寫在前面
以下所說到的資產配置均為長期投資賬戶上的資金，也即是3-5年內不使用的資金。在進行投資前請做好日常生活資金的留存、保險的配置。請參考《構建你的理財系統》
一、什麼是資產配置
資產配置是指因應投資者個別的情況和投資目標，把投資分配在不同種類的資產上，如：股票、債券、房地產、現金及大宗商品等，在獲取理想回報之餘，把風險減至最低。
簡單來說，資產配置就是資金在不同用途之間進行分配，獲取合理收益的同時降低風險。
二、為什麼要進行資產配置
舉個簡單的例子，你和同事小劉長期投資賬戶上均有10萬元。你將10萬元全部投資到股票指數基金（如滬深300）上，而同事小劉把5萬元投資到股票指數基金（滬深300），另外5萬元投資到債券基金。
2016年，滬深300指數下跌約12%，而債券基金漲5%。
2017年，滬深300指數上漲約22%，而債券基金漲4%。
2018年，滬深300指數下跌約26%，而債券基金漲7%。
2019年至今，滬深300指數上漲約27%，而債券基金漲6%。
結果，你猜怎樣：
寫在前面
以下所說到的資產配置均為長期投資賬戶上的資金，也即是3-5年內不使用的資金。在進行投資前請做好日常生活資金的留存、保險的配置。請參考《構建你的理財系統》
一、什麼是資產配置
資產配置是指因應投資者個別的情況和投資目標，把投資分配在不同種類的資產上，如：股票、債券、房地產、現金及大宗商品等，在獲取理想回報之餘，把風險減至最低。
簡單來說，資產配置就是資金在不同用途之間進行分配，獲取合理收益的同時降低風險。
二、為什麼要進行資產配置
舉個簡單的例子，你和同事小劉長期投資賬戶上均有10萬元。你將10萬元全部投資到股票指數基金（如滬深300）上，而同事小劉把5萬元投資到股票指數基金（滬深300），另外5萬元投資到債券基金。
2016年，滬深300指數下跌約12%，而債券基金漲5%。
2017年，滬深300指數上漲約22%，而債券基金漲4%。
2018年，滬深300指數下跌約26%，而債券基金漲7%。
2019年至今，滬深300指數上漲約27%，而債券基金漲6%。
結果，你猜怎樣：
由於同事小劉將本金的一半投資到指數基金，另一半投資到債券基金，從長期來看，投資收益及風險度要好於單純把資金投入到指數基金的你。同事小劉的投資就是一個簡單的資產配置——股債50:50配置。
當然，上述提到的股債配置模型並不一定是最優的，也不一定適合所有的人，畢竟每個人都得風險承受能力都不一樣，它只是在獲得合理收益的情況下，可以儘可能的降低風險。
由於不同投資品種之間相關性較小，將資金合理分配到不同投資品種中如股票、債券、現金、房地產、大宗商品（黃金、石油）等中，會降低投資組合的波動性。
三、可配置的資產品種
股票：A股（可分為大盤指數、中小盤指數、行業指數）、成熟市場股票（如美股、德國股票）、新興市場股票（恆生指數）
債券：國內債券、海外債券
現金：貨幣基金
房地產：房產、房地產投資信託基金（REITs）
大宗商品：黃金、白銀、石油，可投資於相關的基金
很多人覺得不用配置現金，可當你經歷過2008年股債雙殺及2018年全球各類投資品種均下跌的時候，你就會覺得現金是有多麼的重要。
隨著金融行業的不斷髮展，我們可選擇配置的金融產品越來越多，也越來越多的國外ETF可供選擇。
我們在進行資產配置的時候，一定要對資金配置的資產品種熟悉、瞭解，不能為了配置而配置。巴菲特說過一句話“不懂的我就不投資”。
四、資產配置的策略
1．買入並持有策略。
買人並持有策略是指在確定恰當的資產配置比例，構造了某個投資組合後，在諸如3—5年的適當持有期間內不改變資產配置狀態，保持這種組合。買人並持有策略是消極型長期再平衡方式，適用於有長期計劃水平並滿足於戰略性資產配置的投資者。
買人並持有策略適用於資本市場環境和投資者的偏好變化不大，或者改變資產配置狀態的成本大於收益時的狀態。
2．恆定混合策略。
恆定混合策略是指保持投資組合中各類資產的固定比例。恆定混合策略是假定資產的收益情況和投資者偏好沒有大的改變，因而最優投資組合的配置比例不變。恆定混合策略適用於風險承受能力較穩定的投資者。比如50:50股債平衡策略，每年對投資組合進行一次平衡，當股票上漲，使得股票佔比為60%時，在第二年年初將10%的股票賣出，用於購買債券，使得股票與債券的比例維持在50:50。
如果股票市場價格處於震盪、波動狀態之中，恆定混合策略就可能優於買人並持有策略。
3．動態資產配置策略。
動態資產配置策略,是指動態地根據市場情況在不同類型的資產之間配置資金。比如當A股估值極低的時候，你給70%的倉位，債券25%，現金5%；當A股估值極高的時候，你給20%的倉位，債券70%，現金10%。根據市場的情況配置不同的比例。
五、總結
資產配置說到底就是根據自己的風險承受能力，確定各大類資產的配置比例，根據各類資產品種的便宜程度決定目前持有該品種的倉位，最高不超過初定的配置比例，最後根據市場情況對資產進行動態平衡。
資產配置前，我們得對各投資品種有所瞭解，下一階段，我們將對各投資品種進行研究。
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以下所說到的資產配置均為長期投資賬戶上的資金，也即是3-5年內不使用的資金。在進行投資前請做好日常生活資金的留存、保險的配置。請參考《構建你的理財系統》
一、什麼是資產配置
資產配置是指因應投資者個別的情況和投資目標，把投資分配在不同種類的資產上，如：股票、債券、房地產、現金及大宗商品等，在獲取理想回報之餘，把風險減至最低。
簡單來說，資產配置就是資金在不同用途之間進行分配，獲取合理收益的同時降低風險。
二、為什麼要進行資產配置
舉個簡單的例子，你和同事小劉長期投資賬戶上均有10萬元。你將10萬元全部投資到股票指數基金（如滬深300）上，而同事小劉把5萬元投資到股票指數基金（滬深300），另外5萬元投資到債券基金。
2016年，滬深300指數下跌約12%，而債券基金漲5%。
2017年，滬深300指數上漲約22%，而債券基金漲4%。
2018年，滬深300指數下跌約26%，而債券基金漲7%。
2019年至今，滬深300指數上漲約27%，而債券基金漲6%。
結果，你猜怎樣：
由於同事小劉將本金的一半投資到指數基金，另一半投資到債券基金，從長期來看，投資收益及風險度要好於單純把資金投入到指數基金的你。同事小劉的投資就是一個簡單的資產配置——股債50:50配置。
當然，上述提到的股債配置模型並不一定是最優的，也不一定適合所有的人，畢竟每個人都得風險承受能力都不一樣，它只是在獲得合理收益的情況下，可以儘可能的降低風險。
由於不同投資品種之間相關性較小，將資金合理分配到不同投資品種中如股票、債券、現金、房地產、大宗商品（黃金、石油）等中，會降低投資組合的波動性。
三、可配置的資產品種
股票：A股（可分為大盤指數、中小盤指數、行業指數）、成熟市場股票（如美股、德國股票）、新興市場股票（恆生指數）
債券：國內債券、海外債券
現金：貨幣基金
房地產：房產、房地產投資信託基金（REITs）
大宗商品：黃金、白銀、石油，可投資於相關的基金
很多人覺得不用配置現金，可當你經歷過2008年股債雙殺及2018年全球各類投資品種均下跌的時候，你就會覺得現金是有多麼的重要。
隨著金融行業的不斷髮展，我們可選擇配置的金融產品越來越多，也越來越多的國外ETF可供選擇。
我們在進行資產配置的時候，一定要對資金配置的資產品種熟悉、瞭解，不能為了配置而配置。巴菲特說過一句話“不懂的我就不投資”。
四、資產配置的策略
1．買入並持有策略。
買人並持有策略是指在確定恰當的資產配置比例，構造了某個投資組合後，在諸如3—5年的適當持有期間內不改變資產配置狀態，保持這種組合。買人並持有策略是消極型長期再平衡方式，適用於有長期計劃水平並滿足於戰略性資產配置的投資者。
買人並持有策略適用於資本市場環境和投資者的偏好變化不大，或者改變資產配置狀態的成本大於收益時的狀態。
2．恆定混合策略。
恆定混合策略是指保持投資組合中各類資產的固定比例。恆定混合策略是假定資產的收益情況和投資者偏好沒有大的改變，因而最優投資組合的配置比例不變。恆定混合策略適用於風險承受能力較穩定的投資者。比如50:50股債平衡策略，每年對投資組合進行一次平衡，當股票上漲，使得股票佔比為60%時，在第二年年初將10%的股票賣出，用於購買債券，使得股票與債券的比例維持在50:50。
如果股票市場價格處於震盪、波動狀態之中，恆定混合策略就可能優於買人並持有策略。
3．動態資產配置策略。
動態資產配置策略,是指動態地根據市場情況在不同類型的資產之間配置資金。比如當A股估值極低的時候，你給70%的倉位，債券25%，現金5%；當A股估值極高的時候，你給20%的倉位，債券70%，現金10%。根據市場的情況配置不同的比例。
五、總結
資產配置說到底就是根據自己的風險承受能力，確定各大類資產的配置比例，根據各類資產品種的便宜程度決定目前持有該品種的倉位，最高不超過初定的配置比例，最後根據市場情況對資產進行動態平衡。
資產配置前，我們得對各投資品種有所瞭解，下一階段，我們將對各投資品種進行研究。