大金融、大消費繼續搭臺，佈局龍頭券商
二季度中旬以來，由大金融、大消費和週期股推動的大盤上漲，是基於業績增速與估值匹配的價值投資強邏輯，根基很牢固。其中，銀行和保險受益長期基本面改善，大消費龍頭股受益消費升級，均為不容易被破壞的強邏輯；週期股核心邏輯(環保限產和供給側改革)的邊際效應降低，但週期行業已經度過了最壞的時候，剩者為王，再差也不會多差。
因此，我們認為基於穩健的基本面，大金融、大消費將繼續搭臺，週期股風險不大。大金融板塊中，券商板塊今年以來漲幅較小，伴隨著相關政策出臺提振市場風險偏好、經濟數據穩健、外圍市場大漲以及三季度業績向好，券商板塊有望在四季度迎來估值修復行情，建議關注龍頭券商。
換一個角度思考，全球經濟復甦、中國經濟韌性十足，在美股、港股大漲的示範效應下，如果相信A股已經進入慢牛，對 A股突破行情有信心， 那麼龍頭券商無論是主動攻擊還是被動補漲都值得配置。
調整就是機會，關注主題投資（先進製造、環保、醫療等）
彩貝財經（公眾號icaibei）認為，先進製造、環保(美麗中國)、醫療(健康中國)三大主題值得未來重點關注。重要會議後，相關重磅政策或陸續出臺，有望提振市場風險偏好，疊加外圍市場大漲和流動性邊際改善預期，四季度市場環境利好主題投資。
在中小創業績出現整體趨勢性向好反轉前，建議投資者關注受產業政策利好或業績增長驅動的主題投資機會，佈局疊加政策利好、業績較好、彈性較高的小盤股優質標的。
核心推薦邏輯如下:
(1)先進製造：重要文件提出，培育若干世界級先進製造集群；供給側改革“三去一降一補”中“三去一降”政策和執行均超預期，那麼接下來補短板政策也有望超預期。
(2)環保工程：環保督查和限產政策力度超預期；環保稅徵收進入倒計時。
(3)醫療：健康中國戰略被提出;《關於深化審評審批制度改革鼓勵藥品醫療器械創新的意見》政策利好：復星醫藥自9月中旬以來強勢走牛，突破歷史新高，有望打開醫藥板塊上升空間。
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