部分讀者在問：地方政府借了那麼多債，以後拿什麼來還啊？其實政信債它就是屬於地方債中的一種，它的還本付息來源主要有如下方式。
一、地方一般公共預算收入
這一塊兒是大頭，現在很多金融機構在選政信債時，它會先看區域，比如一個地方的一般公共預算收入至少也是10億起步，甚至20億起步，一般公共預算收入過少的，直接就不考慮，尤其是一些欠發達地區，這類舉債會非常困難。
一般公共預算收入裡面最穩定的就是稅收收入，還有部分非稅收項目，稅收是每年都可以產生源源不斷的現金流，比如增值稅、企業所得稅、個人所得稅等等。大家可以看看現在像杭州、深圳那些地方搶高學歷應屆畢業生有多狠，動不動就給本科生1萬+，碩士3萬，博士5萬以上的補貼。這些高學歷的人才一但搶到自己的區域後，這些人很有可能是高收入群體，有了高收入後就會每年都源源不斷繳納個稅，如果這些類的人才要買房的，還有房產稅，每年的吃喝拉撒都會給地方上的GDP做出貢獻。現在有種趨勢就是越富的地方越捨得財政補貼搶人、越窮的地方越摳門，越摳門的越搶不到高學歷人才，發展越困難，然後越窮。
二、政府性基金收入
這一塊兒收入主要就是我們平時說的賣地收入，最大的一個來源項就是國有土地出讓金收入，就拿2016年來說，全國地方政府基金性收入為3.29萬億，其中國有土地使用權出讓金收入就佔到了2.67萬億，這一塊收入它不像稅收收入那麼穩定，所以參考的價值次之，今年可能賣地賣的多，明年就可能賣不了那麼多地。反之如果地方政府很缺錢的時候，他就可以通過出讓儲備的土地換錢花。把一些儲備的地賣了後，地方上債務存量就能下來，大家有時間可以看看黃奇帆當年主政重慶時候的玩法，那叫玩的一個溜。
三、國有資本經營預算收入
因為地方國有企業都是納入到地方政府的國有經營預算收入當中的，這一塊兒的收入主要還是來源於國有企業的利潤，從今年上半年來看，國企還是很給力的，為地方上增加了不少收入，如果自己地方上有個一兩家在全國都很知名的企業，那類地方的國有資本經營預算收入就不錯，比如四川宜賓的五糧液、貴州的茅臺，這些響噹噹的企業就能為當地增加不少收入。但如果不是國企的巨無霸企業，它發揮的作用更多就是為當地創造GDP，增加稅收收入。國有資本經營預算收入的來源主要還是來源於國有企業。所以這一塊就要看地方，差異性巨大。
四、滾動發債
這個手段其實是用的非常多的，甚至是美國的國債就是這個玩法，通過源源不斷的滾動發債，其實是每年只需要還利息不需要還本金。國內這個玩法也差不多，只不過這類玩法，每個地方都會有非常嚴格的財政預算，每年會嚴格控制各個地方的債務上限和債務餘額，保持一個合理的安全線。至於預算和債務如果制定和限制的，那類財務報表就是一大堆，大佛個人見過好幾個地方的這類報表，動不動就是過百張表。
滾動發債其實是大多數國家償還債務的主要資金來源方式，大哥不說二哥，大家的玩法都差不多。只不過每個的債務率高低不同罷了。你跟美國的債務率比起來，我們低的是太多了。
五、處置資產
地方政府手裡面其實往往擁有大量的優質資產，而且地方政府平臺一般資產負債率都很低，絕大多數資產負債率都在60%以下，不像一些民營企業動不動80%以上的資產負債率。因為資產負債率很低後，如果真是資金非常緊張時，他們可以通過處理掉部分優質資產變現，處置後，現金流增加，債務減少，很多債就還上了，但畢竟是優質資產啊，這些優質資產如果掌握在自己手裡面，以後就是能源源不斷的產生現金流的大奶牛啊！不到萬不得已不會賣。因為絕大多數政府平臺資產負債率非常低，所以他們沒有破產的動機，一般破產都是指一些公司資產負債率過高後，已經資不抵債沒法繼續經營才會申請破產，只要淨資產率很充足，誰會去同意它破產啊，這估計也是截止到目前，還沒見過有一家政府平臺破產的先例，被合併重組的有，但破產的暫時還沒發生過。銀行都有過破產的先例，比如海南發展銀行，但政府融資平臺暫時還沒聽說過有破產的。
六、央行降息
這個我認為是一個大殺招，地方政信債其實是可以通過滾動續債不用還本金，實際上只需要還利息的，如果央行降息，社會融資成本變低後，實際上每年需要還的利息就會大量減少，利息大量減少後，還款的難度自然而然容易的多，也就是我們業內俗稱的印錢，如果真有一天，很多地方有快還不上地方債的趨勢時，估計上面就會開始大量印錢。
最後，我們們常說政信有信仰的，可以允許局部零星違約，但堅決不允許大面積違約，它之所以有信仰的根本原因就是，上頭可以通過債務債還、滾動發債、資產處置、上頭印錢等無數種方法讓它不違約，其實這些宏觀經濟政策的制定，就是他們說了算，信用是根本，只要信用在，信仰就會在。
部分讀者在問：地方政府借了那麼多債，以後拿什麼來還啊？其實政信債它就是屬於地方債中的一種，它的還本付息來源主要有如下方式。
一、地方一般公共預算收入
這一塊兒是大頭，現在很多金融機構在選政信債時，它會先看區域，比如一個地方的一般公共預算收入至少也是10億起步，甚至20億起步，一般公共預算收入過少的，直接就不考慮，尤其是一些欠發達地區，這類舉債會非常困難。
一般公共預算收入裡面最穩定的就是稅收收入，還有部分非稅收項目，稅收是每年都可以產生源源不斷的現金流，比如增值稅、企業所得稅、個人所得稅等等。大家可以看看現在像杭州、深圳那些地方搶高學歷應屆畢業生有多狠，動不動就給本科生1萬+，碩士3萬，博士5萬以上的補貼。這些高學歷的人才一但搶到自己的區域後，這些人很有可能是高收入群體，有了高收入後就會每年都源源不斷繳納個稅，如果這些類的人才要買房的，還有房產稅，每年的吃喝拉撒都會給地方上的GDP做出貢獻。現在有種趨勢就是越富的地方越捨得財政補貼搶人、越窮的地方越摳門，越摳門的越搶不到高學歷人才，發展越困難，然後越窮。
二、政府性基金收入
這一塊兒收入主要就是我們平時說的賣地收入，最大的一個來源項就是國有土地出讓金收入，就拿2016年來說，全國地方政府基金性收入為3.29萬億，其中國有土地使用權出讓金收入就佔到了2.67萬億，這一塊收入它不像稅收收入那麼穩定，所以參考的價值次之，今年可能賣地賣的多，明年就可能賣不了那麼多地。反之如果地方政府很缺錢的時候，他就可以通過出讓儲備的土地換錢花。把一些儲備的地賣了後，地方上債務存量就能下來，大家有時間可以看看黃奇帆當年主政重慶時候的玩法，那叫玩的一個溜。
三、國有資本經營預算收入
因為地方國有企業都是納入到地方政府的國有經營預算收入當中的，這一塊兒的收入主要還是來源於國有企業的利潤，從今年上半年來看，國企還是很給力的，為地方上增加了不少收入，如果自己地方上有個一兩家在全國都很知名的企業，那類地方的國有資本經營預算收入就不錯，比如四川宜賓的五糧液、貴州的茅臺，這些響噹噹的企業就能為當地增加不少收入。但如果不是國企的巨無霸企業，它發揮的作用更多就是為當地創造GDP，增加稅收收入。國有資本經營預算收入的來源主要還是來源於國有企業。所以這一塊就要看地方，差異性巨大。
四、滾動發債
這個手段其實是用的非常多的，甚至是美國的國債就是這個玩法，通過源源不斷的滾動發債，其實是每年只需要還利息不需要還本金。國內這個玩法也差不多，只不過這類玩法，每個地方都會有非常嚴格的財政預算，每年會嚴格控制各個地方的債務上限和債務餘額，保持一個合理的安全線。至於預算和債務如果制定和限制的，那類財務報表就是一大堆，大佛個人見過好幾個地方的這類報表，動不動就是過百張表。
滾動發債其實是大多數國家償還債務的主要資金來源方式，大哥不說二哥，大家的玩法都差不多。只不過每個的債務率高低不同罷了。你跟美國的債務率比起來，我們低的是太多了。
五、處置資產
地方政府手裡面其實往往擁有大量的優質資產，而且地方政府平臺一般資產負債率都很低，絕大多數資產負債率都在60%以下，不像一些民營企業動不動80%以上的資產負債率。因為資產負債率很低後，如果真是資金非常緊張時，他們可以通過處理掉部分優質資產變現，處置後，現金流增加，債務減少，很多債就還上了，但畢竟是優質資產啊，這些優質資產如果掌握在自己手裡面，以後就是能源源不斷的產生現金流的大奶牛啊！不到萬不得已不會賣。因為絕大多數政府平臺資產負債率非常低，所以他們沒有破產的動機，一般破產都是指一些公司資產負債率過高後，已經資不抵債沒法繼續經營才會申請破產，只要淨資產率很充足，誰會去同意它破產啊，這估計也是截止到目前，還沒見過有一家政府平臺破產的先例，被合併重組的有，但破產的暫時還沒發生過。銀行都有過破產的先例，比如海南發展銀行，但政府融資平臺暫時還沒聽說過有破產的。
六、央行降息
這個我認為是一個大殺招，地方政信債其實是可以通過滾動續債不用還本金，實際上只需要還利息的，如果央行降息，社會融資成本變低後，實際上每年需要還的利息就會大量減少，利息大量減少後，還款的難度自然而然容易的多，也就是我們業內俗稱的印錢，如果真有一天，很多地方有快還不上地方債的趨勢時，估計上面就會開始大量印錢。
最後，我們們常說政信有信仰的，可以允許局部零星違約，但堅決不允許大面積違約，它之所以有信仰的根本原因就是，上頭可以通過債務債還、滾動發債、資產處置、上頭印錢等無數種方法讓它不違約，其實這些宏觀經濟政策的制定，就是他們說了算，信用是根本，只要信用在，信仰就會在。