新華都扣非淨利連虧六年
福建富豪陳發樹耗時九年終入主雲南白藥（000538.SZ），與800億市值的雲南白藥相比，他起家的新華都（002264.SZ）已經不重要了。
新華都此時已是舉步維艱，今年更是陷入關店潮。五月份，新華都宣佈關閉了22家虧損門店，而去年底其總共擁有143家門店。這些門店大多位於新華都的大本營福建，關閉這些門店損失近億元，但對於新華都意味著對未來虧損的止血。
新華都和永輝超市曾經是福建零售雙巨頭，但目前永輝超市從店面數量和營收規模上已經遠遠超越新華都。2018年底，永輝在全國有708家門店，是新華都的五倍。
最新年報顯示，去年新華都營收微降至68.5億，扣非後虧損1400萬。今年一季度，新華都營收繼續下滑了10%，預計上半年將虧損5000萬至9000萬元。
不知是為了規避三年虧損退市，還是巧合，從2014年開始，新華都的財報出現了很奇特的景象：扣非淨利持續虧損，淨利潤卻交替虧損。2014年至2018年，新華都淨利分別為0.32億元、-3.74億元、0.54億元、-0.52億元和0.17億元，扣非淨利分別為-0.18億元、-3.65億元、-1.20億元、-0.53億元和-0.14億元。
新華都困局
新華都的業績首次下滑是從2013年開始。當年，唐駿辭任新華都母公司新華都集團的總裁兼CEO。2008年新華都上市時，唐駿以十億身價出任新華都集團的總裁兼CEO，在此期間，上市公司新華都的營收從30多億元增長至78億元，淨利也逐年增長。
唐駿離任之後，新華都的業績也開始走下坡路。幾年間，營收增速從10%左右下滑至1%，扣非淨利連虧六年。
新華都只能變賣資產拯救業績。2017年，新華都賣掉了旗下長沙中泛置業19.50%股權，獲利兩億；2018年，又賣掉了旗下物流子公司新華都物流90%股權，獲利不到3000萬，此外又以8100萬元出售了與阿里合資成立的新盒科技40.5%股權給阿里。
新華都近幾年還試圖轉型新零售。2016年斥資7.6億元收購久愛致和等三家電商公司，2017年又和阿里巴巴戰略合作，阿里巴巴以5.48億入股10%，併成立了合資公司新盒網絡科技。當年，新華都還啟動了新零售業務“海物會”。
不過這些舉動並沒有挽救新華都。從股價上看，除了引入阿里時一度暴漲外，新華都大多數時候都表現疲軟，目前市值還在40億左右，和2008年上市時差不多。
新華都上市次年，陳發樹以218億的身價位列福布斯中國富豪榜的第11名，成為福建首富，並蟬聯福建首富至2012年。
目前，陳發樹及旗下新華都集團、新華都投資和其弟弟陳志勇共計持有新華都45.31%股權，阿里系持有新華都9.9%的股權為其第二大股東。
入主雲南白藥
今年58歲的陳發樹，出生於福建泉州，目前是新華都集團董事長、白藥控股董事長、武夷山旅遊副董事長、紫金礦業董事。
陳發樹靠做木材生意起家，上世紀90年代創辦新華都百貨，1999年參股武夷山旅遊，2000年成為紫金礦業第二大股東，2008年，紫金礦業迴歸A股，陳發樹的持股8年增長了469倍，助其成為福建首富，但次年也讓陳發樹陷入了“逃稅門”事件。
陳發樹成為福建首富的同時，又瞄上了國企雲南白藥。此後九年，他涉資約280億元，歷經曲折才最終入主。
陳發樹最早以22億元從紅塔集團收購了雲南白藥12.32%股權。但2011年，陳發樹陷入與紅塔集團的長時間股權訴訟糾紛，直到2015年以陳發樹的勝訴而告終。
2016年底，雲南白藥的控股股東白藥控股混改，陳發樹再次出擊，以254億增資入主白藥控股，間接控制了雲南白藥。2018年7月，陳發樹被選舉為白藥控股的董事長。他在控制白藥控股的同時，也在二級市場上不斷增持雲南白藥，目前個人直接持有0.86%、通過旗下新華都實業持股3.39%。雲南白藥目前市值800多億。
紫金礦業和雲南白藥並不是陳發樹在資本市場的唯二戰績。
他曾在2009年以2.35億美元買入了青島啤酒股份（0168.HK）7.01%股權，成為其第三大股東，2012年起陸續減持後套現了超過15億港元。此外，陳發樹還是必創科技（300667.SZ）的第三大股東。必創科技是一家生產無線傳感器的物聯網公司，於2017年上市。陳發樹自2011年入股，目前所持上市公司9.72%股權對應市值達3.27億元。
不過即使雲南白藥是800億市值的白馬股，陳發樹也要小心了。自2015年開始，雲南白藥淨利增幅開始下降，並始終徘徊在個位數。2018年，雲南白藥營收267億，同比增9.84%，淨利33億，同比增5.14%。今年一季度，雲南白藥營收69億，同比增10%，淨利8.46億，同比增5%。
拿下雲南白藥之後如何經營好，將是陳發樹的又一個考驗。