在2018年8月底劉強東性侵門爆發前一個交易日，京東的股價為31.30美元，醜聞爆發後的首個交易日股價一天內暴跌至26.30美元，隨後一路跌至過去一年低點19.27美元，市值損失近四成。
但就在本週，京東股價在醜聞爆發之後首次連續多日維持在31.30美元之上。在此期間，京東在美國的主要競爭對手阿里和拼多多的股價維持了小幅上漲，其中阿里巴巴上漲了2.9%，拼多多上漲了15.8%。
至此，劉強東性侵門帶來的負面衝擊，在資本市場層面已經被消化得差不多了。
在今年4月份，京東的股價在上升至30美元左右的過程中有一次回落，京東的股價再次上升至30餘美元之後將會如何？
我們希望接下來通過一系列研究，對京東在資本市場上的未來走勢輸出一組報道。本篇將側重其新興業務：雲。
在2018年8月底劉強東性侵門爆發前一個交易日，京東的股價為31.30美元，醜聞爆發後的首個交易日股價一天內暴跌至26.30美元，隨後一路跌至過去一年低點19.27美元，市值損失近四成。
但就在本週，京東股價在醜聞爆發之後首次連續多日維持在31.30美元之上。在此期間，京東在美國的主要競爭對手阿里和拼多多的股價維持了小幅上漲，其中阿里巴巴上漲了2.9%，拼多多上漲了15.8%。
至此，劉強東性侵門帶來的負面衝擊，在資本市場層面已經被消化得差不多了。
在今年4月份，京東的股價在上升至30美元左右的過程中有一次回落，京東的股價再次上升至30餘美元之後將會如何？
我們希望接下來通過一系列研究，對京東在資本市場上的未來走勢輸出一組報道。本篇將側重其新興業務：雲。
資料來源：Yahoo Finance
我們將使用二階段DCF模型，顧名思義，該模型會考慮到兩個增長階段。第一階段通常是較高的增長期，在第二個階段則是達到終端值得穩定增長時期。
在分析師所使用的現金流的數字部分來源於摩根大通分析師的估計，以及部分從過去估計或者報告中的值推斷而來。
在假設自由現金流（FCF）不斷萎縮的公司將減緩其收縮速度，而FCF增長的公司會放緩增長率。這樣假設的目的是為了反映，在最初幾年，增長的速度會較之後更緩慢一些。
在2018年8月底劉強東性侵門爆發前一個交易日，京東的股價為31.30美元，醜聞爆發後的首個交易日股價一天內暴跌至26.30美元，隨後一路跌至過去一年低點19.27美元，市值損失近四成。
但就在本週，京東股價在醜聞爆發之後首次連續多日維持在31.30美元之上。在此期間，京東在美國的主要競爭對手阿里和拼多多的股價維持了小幅上漲，其中阿里巴巴上漲了2.9%，拼多多上漲了15.8%。
至此，劉強東性侵門帶來的負面衝擊，在資本市場層面已經被消化得差不多了。
在今年4月份，京東的股價在上升至30美元左右的過程中有一次回落，京東的股價再次上升至30餘美元之後將會如何？
我們希望接下來通過一系列研究，對京東在資本市場上的未來走勢輸出一組報道。本篇將側重其新興業務：雲。
資料來源：Yahoo Finance
我們將使用二階段DCF模型，顧名思義，該模型會考慮到兩個增長階段。第一階段通常是較高的增長期，在第二個階段則是達到終端值得穩定增長時期。
在分析師所使用的現金流的數字部分來源於摩根大通分析師的估計，以及部分從過去估計或者報告中的值推斷而來。
在假設自由現金流（FCF）不斷萎縮的公司將減緩其收縮速度，而FCF增長的公司會放緩增長率。這樣假設的目的是為了反映，在最初幾年，增長的速度會較之後更緩慢一些。
由Aspirin 整理製作
以上是京東未來10年自由現金流的預測，接下來計算終端價值（Termianl Value）。由於多種原因，分析師使用非常保守的增長率即不超過本國GDP的增長率。使用11.7%的權益成本將未來現金流折算到今天的價值。
Terminal Value(TV)= FCF2029× (1 +g) ÷ (r – g) = CN¥55b × (1 + 2.7%) ÷ (11.7% – 2.7%) = CN¥625b
Present Value ofTerminal Value (PVTV)= TV / (1 + r)10= CN¥CN¥625b ÷ ( 1 + 11.7%)10= CN¥205.79b
而總價值是未來十年現金流量的總和加上貼現的終端價值，即總權益價值，計算後得出人民幣3725.8億元。即推出每股美元的內在價值為38.19美元，相較於目前32.2美元的股價相比，京東的股價是被低估了。但請記住，這只是一個近似的估價，僅做參考。
重要的假設
上述的計算非常依賴於兩個假設。第一個是貼現率（Discounted rate），另一個則是現金流量。我們必須強調，DCF的方法沒有考慮一個行業週期性的可能性，以及公司未來的資本需求，因此並不能全面反映公司的潛在績效。
鑑於在這裡是將京東集團視為股東，權益成本用作貼現率，而不是債務的股本成本，或是加權平均資本成本WACC。在此計算中，我們使用了11.7%這個數字，它是基於槓桿Beta為1.513得來的，Beta是衡量股票波動性的指標。從全球可比公司的行業平均beta中，範圍在0.8-2.0之間都是穩定的合理範圍。
DCF計算固然是重要的一種方式，但並不是惟一的，它也並不完美。如果公司以不通速率增長，或者如果其權益成本或無風險利率急劇變化，都會導致產出的結果大相徑庭。若為了追求謹慎的結果，我們建議大家可以通過別的估值手段進行嘗試。
京東未來的關鍵變量
雲計算服務是京東最新的戰略業務，也是京東未來在中國互聯網公司競爭中的關鍵變量。
京東的發家史就如同一部戰爭史，經常能讓輕視它的敵人付出代價。
2004年，憑藉著只賣正品的思路，京東勢如洪水般驅逐一眾橫行無忌的盜版商家，成為國內最大光磁銷售商，線下門店生意一片紅火，然而劉強東卻沒有固步自封，毅然決定轉型電商。
2007年，京東銷售破億，加冕中國第一大3C電商平臺桂冠。然而，在眾多投資人和高管的反對聲中，劉強東毅然堅持開啟全品類戰略，堅持做自營物流。
2010年，一場蕩氣迴腸的圖書大戰掀翻噹噹，京東交易額突破100億。
2013年，京東交易額突破1000億，正式坐上中國B2C零售的第二把交椅。
2017年，京東物流獨立運營，京東商城逆襲蘇寧，成為國內最大家電零售商。
上週，京東雲召開“區塊鏈+京東雲 大有可為”戰略合作媒體溝通會。在會上，京東雲與京東數科宣佈在區塊鏈技術服務領域進行深度合作，發佈智臻鏈“雲”建設規劃，並同步上線了“區塊鏈防偽追溯”、“區塊鏈數字存證”兩款“京東自營”的京東雲市場SaaS應用。此外，京東雲還推出了國內首款區塊鏈數據在線分析服務產品——BDS服務。
我們回顧下京東的技術投入。
在2016-2018年間，京東技術研發投入分別為44.53億元、66.52億元、121.44億元。
2017年9月，申元慶就任京東雲事業部總裁，全面負責京東雲計算等相關業務。他此前未微軟公司亞太研發集團首席運營官。
2018年12月31日，京東斥巨資聘請1.6萬名研發專業人員，來負責設計開發、運營技術平臺。
今年7月15日，京東更是砸下200億，在東莞建立新的技術研發中心——智谷無界之城。
市場分析
2006年3月，亞馬遜推出彈性計算雲（Elastic Compute Cloud；EC2）服務之後，雲計算的概念被廣泛傳播，最終成為定義當前信息技術變革大潮的名稱。如今，亞馬遜、谷歌、微軟、Rackspace 等雲服務的企業用戶數均已達到10萬量級。
國內方面，阿里雲從2008年起步，2011年7月官網正式上線，開始大規模對外提供服務，騰訊開放平臺則是自2010年2月開始接入首批應用。
而京東直到2016年4月才開始啟動商用雲服務，相較於雲計算“鼻祖”亞馬遜而言，整整晚了十年。
根據中國信息通信研究院最近發佈的《雲計算展白皮書（2019）》顯示：2019年至2022年，中國雲計算市場仍將處於快速增長階段，到2022年規模將達到1731億元。Gartner數據顯示，包括IaaS、PaaS、SaaS、流程服務、廣告營銷在內的雲計算市場到2020年預計整體規模將達到4114億美元，2016至2020年的複合增長率為17%。
根據權威機構Gartner發佈的全球雲計算市場數據，2018年阿里雲已經走到第三的位置，在國內市場來說業已是遙遙領先。
在2018年8月底劉強東性侵門爆發前一個交易日，京東的股價為31.30美元，醜聞爆發後的首個交易日股價一天內暴跌至26.30美元，隨後一路跌至過去一年低點19.27美元，市值損失近四成。
但就在本週，京東股價在醜聞爆發之後首次連續多日維持在31.30美元之上。在此期間，京東在美國的主要競爭對手阿里和拼多多的股價維持了小幅上漲，其中阿里巴巴上漲了2.9%，拼多多上漲了15.8%。
至此，劉強東性侵門帶來的負面衝擊，在資本市場層面已經被消化得差不多了。
在今年4月份，京東的股價在上升至30美元左右的過程中有一次回落，京東的股價再次上升至30餘美元之後將會如何？
我們希望接下來通過一系列研究，對京東在資本市場上的未來走勢輸出一組報道。本篇將側重其新興業務：雲。
資料來源：Yahoo Finance
我們將使用二階段DCF模型，顧名思義，該模型會考慮到兩個增長階段。第一階段通常是較高的增長期，在第二個階段則是達到終端值得穩定增長時期。
在分析師所使用的現金流的數字部分來源於摩根大通分析師的估計，以及部分從過去估計或者報告中的值推斷而來。
在假設自由現金流（FCF）不斷萎縮的公司將減緩其收縮速度，而FCF增長的公司會放緩增長率。這樣假設的目的是為了反映，在最初幾年，增長的速度會較之後更緩慢一些。
由Aspirin 整理製作
以上是京東未來10年自由現金流的預測，接下來計算終端價值（Termianl Value）。由於多種原因，分析師使用非常保守的增長率即不超過本國GDP的增長率。使用11.7%的權益成本將未來現金流折算到今天的價值。
Terminal Value(TV)= FCF2029× (1 +g) ÷ (r – g) = CN¥55b × (1 + 2.7%) ÷ (11.7% – 2.7%) = CN¥625b
Present Value ofTerminal Value (PVTV)= TV / (1 + r)10= CN¥CN¥625b ÷ ( 1 + 11.7%)10= CN¥205.79b
而總價值是未來十年現金流量的總和加上貼現的終端價值，即總權益價值，計算後得出人民幣3725.8億元。即推出每股美元的內在價值為38.19美元，相較於目前32.2美元的股價相比，京東的股價是被低估了。但請記住，這只是一個近似的估價，僅做參考。
重要的假設
上述的計算非常依賴於兩個假設。第一個是貼現率（Discounted rate），另一個則是現金流量。我們必須強調，DCF的方法沒有考慮一個行業週期性的可能性，以及公司未來的資本需求，因此並不能全面反映公司的潛在績效。
鑑於在這裡是將京東集團視為股東，權益成本用作貼現率，而不是債務的股本成本，或是加權平均資本成本WACC。在此計算中，我們使用了11.7%這個數字，它是基於槓桿Beta為1.513得來的，Beta是衡量股票波動性的指標。從全球可比公司的行業平均beta中，範圍在0.8-2.0之間都是穩定的合理範圍。
DCF計算固然是重要的一種方式，但並不是惟一的，它也並不完美。如果公司以不通速率增長，或者如果其權益成本或無風險利率急劇變化，都會導致產出的結果大相徑庭。若為了追求謹慎的結果，我們建議大家可以通過別的估值手段進行嘗試。
京東未來的關鍵變量
雲計算服務是京東最新的戰略業務，也是京東未來在中國互聯網公司競爭中的關鍵變量。
京東的發家史就如同一部戰爭史，經常能讓輕視它的敵人付出代價。
2004年，憑藉著只賣正品的思路，京東勢如洪水般驅逐一眾橫行無忌的盜版商家，成為國內最大光磁銷售商，線下門店生意一片紅火，然而劉強東卻沒有固步自封，毅然決定轉型電商。
2007年，京東銷售破億，加冕中國第一大3C電商平臺桂冠。然而，在眾多投資人和高管的反對聲中，劉強東毅然堅持開啟全品類戰略，堅持做自營物流。
2010年，一場蕩氣迴腸的圖書大戰掀翻噹噹，京東交易額突破100億。
2013年，京東交易額突破1000億，正式坐上中國B2C零售的第二把交椅。
2017年，京東物流獨立運營，京東商城逆襲蘇寧，成為國內最大家電零售商。
上週，京東雲召開“區塊鏈+京東雲 大有可為”戰略合作媒體溝通會。在會上，京東雲與京東數科宣佈在區塊鏈技術服務領域進行深度合作，發佈智臻鏈“雲”建設規劃，並同步上線了“區塊鏈防偽追溯”、“區塊鏈數字存證”兩款“京東自營”的京東雲市場SaaS應用。此外，京東雲還推出了國內首款區塊鏈數據在線分析服務產品——BDS服務。
我們回顧下京東的技術投入。
在2016-2018年間，京東技術研發投入分別為44.53億元、66.52億元、121.44億元。
2017年9月，申元慶就任京東雲事業部總裁，全面負責京東雲計算等相關業務。他此前未微軟公司亞太研發集團首席運營官。
2018年12月31日，京東斥巨資聘請1.6萬名研發專業人員，來負責設計開發、運營技術平臺。
今年7月15日，京東更是砸下200億，在東莞建立新的技術研發中心——智谷無界之城。
市場分析
2006年3月，亞馬遜推出彈性計算雲（Elastic Compute Cloud；EC2）服務之後，雲計算的概念被廣泛傳播，最終成為定義當前信息技術變革大潮的名稱。如今，亞馬遜、谷歌、微軟、Rackspace 等雲服務的企業用戶數均已達到10萬量級。
國內方面，阿里雲從2008年起步，2011年7月官網正式上線，開始大規模對外提供服務，騰訊開放平臺則是自2010年2月開始接入首批應用。
而京東直到2016年4月才開始啟動商用雲服務，相較於雲計算“鼻祖”亞馬遜而言，整整晚了十年。
根據中國信息通信研究院最近發佈的《雲計算展白皮書（2019）》顯示：2019年至2022年，中國雲計算市場仍將處於快速增長階段，到2022年規模將達到1731億元。Gartner數據顯示，包括IaaS、PaaS、SaaS、流程服務、廣告營銷在內的雲計算市場到2020年預計整體規模將達到4114億美元，2016至2020年的複合增長率為17%。
根據權威機構Gartner發佈的全球雲計算市場數據，2018年阿里雲已經走到第三的位置，在國內市場來說業已是遙遙領先。
資料來源：Gartner
據數據統計，2018年全球雲計算市場呈現向頭部集中趨勢，3A（亞馬遜AWS、微軟Azure、阿里雲）佔據了七成的市場份額。
在2018年8月底劉強東性侵門爆發前一個交易日，京東的股價為31.30美元，醜聞爆發後的首個交易日股價一天內暴跌至26.30美元，隨後一路跌至過去一年低點19.27美元，市值損失近四成。
但就在本週，京東股價在醜聞爆發之後首次連續多日維持在31.30美元之上。在此期間，京東在美國的主要競爭對手阿里和拼多多的股價維持了小幅上漲，其中阿里巴巴上漲了2.9%，拼多多上漲了15.8%。
至此，劉強東性侵門帶來的負面衝擊，在資本市場層面已經被消化得差不多了。
在今年4月份，京東的股價在上升至30美元左右的過程中有一次回落，京東的股價再次上升至30餘美元之後將會如何？
我們希望接下來通過一系列研究，對京東在資本市場上的未來走勢輸出一組報道。本篇將側重其新興業務：雲。
資料來源：Yahoo Finance
我們將使用二階段DCF模型，顧名思義，該模型會考慮到兩個增長階段。第一階段通常是較高的增長期，在第二個階段則是達到終端值得穩定增長時期。
在分析師所使用的現金流的數字部分來源於摩根大通分析師的估計，以及部分從過去估計或者報告中的值推斷而來。
在假設自由現金流（FCF）不斷萎縮的公司將減緩其收縮速度，而FCF增長的公司會放緩增長率。這樣假設的目的是為了反映，在最初幾年，增長的速度會較之後更緩慢一些。
由Aspirin 整理製作
以上是京東未來10年自由現金流的預測，接下來計算終端價值（Termianl Value）。由於多種原因，分析師使用非常保守的增長率即不超過本國GDP的增長率。使用11.7%的權益成本將未來現金流折算到今天的價值。
Terminal Value(TV)= FCF2029× (1 +g) ÷ (r – g) = CN¥55b × (1 + 2.7%) ÷ (11.7% – 2.7%) = CN¥625b
Present Value ofTerminal Value (PVTV)= TV / (1 + r)10= CN¥CN¥625b ÷ ( 1 + 11.7%)10= CN¥205.79b
而總價值是未來十年現金流量的總和加上貼現的終端價值，即總權益價值，計算後得出人民幣3725.8億元。即推出每股美元的內在價值為38.19美元，相較於目前32.2美元的股價相比，京東的股價是被低估了。但請記住，這只是一個近似的估價，僅做參考。
重要的假設
上述的計算非常依賴於兩個假設。第一個是貼現率（Discounted rate），另一個則是現金流量。我們必須強調，DCF的方法沒有考慮一個行業週期性的可能性，以及公司未來的資本需求，因此並不能全面反映公司的潛在績效。
鑑於在這裡是將京東集團視為股東，權益成本用作貼現率，而不是債務的股本成本，或是加權平均資本成本WACC。在此計算中，我們使用了11.7%這個數字，它是基於槓桿Beta為1.513得來的，Beta是衡量股票波動性的指標。從全球可比公司的行業平均beta中，範圍在0.8-2.0之間都是穩定的合理範圍。
DCF計算固然是重要的一種方式，但並不是惟一的，它也並不完美。如果公司以不通速率增長，或者如果其權益成本或無風險利率急劇變化，都會導致產出的結果大相徑庭。若為了追求謹慎的結果，我們建議大家可以通過別的估值手段進行嘗試。
京東未來的關鍵變量
雲計算服務是京東最新的戰略業務，也是京東未來在中國互聯網公司競爭中的關鍵變量。
京東的發家史就如同一部戰爭史，經常能讓輕視它的敵人付出代價。
2004年，憑藉著只賣正品的思路，京東勢如洪水般驅逐一眾橫行無忌的盜版商家，成為國內最大光磁銷售商，線下門店生意一片紅火，然而劉強東卻沒有固步自封，毅然決定轉型電商。
2007年，京東銷售破億，加冕中國第一大3C電商平臺桂冠。然而，在眾多投資人和高管的反對聲中，劉強東毅然堅持開啟全品類戰略，堅持做自營物流。
2010年，一場蕩氣迴腸的圖書大戰掀翻噹噹，京東交易額突破100億。
2013年，京東交易額突破1000億，正式坐上中國B2C零售的第二把交椅。
2017年，京東物流獨立運營，京東商城逆襲蘇寧，成為國內最大家電零售商。
上週，京東雲召開“區塊鏈+京東雲 大有可為”戰略合作媒體溝通會。在會上，京東雲與京東數科宣佈在區塊鏈技術服務領域進行深度合作，發佈智臻鏈“雲”建設規劃，並同步上線了“區塊鏈防偽追溯”、“區塊鏈數字存證”兩款“京東自營”的京東雲市場SaaS應用。此外，京東雲還推出了國內首款區塊鏈數據在線分析服務產品——BDS服務。
我們回顧下京東的技術投入。
在2016-2018年間，京東技術研發投入分別為44.53億元、66.52億元、121.44億元。
2017年9月，申元慶就任京東雲事業部總裁，全面負責京東雲計算等相關業務。他此前未微軟公司亞太研發集團首席運營官。
2018年12月31日，京東斥巨資聘請1.6萬名研發專業人員，來負責設計開發、運營技術平臺。
今年7月15日，京東更是砸下200億，在東莞建立新的技術研發中心——智谷無界之城。
市場分析
2006年3月，亞馬遜推出彈性計算雲（Elastic Compute Cloud；EC2）服務之後，雲計算的概念被廣泛傳播，最終成為定義當前信息技術變革大潮的名稱。如今，亞馬遜、谷歌、微軟、Rackspace 等雲服務的企業用戶數均已達到10萬量級。
國內方面，阿里雲從2008年起步，2011年7月官網正式上線，開始大規模對外提供服務，騰訊開放平臺則是自2010年2月開始接入首批應用。
而京東直到2016年4月才開始啟動商用雲服務，相較於雲計算“鼻祖”亞馬遜而言，整整晚了十年。
根據中國信息通信研究院最近發佈的《雲計算展白皮書（2019）》顯示：2019年至2022年，中國雲計算市場仍將處於快速增長階段，到2022年規模將達到1731億元。Gartner數據顯示，包括IaaS、PaaS、SaaS、流程服務、廣告營銷在內的雲計算市場到2020年預計整體規模將達到4114億美元，2016至2020年的複合增長率為17%。
根據權威機構Gartner發佈的全球雲計算市場數據，2018年阿里雲已經走到第三的位置，在國內市場來說業已是遙遙領先。
資料來源：Gartner
據數據統計，2018年全球雲計算市場呈現向頭部集中趨勢，3A（亞馬遜AWS、微軟Azure、阿里雲）佔據了七成的市場份額。
資料來源：Gartner
雖然加入雲計算市場這條賽道較晚，在2016年京東雲才開始正式商用。與阿里、騰訊、華為等大廠的雲計算服務不同的是，京東一開始並沒有選擇完全依賴自建，而是選擇了架構“雲矩陣”戰略，先後投資了Paas廠商BoCloud、開源雲計算提供商EasyStack、雲數據庫廠商PingCap等等。
如今，簡單的上雲已經無法滿足京東的數字化需求，將雲計算覆蓋到企業運營的每一個環節，使得其金融、供應鏈、物流都能與其IaaS和PaaS層無縫融合，是當下京東想做到的。
因此，不久前京東雲和京東AI事業部宣佈聯手，推進京東雲“AI+雲計算”的雲智能全價值鏈產業賦能新戰略。如此一來，京東雲已經能夠提供包括IaaS，PaaS，SaaS的一站式服務，從IDC業務，雲計算業務到綜合業務的全頻段服務，以及公有云，私有云，專有云，混合雲等全場景服務。
在雲計算服務領域裡的規模來講，亞馬遜、阿里等已形成氣候，而京東雲則還形如初生，如何去與大廠競爭，又如何在市場中盈利生存？
發展期間，對於阿里雲、騰訊雲的競爭關係，京東表示：“雲計算的服務基因和電商的服務基因相似。京東的商業模式中有服務基因。其次雲計算需要技術強、口袋深。雲計算是非常耗費資本的業務，京東在十幾年的發展之後獲得穩定獲利，而對比亞馬遜的AWS歷經8年，才開始達到25%的獲利，在對雲計算投入的決心上，京東雲和亞馬遜是相似的。”
首先是從人才招募上，除申元慶加入京東雲，鄭宇、周伯文、薄列峰、梅濤及何曉冬等人才相繼加入。
產品方面，申元慶表示，其豐富度在今年會有質的飛躍。去年，京東雲將Open Stack的模塊全面重構，同時推出自研的3層網路、強隔離的原生容器、CDN、Auto Scaling，、RDS等。而今年京東雲將繼續推出新的產品。
其中，在IaaS和PaaS層，JD stack上半年就能上線支持政務雲需求，下半年計劃實現對企業私有云需求的支持；SaaS方面，京東雲會發布電商雲B2B標品2.0及EC-PaaS定製化開發平臺，支持B2B大宗、分銷、批發等電商模式及ISV參與定製。數據雲亦將繼續提升平臺能力並正式服務商用客戶。
從市場機會方面，申元慶也曾分析京東雲仍然有空間，目前中國的雲計算市場份額主要停留在IaaS層維度，PaaS層和SaaS層未來非常有機會。
京東從2016年就開始將區塊鏈技術應用於商品的追溯當中。經過三年多的探索和實踐驗證，其京東區塊鏈防偽追溯平臺已有10億級的追溯數據落鏈，700餘家合作品牌商，6萬以上商品入駐，逾600萬次售後用戶訪問查詢。
雲的利潤
首先，電商和雲服務的商業模式都是批發轉零售，大批量買入，然後小批量、一件一件賣出去。其次，兩者的基礎架構是虛擬化設計，無論是虛擬機還是“容器”。另外，從用戶體驗的角度而言，兩者均是多租戶的使用模式。
如此一來，電商和雲服務商本就有著基因上的相似性。
隨著雲計算從淺水區往深水區邁進，用戶不再購買計算、容器、帶寬，慢慢進入場景化服務需求中，更多的則是需要垂直行業的技術服務。面對這些，京東雲有著天然的優勢。“超級電商成就超級雲。”申元慶談到，零售的本質是賣貨，雲計算的本質是賣服務。兩者的邏輯都是批發轉零售的概念，同時也都強調成本、效率跟用戶體驗。
藉助自身場景的優勢，京東雲打造出一個包括智能零售、智能金融、智能保險、智能城市、智能醫療等在內的全球智能商業體。申元慶舉例道，目前，京東智能零售實現了以圖搜貨、精準推薦、智能選址，智能補貨；京東智能金融實現了智能投顧的風控和反欺詐、無人審核下的授信和放款業務；京東智能物流搭建無人機、無人車、無人倉的智慧物流體系等等場景下的AI技術應用。
此外，京東雲NeuHub人工智能平臺開放了AI算法能力，並建立了算法技術、應用場景、數據鏈間的連接，將雲計算、大數據、人工智能等各類資源，以及垂直行業場景解決方案，打造成一站式服務對外輸出
區塊鏈技術的優勢不用過多陳述，可一次性進行多主體同步、自動驗證，節省了人力、時間成本、降低出錯概率和提升企業運營效率等都已老生常談。
然而其風險在於，形成每一家品牌都有節點的追溯聯盟鏈是需要一段時間才能完成的，而在這個過程中勢必需要投入大量的成本，技術也需要同時沉澱和創新。可以預計未來京東數科的基本面一定很難看，畢竟當年的亞馬遜虧了整整8年。
與之相對應的就是高回報了，雲服務高達25%的利潤率極為可觀，一旦把雲業務做大做精，可以遠超傳統電商業務的收益。事實上，根據亞馬遜最新財報顯示，亞馬遜AWS一季度運營利潤為14億美元，佔亞馬遜整體運營利潤的73%。
但是區塊鏈這個東西本身是有著壁壘的，並非是可以直接地毯式一樣就能鋪成的，且要求實施企業有較高的數字化程度，因而我國各企業、各行業、各地區的追溯工作的推進狀況不一。也正是這樣的差異性，造就了巨大的市場空間和可能性，給了京東雲切入的機會。
然而光靠技術已經無法實現雲廠商市場佔有率的提升。以IaaS服務為例，有數據顯示，2018下半年中國公有云IaaS服務整體市場規模為26.9億美元，增速高達88.4%。可以看出，IaaS服務已經是一片紅海。這就會導致在整個IaaS市場裡充斥著各種價格戰，並且產品技術同質化嚴重，對於客戶來說，難以獲得較大的收益。
服務和品質，將會是下一個競爭點。從這一點上，申元慶表示，雲廠商不能僅滿足於輸出技術，更要輸出經驗和流量，真正成為消費者和企業的連接器。在服務客戶方面，京東雲更想做的是以重構的方式加上京東雲豐富的經驗，提升用戶上雲體驗，最終為客戶帶來優質的體驗和業務的提升，不在單純的只是幫助客戶進行“搬運”。
根據Gartner預計，到2021年，排名前十位的供應商將佔到IaaS市場近70%的份額，2016年該數字為50%。現在，京東雲未來能否進入前十，就已成觀察京東未來的一個關鍵點。