中國經濟網北京8月29日訊 北京銀行(601169.SH)於27日晚間發佈2019年半年度報告，公司上半年實現營業收入327.42億元，同比增長19.64%；歸屬於上市公司股東的淨利潤128.69億元，同比增長8.56%。
中信證券8月28日發表研報給與北京銀行“增持”評級，證券分析師為肖斐斐、冉宇航、彭博。研報認為，北京銀行經營穩健，零售業務“一體兩翼”轉型的推進有望對公司高質量發展構成新支撐。維持公司“增持”評級。
中信證券對北京銀行研報主要內容如下：
報告摘要
事項：北京銀行發佈2019年中報，上半年營業收入和歸母淨利潤同比增長19.6%和8.6%；不良率比年初下降0.01pct至1.45%。
盈利整體穩定，收入表現延續景氣。公司上半年歸母淨利潤同比+8.6%(Q1同比+9.5%)，二季度小幅下降主因撥備計提仍處高位。收入端，受當季中收走弱拖累，營收增速由一季度23.8%回落至19.6%，仍處高位；成本端，費用控制得力，成本收入比同比降3.4pcts至18.3%；風險端，資產質量嚴格認定下，上半年資產減值損失同比+52.4%，撥備覆蓋率較年初小幅下降5pcts至213%。
資負結構改善助力二季度息差表現。半年報披露，公司上半年淨息差1.93%。據公司業績發佈會，1Q19/2Q19分別為1.86%/1.95%，息差二季度穩中有升得益於資產負債結構的優化：(1)資產端，二季度繼續加大高收益的信貸類資產投放，貸款餘額佔比提高0.6pct至49.5%(當季增328億)，壓降低收益的同業資產116億；(2)負債端，二季度存款延續較好增勢(+365億)，存款支撐加之同業市場波動，二季度公司壓降同業負債221億(含同業存單)。
中收邊際走弱，準則切換抬高非息收入。(1)手續費及佣金淨收入：邊際走弱(一季度和上半年分別同比+4.5%/-5.5%)，上半年中收較去年同期減少2.1億，預計主要是資管業務轉型期理財收入收縮所致(保本、非保本理財手續費收入合計減少2.13億)；(2)其他非息收入：受會計準則切換帶來的投資收益增加影響，同比大幅多增30.6億。
不良認定趨嚴，非信貸減值計提加速。上半年公司不良率下降0.01pct至1.45%，不良偏離度亦由92.3%下降至78.8%，存量不良認定仍在趨嚴。但從廣義資產質量指標看，上半年關注+不良率、逾期貸款率分別+0.11pct/+0.04pct，新增風險後續有待進一步觀察。此外，上半年公司資產減值計提104億(同比+52.4%)仍處歷史同期高位，尤其是其他資產減值計提44億，表明公司擬進一步增強表內外風險抵補能力。
零售轉型初步顯效，個人存貸業務良性發展。(1)資產端：上半年零售貸款增幅10.4%，高出全行貸款增速2.5pcts，存量佔比首超30%；(2)負債端：儲蓄存款增幅15.7%，高出全行存款增速5pcts；(3)風險端：零售貸款不良率較年初下降0.03pct至0.36%。此外，零售業務發展亦在促進資本內源增長的良性循環，公司上半年風險加權係數下降1.32pcts，三級資本充足率較年初分別提升0.30pct/0.43pct/0.44pct。
投資建議：北京銀行經營穩健，零售業務“一體兩翼”轉型的推進有望對公司高質量發展構成新支撐。維持公司2019/20年EPS(歸屬於普通股股東口徑)預測為1.00/1.10元，當前A股股價對應2019年5.22X PE/0.58X PB，維持公司“增持”評級。
中國經濟網北京8月29日訊 北京銀行(601169.SH)於27日晚間發佈2019年半年度報告，公司上半年實現營業收入327.42億元，同比增長19.64%；歸屬於上市公司股東的淨利潤128.69億元，同比增長8.56%。
中信證券8月28日發表研報給與北京銀行“增持”評級，證券分析師為肖斐斐、冉宇航、彭博。研報認為，北京銀行經營穩健，零售業務“一體兩翼”轉型的推進有望對公司高質量發展構成新支撐。維持公司“增持”評級。
中信證券對北京銀行研報主要內容如下：
報告摘要
事項：北京銀行發佈2019年中報，上半年營業收入和歸母淨利潤同比增長19.6%和8.6%；不良率比年初下降0.01pct至1.45%。
盈利整體穩定，收入表現延續景氣。公司上半年歸母淨利潤同比+8.6%(Q1同比+9.5%)，二季度小幅下降主因撥備計提仍處高位。收入端，受當季中收走弱拖累，營收增速由一季度23.8%回落至19.6%，仍處高位；成本端，費用控制得力，成本收入比同比降3.4pcts至18.3%；風險端，資產質量嚴格認定下，上半年資產減值損失同比+52.4%，撥備覆蓋率較年初小幅下降5pcts至213%。
資負結構改善助力二季度息差表現。半年報披露，公司上半年淨息差1.93%。據公司業績發佈會，1Q19/2Q19分別為1.86%/1.95%，息差二季度穩中有升得益於資產負債結構的優化：(1)資產端，二季度繼續加大高收益的信貸類資產投放，貸款餘額佔比提高0.6pct至49.5%(當季增328億)，壓降低收益的同業資產116億；(2)負債端，二季度存款延續較好增勢(+365億)，存款支撐加之同業市場波動，二季度公司壓降同業負債221億(含同業存單)。
中收邊際走弱，準則切換抬高非息收入。(1)手續費及佣金淨收入：邊際走弱(一季度和上半年分別同比+4.5%/-5.5%)，上半年中收較去年同期減少2.1億，預計主要是資管業務轉型期理財收入收縮所致(保本、非保本理財手續費收入合計減少2.13億)；(2)其他非息收入：受會計準則切換帶來的投資收益增加影響，同比大幅多增30.6億。
不良認定趨嚴，非信貸減值計提加速。上半年公司不良率下降0.01pct至1.45%，不良偏離度亦由92.3%下降至78.8%，存量不良認定仍在趨嚴。但從廣義資產質量指標看，上半年關注+不良率、逾期貸款率分別+0.11pct/+0.04pct，新增風險後續有待進一步觀察。此外，上半年公司資產減值計提104億(同比+52.4%)仍處歷史同期高位，尤其是其他資產減值計提44億，表明公司擬進一步增強表內外風險抵補能力。
零售轉型初步顯效，個人存貸業務良性發展。(1)資產端：上半年零售貸款增幅10.4%，高出全行貸款增速2.5pcts，存量佔比首超30%；(2)負債端：儲蓄存款增幅15.7%，高出全行存款增速5pcts；(3)風險端：零售貸款不良率較年初下降0.03pct至0.36%。此外，零售業務發展亦在促進資本內源增長的良性循環，公司上半年風險加權係數下降1.32pcts，三級資本充足率較年初分別提升0.30pct/0.43pct/0.44pct。
投資建議：北京銀行經營穩健，零售業務“一體兩翼”轉型的推進有望對公司高質量發展構成新支撐。維持公司2019/20年EPS(歸屬於普通股股東口徑)預測為1.00/1.10元，當前A股股價對應2019年5.22X PE/0.58X PB，維持公司“增持”評級。
中國經濟網北京8月29日訊 北京銀行(601169.SH)於27日晚間發佈2019年半年度報告，公司上半年實現營業收入327.42億元，同比增長19.64%；歸屬於上市公司股東的淨利潤128.69億元，同比增長8.56%。
中信證券8月28日發表研報給與北京銀行“增持”評級，證券分析師為肖斐斐、冉宇航、彭博。研報認為，北京銀行經營穩健，零售業務“一體兩翼”轉型的推進有望對公司高質量發展構成新支撐。維持公司“增持”評級。
中信證券對北京銀行研報主要內容如下：
報告摘要
事項：北京銀行發佈2019年中報，上半年營業收入和歸母淨利潤同比增長19.6%和8.6%；不良率比年初下降0.01pct至1.45%。
盈利整體穩定，收入表現延續景氣。公司上半年歸母淨利潤同比+8.6%(Q1同比+9.5%)，二季度小幅下降主因撥備計提仍處高位。收入端，受當季中收走弱拖累，營收增速由一季度23.8%回落至19.6%，仍處高位；成本端，費用控制得力，成本收入比同比降3.4pcts至18.3%；風險端，資產質量嚴格認定下，上半年資產減值損失同比+52.4%，撥備覆蓋率較年初小幅下降5pcts至213%。
資負結構改善助力二季度息差表現。半年報披露，公司上半年淨息差1.93%。據公司業績發佈會，1Q19/2Q19分別為1.86%/1.95%，息差二季度穩中有升得益於資產負債結構的優化：(1)資產端，二季度繼續加大高收益的信貸類資產投放，貸款餘額佔比提高0.6pct至49.5%(當季增328億)，壓降低收益的同業資產116億；(2)負債端，二季度存款延續較好增勢(+365億)，存款支撐加之同業市場波動，二季度公司壓降同業負債221億(含同業存單)。
中收邊際走弱，準則切換抬高非息收入。(1)手續費及佣金淨收入：邊際走弱(一季度和上半年分別同比+4.5%/-5.5%)，上半年中收較去年同期減少2.1億，預計主要是資管業務轉型期理財收入收縮所致(保本、非保本理財手續費收入合計減少2.13億)；(2)其他非息收入：受會計準則切換帶來的投資收益增加影響，同比大幅多增30.6億。
不良認定趨嚴，非信貸減值計提加速。上半年公司不良率下降0.01pct至1.45%，不良偏離度亦由92.3%下降至78.8%，存量不良認定仍在趨嚴。但從廣義資產質量指標看，上半年關注+不良率、逾期貸款率分別+0.11pct/+0.04pct，新增風險後續有待進一步觀察。此外，上半年公司資產減值計提104億(同比+52.4%)仍處歷史同期高位，尤其是其他資產減值計提44億，表明公司擬進一步增強表內外風險抵補能力。
零售轉型初步顯效，個人存貸業務良性發展。(1)資產端：上半年零售貸款增幅10.4%，高出全行貸款增速2.5pcts，存量佔比首超30%；(2)負債端：儲蓄存款增幅15.7%，高出全行存款增速5pcts；(3)風險端：零售貸款不良率較年初下降0.03pct至0.36%。此外，零售業務發展亦在促進資本內源增長的良性循環，公司上半年風險加權係數下降1.32pcts，三級資本充足率較年初分別提升0.30pct/0.43pct/0.44pct。
投資建議：北京銀行經營穩健，零售業務“一體兩翼”轉型的推進有望對公司高質量發展構成新支撐。維持公司2019/20年EPS(歸屬於普通股股東口徑)預測為1.00/1.10元，當前A股股價對應2019年5.22X PE/0.58X PB，維持公司“增持”評級。
中國經濟網北京8月29日訊 北京銀行(601169.SH)於27日晚間發佈2019年半年度報告，公司上半年實現營業收入327.42億元，同比增長19.64%；歸屬於上市公司股東的淨利潤128.69億元，同比增長8.56%。
中信證券8月28日發表研報給與北京銀行“增持”評級，證券分析師為肖斐斐、冉宇航、彭博。研報認為，北京銀行經營穩健，零售業務“一體兩翼”轉型的推進有望對公司高質量發展構成新支撐。維持公司“增持”評級。
中信證券對北京銀行研報主要內容如下：
報告摘要
事項：北京銀行發佈2019年中報，上半年營業收入和歸母淨利潤同比增長19.6%和8.6%；不良率比年初下降0.01pct至1.45%。
盈利整體穩定，收入表現延續景氣。公司上半年歸母淨利潤同比+8.6%(Q1同比+9.5%)，二季度小幅下降主因撥備計提仍處高位。收入端，受當季中收走弱拖累，營收增速由一季度23.8%回落至19.6%，仍處高位；成本端，費用控制得力，成本收入比同比降3.4pcts至18.3%；風險端，資產質量嚴格認定下，上半年資產減值損失同比+52.4%，撥備覆蓋率較年初小幅下降5pcts至213%。
資負結構改善助力二季度息差表現。半年報披露，公司上半年淨息差1.93%。據公司業績發佈會，1Q19/2Q19分別為1.86%/1.95%，息差二季度穩中有升得益於資產負債結構的優化：(1)資產端，二季度繼續加大高收益的信貸類資產投放，貸款餘額佔比提高0.6pct至49.5%(當季增328億)，壓降低收益的同業資產116億；(2)負債端，二季度存款延續較好增勢(+365億)，存款支撐加之同業市場波動，二季度公司壓降同業負債221億(含同業存單)。
中收邊際走弱，準則切換抬高非息收入。(1)手續費及佣金淨收入：邊際走弱(一季度和上半年分別同比+4.5%/-5.5%)，上半年中收較去年同期減少2.1億，預計主要是資管業務轉型期理財收入收縮所致(保本、非保本理財手續費收入合計減少2.13億)；(2)其他非息收入：受會計準則切換帶來的投資收益增加影響，同比大幅多增30.6億。
不良認定趨嚴，非信貸減值計提加速。上半年公司不良率下降0.01pct至1.45%，不良偏離度亦由92.3%下降至78.8%，存量不良認定仍在趨嚴。但從廣義資產質量指標看，上半年關注+不良率、逾期貸款率分別+0.11pct/+0.04pct，新增風險後續有待進一步觀察。此外，上半年公司資產減值計提104億(同比+52.4%)仍處歷史同期高位，尤其是其他資產減值計提44億，表明公司擬進一步增強表內外風險抵補能力。
零售轉型初步顯效，個人存貸業務良性發展。(1)資產端：上半年零售貸款增幅10.4%，高出全行貸款增速2.5pcts，存量佔比首超30%；(2)負債端：儲蓄存款增幅15.7%，高出全行存款增速5pcts；(3)風險端：零售貸款不良率較年初下降0.03pct至0.36%。此外，零售業務發展亦在促進資本內源增長的良性循環，公司上半年風險加權係數下降1.32pcts，三級資本充足率較年初分別提升0.30pct/0.43pct/0.44pct。
投資建議：北京銀行經營穩健，零售業務“一體兩翼”轉型的推進有望對公司高質量發展構成新支撐。維持公司2019/20年EPS(歸屬於普通股股東口徑)預測為1.00/1.10元，當前A股股價對應2019年5.22X PE/0.58X PB，維持公司“增持”評級。
中國經濟網北京8月29日訊 北京銀行(601169.SH)於27日晚間發佈2019年半年度報告，公司上半年實現營業收入327.42億元，同比增長19.64%；歸屬於上市公司股東的淨利潤128.69億元，同比增長8.56%。
中信證券8月28日發表研報給與北京銀行“增持”評級，證券分析師為肖斐斐、冉宇航、彭博。研報認為，北京銀行經營穩健，零售業務“一體兩翼”轉型的推進有望對公司高質量發展構成新支撐。維持公司“增持”評級。
中信證券對北京銀行研報主要內容如下：
報告摘要
事項：北京銀行發佈2019年中報，上半年營業收入和歸母淨利潤同比增長19.6%和8.6%；不良率比年初下降0.01pct至1.45%。
盈利整體穩定，收入表現延續景氣。公司上半年歸母淨利潤同比+8.6%(Q1同比+9.5%)，二季度小幅下降主因撥備計提仍處高位。收入端，受當季中收走弱拖累，營收增速由一季度23.8%回落至19.6%，仍處高位；成本端，費用控制得力，成本收入比同比降3.4pcts至18.3%；風險端，資產質量嚴格認定下，上半年資產減值損失同比+52.4%，撥備覆蓋率較年初小幅下降5pcts至213%。
資負結構改善助力二季度息差表現。半年報披露，公司上半年淨息差1.93%。據公司業績發佈會，1Q19/2Q19分別為1.86%/1.95%，息差二季度穩中有升得益於資產負債結構的優化：(1)資產端，二季度繼續加大高收益的信貸類資產投放，貸款餘額佔比提高0.6pct至49.5%(當季增328億)，壓降低收益的同業資產116億；(2)負債端，二季度存款延續較好增勢(+365億)，存款支撐加之同業市場波動，二季度公司壓降同業負債221億(含同業存單)。
中收邊際走弱，準則切換抬高非息收入。(1)手續費及佣金淨收入：邊際走弱(一季度和上半年分別同比+4.5%/-5.5%)，上半年中收較去年同期減少2.1億，預計主要是資管業務轉型期理財收入收縮所致(保本、非保本理財手續費收入合計減少2.13億)；(2)其他非息收入：受會計準則切換帶來的投資收益增加影響，同比大幅多增30.6億。
不良認定趨嚴，非信貸減值計提加速。上半年公司不良率下降0.01pct至1.45%，不良偏離度亦由92.3%下降至78.8%，存量不良認定仍在趨嚴。但從廣義資產質量指標看，上半年關注+不良率、逾期貸款率分別+0.11pct/+0.04pct，新增風險後續有待進一步觀察。此外，上半年公司資產減值計提104億(同比+52.4%)仍處歷史同期高位，尤其是其他資產減值計提44億，表明公司擬進一步增強表內外風險抵補能力。
零售轉型初步顯效，個人存貸業務良性發展。(1)資產端：上半年零售貸款增幅10.4%，高出全行貸款增速2.5pcts，存量佔比首超30%；(2)負債端：儲蓄存款增幅15.7%，高出全行存款增速5pcts；(3)風險端：零售貸款不良率較年初下降0.03pct至0.36%。此外，零售業務發展亦在促進資本內源增長的良性循環，公司上半年風險加權係數下降1.32pcts，三級資本充足率較年初分別提升0.30pct/0.43pct/0.44pct。
投資建議：北京銀行經營穩健，零售業務“一體兩翼”轉型的推進有望對公司高質量發展構成新支撐。維持公司2019/20年EPS(歸屬於普通股股東口徑)預測為1.00/1.10元，當前A股股價對應2019年5.22X PE/0.58X PB，維持公司“增持”評級。
中國經濟網北京8月29日訊 北京銀行(601169.SH)於27日晚間發佈2019年半年度報告，公司上半年實現營業收入327.42億元，同比增長19.64%；歸屬於上市公司股東的淨利潤128.69億元，同比增長8.56%。
中信證券8月28日發表研報給與北京銀行“增持”評級，證券分析師為肖斐斐、冉宇航、彭博。研報認為，北京銀行經營穩健，零售業務“一體兩翼”轉型的推進有望對公司高質量發展構成新支撐。維持公司“增持”評級。
中信證券對北京銀行研報主要內容如下：
報告摘要
事項：北京銀行發佈2019年中報，上半年營業收入和歸母淨利潤同比增長19.6%和8.6%；不良率比年初下降0.01pct至1.45%。
盈利整體穩定，收入表現延續景氣。公司上半年歸母淨利潤同比+8.6%(Q1同比+9.5%)，二季度小幅下降主因撥備計提仍處高位。收入端，受當季中收走弱拖累，營收增速由一季度23.8%回落至19.6%，仍處高位；成本端，費用控制得力，成本收入比同比降3.4pcts至18.3%；風險端，資產質量嚴格認定下，上半年資產減值損失同比+52.4%，撥備覆蓋率較年初小幅下降5pcts至213%。
資負結構改善助力二季度息差表現。半年報披露，公司上半年淨息差1.93%。據公司業績發佈會，1Q19/2Q19分別為1.86%/1.95%，息差二季度穩中有升得益於資產負債結構的優化：(1)資產端，二季度繼續加大高收益的信貸類資產投放，貸款餘額佔比提高0.6pct至49.5%(當季增328億)，壓降低收益的同業資產116億；(2)負債端，二季度存款延續較好增勢(+365億)，存款支撐加之同業市場波動，二季度公司壓降同業負債221億(含同業存單)。
中收邊際走弱，準則切換抬高非息收入。(1)手續費及佣金淨收入：邊際走弱(一季度和上半年分別同比+4.5%/-5.5%)，上半年中收較去年同期減少2.1億，預計主要是資管業務轉型期理財收入收縮所致(保本、非保本理財手續費收入合計減少2.13億)；(2)其他非息收入：受會計準則切換帶來的投資收益增加影響，同比大幅多增30.6億。
不良認定趨嚴，非信貸減值計提加速。上半年公司不良率下降0.01pct至1.45%，不良偏離度亦由92.3%下降至78.8%，存量不良認定仍在趨嚴。但從廣義資產質量指標看，上半年關注+不良率、逾期貸款率分別+0.11pct/+0.04pct，新增風險後續有待進一步觀察。此外，上半年公司資產減值計提104億(同比+52.4%)仍處歷史同期高位，尤其是其他資產減值計提44億，表明公司擬進一步增強表內外風險抵補能力。
零售轉型初步顯效，個人存貸業務良性發展。(1)資產端：上半年零售貸款增幅10.4%，高出全行貸款增速2.5pcts，存量佔比首超30%；(2)負債端：儲蓄存款增幅15.7%，高出全行存款增速5pcts；(3)風險端：零售貸款不良率較年初下降0.03pct至0.36%。此外，零售業務發展亦在促進資本內源增長的良性循環，公司上半年風險加權係數下降1.32pcts，三級資本充足率較年初分別提升0.30pct/0.43pct/0.44pct。
投資建議：北京銀行經營穩健，零售業務“一體兩翼”轉型的推進有望對公司高質量發展構成新支撐。維持公司2019/20年EPS(歸屬於普通股股東口徑)預測為1.00/1.10元，當前A股股價對應2019年5.22X PE/0.58X PB，維持公司“增持”評級。