上個世紀二十年代，魯南官莊鎮相家莊北邊有一座臥龍山，山上林木青翠，水流清澈，景色秀美，半山腰還隱藏著一個天然溶洞，名叫臥龍洞。這臥龍洞冬暖夏涼，附近鎮民常在酷暑難耐之時，帶著生活用品去洞中避暑，但是近幾年卻沒有人敢去了，為啥？洞中突然出現了怪物，一些在洞口乘涼的人被那怪物吸進洞中吃掉，連骨頭都找不到。
那怪物出現之後，在很短的時間內，就將山上的豺狼獾兔吃了個乾乾淨淨，之後，飢餓的怪物就開始下山襲擾鎮民，每當怪物下山時，總是伴著飛沙走石，樹木折斷。鎮裡大多數人都見過這個怪物，其實它就是一條巨大的白蛇，長約兩丈，頭大如鬥，一對蛇眼有成人的腦袋那麼大，蛇身足有汽油桶一般粗。這條大蛇下山遇到活物就吃，大到水牛肥豬，小到狗貓雞鴨，遇到人也從不放過。
這天，官莊鎮鎮長黃大有十八歲的兒子黃子林從省城大學放假回家，正與那條下山尋覓食物的大蛇打了個照面。黃子林一個躲閃不及，就被大蛇一口吞進了肚子裡。
黃大有聽到這個消息垂首頓足，在兒子靈前發誓一定要殺死這條妖蛇。他買來十幾支強力獵槍，子彈數百發，然後讓鎮裡各個村挑出精壯男子十幾人。稍作訓練之後，黃大有就親自帶著他們去臥龍洞前埋伏，準備伺機幹掉那條巨蛇。
上午八時許，臥龍洞洞裡先是傳出了一陣腥風，接著那個駭人的巨蛇頭就出現在了眾人的視野內，等到蛇身一出了洞，黃大有喊了一聲：“開火。”眾人一起朝著巨蛇射擊，但是意想不到的事情發生了，那些子彈射在巨蛇身上，竟然都被彈了回來，巨蛇卻毫髮無損。
黃大有傻眼了，他這時才明白，巨蛇的皮實在是太厚了，表面還有一層黏黏的油脂保護，別說是子彈，就是炮彈射在它的身上，也不一定能傷及它。但是這倒是惹惱了巨蛇，它將斗大的腦袋轉向了眾人，迎著他們躥了過來。可憐，這十幾個人除了黃大有急中生智，臥在一塊大石頭後邊逃過大禍外，其餘的人都被巨蛇生生地吞掉了。
黃大有見除蛇不成，反被蛇害，一時心亂如麻，沒了主意，最後只得聽從了手下的建議，讓鎮裡各個村子都修建養豬場，內育肥豬幾十頭，每天由兩個壯漢，抬著一頭肥豬到臥龍洞外，讓白蛇不出洞口，就有食物可吃，從而換得鎮中的一時安寧。但是，村民們不堪重負，個個叫苦不迭，不少鎮民因為忍受不了這種日子，紛紛遠走他鄉，一時間，鎮里人口大減。黃大有看在眼裡，急在心中，就出了告示，誰能殺死這條巨蛇，賞銀200塊，土地三十畝。
這天，黃大有剛剛起床，就聽見門口傳來一陣吵鬧聲，出去一看，原來是一個衣衫襤褸的小乞丐正與自己的管家理論著什麼。黃大有打手勢止住管家，讓那小孩到自己身邊來。只見那小孩十二三歲的樣子，衣衫雖然破爛，一雙眼睛卻炯炯有神，黃大有就問那小孩子有什麼事找他，小孩說：“我是鎮東劉家村的劉寶娃，我有辦法可以殺死白蛇，可是你的管家卻狗眼看人低，不讓我進來。”
黃大有上下打量著劉寶娃，好一陣也沒有說話。劉寶娃說：“我看你是不相信我，那就當我沒來過，我走了！”說完扭頭要走。
黃大有忙攔住他，把他請進裡屋，還命傭人泡上一杯茶。劉寶娃也不客氣，端過來一口飲盡，將自己的計劃和盤托出。黃大有聽後半信半疑，可是沒有更好的辦法，只能死馬當作活馬醫，照劉寶娃的話去試一試。
第二天，輪著劉家村前去臥龍洞送豬了。清晨，兩個精壯漢子抬著一頭最肥碩的豬向臥龍洞走去，到了臥龍洞前，兩個人放下肥豬就走了。
這一天，白蛇吃掉那頭肥豬之後，就縮回了臥龍洞裡，之後再也沒有了任何動靜。第二天，白蛇又探出腦袋吃掉了一頭肥豬。時至正午，還是沒有動靜。黃大有就有些懷疑了，叫人找到劉寶娃，問他那主意是否有效，劉寶娃成竹在胸地說：“我敢打包票，明天這條白蛇就不會再吃我們的豬了，你再耐心等等。”黃大有還是半信半疑。
就在這天的傍晚，忽然從臥龍山方向傳來了一陣陣驚天動地的響動，像是地震，又像是打雷，接著從那個方向刮來了一陣大風，大風夾雜著大量的砂石，砸在人的臉上火辣辣地疼。鎮民都不知發生了什麼事，將房門關得嚴嚴的，藏在屋中大氣都不敢喘一下，只有劉寶娃走出屋子，遠遠地盯著臥龍山，一張小臉上滿是凝重之色，他自言自語道：“時間差不多了。”
次日，劉寶娃就去鎮上，約上黃大有一班人，前去臥龍山查看情況，走近臥龍山，映入眼簾的是整個臥龍山一片狼藉，山上的樹木倒下了十之五六，巨大的石頭飛得到處都是，更令人觸目驚心的是，那條大白蛇就躺在了臥龍洞附近，渾身血肉模糊，身上流下的血匯成了一條小河，染紅了身下的土地。劉寶娃上前，使勁踢了大蛇一腳，它卻沒有任何反應。眾人這時才敢上前查看，發現它已經死去多時了。
原來，劉寶娃讓黃大有收集鎮上藥鋪裡所有的砒霜，然後買來許多牛皮紙，將一鍋桐油燒得滾燙，再把這些牛皮紙放入桐油中煮，這樣處理的牛皮紙就不會滲水了，然後將這些砒霜包在牛皮紙內，用牛皮筋紮緊，再用蠟燭油封口。最後將這些砒霜包強塞於肥豬肚內，這樣包裝的砒霜就不會被豬胃消化，很長時間內，豬都會活蹦亂跳的。那條巨蛇只吃活物，看見肥豬，自然不會起疑，一口就吞進肚裡，但是因為蛇的消化能力遠遠強於一般的動物，所以就在第二天，砒霜包就被巨蛇消化掉了，巨蛇中毒而死。
這條害人的白蛇死後，鎮里民眾紛紛燃放鞭炮、殺豬宰羊來慶賀，比過年還熱鬧。