7月下旬，互聯網寶寶收益迎來小幅回升，連續兩週出現上漲，再度引發市場關注。不過，有多位投資者向《金融投資報》記者表示，“沒有明顯感受，相較於二季度，寶寶理財收益下滑較為明顯。”那麼，目前互聯網寶寶產品收益表現如何？相較於其他競品，是否還具備競爭優勢？
7月整體收益創新低
由於多款通過互聯網渠道銷售的貨幣基金均以“寶”命名，各種“寶類”貨幣基金亦被統稱為互聯網寶寶。
作為零錢理財主要渠道之一，今年以來，互聯網寶寶整體表現較為平淡，收益屢創新低。不過，隨著6月的到來，由於季末流動性略有收緊，暫時拉高了互聯網寶寶收益率。收益回暖能否持續也成為投資者關注的問題。
從互聯網寶寶最新收益表現來看，答案似乎趨向肯定。據融360數據，上週（7月19日-25日），78只寶寶理財產品平均收益率繼續回升，為2.45%，環比上漲0.05個百分點。同時，貨幣基金平均預期收益率為2.45%，環比上漲0.09個百分點，連續兩週上漲。
在分析人士看來，上週雖然央行開展500億元逆回購操作，但臨近月末流動性較前期略有收緊，因此互聯網寶寶收益率出現微幅上漲。
不過，整體來看，“跌跌不休”依然是7月互聯網寶寶的關鍵詞。具體來看，融360數據顯示，前6月，互聯網寶寶平均收益率分別為3.0088% 、 2.7765% 、 2.6725% 、2.5329%、2.4359%、2.497%。而在7月，則為2.4189%，再創新低。
“我長期通過某寶寶理財產品打理流動資金，其收益表現較為穩健。但7月期間，這款產品有21天七日年化收益率在0.70元以下，其中7天還不到0.60元，相較於此前下滑明顯。”成都市民張小姐表示。
以上週為例，據融360數據，78只互聯網寶寶中，僅1只收益率超過3%，為中信銀行(港股00998)“薪金煲”，七日年化收益率3.63%。據不完全統計，截至7月31日，互聯網寶寶收益已全面進入“二時代”，中信銀行“薪金煲”、南京銀行“鑫元寶”、富國基金“富錢包”收益居前，分別為2.88%、2.737%、2.735%。
“下半年市場流動性將繼續保持寬鬆態勢，預計貨幣基金和互聯網寶寶的收益率難言上漲。”融360分析師楊慧敏認為，三季度互聯網寶寶收益率仍有繼續下行的可能性。
需適應淨值化趨勢
事實上，根據銷售渠道的不同，各類互聯網寶寶收益表現也有所差異。以上週為例，各類互聯網寶寶產品中，除代銷系寶寶外，收益均有不同幅度的上漲。其中，銀行系寶寶平均收益率依然居首，為2.52%，環比上升0.08個百分點；其次是代銷系寶寶和第三方支付系寶寶，平均收益率均為2.4%；基金系寶寶平均收益率則墊底，為2.39%。
與此同時，在收益排名居前的寶寶理財產品中，銀行系寶寶也持續佔有較高比例。在此情況下，銀行系寶寶收益率相比其他類型具有明顯優勢。
但值得關注的是，這樣的優勢在面對銀行T+0理財產品時卻不復存在。楊慧敏表示，即使是收益率最高的互聯網寶寶與其他類型的理財產品比較時，目前也沒有充分的競爭優勢，面臨較大的替代品競爭。隨著理財子公司陸續成立，1元產品不斷推出，貨幣基金面對的競爭越來越激烈，“互聯網寶寶規模或存在繼續下降的可能性。”
另一方面，就在7月，匯添富、鵬華、嘉實、華安、中銀、華寶等6家基金公司旗下的浮動淨值型貨幣基金獲批。區別於原來的固定淨值型產品，浮動淨值型產品將根據基金資產的市場價值，淨值隨之波動，不再以七日年化收益率的形式呈現。
“雖然短期來看，互聯網寶寶仍然以七日年化收益率來計算未來收益，但隨著打破剛兌的趨勢不斷加強，未來投資者需要適應各類理財產品淨值化的趨勢。”楊慧敏認為，包括銀行理財、短期理財基金以及貨幣基金等，未來都將成為隨著市場價值而波動的淨值產品。“所以，投資者要學會辨別各類理財產品的底層資產，以此瞭解自己所投產品的收益和風險可能性。”
本文源自金融投資報
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