'A股再添保險新丁 天茂集團將“變身”國華人壽'

華夏時報（chinatimes.net.cn）記者胡金華 上海報道

用了19年時間，將傳統的化工企業上市公司轉變為保險股，“資本大鱷”劉益謙在A股市場再次運作一把超高手段的資本手法。

8月12日晚間，深圳上市公司天茂集團（000627.SH）發佈公告稱，擬通過向控股子公司國華人壽的除天茂集團外其他全部少數股東海南凱益實業有限公司(以下簡稱“海南凱益”)、上海博永倫科技有限公司(簡稱“上海博永倫”)、寧波漢晟信投資有限公司(簡稱“寧波漢晟信”)、湖北省宏泰國有資本投資運營集團有限公司(簡稱“湖北宏泰”)、武漢地產開發投資集團有限公司(簡稱“武漢地產”)、武漢市江岸國有資產經營管理有限責任公司(簡稱“江岸資管”)發行股份購買資產或發行股份購買資產結合其他多種支付方式對國華人壽實施吸收合併，自8月13日起進行停牌。由於本次吸收合併構成《上市公司重大資產重組管理辦法》規定的重大資產重組，亦構成關聯交易，預計停牌時間不超過10個交易日。

《華夏時報》記者瞭解到，在這份公告中，天茂集團也稱，根據《深圳證券交易所上市公司信息披露指引第2號——停復牌業務》的規定，公司將於停牌期限屆滿前按照中國證監會《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則26號——上市公司重大資產重組》的要求披露經董事會審議通過的重組預案，並申請復牌；未能按期披露重組預案的，將終止籌劃本次吸收合併事宜並申請復牌。

值得關注的是，就在12日晚間天茂集團發佈上述公告後，劉益謙也在自己的微信朋友圈感慨：入主天茂19年，付出心血煩惱，今改頭換面，努力成為第六家保險上市公司。

剝離主業出售財險

8月12日，天茂集團收盤價為7.14元/股，漲幅1.42%。與深成指大漲2.08%相比，天茂集團的當日表現波瀾不驚。

“天茂集團此次重大資產重組保密工作做得很到位，儘管市場對於天茂集團更名為國華人壽早有預期，而且從前兩年開始，天茂集團就主動對國華人壽進行並表，天茂集團也成為事實上的保險股。但是選擇在這個時間點進行重組，還是出乎外界的預料。從公告的內容來看，天茂集團對於完成重大資產重組也是信心十足，不然不會在公告中表示如果10個工作日完成不了重組預案，將終止籌劃吸收合併國華人壽的事宜。”對此，海通證券金融業分析師孫嘉（化名）對本報記者分析指出。

而在業內人士看來，在此之前，天茂集團就不停地發佈公告，從上市公司負責化工業務的高管紛紛辭職，到剝離主營業務，再到出售持有的安盛天平保險公司的所有股權，都在為了這次重大資產重組做鋪墊。

實際上，天茂集團在發佈上述重大資產重組公告的同時，還發布了還有一份《關於出售安盛天平財產保險股份有限公司股份的進展公告》，2018年11月26日，天茂集團第八屆董事會第四次會議審議通過《關於出售安盛天平財產保險股份有限公司股份的議案》，法國安盛集團擬收購5家中方股東持有的安盛天平50%股份，交易總對價為人民幣46億元。其中天茂集團持有的安盛天平

7828.41萬股全部轉讓給安盛，轉讓總金額約為8.5億元。8月12日，天茂集團收到安盛天平轉發的中國銀行保險監督管理委員會銀保監復【2019】736號文——《中國銀保監會關於安盛天平財產保險股份有限公司變更股東的批覆》，批准天茂集團等5家中方股東將持有的安盛天平50%股權全部轉讓給安盛。

2019年7月30日，天茂集團發佈高管辭職公告，公司副總經理劉斌及總工程師程志剛提出書面辭職申請，劉斌任職期間主要分管天茂集團化工業務，程志剛任職期間主要分管醫藥業務。而天茂集團旗下的荊門天茂化工以及湖北百科亨迪藥業已經轉讓給上海勇達聖商務諮詢公司，兩位高管辭職不會對公司經營產生影響。

2019年7月27日，天茂集團發佈轉讓子公司股權的公告，稱將荊門天茂化工以及湖北百科亨迪藥業轉讓給上海勇達聖商務諮詢公司，總計作價7.59億元。

在完成一系列資本運作之後，《華夏時報》記者梳理髮現，截至目前，天茂集團已經成為一個非常“乾淨”的殼公司，剝離了一切業務，靜待國華人壽借殼上市。而在出售完了子公司以及參股的安盛天平財險之後，天茂集團也獲得了超過16億元的現金流。

A股再添保險新丁

此次天茂集團“變身”為國華人壽，怎麼變？如何增資擴股成為業界關注的焦點。

《華夏時報》記者查閱天茂集團股本股東資料時發現，目前天茂集團總股本49.41億股，全部為流通股，其中前十大股東中位列前三的分別為劉益謙掌控的新理益集團、劉益謙、王薇，新理益集團持有18.69億股佔比37.83%；劉益謙本人持有8.5億股佔比17.2%位列第二；王薇持有5.556億股佔比11.25%位列第三。劉益謙、王薇為夫婦。目前天茂集團總市值為352.8億元。

今年一季度，天茂集團發佈的對於國華人壽的增資公告顯示，經中國銀保監會《銀保監復[2019]402號》文批覆，國華人壽以9.08元/股的價格發行10.4625億股，共增資95億元。其中，控股股東天茂集團使用募集資金48.45億元對國華人壽進行增資，增資後持股比例為51%。

此外，國華人壽在今年4月26日發佈的2018年年報顯示，國華人壽2018年實現淨利潤為19.05億元，自國華人壽成立以來，其未分配利潤達到64.98億元，總股本為38億股，資本公積有42.7億元。

“如果參照A股市場其他5只保險股的市盈率和市淨率兩項指標，天茂集團目前的股價水平還要高出行業平均水平。但是此前國華人壽就以每股9元多的價格進行定增，那麼一旦完成更名，顯然目前7元水平的股價對於國華人壽而言，略有偏低。”對此，孫嘉分析稱。

不過，在業內人士看來，資本市場炒的就是預期，劉益謙的天茂集團能否如願“變身”為國華人壽，而投資者又是否對劉益謙此次的資本運作捧場，爆炒股價，兩週之後或見分曉。

責任編輯：孟俊蓮 主編：冉學東