'交銀國際：下調華電福新(00816)目標價至1.61港元 重申“買入”評級'

智通財經APP獲悉，交銀國際發表報告稱，華電福新(00816)中期業績低於預期，上半年盈利增幅偏低，實現銷售收入97.81億元人民幣，同比增長10.5%，純利15.48億元，增長8.4%。公司收入略高於該行預期，但淨利潤比預期低11.7%，故將其目標價由1.85港元下調12.97%至1.61港元，重申“買入”評級。

該行指出，上半年公司水電發電量大幅增長，板塊盈利暴增。煤電業務的平均利用小時明顯下降，不過由於煤炭成本下降，煤電業務扭虧為盈。同時該行預計下半年水電的利用小時會小幅超出歷史平均水平，而煤電業務的盈利能力有望繼續提升。

該行表示，華電福新風電業務仍是重點投資方向，上半年由於風況不佳，風電業務盈利有所下降。上半年由於需求暫時性波動以及三門核電的停產檢修，公司來自參股核電的投資收益下降明顯，預計下半年收益情將好轉，核電收益仍將是公司最穩定的利潤來源，並逐年略增。

智通財經APP獲悉，交銀國際發表報告稱，華電福新(00816)中期業績低於預期，上半年盈利增幅偏低，實現銷售收入97.81億元人民幣，同比增長10.5%，純利15.48億元，增長8.4%。公司收入略高於該行預期，但淨利潤比預期低11.7%，故將其目標價由1.85港元下調12.97%至1.61港元，重申“買入”評級。

該行指出，上半年公司水電發電量大幅增長，板塊盈利暴增。煤電業務的平均利用小時明顯下降，不過由於煤炭成本下降，煤電業務扭虧為盈。同時該行預計下半年水電的利用小時會小幅超出歷史平均水平，而煤電業務的盈利能力有望繼續提升。

該行表示，華電福新風電業務仍是重點投資方向，上半年由於風況不佳，風電業務盈利有所下降。上半年由於需求暫時性波動以及三門核電的停產檢修，公司來自參股核電的投資收益下降明顯，預計下半年收益情將好轉，核電收益仍將是公司最穩定的利潤來源，並逐年略增。