8月13日，國內遊戲直播平臺鬥魚對外發布了它在上市後的首份財報，這也是鬥魚跟虎牙首次正面較量財報業績，外界對它的期待值也不低。根據財報來看，鬥魚在營收上實現同比增長133.2%，淨利潤漲幅高達110.14%，核心數據表現還不錯。受財報發佈後的影響，截止文章發稿，鬥魚盤前股價漲了8.76%
一直以來，鬥魚跟虎牙頻頻被外界拿來比較，去年虎牙率先赴美上市這也讓鬥魚被外界質疑發展前景不如虎牙。對於鬥魚來說晚一步上市後續要想吸引到更多投資者，還是需要鬥魚在營收跟淨利潤方面有更大的競爭優勢，從這次發佈的財報來看整體增速還是較為理想。
對於鬥魚來說，雖說處於遊戲直播領域的頭部位置，但隨著整個直播行業的用戶增長變緩，這也讓它的營收增長面臨不小的壓力，後續如何挖掘出新業務的增長潛力至關重要。美股研究社通過解讀鬥魚的這份新財報，通過分析它的業務發展情況來讓外界更加了解這家遊戲直播平臺未來存在的機會。
鬥魚首份財報營收同比增長133.2% 直播營收佔總營收比重超91.2%
8月13日，國內遊戲直播平臺鬥魚對外發布了它在上市後的首份財報，這也是鬥魚跟虎牙首次正面較量財報業績，外界對它的期待值也不低。根據財報來看，鬥魚在營收上實現同比增長133.2%，淨利潤漲幅高達110.14%，核心數據表現還不錯。受財報發佈後的影響，截止文章發稿，鬥魚盤前股價漲了8.76%
一直以來，鬥魚跟虎牙頻頻被外界拿來比較，去年虎牙率先赴美上市這也讓鬥魚被外界質疑發展前景不如虎牙。對於鬥魚來說晚一步上市後續要想吸引到更多投資者，還是需要鬥魚在營收跟淨利潤方面有更大的競爭優勢，從這次發佈的財報來看整體增速還是較為理想。
對於鬥魚來說，雖說處於遊戲直播領域的頭部位置，但隨著整個直播行業的用戶增長變緩，這也讓它的營收增長面臨不小的壓力，後續如何挖掘出新業務的增長潛力至關重要。美股研究社通過解讀鬥魚的這份新財報，通過分析它的業務發展情況來讓外界更加了解這家遊戲直播平臺未來存在的機會。
鬥魚首份財報營收同比增長133.2% 直播營收佔總營收比重超91.2%
今年7月17日，中國最大遊戲直播平臺鬥魚直播(DOYU)正式在美國納斯達克交易所掛牌上市，股票代碼為"DOYU"，募資金額約7.75億美元，它也成為今年以來中概股最大規模的赴美IPO。鬥魚IPO開盤價報11.02美元，較之11.5美元的IPO發行價跌4.17%，盤中鬥魚股價有所回升，並最終收復全部跌幅，收於11.5美元的發行價。
作為上市後的首份財報，鬥魚的這份財報業績牽動不少投資者的心。財報顯示，鬥魚第二季度總淨營收為人民幣18.73億元（約合2.73億美元），同比增長133.2%；淨利潤為人民幣2320萬元（約合340萬美元），較去年同期的淨虧損人民幣2.287億元實現扭虧。財報發佈後截止文章發稿，鬥魚盤前股價漲了8.76%，股價漲為10.80美元，市值為32.24億美元。
8月13日，國內遊戲直播平臺鬥魚對外發布了它在上市後的首份財報，這也是鬥魚跟虎牙首次正面較量財報業績，外界對它的期待值也不低。根據財報來看，鬥魚在營收上實現同比增長133.2%，淨利潤漲幅高達110.14%，核心數據表現還不錯。受財報發佈後的影響，截止文章發稿，鬥魚盤前股價漲了8.76%
一直以來，鬥魚跟虎牙頻頻被外界拿來比較，去年虎牙率先赴美上市這也讓鬥魚被外界質疑發展前景不如虎牙。對於鬥魚來說晚一步上市後續要想吸引到更多投資者，還是需要鬥魚在營收跟淨利潤方面有更大的競爭優勢，從這次發佈的財報來看整體增速還是較為理想。
對於鬥魚來說，雖說處於遊戲直播領域的頭部位置，但隨著整個直播行業的用戶增長變緩，這也讓它的營收增長面臨不小的壓力，後續如何挖掘出新業務的增長潛力至關重要。美股研究社通過解讀鬥魚的這份新財報，通過分析它的業務發展情況來讓外界更加了解這家遊戲直播平臺未來存在的機會。
鬥魚首份財報營收同比增長133.2% 直播營收佔總營收比重超91.2%
今年7月17日，中國最大遊戲直播平臺鬥魚直播(DOYU)正式在美國納斯達克交易所掛牌上市，股票代碼為"DOYU"，募資金額約7.75億美元，它也成為今年以來中概股最大規模的赴美IPO。鬥魚IPO開盤價報11.02美元，較之11.5美元的IPO發行價跌4.17%，盤中鬥魚股價有所回升，並最終收復全部跌幅，收於11.5美元的發行價。
作為上市後的首份財報，鬥魚的這份財報業績牽動不少投資者的心。財報顯示，鬥魚第二季度總淨營收為人民幣18.73億元（約合2.73億美元），同比增長133.2%；淨利潤為人民幣2320萬元（約合340萬美元），較去年同期的淨虧損人民幣2.287億元實現扭虧。財報發佈後截止文章發稿，鬥魚盤前股價漲了8.76%，股價漲為10.80美元，市值為32.24億美元。
在用戶規模方面，鬥魚第二季度平均月活躍用戶數量為1.628億人，較去年同期的1.228億人增長32.6%。第二季度平均移動月活躍用戶數量為5060萬人，較去年同期的3550萬人增長42.5%。鬥魚第二季度平均付費用戶數量達到670萬人，較去年同期的300萬人增長123.3%。
在營收方面，鬥魚主要通過直播流媒體和廣告獲得收入，其中直播營收仍然是最大的收入來源，佔比超過91.2%的比重。鬥魚第二季度視頻直播營收為人民幣17.083億元（約合2.488億美元），較去年同期的人民幣6.673億元增長156.0%。第二季度廣告和其他營收為人民幣1.644億元（約合2400萬美元），較去年同期的人民幣1.356億元增長21.2%。
對比鬥魚此前發佈上個季度的財報數據來看，它的環比增長表現也不錯。2019年第一季度，歸屬於普通股東淨利潤為1875.52萬元，同比增長111.55%；營業收入為14.89億元，同比增長123.43%。鬥魚的月活躍用戶總數達到1.592億人，較2018年3月31日的1.267億人增長25.7%，其中包括1.101億PC端月平均活躍用戶，以及4910萬移動端月平均活躍用戶，其中付費用戶達600萬人。
從鬥魚的這份財報來看，核心數據的表現可圈可點，但對比友商虎牙來說整體並不是很突出，這也說明鬥魚在遊戲直播領域樹立的競爭優勢並沒有跟虎牙拉開很大的差距。作為同屬於騰訊系旗下，鬥魚跟虎牙的競爭將會一直持續，在美股研究社看來，鬥魚在未來面臨的挑戰仍然不能忽視。
鬥魚跟虎牙的廝殺更加水深火熱 遊戲直播領域迎來強勁入局者快手
8月13日，國內遊戲直播平臺鬥魚對外發布了它在上市後的首份財報，這也是鬥魚跟虎牙首次正面較量財報業績，外界對它的期待值也不低。根據財報來看，鬥魚在營收上實現同比增長133.2%，淨利潤漲幅高達110.14%，核心數據表現還不錯。受財報發佈後的影響，截止文章發稿，鬥魚盤前股價漲了8.76%
一直以來，鬥魚跟虎牙頻頻被外界拿來比較，去年虎牙率先赴美上市這也讓鬥魚被外界質疑發展前景不如虎牙。對於鬥魚來說晚一步上市後續要想吸引到更多投資者，還是需要鬥魚在營收跟淨利潤方面有更大的競爭優勢，從這次發佈的財報來看整體增速還是較為理想。
對於鬥魚來說，雖說處於遊戲直播領域的頭部位置，但隨著整個直播行業的用戶增長變緩，這也讓它的營收增長面臨不小的壓力，後續如何挖掘出新業務的增長潛力至關重要。美股研究社通過解讀鬥魚的這份新財報，通過分析它的業務發展情況來讓外界更加了解這家遊戲直播平臺未來存在的機會。
鬥魚首份財報營收同比增長133.2% 直播營收佔總營收比重超91.2%
今年7月17日，中國最大遊戲直播平臺鬥魚直播(DOYU)正式在美國納斯達克交易所掛牌上市，股票代碼為"DOYU"，募資金額約7.75億美元，它也成為今年以來中概股最大規模的赴美IPO。鬥魚IPO開盤價報11.02美元，較之11.5美元的IPO發行價跌4.17%，盤中鬥魚股價有所回升，並最終收復全部跌幅，收於11.5美元的發行價。
作為上市後的首份財報，鬥魚的這份財報業績牽動不少投資者的心。財報顯示，鬥魚第二季度總淨營收為人民幣18.73億元（約合2.73億美元），同比增長133.2%；淨利潤為人民幣2320萬元（約合340萬美元），較去年同期的淨虧損人民幣2.287億元實現扭虧。財報發佈後截止文章發稿，鬥魚盤前股價漲了8.76%，股價漲為10.80美元，市值為32.24億美元。
在用戶規模方面，鬥魚第二季度平均月活躍用戶數量為1.628億人，較去年同期的1.228億人增長32.6%。第二季度平均移動月活躍用戶數量為5060萬人，較去年同期的3550萬人增長42.5%。鬥魚第二季度平均付費用戶數量達到670萬人，較去年同期的300萬人增長123.3%。
在營收方面，鬥魚主要通過直播流媒體和廣告獲得收入，其中直播營收仍然是最大的收入來源，佔比超過91.2%的比重。鬥魚第二季度視頻直播營收為人民幣17.083億元（約合2.488億美元），較去年同期的人民幣6.673億元增長156.0%。第二季度廣告和其他營收為人民幣1.644億元（約合2400萬美元），較去年同期的人民幣1.356億元增長21.2%。
對比鬥魚此前發佈上個季度的財報數據來看，它的環比增長表現也不錯。2019年第一季度，歸屬於普通股東淨利潤為1875.52萬元，同比增長111.55%；營業收入為14.89億元，同比增長123.43%。鬥魚的月活躍用戶總數達到1.592億人，較2018年3月31日的1.267億人增長25.7%，其中包括1.101億PC端月平均活躍用戶，以及4910萬移動端月平均活躍用戶，其中付費用戶達600萬人。
從鬥魚的這份財報來看，核心數據的表現可圈可點，但對比友商虎牙來說整體並不是很突出，這也說明鬥魚在遊戲直播領域樹立的競爭優勢並沒有跟虎牙拉開很大的差距。作為同屬於騰訊系旗下，鬥魚跟虎牙的競爭將會一直持續，在美股研究社看來，鬥魚在未來面臨的挑戰仍然不能忽視。
鬥魚跟虎牙的廝殺更加水深火熱 遊戲直播領域迎來強勁入局者快手
雖說鬥魚的用戶規模是遊戲直播領域最多的平臺，但對於投資者而言平臺的盈利能力才是他們最看重的數據，但根據鬥魚上市之後的股價表現來看，較上市之初的發行價還是跌了不少，這也說明鬥魚並未受到投資者過多的偏愛。在美股研究社看來，曾經被外界認為是遊戲直播領域第一的鬥魚，現階段的發展似乎難以承受這樣高的盛讚？
一、虎牙搶先上市之後市值碾壓鬥魚 兩者之間的競爭異常激烈
2019年7月23日，QuestMobile發佈中國移動互聯網2019半年大報告。報告顯示，資本的扶持下游戲直播行業穩定增長，鬥魚、虎牙雙寡頭格局形成。作為在千播大戰中倖存下來的平臺，鬥魚是幸運的但存活下來面臨的挑戰壓力卻沒有結束。截止文章發稿，美股研究社對比鬥魚跟虎牙的市值可以看出，鬥魚市值為32.24億美元，虎牙的市值為44.48億美元，在市值上鬥魚要稍遜一籌。
在用戶方面，虎牙在上個季度的月活1.238億，去年同期9290，增長29%。其中移動端從4150增長至5390，同比增長30%。付費用戶人數達到540萬，同比增長57%。鬥魚第二季度平均月活躍用戶數量為1.628億人，較去年同期的1.228億人增長32.6%。第二季度平均移動月活躍用戶數量為5060萬人，較去年同期的3550萬人增長42.5%。第二季度平均付費用戶數量達到670萬人，較去年同期的300萬人增長123.3%。
從營收跟淨利潤這兩個數據對比來看，虎牙在第一季度的營業收入16.3億人民幣，同比增長93.4%。淨利1.3億，同比增長102%，這是虎牙上市以來連續第六個季度盈利。在這個季度，鬥魚總淨營收為人民幣18.73億元（約合2.73億美元），同比增長133.2%；淨利潤為人民幣2320萬元（約合340萬美元），較去年同期的淨虧損人民幣2.287億元實現扭虧。
從營收增速來看，鬥魚的增速還是要更高一點，但對比淨利潤規模，虎牙盈利能力還是要比鬥魚更佔優勢。同時虎牙已經連續6個季度實現盈利，率先赴美上市的它確實搶佔不少先機，對於鬥魚來說後續如何進一步提升盈利能力很重要。
二、同屬騰訊系旗下的快手進軍遊戲直播，鬥魚後續競爭壓力並不低
雖說現在遊戲直播領域算是被鬥魚跟虎牙瓜分大部分紅利，但在這個行業又迎來一個不可小看的競爭對手，它就是短視頻領域的另一小巨頭快手。近年來，快手加大了在遊戲領域的投入目的也是為了搶奪遊戲直播領域的市場紅利。根據艾瑞諮詢預測，從行業規模來看，遊戲直播市場預計未來5年仍能保持20-25%的複合增速，預計在2020年市場規模達到240億。遊戲直播用戶數2018年同比增長18.2%，預計在2020年用戶規模達到3.4億人次。
為了進軍遊戲直播領域，快手的動作頻頻，先是在今年2月份就推出遊戲直播應用電喵，這款應用對標的也是鬥魚這類的平臺；為了在遊戲資源上有更大的突破，快手還將獲得騰訊的戰略投資，據悉雙方的合作方式很有可能是成立公司來共同發展遊戲。目前來看，在用戶規模、用戶粘性等方面來看，快手的優勢很凸顯。快手之前對外公佈了"直播日活3500萬，遊戲短視頻5600萬"的數據，其在遊戲直播取得的出色業績令業內咂舌。
對於鬥魚來說，快手強勢入局遊戲直播領域很有可能會掀起新的一輪競爭，同時快手也屬於騰訊系，隨著快手的用戶增長、營收增速表現強勁，它與騰訊的合作也越發密切。這次快手進軍遊戲直播行業對於鬥魚的影響也不能忽視。快手加大對於遊戲直播的進攻，這也讓鬥魚在後續將面臨更大的競爭壓力。
三、鬥魚對頭部主播的內容投入居高不下，主播對於平臺也是雙刃劍
鬥魚能夠在遊戲直播領域有這麼高的存在感，旗下的頭部主播應該是貢獻了不少的力量。直播屬於網紅產業，對於遊戲直播來說，往往頭部主播佔據了絕大部分流量，所以擁有多少頭部主播和頭部主播增長速率是衡量平臺發展潛力的重要指標之一。根據數據顯示，截至2019年3月31日，鬥魚擁有650萬註冊主播，包括6500多位簽訂了獨家協議的頂級主播。
在這個季度，鬥魚第二季度營收成本為人民幣15.717億元（約合2.289億美元），較去年同期的人民幣7.703億元增長104.0%。鬥魚第二季度營收成本的同比增長，主要由於收入分成費用、內容成本以及帶寬成本的增加。鬥魚第二季度營收分成費用和內容成本為人民幣13.266億元（約合1.932億美元），較去年同期的人民幣5.998億元增長121.2%。
對於鬥魚來說，平臺上的頭部主播為它帶來不少的流量，但鬥魚為了留住這些頭部主播花費的成本也不低，一線頭部主播的簽約機動輒就是幾千萬，一旦出現友商挖人跳槽的問題，對於鬥魚的損失也不低。鬥魚不僅要花費鉅額資金來留住頭部主播，為了給這些主播帶來更高的知名度，它也需要在營銷宣傳上投入不少，雖說投入跟回報是能夠看得多，但目前來看鬥魚投入的還是要更多。
除了內容成本支出居高不下之外，平臺上的主播的一舉一動稍有不慎很有可能牽連平臺被下降的風險。此前鬥魚上的一姐陳一發就因個人言論不當不僅被關閉了直播間，這也讓鬥魚損失了一名頭部主播，因此，對於鬥魚來說未來如何規避主播言論不當的問題仍然存在風險，這種風險因素也是鬥魚難以真正去避免的。
鬥魚加速佈局泛娛樂挖掘業務新增長 出擊海外市場將成為它的下個目標
8月13日，國內遊戲直播平臺鬥魚對外發布了它在上市後的首份財報，這也是鬥魚跟虎牙首次正面較量財報業績，外界對它的期待值也不低。根據財報來看，鬥魚在營收上實現同比增長133.2%，淨利潤漲幅高達110.14%，核心數據表現還不錯。受財報發佈後的影響，截止文章發稿，鬥魚盤前股價漲了8.76%
一直以來，鬥魚跟虎牙頻頻被外界拿來比較，去年虎牙率先赴美上市這也讓鬥魚被外界質疑發展前景不如虎牙。對於鬥魚來說晚一步上市後續要想吸引到更多投資者，還是需要鬥魚在營收跟淨利潤方面有更大的競爭優勢，從這次發佈的財報來看整體增速還是較為理想。
對於鬥魚來說，雖說處於遊戲直播領域的頭部位置，但隨著整個直播行業的用戶增長變緩，這也讓它的營收增長面臨不小的壓力，後續如何挖掘出新業務的增長潛力至關重要。美股研究社通過解讀鬥魚的這份新財報，通過分析它的業務發展情況來讓外界更加了解這家遊戲直播平臺未來存在的機會。
鬥魚首份財報營收同比增長133.2% 直播營收佔總營收比重超91.2%
今年7月17日，中國最大遊戲直播平臺鬥魚直播(DOYU)正式在美國納斯達克交易所掛牌上市，股票代碼為"DOYU"，募資金額約7.75億美元，它也成為今年以來中概股最大規模的赴美IPO。鬥魚IPO開盤價報11.02美元，較之11.5美元的IPO發行價跌4.17%，盤中鬥魚股價有所回升，並最終收復全部跌幅，收於11.5美元的發行價。
作為上市後的首份財報，鬥魚的這份財報業績牽動不少投資者的心。財報顯示，鬥魚第二季度總淨營收為人民幣18.73億元（約合2.73億美元），同比增長133.2%；淨利潤為人民幣2320萬元（約合340萬美元），較去年同期的淨虧損人民幣2.287億元實現扭虧。財報發佈後截止文章發稿，鬥魚盤前股價漲了8.76%，股價漲為10.80美元，市值為32.24億美元。
在用戶規模方面，鬥魚第二季度平均月活躍用戶數量為1.628億人，較去年同期的1.228億人增長32.6%。第二季度平均移動月活躍用戶數量為5060萬人，較去年同期的3550萬人增長42.5%。鬥魚第二季度平均付費用戶數量達到670萬人，較去年同期的300萬人增長123.3%。
在營收方面，鬥魚主要通過直播流媒體和廣告獲得收入，其中直播營收仍然是最大的收入來源，佔比超過91.2%的比重。鬥魚第二季度視頻直播營收為人民幣17.083億元（約合2.488億美元），較去年同期的人民幣6.673億元增長156.0%。第二季度廣告和其他營收為人民幣1.644億元（約合2400萬美元），較去年同期的人民幣1.356億元增長21.2%。
對比鬥魚此前發佈上個季度的財報數據來看，它的環比增長表現也不錯。2019年第一季度，歸屬於普通股東淨利潤為1875.52萬元，同比增長111.55%；營業收入為14.89億元，同比增長123.43%。鬥魚的月活躍用戶總數達到1.592億人，較2018年3月31日的1.267億人增長25.7%，其中包括1.101億PC端月平均活躍用戶，以及4910萬移動端月平均活躍用戶，其中付費用戶達600萬人。
從鬥魚的這份財報來看，核心數據的表現可圈可點，但對比友商虎牙來說整體並不是很突出，這也說明鬥魚在遊戲直播領域樹立的競爭優勢並沒有跟虎牙拉開很大的差距。作為同屬於騰訊系旗下，鬥魚跟虎牙的競爭將會一直持續，在美股研究社看來，鬥魚在未來面臨的挑戰仍然不能忽視。
鬥魚跟虎牙的廝殺更加水深火熱 遊戲直播領域迎來強勁入局者快手
雖說鬥魚的用戶規模是遊戲直播領域最多的平臺，但對於投資者而言平臺的盈利能力才是他們最看重的數據，但根據鬥魚上市之後的股價表現來看，較上市之初的發行價還是跌了不少，這也說明鬥魚並未受到投資者過多的偏愛。在美股研究社看來，曾經被外界認為是遊戲直播領域第一的鬥魚，現階段的發展似乎難以承受這樣高的盛讚？
一、虎牙搶先上市之後市值碾壓鬥魚 兩者之間的競爭異常激烈
2019年7月23日，QuestMobile發佈中國移動互聯網2019半年大報告。報告顯示，資本的扶持下游戲直播行業穩定增長，鬥魚、虎牙雙寡頭格局形成。作為在千播大戰中倖存下來的平臺，鬥魚是幸運的但存活下來面臨的挑戰壓力卻沒有結束。截止文章發稿，美股研究社對比鬥魚跟虎牙的市值可以看出，鬥魚市值為32.24億美元，虎牙的市值為44.48億美元，在市值上鬥魚要稍遜一籌。
在用戶方面，虎牙在上個季度的月活1.238億，去年同期9290，增長29%。其中移動端從4150增長至5390，同比增長30%。付費用戶人數達到540萬，同比增長57%。鬥魚第二季度平均月活躍用戶數量為1.628億人，較去年同期的1.228億人增長32.6%。第二季度平均移動月活躍用戶數量為5060萬人，較去年同期的3550萬人增長42.5%。第二季度平均付費用戶數量達到670萬人，較去年同期的300萬人增長123.3%。
從營收跟淨利潤這兩個數據對比來看，虎牙在第一季度的營業收入16.3億人民幣，同比增長93.4%。淨利1.3億，同比增長102%，這是虎牙上市以來連續第六個季度盈利。在這個季度，鬥魚總淨營收為人民幣18.73億元（約合2.73億美元），同比增長133.2%；淨利潤為人民幣2320萬元（約合340萬美元），較去年同期的淨虧損人民幣2.287億元實現扭虧。
從營收增速來看，鬥魚的增速還是要更高一點，但對比淨利潤規模，虎牙盈利能力還是要比鬥魚更佔優勢。同時虎牙已經連續6個季度實現盈利，率先赴美上市的它確實搶佔不少先機，對於鬥魚來說後續如何進一步提升盈利能力很重要。
二、同屬騰訊系旗下的快手進軍遊戲直播，鬥魚後續競爭壓力並不低
雖說現在遊戲直播領域算是被鬥魚跟虎牙瓜分大部分紅利，但在這個行業又迎來一個不可小看的競爭對手，它就是短視頻領域的另一小巨頭快手。近年來，快手加大了在遊戲領域的投入目的也是為了搶奪遊戲直播領域的市場紅利。根據艾瑞諮詢預測，從行業規模來看，遊戲直播市場預計未來5年仍能保持20-25%的複合增速，預計在2020年市場規模達到240億。遊戲直播用戶數2018年同比增長18.2%，預計在2020年用戶規模達到3.4億人次。
為了進軍遊戲直播領域，快手的動作頻頻，先是在今年2月份就推出遊戲直播應用電喵，這款應用對標的也是鬥魚這類的平臺；為了在遊戲資源上有更大的突破，快手還將獲得騰訊的戰略投資，據悉雙方的合作方式很有可能是成立公司來共同發展遊戲。目前來看，在用戶規模、用戶粘性等方面來看，快手的優勢很凸顯。快手之前對外公佈了"直播日活3500萬，遊戲短視頻5600萬"的數據，其在遊戲直播取得的出色業績令業內咂舌。
對於鬥魚來說，快手強勢入局遊戲直播領域很有可能會掀起新的一輪競爭，同時快手也屬於騰訊系，隨著快手的用戶增長、營收增速表現強勁，它與騰訊的合作也越發密切。這次快手進軍遊戲直播行業對於鬥魚的影響也不能忽視。快手加大對於遊戲直播的進攻，這也讓鬥魚在後續將面臨更大的競爭壓力。
三、鬥魚對頭部主播的內容投入居高不下，主播對於平臺也是雙刃劍
鬥魚能夠在遊戲直播領域有這麼高的存在感，旗下的頭部主播應該是貢獻了不少的力量。直播屬於網紅產業，對於遊戲直播來說，往往頭部主播佔據了絕大部分流量，所以擁有多少頭部主播和頭部主播增長速率是衡量平臺發展潛力的重要指標之一。根據數據顯示，截至2019年3月31日，鬥魚擁有650萬註冊主播，包括6500多位簽訂了獨家協議的頂級主播。
在這個季度，鬥魚第二季度營收成本為人民幣15.717億元（約合2.289億美元），較去年同期的人民幣7.703億元增長104.0%。鬥魚第二季度營收成本的同比增長，主要由於收入分成費用、內容成本以及帶寬成本的增加。鬥魚第二季度營收分成費用和內容成本為人民幣13.266億元（約合1.932億美元），較去年同期的人民幣5.998億元增長121.2%。
對於鬥魚來說，平臺上的頭部主播為它帶來不少的流量，但鬥魚為了留住這些頭部主播花費的成本也不低，一線頭部主播的簽約機動輒就是幾千萬，一旦出現友商挖人跳槽的問題，對於鬥魚的損失也不低。鬥魚不僅要花費鉅額資金來留住頭部主播，為了給這些主播帶來更高的知名度，它也需要在營銷宣傳上投入不少，雖說投入跟回報是能夠看得多，但目前來看鬥魚投入的還是要更多。
除了內容成本支出居高不下之外，平臺上的主播的一舉一動稍有不慎很有可能牽連平臺被下降的風險。此前鬥魚上的一姐陳一發就因個人言論不當不僅被關閉了直播間，這也讓鬥魚損失了一名頭部主播，因此，對於鬥魚來說未來如何規避主播言論不當的問題仍然存在風險，這種風險因素也是鬥魚難以真正去避免的。
鬥魚加速佈局泛娛樂挖掘業務新增長 出擊海外市場將成為它的下個目標
8月13日，美銀美林分析師Lei Zhang首次覆蓋鬥魚，給予該股"買入"的初始評級，並予其13美元目標價。另外花旗首次給予鬥魚買入評級，目標價為12美元/股。而截至目前，鬥魚的最新股價為9.93元/股。根據知名風投機構的評級來看，鬥魚能夠被他們給予買入的標準還是說明他們看到了鬥魚的增長潛力，後續鬥魚要想提升股價漲勢，還是需要給投資者帶來更多想象空間。
雖說遊戲直播是鬥魚一直以來發展的重點，但隨著遊戲直播的增速過了高峰期，鬥魚也需要在新業務上有所突破，據美股研究社瞭解，泛娛樂生態是被鬥魚寄予厚望的業務。目前鬥魚也在加速推動泛娛樂板塊的業務佈局，不論是線上線下各類熱門遊戲賽事、還是線下舉辦音樂節、線上跟網易雲音樂展開音樂直播的合作等，都可以看出鬥魚在泛娛樂這方面還是不斷的在嘗試。對於鬥魚來說，泛娛樂將會成為年輕用戶關注的另一個重點，未來如何借泛娛樂挖掘出新的營收增長點很重要。
在虎牙已經在海外市場取得不錯成績之後，鬥魚也將目光放在了海外市場，雖說目前還未有正式的動作，但已有不少新聞爆出鬥魚進軍日本市場的消息。消息稱鬥魚在8月就會和三井物產共同成立新的運營公司，隨後9月正式啟動在日業務。新公司的運營項目除了鬥魚老本行——線上直播之外，還包括髮行日區遊戲，且在未來擬開設遊戲以外內容分部以及電商模塊等。對於鬥魚來說，出擊海外市場能拓展新的在線直播用戶，直播在海外市場可增長的空間更大。
根據鬥魚這次發佈的首份財報來看，核心數據表現還算是可圈可點，股價也是一改往日跌跌不休的局面迎來逆勢反彈，可以看出資本市場還是看到了它的發展潛力。隨著遊戲直播領域的競爭越發激烈，鬥魚後續如何突破壓力繼續保持這樣的增速至關重要，新業務的探索能否給它帶來新的增長潛力也是一大考驗。
本文來源：華爾街那點事/美股研究社（公眾號：meigushe）http://www.meigushe.com/——旨在幫助中國投資者理解世界，專注報道美國科技股和中概股，對美股感興趣的朋友趕緊關注我們