在8月26日，蘑菇街發佈了其2020財報季的第一季度未經審計的財務報告。根據財報數據顯示，整個季度的運營虧損為1.053億元，相較於去年同期的運營虧損1.165億元有所降低。而歸屬於普通股股東的淨虧損為1.205億元，相較於去年同期淨虧損3.093億元降低一半。2020財年第一季度蘑菇街的GMV為41.72億元，同比增長2.6%，其中直播業務GMV佔平臺GMV總量的31.5%，同比增長102.7%，直播業務平均移動月活躍用戶同比增長40.6%。除此之外，從2018年6月30日到2019年6月30日的十二個月期間，蘑菇街平臺的GMV為人民幣175.14億元，同比增長12.4％；平臺活躍買家為3270萬，同期增長6.3％。從整份財報中可看出，蘑菇街2020財年第一季度的總成本和費用額為3.542億元，相較於2019財年同期減少4.9％。在虧損方面也在縮減，其2020財年第一解讀經過調整之後淨虧損為4230萬元，而2019財年同期為7490萬元，同比縮減43.5%。
提到蘑菇街，其是最早開始社交電商模式的平臺之一，定位於內容社區，目標人群聚焦於女性用戶。蘑菇街一度是大眾眼中的新物種，被媒體稱為“電商第四極”。2016年，蘑菇街完成了其D輪融資，融資過後的估值達到30億美元。當時的蘑菇街在社交平臺領域，用戶活躍度在國內僅次於微信、新浪微博、陌陌的第四大社交平臺；在電商領域，根據Trustdata信諾數據的統計，其以2.99%的月度覆蓋率，成為僅次於淘寶、京東、唯品會購物、天貓的國內第五大移動電商平臺。而蘑菇街在2018年上市之後，市值從14.97億美元跌至如今的2.57億美金，曾經的輝煌早已不在，也迎來了成立以來最大的挑戰。在上市之後，蘑菇街財報顯示的總營收增速就在不斷減緩，比如今年2月發佈的財報顯示，2019年財年第三季度總營收為3.672億元，同比增長20.3%；今年5月發佈的財報顯示，2019財年第四季度總營收為2.176億元人民幣，同比增長15.9%。從這些財報中可以看出蘑菇街面臨著很大的問題。隨著拼多多等平臺的崛起，蘑菇街自身的優勢不再，而小紅書、快手、抖音等流量產品的新入局給蘑菇街也帶來了一定的衝擊，其用戶的活躍度直線下降。面對現狀，目前的蘑菇街依舊專注於女裝和直播業務,其市場部副總裁範懿銘對此表示：“把一百多塊錢的衣服質量做到更好，我相信留存就會更好，這方面持續在做。如果說我今天想要做一個大流量的，什麼東西都賣，那其實就是另一種方法了。”
在2016年初，蘑菇街與美麗說進行了合併，以估值2:1達成協議。而後又引入騰訊作為股東，以此藉助微信小程序來發展社區電商。現在的蘑菇街重點在於直播，此次財報中，最為顯著的就是直播業務，連續的增長也推動了蘑菇街的收入結構的轉變。上市之後，直播業務成為了拯救蘑菇街的關鍵點。今年，淘寶、京東等各大電商都開始注重直播的發展，這也讓早先佈局的蘑菇街佔據了一定的優勢。當時在做直播模式決定時，蘑菇街的管理是時持有不同意見的。因為對於當時的蘑菇街而言，直播業務發展的成本較好，數據流量昂貴，而且這是個新形式。但討論的最終結果是在2016年3月，蘑菇街成為了最早上線直播業務的主流電商平臺。而三年後的今天，直播業務已經成為電商的標配。陳琪對直播業務曾表示：
“淘寶能做直播它的原因是因為它的龐大的供應鏈、海量商品。我們靠的是人。”在2019年，蘑菇街更是加強了對直播業務的扶持力度，比如上線其首個直播供應鏈池，在今年打算孵化100個銷售額破千萬的優質主播。
蘑菇街想要打造自身的差異化，但是明顯是不順利的。因為淘寶巨大的流量吸引了大多數主播，在2016年底，在淘寶直播稍有成色時，部分蘑菇街的主播就跳槽到淘寶直播。主播的流失也給蘑菇街帶來了一定的流量損失。除了淘寶平臺，現在蘑菇街的競爭對手又增加了小紅書、抖音、快手等新對手。隨著新對手額舉起，蘑菇街的市場空間一直在縮減。數據顯示，截止2019年6月30日的12個月期間，平臺的活躍買家為3270萬，而在2018年年末為3450萬，這也體現出蘑菇街的流量即將消失。現在的蘑菇街將希望寄託在直播業務上，蘑菇街創始人、董事會主席、CEO陳琪曾提到：“蘑菇街計劃通過三項關鍵舉措繼續加快直播業務發展：一是繼續加強直播業務的基礎設施建設；二是快速提升活躍主播總數以及可觀看的直播內容時長；三是幫助主播拓展多樣化的貨幣化方式，以便更好地發揮KOL的才能和創造力。未來，蘑菇街直播業務對GMV的貢獻將越來越高。”
目前的蘑菇街強調的是專注，但在直播業務之外，其也進行了其他嘗試，但都未產生極大的突出。以前的蘑菇街積極探索小程序和維信私域流量，這些走在前端的方式讓其佔據一定的優勢。而現在的蘑菇街招商、加盟等業務發展十分緩慢，缺少創新。隨著行業內的玩法增多，愈發創新，蘑菇街極其容易在激烈的競爭中被淘汰。