懸崖一邊，十年來上市公司利潤全部回吐。

截止2018年末，奧馬電器總資產共計95.51億元，總負債71.93億元，資產負債率為75.32%。

債市觀察（ID：bondreview）通過梳理奧馬電器債務結構，發現以下幾個問題：

1、流動負債佔比太高，其佔到總負債的87%，而流動資產只有63.74億元，剛夠覆蓋全部流動負債。

從2017年開始，奧馬電器的流動負債呈現翻倍式增長，主要系短期借款大幅增加所致，近兩年來其短期借款一直維持在20億以上。

近年來奧馬電器流動負債曲線圖

2、短期負債佔比高，短期借款和一年內到期非流動負債合計30.52億元，佔到流動負債的50%以上，短期償債壓力徒增。

奧馬電器已發生債務逾期2.7億元，還將面臨一年內到期的短期負債30億元，能否順利兌付成疑。

3、手中貨幣資金有限，並且大部分為受限資金不可動用，相較於短期償債壓力來說差距懸殊。

截止2018年末，奧馬電器貨幣資金為22.89億元，但其中16.3億元為受限資金，屬於受限保證金和定期存款、被凍結資金不可動用，可使用資金僅6.59億元。

受限資產情況

今年5月，由中山金控所管理的中山市紓困基金牽頭，由華鑫信託成立的集合資金信託計劃為公司提供的融資資金到位，共計人民幣9.7億元，該向融資主要用於償還公司債務。”

這不到10億的融資資金對奧馬電器來說，也是杯水車薪，就算加上6.59億可用貨幣資金，也不過16.29億元，只不過是短期負債的一半而已，奧馬電器還需要從其他途徑籌集資金度過危機。

另外，債市觀察（ID：bondreview）發現，奧馬電器的實際控制人趙國棟持股1.82億股，佔比16.79%，但其所質押股權卻達到3.64億股，佔總股本的33.58%，質押率高達200%。

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命運轉折

回顧奧馬電器17年的發展歷程，其冰箱主業曾經創造了輝煌的歷史，最後卻栽倒在了P2P上，這是高層戰略決策問題，還是風控把握能力問題？

2002年10月，奧馬電器在中山市正式成立，其以跟國內知名冰箱品牌進行ODM加工起家，創業兩年後漸漸在業內打響了名號。

2005年，奧馬電器將業務開拓到了歐洲市場，2006年國內市場開始鋪設渠道，自有品牌開始起步，有專業的冰箱製造團隊做班底，奧馬乘著家電下鄉政策和節能補貼政策的東風取得了飛快的發展。

從2008年起，奧馬電器拉開了連續7年稱霸出口歐盟市場的篇章。2010年，奧馬電器電商業務開始起步，憑藉強大的製造實力和無法複製的經營模式，於2012年4月登陸資本市場，奧馬成為2000年以來唯一一家成功上市的冰箱企業。

可以說，奧馬電器的命運轉折點是從佈局互金領域開始的。

2015年10月，就在奧馬電器主營冰箱業務穩步發展的同時，宣佈涉足互聯網金融科技業務，作為其雙主業運作的一環，當時奧馬電器還許下一個美好的願望，稱未來十年將更加值得期待。

然而天有不測風雲，三年後，P2P行業爆雷、跑路事件不斷，奧馬電器下一個十年的美好期待沒有等來，反而把過去十年賣冰箱的全部利潤都賠進去了，這樣的結果實在令人唏噓。