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智通財經APP獲悉，小摩發表報告表示，蒙牛乳業(02319)中期收入及盈利分別同比增長15.6%及33%，超出市場預期約5%，業績表現正面。在假設公司銷售繼續增長及更好的營利槓桿下，該行將公司2019至2021年盈利預測上調5至6%，並將目標價由原來的33.8港元上調至38港元，維持“增持”投資評級。
該行指出，雖然蒙牛期內毛利率下降10個基點至39.1%，但經營毛利率上升50個基點至6.1%，並維持每年經營毛利率上升50個基點的目標。在理想的交易環境中，蒙牛預計毛利率擴張都是來自產品組合升級及營運槓桿的貢獻。在收入增長方面，公司目標是2019年取得11至13%的增長，未來五年有約10%增長。
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該行指出，雖然蒙牛期內毛利率下降10個基點至39.1%，但經營毛利率上升50個基點至6.1%，並維持每年經營毛利率上升50個基點的目標。在理想的交易環境中，蒙牛預計毛利率擴張都是來自產品組合升級及營運槓桿的貢獻。在收入增長方面，公司目標是2019年取得11至13%的增長，未來五年有約10%增長。
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