曾因“巨人大廈”遭遇慘烈滑鐵盧的史玉柱，這次又要玩房地產了。20多年過去，他終於走出陰影了麼？
家喻戶曉的知名企業家史玉柱這次又被刷屏了，而刷屏的緣由，不是因為腦白金，而是巨人網絡將進軍房地產的消息。
工商信息顯示，巨人網絡在6月10日新增註冊一家巨鬆置業（上海）有限公司，註冊資金3500萬元，且由巨人網絡100%全資控股。經營範圍來看，巨鬆置業業務領域包括房地產開發經營、酒店管理、自有房屋租賃等。
要是商業大佬玩涉足地產，也不是新鮮事。但是對於幾經起落的史玉柱來說，房地產卻是其心中永遠的痛。1991年，不滿足在安徽做一個小公務員的史玉柱，南下珠海創立巨人高科技集團。“巨人”之名，正是為了對標當時的IT巨頭——“Big Blue”藍色巨人IBM。
在那個拓荒的年代，巨人通過推出巨人漢卡迅速崛起，儼然有中國的IBM之勢。春風得意的史玉柱沒有停下腳步，先是進入保健品領域，後是籌集巨資準備建設巨人大廈。而正是巨人大廈，嚴重影響了巨人的現金流，成為拖垮巨人的導火索。
原本，“巨人大廈”計劃建設38層，總投資2億元。但是當時年輕氣盛的史玉柱為了爭奪“全國第一高樓”，建設樓層數幾乎翻番，所需資金也攀升至12億元。加上巨人集團在1996年又遭遇債務危機，最終致使史玉柱債臺高築。
往事如煙，後來的史玉柱憑藉“腦白金”東山再起，又成立巨人網絡，在網遊領域獲得成功。毋庸置疑的是，“巨人大廈”的項目仍是史玉柱永遠的痛。若是沒有巨人大廈的拖累，90年代初就幹成中國的IBM的史玉柱，或許成就遠不止如此。
此次時隔20多年，巨人再度涉足房地產。或許，曾經遭遇慘烈滑鐵盧的史玉柱，又有了自己的盤算。
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版圖重構？
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該消息被媒體爆出後，引發市場的高度關注。此前，巨人網絡一直深耕保健品和網絡遊戲板塊，“今年回家不送禮，送禮只送老黃金”的廣告語更是深入千家萬戶。此後儘管涉入互聯網金融，但保健品和網絡遊戲一直是史玉柱手中的兩大王牌。此次被爆出註冊房地產公司，加上巨人網絡在網絡遊戲併購和互聯網金融業務上的折戈沉沙，自然讓市場聯想到其欲進軍房地產業務。
不過，巨人網絡對此卻極力否認。巨人網絡公關部負責人在接受北京商報採訪時表示，成立巨鬆置業是為了擴建園區的研發中心，與房產無關，巨人也沒有進軍房地產的計劃。
然而，老虎財經查詢企查查信息後，卻發現事情頗有蹊蹺之處。擔任巨鬆置業的法人代表費擁軍，儘管在巨人網絡僅擔任副總裁職務，但卻是包括巨人移動科技、巨人移動技術等在內多家公司的法人，是屬於典型的臺前實權派人物。此次其再為巨人網絡衝鋒，擔任巨鬆置業法人，意圖或不僅是為了擴建園區的研發中心這麼簡單。
事實上，自2016年巨人網絡以130億元借殼世紀遊輪上市以來，儘管頭頂中概股迴歸的光環，但卻在後續的資本運作中連續遭遇滑鐵盧。其傾力打造的“網絡遊戲＋互聯網金融”業績雙輪驅動的業務格局也因互聯網金融和網絡遊戲的寒冬來臨而成為歷史。
業績增長乏力，導致借殼後的巨人網絡股價一路下滑。時至目前，巨人網絡的市值已經大幅縮水。此前，作為第二隻成功借殼的中概股，巨人網絡股價曾一度登頂231.10元/股。截至6月14日，其股價僅報收18.26元/股。
屋漏偏逢連夜。最近，巨人網絡又迎來一件煩心事。2019年5月13日，巨人網絡159727.06萬股限售股解禁，佔公司總股本的78.90%。這些股份，為定向增發配售機構所持有。有媒體指出，定向增發機構所持股份，目前浮盈已高達160億元。是否會獲利拋售，給巨人網絡股價帶來衝擊，不得而知。
在迴歸A股後，巨人網絡曾一度給投資人勾勒出一副美好的前景：網絡遊戲全球化發展，“互聯網金融＋網絡遊戲”雙輪驅動公司業績。然而，隨著305億大手筆併購以色列棋牌遊戲Playtika折戈沉沙和現金奶牛互聯網金融的置出，巨人網絡不得不面對冰冷的現實：業績和股價承壓。
行情信息顯示，自2016年股價創下231.10元/股的最高價之後，巨人網絡的股價便一路走低。截止6月14日收盤，巨人網絡報收18.26元/股。而其最新市值，也縮水至369.65億元。這較巨人網絡最高時的逾千億市值，縮水近七成。
然而，事情並不因此而止。2019年，巨人網絡迎來了史上最大的小非解禁潮。公開數據顯示，本次解禁股票數量，高達159727.06萬股，佔公司總股本的78.90%。而市值來看，截至5月13日收盤，高達292.94億元。
對此，有媒體指出，本次解禁的小非，在目前股價連續下跌的背景下，浮盈仍然超過160億元。而小非高達78.90%的持股量，也將使得巨人網絡股價承壓。
而在業務板塊方面，巨人網絡也存在調整的壓力。
在2018年年報中，報告期內遊戲相關業務收入為26.46億元，相較2017年的25.86億元的營收微幅增長2.32％。而從淨利來看，巨人網絡2018年實現淨利潤10.78億元，較2017年的12.90億元同比下滑16.44%。實際上，若剔除互聯網金融貢獻的5.92億元淨利，巨人網絡網絡遊戲業務的淨利潤將低於4.86億元，實際同比下滑幅度，將高於62.33%。這也意味著，在互聯網金融業務的掩蓋下，去年巨人網絡的遊戲業務出現大幅滑坡。
值得留意的是，在剝離互聯網金融業務後，2019年巨人網絡業務出現明顯滑坡。一季報數據顯示，報告期內公司實現營收6.80億元，同比下滑36.42%；實現淨利2.76億元，同比下降19.48%。對此，巨人網絡表示主要系旺金金融不再納入合併範圍所致。剔除相關影響後，本報告期營業收入同比上升1.6%。巨人網絡同時表示，公司正加大研發創新投入，開發新產品大作遊戲，建立行業競爭壁壘。
不過，在突出主業的同時，最近巨人網絡也透出資本運作的新動向。
6月10日，巨人網絡發佈公告稱，將轉讓世紀遊輪100％的股權。巨人網絡表示，公司已經超額完成了業績承諾。根據協議，2016年、2016年至2017年、2016年至2018年，巨人網絡應該實現業績100177.07萬元、220479.93萬元、370797.57萬元。而財報數據顯示，2016年至2018年度，巨人網絡實際完成歸母淨利潤為386892.14萬元，高出累計淨利潤承諾數16094.57萬元，業績承諾完成率為104.34%。
而在另一個方面，工商信息顯示，6月10日巨人網絡3500萬元全資註冊成立了巨鬆置業（上海）有限公司，至於是否為目前“單腿”走路的網絡遊戲業務尋找支撐，市場拭目以待。
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外延式併購遇阻
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史玉柱是國內商界的傳奇人物，其旗下企業巨人網絡也同樣家喻戶曉。2016年，巨人網絡借殼世紀遊輪後，公司曾一度作為中概股迴歸典型的成功代表而備受市場矚目。當年，意氣風發的巨人網絡宣佈收購以色列社交棋牌類企業Playtika，此舉曾一度被市場解讀為重大利好。然後，由於資產評估機構中華企因違法被立案調查，巨人網絡持續兩年之久的Playtika收購最終折戈沉沙，被迫終止。
公開信息顯示，Playtika是以色列休閒社交棋牌類網絡遊戲公司，創建於2010年。其具備較為特殊的業務模式：收購較為便宜的遊戲資產進行改造，通過一定手段對遊戲進行改造後，實現變現能力。
對於Playtika項目，巨人網絡的出價是305億。收購方案中，巨人網絡宣佈將由發行股票和現金對價兩部分組成。其中現金部分支付50億元；另以39.34元/股的價格向重慶拔萃、泛海資本、上海瓴逸、上海瓴熠、重慶傑資、弘毅創領、新華聯控股、四川國鵬、廣東俊特、宏景國盛、昆明金潤及上海併購基金13名交易對方非公開發行股票募資255億元。
此次收購活動，對於巨人網絡業績影響巨大。據中企華出具的《資產評估報告》，標的公司2016年度、2017年度、2018年度預計實現合併歸母淨利潤分別約為15億元、20億元和24億元。而在此前，巨人網絡在借殼上市時的業績承諾中，就表示2016年至2018年將實現業績10億元、12億元和15億元。
這意味著，若收購成功，巨人網絡僅在2016年，淨利潤將突破25億元大關。而2018年，將達到39億元。這對於巨人網絡的股價而言，將具有巨大的提振作用。
然而，天有不測之風雲。在收購的關鍵時刻，評估機構中企華因為立案調查，使得本次收購計劃不得不中止，最終以收購泡湯而結束。
由於收購遇阻，巨人網絡的股價也一路走低，市值大幅縮水。
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互聯網金融業務被拋棄
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在收購以色列Playtika項目遇阻的同時，巨人網絡的另一項業務——互聯網金融，曾一度支撐了公司的業績，但很快又被拋棄。
巨人網絡與互聯網金融的淵源，始於2012年。作為投資方，巨人網絡曾參與了團貸網的多輪投資。不過，其在互聯網金融領域的大手筆，還得從8.2億元投資旺金金融說起。
據巨人網絡2017年9月29日公告，公司將以81894.71萬元投資旺金金融，獲得其40％股權。公告表示，為實現公司發展戰略的快速落地，公司的全資控股孫公司上海巨加網絡，擬以51894.71萬元受讓深圳旺金金融30.5263%股權，並以人民幣30000萬元對旺金金融進行增資。交易完成後，巨加網絡將合計持有旺金金融40%股權。
巨人網絡公告中所提的發展戰略，指的是以互聯網遊戲、互聯網社區工具為主、加速佈局互聯網金融、互聯網醫療等互聯網其它領域的戰略。在2016年的年報中，巨人網絡表示，公司已組建互聯網金融、互聯網醫療領域的專業團隊，積極尋找合適的優質標的，並甄選戰略合作伙伴進行長期深入的合作，探索相關領域的發展機會，實現公司發展戰略的快速落地，使公司成為領先的綜合性互聯網增值服務商。
巨人網絡在互聯網金融方面的佈局，也一度讓公司嚐到了甜頭。2017年年報顯示，報告期內，互聯網金融服務業務為巨人網絡貢獻營收3.13億元，佔總營收的比重為10.78%。而在2016年，互聯網金融還未被納入公司業務版圖，互聯網金融業務對公司的營收貢獻為0。2018年，互聯網金融業務進一步增厚公司營收。年報數據顯示，報告期內互聯網金融收入為10.91億元，較上年同期大幅增加248.06％；實現淨利5.92億元，同比增加427.11%。
顯而易見，將互聯網金融業務納入業務版圖後，巨人網絡業績獲得大幅提升。以2018年為例，在其當年37.80億元的營收中，儘管互聯網金融業務的總營收佔比僅為28.86%。但5.92億元的淨利，為巨人網絡總淨利的貢獻卻高達54.92%，超過半壁江山。
不過，進入2018年下半年，昔日現金奶牛互聯網金融卻讓史玉柱和巨人網絡籠罩在一片謠言當中。因為團貸網爆雷，市場多次傳出史玉柱被帶走調查的傳言，這使得史玉柱異常憤怒。
或許因為這個原因，使得巨人網絡決計將互聯網金融業務調出。2018年12月29日，巨人網絡發佈公告，表示公司決定作價4.79億元，轉讓二級全資子公司上海巨加網絡51%股權給上海蘭翔。交易後，巨加網絡將不再納入公司合併範圍。而巨加網絡，持有旺金金融35，7143%股權。這也意味著，將巨加網絡控股權讓出之後，在2018年撐起巨人網絡利潤半壁江山的互聯網金融業務，將不再為公司業績做貢獻。