這才漲了兩天，就有不少朋友拿不住了，後臺一直在留言問我什麼時候賣出手中的股票。
對於這樣的問題，我真的是有些憐憫之心，憑啥只許市場玩弄咱們，套在高位，關燈吃麵，就不許咱們賺市場的錢？本來就是屬於咱們的錢，讓它給吐出來點，你們怎麼還不敢接了呢？
比下跌更可怕的就是上漲。
因為大跌，一般人頂多就是個焦慮，難受，痛恨自己不早點下車，但是不管怎樣，你肯定是不會賣出的。（當然，我這裡說的大多數人）
並且隨著股票下跌越來越多，你賣出的慾望就越少，甚至寧願把股票軟件刪了也不願意賣出，常常一句自我安慰”MD，大不了等到下輪牛市來了“就解決了。
不相信，你想想你自己是不是這樣子的？
我之所以說有時候大漲比大跌還難受。就是因為下跌你是不會隨便賣出股票的，而上漲你是很容易賣出的，特別是那些套了很長一段時間了，上漲到了你的成本價，啪，直接賣出，然後就賣飛了.....
一家優秀的公司跌了10%未來可能會帶來50%甚至更高的回報，可是呢我們很多朋友因為被前期長期套牢的心態所折磨，所以往往回到成本價就賣出了，最多就是小幅盈利就全部清倉了。
我常說的一句話呢：投資這件事，很多時候不光是技能的比拼更多的是心理和運氣的比拼。你說你投資相關的理論說起來頭頭是道，技能也掌握的八九不離十了，你要是在心理層面比較脆弱，那麼你依然賺不了大錢。
掙一點兒就賣，虧一點就哭兮兮，啥時候是個頭啊~我們的眼光要放在該放在的地方，咱們是搞價值的，不是看K線和股票走勢的，你得意識到這一點。
你要是沒那個意識，後面的內容也就不用看了，因為看了你也不理解。
那好，既然你翻到這兒了，就說明我們的思想至少在一個平面上，下面，咱們就來說說什麼時候該賣出你手中的股票。
在說之前啊，我先強調一點，賣出股票的方式與原因可能有無數種，如果你是技術派或者趨勢派那你的賣出方式可能與我說的正好是相反的，這些人呢看的是趨勢，研究的是圖形，並以此來博得股票的短期收益，投資的週期呢也不會超過半年，典型的高頻交易者。更或者說是政策派，消息派，他們的買賣完全聽新聞，以及周圍朋友的消息。
我並沒有貶低這寫流派的意思啊，坦率來說，中國這麼大，世界這麼大，哪個流派都有賺錢的，只不過方向不同而已，你要是在其他流派有很高的造詣，根本就不用看我的建議了，因為我說的很可能和你是反的。
但大家既然選擇上了“價值”這條船，那就必須按著咱們這個流派的打法，招式來。
怕就怕什麼呢？就是怕有部分人意志不堅定，今天信奉價值投資，明天又跑去研究技術，後天又開始研究莊家心理......你別管哪個，你先把一頭研究通了，在說其他的，不然最後很容易走火入魔，原地爆炸....哪個也二把刀。
正所謂：到哪個山頭唱哪個山頭的歌。
好，這個閒話呢，咱們就說到這兒，接下來呢我就說說咱們這幫人對待一直股票賣出的原則吧。
我先說結論，賣出股票的鐵律跑不了下面的三點：
第一，公司的基本面發生了變化；
第二，有更加便宜又好的標的；
第三，當前股價嚴重高估。
不觸碰任何一條的賣出行為，都是錯誤的。
下面我一條一條說。
第一，公司的基本面發生了變化。
我聽到的賣飛了，下車早了.....基本都是出在第一條上。大家想一下啊，你說一家公司半年的基本面變化能有多大？在進一步說，一家公司一個月的基本面能有多大？你憑你的理智去想一想，短期來說公司的基本面可能發生根本性的變化嗎？一家公司的基本面好與不好，其實短期來看也是那個鳥樣。
但為什麼年初至今股價發生了這麼大的變化，尤其是最近這段時間，你覺得公司變了嗎？你覺得它可能變嗎？什麼都沒變，變得是情緒，是人心，是預期。
就這麼一個簡單的標準，很少有人能做到？因為在股票市場上，人們更多的是情緒的奴隸，被情緒欠著走，事實上，不管你是下車早了，還是賣飛了，就是因為你沒有按照這一條軍規來做。
一家公司從20跌倒15，在漲到21在跌倒16，在漲到25,30,35......。這中間的過程雖然曲曲折折，但最終的結果是讓你獲得豐厚的收益。
而我們大多數人呢，20跌倒15的時候就承受不住了，當漲到20的時候賣出，欸，這時候股價又跌倒了16，你還沾沾自喜的認為自己賣好了，賣在了高點。之後再低點又買入，20左右的又賣出....結果賣飛了....這家公司一路直接漲到了30甚至40元。
以上這個心路歷程你們應該最熟悉不過了。
就比如我說的東方雨虹這家公司吧。我說了不下3~5次。我們第一次分析它的時候是在18年後半年，當時股價是14塊錢，其實已經是處於低估狀態了，但是儘管這樣還是緊接著一路下跌到10塊多，然後從10塊到12，再到14又跌回12，之後到了23又跌回18又到現在的20元。
大家現在可以點開它的K線圖來看一下，你就會發現雖然他基本翻了一倍，但是這中間的過程要比我說的要曲折，這足以甩下了很多人，別的不說就我知道的關注公眾號跟著我的朋友，很少有賺到翻倍的錢。
為什麼啊？
因為你把投資的關注點全部放在了所謂的漲跌上，而不是公司本身的價值，說白了這就是偽價值投資。
其實我想說什麼呢？我們賣出公司呢，永遠別在意中間的過程，也別管短期的波動，因為短期的市場很容易受情緒的影響，最關鍵的是你也把握不住啊。
就比如這幾天的MYZ你能說公司變了嗎？並沒有啊，大家別把自己搞得疑神疑鬼的，買入之前就想好了，公司還沒咋地呢，你自己給自己幹趴下了了，提前下車了，接著錯過一個又一個的牛股，這是你賺不到大錢的主要原因。
你隨便找一隻十倍或者五倍股去看他們的k線你就會發現，哪一隻都不是平滑直接向上的，這中間的過程都是曲曲折折的。
第二，有更加便宜又好的標的。
這個可能很少有人用，因為大家買入一家公司就懶得動了，其實呢這個操作應該是我們常乾的事情。
大家的資產都是固定的，所以說當你買入一家公司的時候其實就意味著我們放棄了其他的公司。當你選擇了一條路就意味著放棄了另外一條路，那既然這樣，在同樣的資本情況下，我們為什麼不選擇一個更好的呢？
除了以上第一點，很多時候我們賣出股票不是我們不看好這家公司的發展了，也不是公司的基本面變了，而是因為找到了更好更便宜的標的。
所以說理論上來說你換入一家公司的股票其實是在放大你的潛在收益率，舉個極端的例子吧，就現在的情況下，茅臺現在200，格力20，平安40.....（假設基本面不變）哪怕現在賣出你的所有股票，甚至是虧損的股票，全部下注在這幾家公司上面，那麼你未來的的潛在收益率絕對大於你現在的持倉的，別管你現在被套幾個點，你這麼做在不久的將來一定會翻倍的賺回來的。
當然我舉得這個例子可能有些極端了，但是最大的目的是想讓你們理解這第二條鐵律，我們賣出一家公司的原則除非有更好的選擇。
另外，還有一種情況是，這家公司的基本面已經發生了變化，已經開始惡化了，這種情況別管咋樣都得給我換。
我知道你肯定會說，咋判斷基本面有沒有惡化呢？
對於初級選手，我教你們一個小技巧，你就看它最近幾個季度的利潤，最新一年的報告，看看其利潤率，營業收入等等一些盈利的指標，是不是已經開始下滑了，如果一家公司開始走下坡路，這些都能給你提前表現出來。
當然有下滑的情況，我們只能說可能公司在惡化，並不一定哦。比如有些事因為行業大環境的短期因素，造成的公司暫時性業績下滑，那麼這時候反而說不定還是機會呢。
但對於高級選手，這裡特指可以獨立分析一家公司的人，其實也不用我說什麼你自己也能判斷個大概，這個分析公司就和你搞對象一樣，你分析過之後，你自己對其也會有很客觀的看法。
第三，賣出當前股價嚴重高估的公司。
這個呢，其實我在公眾號也說過，首先一條呢，就是先判斷市場大環境，看看市場大環境到底是個什麼情況，最好用的套路就是看一些寬基指數的估值，你說市場本來就在低估的區間，你賣個什麼勁呢？
其次呢，就是來看公司自身的估值中樞，當其越高出估值中樞就越值得我們小心。
最簡單的例子，大家都說恆瑞醫藥，海天味業好，我也承認他們很好，但是這倆傢伙太TM貴了，就拿海天味業來說pb18倍，你說一家賣醬油的公司，憑啥給它淨資產18倍的溢價？這多出來的無形資產值這麼多溢價？顯然太貴。
對於這種公司呢，我不是說它接下來一定會跌，甚至說不準還會漲，但是對於我們來說其防禦性太差，你拿的不擔驚受怕嗎？
如何保證第三條鐵律操作投資收益率最大呢？
不管是大盤還是個股，只要他們不斷的上漲，估值一直突破到合理甚至危險值以上，往往這時候市場的情緒呢也處於高度樂觀的狀態，就比如我們上面說的海天，如果這時候你一次性清倉了，可能就享受不到後期泡沫的收益。如果你還是滿倉持有，可能過幾天就碰上股災，或者個股黑天鵝，利潤必定會吐掉一大部分。所以正確的操作是,我們要逐步減倉，既保留一部分享受泡沫的倉位，也兌現一部分的收益。
不要總想著自己一個人全吃掉。貪多嚼不爛，股票的高點和低點誰也無法預測，除非你是上帝。
簡單來說，對於初級選手直接看它的歷史pe，pb估值就夠了，當你發現他們正在從中位值走向危險值得時候，就是需要你警惕的時候，尤其是高出危險值了，那麼就需要你開始賣出了，但是別全部賣出，而是分批賣出，慢慢撤軍，這樣的好處，也可以讓你博一點接下來可能的上漲收益。
而高級選手呢，這時候你們評判公司的估值不僅僅是簡單的pe pb了，而是站在公司基本面上來談的估值，你們的估值結果是多維度的，所以當一家公司已經接近了你的樂觀估值的時候，這時候就需要開始行動了，步驟同上。
記住，我們要把注意力放在公司，而不是其他的地方，股票賣出只有以上這三個原則。任何一個不觸發，你的賣股行為都是錯誤的。
另，如果你自認為可以買在低點，賣在高點，並且可以靠波段來長期獲得收益，那麼千萬要忽略我今天的建議，並且請收下我的膝蓋，因為有這種能力的人值得我膜拜..........