還記得兩面針牙膏麼？這個曾經的明星產品正在競爭中敗下陣來。
兩面針近日發佈2016年年度報告。報告顯示，2016年公司營業收入15.62億元，淨利潤為2690.30萬元。相較於2015年1.69億元的虧損，兩面針成功實現扭虧為盈。
然而，兩面針成功扭虧為盈靠的卻不是主營業務，而是出售資產及投資分紅，扣除非經常性損益後兩面針去年淨虧損1.09億元。
年報顯示，報告期內，兩面針出售中信證券股票1162萬股，實現投資收益約1.6億元；出售長風路2號危舊改土地及地面附屬物，獲得處置收益1239.1萬元，獲得深圳市中信聯合創業投資有限公司分紅1597.41萬元。
在主營業務萎靡不振的時候，賣掉手中的股票來換取資金成為了兩面針的慣用手法。過去六年，這家公司六度拋售持有的中信證券股票，來躲過退市的危機。最近的一次發生在2015年7月，兩面針拋售中信證券股票換取了3億元。
兩面針最為人所知的明星牙膏產品在2006年達到銷量最高點後開始業績不斷滑坡。在同外資品牌高露潔、佳潔士，國內品牌黑人、冷酸靈、雲南白藥的競爭中兩面針牙膏最終落敗。數據顯示，2014年雲南白藥牙膏的銷售額已達30億元，而兩面針近年來年銷售收入卻只維持在億元左右。
2013年，兩面針曾高調宣佈以售價59.9元/支的牙膏迴歸主業。在隨後的兩年，通過定增籌集資金用於中高端牙膏的研發、簽約明星代言人、增加銷售渠道等方式力圖重振聲威，但至今效果並不明顯。
上市之後，想要改變牙膏單品競爭模式的兩面針現已擴展為為日化、紙業、醫藥、精細化工及房地產五個板塊。最新財報數據顯示，包括牙膏在內的日化產品2016年營收總額為5.26億元，僅佔總收入的約30%。
在日化業務之外，造紙業務和三氯蔗糖（一種人工甜味劑）為代表的精細化工業務成為了兩面針的營收主力，2016年度分別實現收入3.8億元和3.3億元。
多元化策略導致的是無一項擁有強勢地位的主力業務。
兩面針不得不承認，日化產業、造紙產業、甜味劑行業和醫藥產業中均不同程度的存在著過度競爭和產能過剩的狀況，對於公司發展規劃目標的實現形成一定壓力。此外，有業內人士指出，造紙、精工等領域都存在著環保安全隱患。如果子公司的業績不佳，很容易在後期繼續出現環保方面的管理漏洞。
此外，值得注意的是，兩面針已陷入財務緊張的局面。與年報同時發佈的還有募投資金用途變更的公告，兩面針擬將用於“新產品開發及研發中心升級改造”的募集資金3664.00萬元變更用途為“償還銀行貸款”。
“公司因新產品開發及研發中心升級改造、營銷網絡體系建設及品牌傳播、八萬噸生活用紙項目等會面臨較大的資金需求。而對於這些項目的投資回報在短期內效果並不明顯，公司債務及利息的償還較為緊迫。”兩面針在年報中指出。