7月5日，上交所公佈，科創板首批公司上市儀式將於7月22日舉行。截至7月7日，已有25家科創板企業完成最終註冊。根據相應流程，7月12日之前完成網上網下申購的公司，都有望於22日首批上市。
因此科創板新股開始密集申購，7月10日有9只同時申購，創歷史之最；7月11日4只；7月12日7只，本週共計有21只同時申購，規模空前。
科創板動作猛如虎， A股投資者則紛紛用腳投票，7月8日市場低開低走，截至收盤，滬指大跌2.58%，深成指更是大跌2.72%。
一、25家募資逾350億元
25家完成註冊的企業合計募資約348.85億元，平均每家募資13.95億元，中國通號是其中的巨無霸，預計募資約106.82億元。
目前已經完成申購的5只科創板新股中，有4只獲得超募，即上市公司實際募到的資金比其計劃募集的資金規模更大。如此一來，募資可能會超過350億元。
除了這已經註冊的25家企業，更有傳言未來科創板上市的公司數目只多不少，雖然傳言未必是真，但對於現有市場投資者而言，帶來的心理衝擊可不小。
25家一次性募資350億，多不多？要看行情。
2009年10月底創業板開板之時，首批共有28家上市公司，也是集中在一週內上市，當時大盤處於反彈尾段。
在創業板開板之前三天，大盤調整了4天左右；創業板開板後，大盤又反彈逾10%，然後經過持續半年的高位橫盤整理，最終陷於調整。
如今市場處於多空雙方陷於僵持的狀態，一次性需要分流這麼多資金，空方力量陡增，市場承受不住開始做地心引力運動。
在今天的這根大陰線的淫威之下，接下來大盤保衛戰必須打響，不然趨勢很可能繼續向下。
二、誰吃肉？誰喝湯？
有了創業板的先例，資金對於科創板打新收益普遍有著較高的預期，從前5家公司（華興源創、睿創微納、天準科技、杭可科技與瀾起科技）的定價可以看出來。
已定價的5家公司估值普遍較高，平均市盈率達52.5倍，遠超此前規定的23倍的發行市盈率上限，其中睿創微納PE達79.09倍，估值目前最高，而據估計，後面即將發行的公司市盈率也只高不低。
科創板公司為什麼這麼貴？主要是趨之若鶩的打新資金推動的。作為“中國的納斯達克”，科創板的意義重大，頭一槍必定要打響，確定性也相應高些，因此人們對於打新收益預期較高。
另外，科創板網下配售的中籤率相比A股此前總體水平大大提高。科創板前4家公司網下配售的中籤率均超0.37%，是此前網下申購中籤率(0.03%)的十幾倍。
因為網下配售以機構投資者為主，在高收益率預期和高中籤率的共同推動下，機構進行科創板打新的熱情高漲。
除了那些有科創板參與資格的來掘金，還有更多沒有參與資格的投資者也想通過申購打新基金來分一杯羹。目前，新成立的科創板大型主題基金產品已有22只，基金規模已經高達150億元，不可小覷。
雖然科創板打新需要在現有市場配置市值，但這個穩定器有時間的限制，因為市值是算20天平均，所以對於某些專門用於打新而配置的市值，就可以全部撤出或者部分撤出，在市場不穩的時候撤出的規模就會更大。
打新的吃肉，而現有市場可能有部分標的能夠喝上一口湯。因為科創板畢竟不是遺世而獨立，它同主板也有千絲萬縷的聯繫，對應的機會包括影子股(股東)和對標股(同行)。
對於科創板影子股和對標股而言，正常來說，只有當科創板上市之後的真龍表現良好的時候，才會出現一人得道雞犬升天，但是踩點有點難，就目前來說，可以認為估值越高的越受市場看好，那麼相應的影子和對標股的機會也會更大一點。
三、科創板開市怎麼走？
科創板規則同現有市場有著很大的不同，因此投資者的投資風格必然也需要調整適應。科創板投資到底是什麼樣的風格，我們從兩個方向來做下猜想。
一種猜想：科創板投資更趨理性
由於有資格參與科創板投資的資金可以說是經過市場洗禮過的，相比散戶也會更加理性，只想賺一個打新的穩定收益，那麼市場可能會是機構投資者主導。
參照之前機構抱團的白馬股的表現，一般都是小陰小陽的慢慢往上漲，所以好的科創板的股票可能也會走出類似的慢牛行情，而對於估值過高的不會過度追逐。
另外，對於遊資而言，缺乏可割的韭菜(韭菜不夠格)，在主板經常做的擊鼓傳花運動也很難繼續推行。
另一種猜想：無漲跌幅限制帶來股價巨大波動
由於科創板上市前5個交易日不設漲跌幅限制，此後漲跌幅限制設定為20%，上市新股的表現可能會水火兩重天。
在制度類似的恆指市場，往往被市場看好的可能股價數天內實現翻倍，而不被看好的也會被狠狠的拋棄，首日破發的也很常見，年內新上市港股破發率高達39%，遠高於大A股。即便大A股有託市的慣例，但很難扭轉資金的逐利本性。
因此，對於潛在風險較高的一些科創板個股，還是需要謹防破發風險。
總而言之，大家都需要適應新的規則，新的打法。
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