什麼是ETF？
ETF的英語全稱是（Exchange-Traded Fund），場內交易基金。
顧名思義，ETF是一支可以在場內像股票一樣交易的基金。
ETF有以下幾個特點：
1. ETF裡面包含了一籃子的證券，可以有世界各國的股票、債券、商品期貨等等。
2. 大部分ETF都跟隨指數，所以也被稱為“指數基金”
3. ETF的申購贖回方式和買賣股票一樣，同時美股ETF不收取申購費和贖回費
4. ETF的管理費普遍比場外基金要低ETF是屬於ETP（場外交易產品）的一種，
另外比較常見的還有UIT，ETN和Grantor Trust。
具體詳見下圖：
為什麼投資ETF？
1. 更多的投資機會
ETF是一個被精心設計包裝的投資組合，普通投資者可以輕鬆的實現各自複雜的策略，進行全球資產配置。
以前在投資某個資產類型的時候，我們只有兩個選擇：投或者不投。但現在隨著ETF種類的飛速擴張，在佈置倉位的時候投資者便多了許多選擇。
每一種主流的資產類型都有很多關聯的ETF給你去選擇
2. 更低的投資風險
我們在進行個股投資的時候會面臨著各種各樣的風險：如業績地雷會對單支股票股價有著很大沖擊；再加之信息不對稱，
個人在投資個股時有著天然的劣勢。
而持有ETF的風險和波動率比持有單支股票和單類資產要小得多
3. 投資能力
對標主動管理型基金，ETF指數成分股的篩選和權重的確定由規則客觀決定。主動管理型基金的投資選擇取決於基金管理人自身的投資分析能力，容易受到主觀情緒的影響，經驗不足或判斷失誤都會使投資者遭受損失
4. ETF的管理費率低
5. ETF持倉透明
6. ETF交易方式便捷
7. ETF的種類繁多
風險
在將投資ETF之前，下面有幾種ETF風險你需要注意：
1. “文不對題”
某些ETF的名字可能跟你想象的投資領域不一樣。
舉個例子，表現最好的生物科技ETF和表現最差的收益率相差了18個百分比，簡直就不像投資同一個領域的。
為什麼會出現這種情況？因為其中一支ETF是投資研發癌症治癒方案的基因公司，而另一支則是投資生命科學產業的醫療器械公司。是的，他們都是生物科技公司，但是這兩個生物領域可謂是天差地別。
所以投資者們在選擇ETF的時候務必要了解清楚他們投資的底層資產標的。
2. 另類投資風險
ETF的確為大眾投資者們打開了新世界的大門，從股票和債券到商品，貨幣，期權等等，
各種你想得到的投資領域和投資策略都能通過ETF輕鬆實現。但如果你沒有做足功課的話，這對你未必是一件好事。
舉個例子：美國石油ETF美國原油基金(USO) 真的跟隨原油價格走麼？並不一定。
兩倍槓桿ETF ，納指2X做多-ProShares(QLD)真的帶來了基於該標的指數200%的年收益率嗎？並沒有。
當你利用ETF去投資普通股票和債券以外的領域時，要做好功課。
3. 清盤風險
現在有很多ETF很受歡迎，當然也有一些ETF不受歡迎。每年都有100支左右不受歡迎的ETF關閉運行，給未來新的ETF騰出了空間。
ETF的清盤也不用太過於擔心，基金是有流動性的，所以會給回投資者們現金。
同時，在清盤的時候還會伴隨交易費用的產生，指數的跟蹤錯誤，投資者們不滿的情緒等等。
甚至還有基金公司敢向投資者索取關閉基金的法律費用（雖然很少見，但的確發生過）
大多數情況下，我們建議投資者們在基金要關閉的時候馬上賣出手上這支ETF。
4. 新產品風險
ETF市場是一個大型機器，每週，甚至每天都有各種各樣的新產品出現，不過，雖然有很多很好的新型ETF上市，但天下沒有免費的午餐，投資前好好閱讀一下ETF的產品說明書，理解清楚他的投資策略，參考一下他們的回測數據等等。
經驗法則告訴我們，我們在一支ETF上投資的金額應該要與他投資標的的熱門程度成反比，也就是說，不要跟風。那些新社交媒體，3D打印或機器學習ETF等非常新的東西並不適合作為你投資組合的核心資產。
5. 擁擠交易風險
做投資的朋友，想必聽過“擁擠的交易”(crowded trades)一說。這句話的意思是，投資/投機者對某一倉位(position)背後的邏輯深信不疑，所有相反意見皆聽不進耳，隨著越來越多資金朝同一方向流動，支持資產價格上升或下跌的“邏輯”自我實現，令這個交易擠上加擠。
這並不是壞事，但同時投資者也要注意：當大量資金湧進市場的時候，建倉快，拆倉更快，資金一旦撤離，不消片刻，資產價格便會由一個極端奔向另一個極端。再者，一些新的資產類型有流動性限制，如果大量資金衝進來，那這些資產的估值可能就會受到影響。我們並不是要所有人都遠離銀行貸款或新興市場債券或低波動性策略的ETF，只是在你買入這類ETF的時候，如果你當初並沒有把它們作為你投資組合的核心資產，那現在也不用把精力過多放在它們身上。
6. 交易風險
跟共有基金不一樣，ETF有時候也會有交易費用。跟股票一樣，ETF也會有價差，小至幾分錢，大至幾美金，價差時大時小。尤其是在開盤後半個小時，ETF的價差有可能會非常大，
就是買家和賣家出的價格相差很大，無法交易，而這個時候如果你市價去買入就會買高了，因為賣家這個時候定的價會比較高，要等到做市商開始交易了，不斷撮合大家對盤，第一賣家的價格才會降下來。Anyway，限價指令永遠是你最好的選擇。
7. 崩盤風險
大多數情況下，ETF都是跟隨著指數走，交易價格也緊貼著NAV（基金資產淨值）。但有時候ETF也會崩盤，價格暴跌，讓投資者手足無措。很多情況下，崩盤都不是ETF的錯。
舉個例子，當“阿拉伯之春”爆發的時候，埃及股票交易所關閉了幾個星期。人們只能通過交易一支埃及市場ETF$埃及ETF-Market Vectors(EGPT)$ 來進入埃及股市。在交易所關閉的時候，西方投資者們都十分看好埃及股市，認為大盤一定會暴漲，大量資金的湧入把這支ETF價格推向了高峰。但埃及市場恢復交易的時候，埃及股市並沒有暴漲，所以之前被瘋狂搶購的EGPT也因為高溢價隨之暴跌。這並不是ETF的錯，但投資者們也真的虧了很多錢。總體來說，ETF也的確像它展現的那樣，高透明度，走勢平穩。但其中的風險是不容忽視的,投資前一定要做好功課。
輕鬆用ETF建立投資組合
瞭解了ETF之後，相信很多投資者已經躍躍欲試了，
下面是ETF實操中的簡單策略。
資產配置
為什麼要進行資產配置？大家都知道，做資產配置最主要的目的就是在保持一定的收益率情況下，降低投資風險，從而最大程度上減少偶然暴跌所帶來的影響。
儘管從長期來看標普500是漲的，美國擁有著十年牛市，但是它也經歷過幾次大跌，作為普通的投資者來說，每一次的大跌都足以吞噬掉之前的收益，
所以就算股市的超額收益非常高，但帶來的風險也十分大。這也是很多投資者在想的一個問題：為什麼我自己搗鼓了這麼久，還是沒賺多少？因為你面對的下行風險太大了，你需要用一些較低風險的資產去勻一勻，這樣在每次大跌的時候，你才能做到不被大跌吞沒掉自己收益。
如何進行資產配置？
資產配置有許多種方式，其中最簡單的就是股票和債券的組合，選什麼標的資產以及按照什麼比例配置是一個讓投資者頭大的問題，以下這個方案可供投資者入門資產配置：
IVV 和IEF
美國十年牛市，許多做指數投資的風險厭惡者都會使用60/40組合，也就是60%的股票權重，保證一定的收益率，40%的固定收益權重，降低風險。而對於普通投資者來說，最簡便的投資方法就是使用ETF這種工具。
上圖是64組合的日收益率與標普500比較，使用60/40組合後，大家可以看到收益率下行風險降低了，而總體回報並沒有顯著下降。