'新光控股債務危機，華融浙商銀行第一創業證券等百餘家機構踩雷'

作者：惠凱

導語：新光控股債務危機爆發接近一年, 債權人申報債權總金額超過數百億元。在新光控股債務危機中，大量金融機構以貸款、擔保、股權質押、債券等方式涉身其中。新光控股債務危機只是浙江地區諸多債務危機中的一家，盾安、銀億等債務情況也是觸目驚心。目前，新光控股的債務重組工作正在推進，金華市中院受理新光控股破產重整一案，新光控股和管理人已初步完成重組專項基金的組建方案，確定以“共益債投資”的方式新增借款，以首先解決上市公司的違規佔用資金問題，確保上市公司不退市並儘可能提升市值。

539億！三大風險點引爆新光債務危機

新光控股債權人的實際申報總金額為539億元，其中擔保債權147億元，普通債權392億元。

新光控股集團成立於2004年，大股東為周曉光、虞雲新夫婦。公司主業原為流行飾品，之後業務範圍擴展到商貿、地產、金融等領域，旗下有萬廈、新光兩家房地產公司，並持有百年人壽保險等金融機構的股權。

自2018年以來，在宏觀降槓桿、銀行信貸收縮等因素影響下，浙江民營企業接二連三地出現爆雷現象，如盾安、新光、銀億等相繼出現債務違約、質押危機、股價暴跌、經營受衝擊等情形，而爆雷後所公開的債務規模也往往高達數百億元，在這其中，尤以浙江的知名企業家周曉光控股的新光控股集團債務違約金額最大。

記者獲得的資料還顯示，對於自己的負債爆雷情況，新光控股給出了原因包括：

1，企業擴張過程中不斷大規模投資，但未能按照預期實現良好的投資收益。加之宏觀降槓桿、銀行信貸收縮等因素，企業資金流動性嚴重不足。而且，“投資的資金來源主要是外部舉債，由於融資規模龐大，財務成本和財務風險不斷上升”，最終資金流斷裂。

2，下屬子公司普遍經營不佳，甚至虧損。除新光飾品、新光小額貸款、新光物業服務、上市公司新光圓成外，其他子公司基本處於虧損狀態，且近三年投資的公司虧損尤其嚴重。

華融、浙商銀行、中歐盛世、北方信託、一創證券等百餘家機構踩雷

2018年3月底，大公國際和聯合評級均將主體評級上調為AA+，此次評級上調或是導致不少機構和散戶踩雷新光債的重要原因之一。

新光控股的539億元的總債務不僅坑殺了自己，且也悶殺了大量金融機構。

在銀行系債權人中，浙商銀行申報貸款+股票質押+持有債券的總金額為23.21億元。在銀行業內，浙商銀行行事一向較為激進，除中槍新光控股債務危機外，浙商銀行還通過股票質押給樂視網融資了數十億元。除了浙商銀行外，銀行系債權人中，大連銀行申報債權為10.8億元、廣東華興銀行申報債權為10.2億元、恆豐銀行申報債權10億元、國開行債權近9億元，光大銀行寧波分行風險暴露約6億元。

在待確認債權中，第一創業證券的申報債權規模高達23億元；東興證券申報債權規模接近9億元。國元證券、西南證券，三家券商申報債權金額分別是2.38億元、5.94億元、9.33億元。天風證券申報的股票質押債權規模接近7億元。這已經不是天風證券第一次踩雷股票質押了。除ST新光外，天風證券在今年2月公告顯示，公司踩雷北訊集團和ST銀億等多家上市公司的股權質押業務，涉及金額11.7億元。

Wind數據顯示，新光控股目前仍有16新光債、15新光01等四隻債券未兌付，總餘額為53億元。其中，中歐基金旗下的全資子公司中歐盛世資產持有的新光債規模達21億元，是最大的債券持有機構。有私募基金人士表示，中歐盛世很可能只是“通道”，真正的投顧另有他人。

力保ST新光不退市，以“共益債投資”方式化解資金佔用問題

新光控股和管理人已初步完成重組專項基金的組建方案，確定以“共益債投資”的方式新增借款，以首先解決上市公司的違規佔用資金問題。

新光控股債務危機爆發已經近一年，就在今年4月底，金華市中院受理新光控股破產重整一案。

對於新光控股而言，其控股的上市公司ST新光既是重要的償債資產，也是債務重整的關鍵。今年3月底，證監會立案調查ST新光。 “上市公司違規問題不解決，則無可能進行重組，這將對新光控股的整體重整造成重大不利影響。” 中國法學會銀行法學研究會祕書長、隆安律師事務所高級合夥人潘修平說。材料也顯示，管理人和當地政府已採取諸多努力以促進ST新光問題的解決。今年6~8月，新光控股、管理人和義烏市政府多次赴深交所、安徽證監局，彙報溝通新光控股進入破產重整程序後各方為解決上市公司問題所做的工作，“希望監管部門、交易所對新光控股破產重整工作予以支持。”具體來說，新光控股的訴求在於“確保上市公司不退市並儘可能提升市值”。記者獲得的《以共益債務形式新增借款方案》透露，管理人方面已經和包括地方政府紓困基金在內的潛在投資方進行了多次磋商。

關於新光債務問題更多詳細內容，敬請關注9月7日證券市場紅週刊第70期 《新光債務危局》封面文章。

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