作者：陳杭 曹輝
東京電子2019年7月26日電話會議核心要點：
WFE資本支出：
預計2019財年投資同比減少15%-20%。儘管邏輯/代工投資強勁，但是存儲資本支出面臨短期調整，主要由於存儲需求疲軟和宏觀經濟影響。但現在可以看到非常好的庫存調整。隨著庫存的調整，存儲投資預計將在2020年恢復。
FPD設備資本支出：
2019年，預計OLED在移動手機應用相對疲軟，平板顯示資本支出面臨短期調整。2019年預計全年資本支出同比下滑30%，預計下半年有望復甦。
邏輯/代工：
預計市場同比增長約35%。資本支出的增量主要來源於製程的推進。10納米及以下製程佔據了50%的資本支出。
非易失去性存儲：
同比下滑60%。由於供給側產能不斷增加導致投資面臨調整，但庫存正逐漸下降。9X/12X技術代佔據了80%的資本支出。
DRAM：
1Y/1Z nm製程佔據了約60%的產能。
儘管存儲資本支出在2019年大幅下滑，預計2020年將復甦。
作者：陳杭 曹輝
東京電子2019年7月26日電話會議核心要點：
WFE資本支出：
預計2019財年投資同比減少15%-20%。儘管邏輯/代工投資強勁，但是存儲資本支出面臨短期調整，主要由於存儲需求疲軟和宏觀經濟影響。但現在可以看到非常好的庫存調整。隨著庫存的調整，存儲投資預計將在2020年恢復。
FPD設備資本支出：
2019年，預計OLED在移動手機應用相對疲軟，平板顯示資本支出面臨短期調整。2019年預計全年資本支出同比下滑30%，預計下半年有望復甦。
邏輯/代工：
預計市場同比增長約35%。資本支出的增量主要來源於製程的推進。10納米及以下製程佔據了50%的資本支出。
非易失去性存儲：
同比下滑60%。由於供給側產能不斷增加導致投資面臨調整，但庫存正逐漸下降。9X/12X技術代佔據了80%的資本支出。
DRAM：
1Y/1Z nm製程佔據了約60%的產能。
儘管存儲資本支出在2019年大幅下滑，預計2020年將復甦。
東京電子有限公司2019年7月26日星期五編輯記錄電話會議或演講格林尼治標準時間上午10:59:00
公司參與者
Koichi Yatsuda — 投資者關係官員
Toshiki Kawai — 總裁，首席執行官，企業創新部門總經理兼代表董事
Yoshikazu Nunokawa — 執行副總裁，財務總監，出口和物流控制部門，內部控制和公司董事
Yoshikazu Nunokawa
首先，您可以看到截至2020年3月的第一季度的亮點。第一季度的財務業績顯示出良好的進展，以及今年上半年的計劃。截至2019年6月30日，我們自2019年5月以來回購了290萬股。總股本收購成本為432億日元，達到計劃最高額為1500億日元的29％。
第一季度的淨銷售量是2164億日元。毛利潤為898億日元。淨銷售額下降。但正如您所見，毛利率為41.5％，與前幾個季度保持在同一水平。營業收入為425億日元。歸屬於母公司所有者的淨收入為318億日元。
作者：陳杭 曹輝
東京電子2019年7月26日電話會議核心要點：
WFE資本支出：
預計2019財年投資同比減少15%-20%。儘管邏輯/代工投資強勁，但是存儲資本支出面臨短期調整，主要由於存儲需求疲軟和宏觀經濟影響。但現在可以看到非常好的庫存調整。隨著庫存的調整，存儲投資預計將在2020年恢復。
FPD設備資本支出：
2019年，預計OLED在移動手機應用相對疲軟，平板顯示資本支出面臨短期調整。2019年預計全年資本支出同比下滑30%，預計下半年有望復甦。
邏輯/代工：
預計市場同比增長約35%。資本支出的增量主要來源於製程的推進。10納米及以下製程佔據了50%的資本支出。
非易失去性存儲：
同比下滑60%。由於供給側產能不斷增加導致投資面臨調整，但庫存正逐漸下降。9X/12X技術代佔據了80%的資本支出。
DRAM：
1Y/1Z nm製程佔據了約60%的產能。
儘管存儲資本支出在2019年大幅下滑，預計2020年將復甦。
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Toshiki Kawai — 總裁，首席執行官，企業創新部門總經理兼代表董事
Yoshikazu Nunokawa — 執行副總裁，財務總監，出口和物流控制部門，內部控制和公司董事
Yoshikazu Nunokawa
首先，您可以看到截至2020年3月的第一季度的亮點。第一季度的財務業績顯示出良好的進展，以及今年上半年的計劃。截至2019年6月30日，我們自2019年5月以來回購了290萬股。總股本收購成本為432億日元，達到計劃最高額為1500億日元的29％。
第一季度的淨銷售量是2164億日元。毛利潤為898億日元。淨銷售額下降。但正如您所見，毛利率為41.5％，與前幾個季度保持在同一水平。營業收入為425億日元。歸屬於母公司所有者的淨收入為318億日元。
我們預計今年下半年的銷售和收入會有所增加。我們的銷售額較上一季度有所下降，為2164億日元。然而，毛利率在過去幾個季度保持在41.5％左右的水平。
作者：陳杭 曹輝
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預計2019財年投資同比減少15%-20%。儘管邏輯/代工投資強勁，但是存儲資本支出面臨短期調整，主要由於存儲需求疲軟和宏觀經濟影響。但現在可以看到非常好的庫存調整。隨著庫存的調整，存儲投資預計將在2020年恢復。
FPD設備資本支出：
2019年，預計OLED在移動手機應用相對疲軟，平板顯示資本支出面臨短期調整。2019年預計全年資本支出同比下滑30%，預計下半年有望復甦。
邏輯/代工：
預計市場同比增長約35%。資本支出的增量主要來源於製程的推進。10納米及以下製程佔據了50%的資本支出。
非易失去性存儲：
同比下滑60%。由於供給側產能不斷增加導致投資面臨調整，但庫存正逐漸下降。9X/12X技術代佔據了80%的資本支出。
DRAM：
1Y/1Z nm製程佔據了約60%的產能。
儘管存儲資本支出在2019年大幅下滑，預計2020年將復甦。
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Toshiki Kawai — 總裁，首席執行官，企業創新部門總經理兼代表董事
Yoshikazu Nunokawa — 執行副總裁，財務總監，出口和物流控制部門，內部控制和公司董事
Yoshikazu Nunokawa
首先，您可以看到截至2020年3月的第一季度的亮點。第一季度的財務業績顯示出良好的進展，以及今年上半年的計劃。截至2019年6月30日，我們自2019年5月以來回購了290萬股。總股本收購成本為432億日元，達到計劃最高額為1500億日元的29％。
第一季度的淨銷售量是2164億日元。毛利潤為898億日元。淨銷售額下降。但正如您所見，毛利率為41.5％，與前幾個季度保持在同一水平。營業收入為425億日元。歸屬於母公司所有者的淨收入為318億日元。
我們預計今年下半年的銷售和收入會有所增加。我們的銷售額較上一季度有所下降，為2164億日元。然而，毛利率在過去幾個季度保持在41.5％左右的水平。
第一季度，半導體生產設備（SPE）銷售額為1981億日元，比上一季度有所下降。銷售額較上一季度下降，為182億日元。然而，利潤率是19.2%，非常高的水平。因此，這歸因於已發貨但尚未確認為銷售的產品庫存的增加。這是該部門利潤率高的主要原因。
作者：陳杭 曹輝
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WFE資本支出：
預計2019財年投資同比減少15%-20%。儘管邏輯/代工投資強勁，但是存儲資本支出面臨短期調整，主要由於存儲需求疲軟和宏觀經濟影響。但現在可以看到非常好的庫存調整。隨著庫存的調整，存儲投資預計將在2020年恢復。
FPD設備資本支出：
2019年，預計OLED在移動手機應用相對疲軟，平板顯示資本支出面臨短期調整。2019年預計全年資本支出同比下滑30%，預計下半年有望復甦。
邏輯/代工：
預計市場同比增長約35%。資本支出的增量主要來源於製程的推進。10納米及以下製程佔據了50%的資本支出。
非易失去性存儲：
同比下滑60%。由於供給側產能不斷增加導致投資面臨調整，但庫存正逐漸下降。9X/12X技術代佔據了80%的資本支出。
DRAM：
1Y/1Z nm製程佔據了約60%的產能。
儘管存儲資本支出在2019年大幅下滑，預計2020年將復甦。
東京電子有限公司2019年7月26日星期五編輯記錄電話會議或演講格林尼治標準時間上午10:59:00
公司參與者
Koichi Yatsuda — 投資者關係官員
Toshiki Kawai — 總裁，首席執行官，企業創新部門總經理兼代表董事
Yoshikazu Nunokawa — 執行副總裁，財務總監，出口和物流控制部門，內部控制和公司董事
Yoshikazu Nunokawa
首先，您可以看到截至2020年3月的第一季度的亮點。第一季度的財務業績顯示出良好的進展，以及今年上半年的計劃。截至2019年6月30日，我們自2019年5月以來回購了290萬股。總股本收購成本為432億日元，達到計劃最高額為1500億日元的29％。
第一季度的淨銷售量是2164億日元。毛利潤為898億日元。淨銷售額下降。但正如您所見，毛利率為41.5％，與前幾個季度保持在同一水平。營業收入為425億日元。歸屬於母公司所有者的淨收入為318億日元。
我們預計今年下半年的銷售和收入會有所增加。我們的銷售額較上一季度有所下降，為2164億日元。然而，毛利率在過去幾個季度保持在41.5％左右的水平。
第一季度，半導體生產設備（SPE）銷售額為1981億日元，比上一季度有所下降。銷售額較上一季度下降，為182億日元。然而，利潤率是19.2%，非常高的水平。因此，這歸因於已發貨但尚未確認為銷售的產品庫存的增加。這是該部門利潤率高的主要原因。
韓國的銷售下降相當明顯。這主要是因為存儲客戶的SPE銷售額下降。當你看奇數季度，第一季度和第二季度，作為總趨勢，奇數季度的銷售額往往低於偶數季度，第四季度和第二季度的銷售額。但今年第一季度的銷售額比去年第三季度還要低。然而，銷售額卻在穩步波動。實際上，日本、歐洲和韓國的改裝銷售略有下降。這是一些因素。然而，部件銷售非常穩定。
作者：陳杭 曹輝
東京電子2019年7月26日電話會議核心要點：
WFE資本支出：
預計2019財年投資同比減少15%-20%。儘管邏輯/代工投資強勁，但是存儲資本支出面臨短期調整，主要由於存儲需求疲軟和宏觀經濟影響。但現在可以看到非常好的庫存調整。隨著庫存的調整，存儲投資預計將在2020年恢復。
FPD設備資本支出：
2019年，預計OLED在移動手機應用相對疲軟，平板顯示資本支出面臨短期調整。2019年預計全年資本支出同比下滑30%，預計下半年有望復甦。
邏輯/代工：
預計市場同比增長約35%。資本支出的增量主要來源於製程的推進。10納米及以下製程佔據了50%的資本支出。
非易失去性存儲：
同比下滑60%。由於供給側產能不斷增加導致投資面臨調整，但庫存正逐漸下降。9X/12X技術代佔據了80%的資本支出。
DRAM：
1Y/1Z nm製程佔據了約60%的產能。
儘管存儲資本支出在2019年大幅下滑，預計2020年將復甦。
東京電子有限公司2019年7月26日星期五編輯記錄電話會議或演講格林尼治標準時間上午10:59:00
公司參與者
Koichi Yatsuda — 投資者關係官員
Toshiki Kawai — 總裁，首席執行官，企業創新部門總經理兼代表董事
Yoshikazu Nunokawa — 執行副總裁，財務總監，出口和物流控制部門，內部控制和公司董事
Yoshikazu Nunokawa
首先，您可以看到截至2020年3月的第一季度的亮點。第一季度的財務業績顯示出良好的進展，以及今年上半年的計劃。截至2019年6月30日，我們自2019年5月以來回購了290萬股。總股本收購成本為432億日元，達到計劃最高額為1500億日元的29％。
第一季度的淨銷售量是2164億日元。毛利潤為898億日元。淨銷售額下降。但正如您所見，毛利率為41.5％，與前幾個季度保持在同一水平。營業收入為425億日元。歸屬於母公司所有者的淨收入為318億日元。
我們預計今年下半年的銷售和收入會有所增加。我們的銷售額較上一季度有所下降，為2164億日元。然而，毛利率在過去幾個季度保持在41.5％左右的水平。
第一季度，半導體生產設備（SPE）銷售額為1981億日元，比上一季度有所下降。銷售額較上一季度下降，為182億日元。然而，利潤率是19.2%，非常高的水平。因此，這歸因於已發貨但尚未確認為銷售的產品庫存的增加。這是該部門利潤率高的主要原因。
韓國的銷售下降相當明顯。這主要是因為存儲客戶的SPE銷售額下降。當你看奇數季度，第一季度和第二季度，作為總趨勢，奇數季度的銷售額往往低於偶數季度，第四季度和第二季度的銷售額。但今年第一季度的銷售額比去年第三季度還要低。然而，銷售額卻在穩步波動。實際上，日本、歐洲和韓國的改裝銷售略有下降。這是一些因素。然而，部件銷售非常穩定。
在資產方面，由於支付股息和股票回購，現金和現金等價物從上一季度大幅下降。在庫存方面，存貨比上一季度增加，為第二季度的銷售增長做準備。設備裝運進展順利。因此，啟動時的設備正在增加。這就是為什麼你能看到庫存有所增加的原因。再看看負債和淨資產，由於回購我們的股票，淨資產有所下降。
應收款為2164億日元。週轉率高達116天，這是因為銷售量的減少。此外，正如我之前所說，我們看到庫存的增加，這是兩個主要原因。應收賬款週轉率下降。我們正在穩定地收取應收賬款，我們可以看到銷售額有所下降。這兩個因素是導致應收賬款週轉率下降的主要原因。
作者：陳杭 曹輝
東京電子2019年7月26日電話會議核心要點：
WFE資本支出：
預計2019財年投資同比減少15%-20%。儘管邏輯/代工投資強勁，但是存儲資本支出面臨短期調整，主要由於存儲需求疲軟和宏觀經濟影響。但現在可以看到非常好的庫存調整。隨著庫存的調整，存儲投資預計將在2020年恢復。
FPD設備資本支出：
2019年，預計OLED在移動手機應用相對疲軟，平板顯示資本支出面臨短期調整。2019年預計全年資本支出同比下滑30%，預計下半年有望復甦。
邏輯/代工：
預計市場同比增長約35%。資本支出的增量主要來源於製程的推進。10納米及以下製程佔據了50%的資本支出。
非易失去性存儲：
同比下滑60%。由於供給側產能不斷增加導致投資面臨調整，但庫存正逐漸下降。9X/12X技術代佔據了80%的資本支出。
DRAM：
1Y/1Z nm製程佔據了約60%的產能。
儘管存儲資本支出在2019年大幅下滑，預計2020年將復甦。
東京電子有限公司2019年7月26日星期五編輯記錄電話會議或演講格林尼治標準時間上午10:59:00
公司參與者
Koichi Yatsuda — 投資者關係官員
Toshiki Kawai — 總裁，首席執行官，企業創新部門總經理兼代表董事
Yoshikazu Nunokawa — 執行副總裁，財務總監，出口和物流控制部門，內部控制和公司董事
Yoshikazu Nunokawa
首先，您可以看到截至2020年3月的第一季度的亮點。第一季度的財務業績顯示出良好的進展，以及今年上半年的計劃。截至2019年6月30日，我們自2019年5月以來回購了290萬股。總股本收購成本為432億日元，達到計劃最高額為1500億日元的29％。
第一季度的淨銷售量是2164億日元。毛利潤為898億日元。淨銷售額下降。但正如您所見，毛利率為41.5％，與前幾個季度保持在同一水平。營業收入為425億日元。歸屬於母公司所有者的淨收入為318億日元。
我們預計今年下半年的銷售和收入會有所增加。我們的銷售額較上一季度有所下降，為2164億日元。然而，毛利率在過去幾個季度保持在41.5％左右的水平。
第一季度，半導體生產設備（SPE）銷售額為1981億日元，比上一季度有所下降。銷售額較上一季度下降，為182億日元。然而，利潤率是19.2%，非常高的水平。因此，這歸因於已發貨但尚未確認為銷售的產品庫存的增加。這是該部門利潤率高的主要原因。
韓國的銷售下降相當明顯。這主要是因為存儲客戶的SPE銷售額下降。當你看奇數季度，第一季度和第二季度，作為總趨勢，奇數季度的銷售額往往低於偶數季度，第四季度和第二季度的銷售額。但今年第一季度的銷售額比去年第三季度還要低。然而，銷售額卻在穩步波動。實際上，日本、歐洲和韓國的改裝銷售略有下降。這是一些因素。然而，部件銷售非常穩定。
在資產方面，由於支付股息和股票回購，現金和現金等價物從上一季度大幅下降。在庫存方面，存貨比上一季度增加，為第二季度的銷售增長做準備。設備裝運進展順利。因此，啟動時的設備正在增加。這就是為什麼你能看到庫存有所增加的原因。再看看負債和淨資產，由於回購我們的股票，淨資產有所下降。
應收款為2164億日元。週轉率高達116天，這是因為銷售量的減少。此外，正如我之前所說，我們看到庫存的增加，這是兩個主要原因。應收賬款週轉率下降。我們正在穩定地收取應收賬款，我們可以看到銷售額有所下降。這兩個因素是導致應收賬款週轉率下降的主要原因。
融資活動產生的現金流為負999億日元；支付股息566億日元；股票回購432億日元。另一方面，經營活動產生的現金流為594億日元。而投資活動產生的現金流量，由於自由現金流量為509億日元，第一季度固定資產收購相對下降。
Toshiki Kawai
對於SPE，2019財年的資本投資預計將同比下降15%至20%。此外，邏輯和晶圓代工的資本支出非常強勁。由於需求疲軟，內存資本支出預計將進行臨時調整，但現在我們可以看到非常好的庫存調整。隨著庫存的調整，內存投資預計將在2020年恢復。
儘管全年資本投資預計同比下降30%，但我們預計下半年將復甦。現在您可以通過應用程序看到半導體制造設備的市場環境和業務機會。三個月前，邏輯和晶圓代工的半導體制造設備市場被認為同比增長約25%。但這次我們上調了10個點，預計同比增長35%。
作者：陳杭 曹輝
東京電子2019年7月26日電話會議核心要點：
WFE資本支出：
預計2019財年投資同比減少15%-20%。儘管邏輯/代工投資強勁，但是存儲資本支出面臨短期調整，主要由於存儲需求疲軟和宏觀經濟影響。但現在可以看到非常好的庫存調整。隨著庫存的調整，存儲投資預計將在2020年恢復。
FPD設備資本支出：
2019年，預計OLED在移動手機應用相對疲軟，平板顯示資本支出面臨短期調整。2019年預計全年資本支出同比下滑30%，預計下半年有望復甦。
邏輯/代工：
預計市場同比增長約35%。資本支出的增量主要來源於製程的推進。10納米及以下製程佔據了50%的資本支出。
非易失去性存儲：
同比下滑60%。由於供給側產能不斷增加導致投資面臨調整，但庫存正逐漸下降。9X/12X技術代佔據了80%的資本支出。
DRAM：
1Y/1Z nm製程佔據了約60%的產能。
儘管存儲資本支出在2019年大幅下滑，預計2020年將復甦。
東京電子有限公司2019年7月26日星期五編輯記錄電話會議或演講格林尼治標準時間上午10:59:00
公司參與者
Koichi Yatsuda — 投資者關係官員
Toshiki Kawai — 總裁，首席執行官，企業創新部門總經理兼代表董事
Yoshikazu Nunokawa — 執行副總裁，財務總監，出口和物流控制部門，內部控制和公司董事
Yoshikazu Nunokawa
首先，您可以看到截至2020年3月的第一季度的亮點。第一季度的財務業績顯示出良好的進展，以及今年上半年的計劃。截至2019年6月30日，我們自2019年5月以來回購了290萬股。總股本收購成本為432億日元，達到計劃最高額為1500億日元的29％。
第一季度的淨銷售量是2164億日元。毛利潤為898億日元。淨銷售額下降。但正如您所見，毛利率為41.5％，與前幾個季度保持在同一水平。營業收入為425億日元。歸屬於母公司所有者的淨收入為318億日元。
我們預計今年下半年的銷售和收入會有所增加。我們的銷售額較上一季度有所下降，為2164億日元。然而，毛利率在過去幾個季度保持在41.5％左右的水平。
第一季度，半導體生產設備（SPE）銷售額為1981億日元，比上一季度有所下降。銷售額較上一季度下降，為182億日元。然而，利潤率是19.2%，非常高的水平。因此，這歸因於已發貨但尚未確認為銷售的產品庫存的增加。這是該部門利潤率高的主要原因。
韓國的銷售下降相當明顯。這主要是因為存儲客戶的SPE銷售額下降。當你看奇數季度，第一季度和第二季度，作為總趨勢，奇數季度的銷售額往往低於偶數季度，第四季度和第二季度的銷售額。但今年第一季度的銷售額比去年第三季度還要低。然而，銷售額卻在穩步波動。實際上，日本、歐洲和韓國的改裝銷售略有下降。這是一些因素。然而，部件銷售非常穩定。
在資產方面，由於支付股息和股票回購，現金和現金等價物從上一季度大幅下降。在庫存方面，存貨比上一季度增加，為第二季度的銷售增長做準備。設備裝運進展順利。因此，啟動時的設備正在增加。這就是為什麼你能看到庫存有所增加的原因。再看看負債和淨資產，由於回購我們的股票，淨資產有所下降。
應收款為2164億日元。週轉率高達116天，這是因為銷售量的減少。此外，正如我之前所說，我們看到庫存的增加，這是兩個主要原因。應收賬款週轉率下降。我們正在穩定地收取應收賬款，我們可以看到銷售額有所下降。這兩個因素是導致應收賬款週轉率下降的主要原因。
融資活動產生的現金流為負999億日元；支付股息566億日元；股票回購432億日元。另一方面，經營活動產生的現金流為594億日元。而投資活動產生的現金流量，由於自由現金流量為509億日元，第一季度固定資產收購相對下降。
Toshiki Kawai
對於SPE，2019財年的資本投資預計將同比下降15%至20%。此外，邏輯和晶圓代工的資本支出非常強勁。由於需求疲軟，內存資本支出預計將進行臨時調整，但現在我們可以看到非常好的庫存調整。隨著庫存的調整，內存投資預計將在2020年恢復。
儘管全年資本投資預計同比下降30%，但我們預計下半年將復甦。現在您可以通過應用程序看到半導體制造設備的市場環境和業務機會。三個月前，邏輯和晶圓代工的半導體制造設備市場被認為同比增長約25%。但這次我們上調了10個點，預計同比增長35%。
對於非易失性存儲器和DRAM這兩種存儲器，我們把四月份的前景下調了10個百分點。非易失性存儲器半導體制造設備市場預計將同比下降約60%，DRAM市場預計將同比下降約40%。
作者：陳杭 曹輝
東京電子2019年7月26日電話會議核心要點：
WFE資本支出：
預計2019財年投資同比減少15%-20%。儘管邏輯/代工投資強勁，但是存儲資本支出面臨短期調整，主要由於存儲需求疲軟和宏觀經濟影響。但現在可以看到非常好的庫存調整。隨著庫存的調整，存儲投資預計將在2020年恢復。
FPD設備資本支出：
2019年，預計OLED在移動手機應用相對疲軟，平板顯示資本支出面臨短期調整。2019年預計全年資本支出同比下滑30%，預計下半年有望復甦。
邏輯/代工：
預計市場同比增長約35%。資本支出的增量主要來源於製程的推進。10納米及以下製程佔據了50%的資本支出。
非易失去性存儲：
同比下滑60%。由於供給側產能不斷增加導致投資面臨調整，但庫存正逐漸下降。9X/12X技術代佔據了80%的資本支出。
DRAM：
1Y/1Z nm製程佔據了約60%的產能。
儘管存儲資本支出在2019年大幅下滑，預計2020年將復甦。
東京電子有限公司2019年7月26日星期五編輯記錄電話會議或演講格林尼治標準時間上午10:59:00
公司參與者
Koichi Yatsuda — 投資者關係官員
Toshiki Kawai — 總裁，首席執行官，企業創新部門總經理兼代表董事
Yoshikazu Nunokawa — 執行副總裁，財務總監，出口和物流控制部門，內部控制和公司董事
Yoshikazu Nunokawa
首先，您可以看到截至2020年3月的第一季度的亮點。第一季度的財務業績顯示出良好的進展，以及今年上半年的計劃。截至2019年6月30日，我們自2019年5月以來回購了290萬股。總股本收購成本為432億日元，達到計劃最高額為1500億日元的29％。
第一季度的淨銷售量是2164億日元。毛利潤為898億日元。淨銷售額下降。但正如您所見，毛利率為41.5％，與前幾個季度保持在同一水平。營業收入為425億日元。歸屬於母公司所有者的淨收入為318億日元。
我們預計今年下半年的銷售和收入會有所增加。我們的銷售額較上一季度有所下降，為2164億日元。然而，毛利率在過去幾個季度保持在41.5％左右的水平。
第一季度，半導體生產設備（SPE）銷售額為1981億日元，比上一季度有所下降。銷售額較上一季度下降，為182億日元。然而，利潤率是19.2%，非常高的水平。因此，這歸因於已發貨但尚未確認為銷售的產品庫存的增加。這是該部門利潤率高的主要原因。
韓國的銷售下降相當明顯。這主要是因為存儲客戶的SPE銷售額下降。當你看奇數季度，第一季度和第二季度，作為總趨勢，奇數季度的銷售額往往低於偶數季度，第四季度和第二季度的銷售額。但今年第一季度的銷售額比去年第三季度還要低。然而，銷售額卻在穩步波動。實際上，日本、歐洲和韓國的改裝銷售略有下降。這是一些因素。然而，部件銷售非常穩定。
在資產方面，由於支付股息和股票回購，現金和現金等價物從上一季度大幅下降。在庫存方面，存貨比上一季度增加，為第二季度的銷售增長做準備。設備裝運進展順利。因此，啟動時的設備正在增加。這就是為什麼你能看到庫存有所增加的原因。再看看負債和淨資產，由於回購我們的股票，淨資產有所下降。
應收款為2164億日元。週轉率高達116天，這是因為銷售量的減少。此外，正如我之前所說，我們看到庫存的增加，這是兩個主要原因。應收賬款週轉率下降。我們正在穩定地收取應收賬款，我們可以看到銷售額有所下降。這兩個因素是導致應收賬款週轉率下降的主要原因。
融資活動產生的現金流為負999億日元；支付股息566億日元；股票回購432億日元。另一方面，經營活動產生的現金流為594億日元。而投資活動產生的現金流量，由於自由現金流量為509億日元，第一季度固定資產收購相對下降。
Toshiki Kawai
對於SPE，2019財年的資本投資預計將同比下降15%至20%。此外，邏輯和晶圓代工的資本支出非常強勁。由於需求疲軟，內存資本支出預計將進行臨時調整，但現在我們可以看到非常好的庫存調整。隨著庫存的調整，內存投資預計將在2020年恢復。
儘管全年資本投資預計同比下降30%，但我們預計下半年將復甦。現在您可以通過應用程序看到半導體制造設備的市場環境和業務機會。三個月前，邏輯和晶圓代工的半導體制造設備市場被認為同比增長約25%。但這次我們上調了10個點，預計同比增長35%。
對於非易失性存儲器和DRAM這兩種存儲器，我們把四月份的前景下調了10個百分點。非易失性存儲器半導體制造設備市場預計將同比下降約60%，DRAM市場預計將同比下降約40%。
今年，存儲、邏輯和晶圓代工組成分別在50%和50%以上。然而，邏輯和晶圓代工增加了10個百分點，另一方面，存儲減少了10個百分點。總體來說全年沒什麼大的變化。
作者：陳杭 曹輝
東京電子2019年7月26日電話會議核心要點：
WFE資本支出：
預計2019財年投資同比減少15%-20%。儘管邏輯/代工投資強勁，但是存儲資本支出面臨短期調整，主要由於存儲需求疲軟和宏觀經濟影響。但現在可以看到非常好的庫存調整。隨著庫存的調整，存儲投資預計將在2020年恢復。
FPD設備資本支出：
2019年，預計OLED在移動手機應用相對疲軟，平板顯示資本支出面臨短期調整。2019年預計全年資本支出同比下滑30%，預計下半年有望復甦。
邏輯/代工：
預計市場同比增長約35%。資本支出的增量主要來源於製程的推進。10納米及以下製程佔據了50%的資本支出。
非易失去性存儲：
同比下滑60%。由於供給側產能不斷增加導致投資面臨調整，但庫存正逐漸下降。9X/12X技術代佔據了80%的資本支出。
DRAM：
1Y/1Z nm製程佔據了約60%的產能。
儘管存儲資本支出在2019年大幅下滑，預計2020年將復甦。
東京電子有限公司2019年7月26日星期五編輯記錄電話會議或演講格林尼治標準時間上午10:59:00
公司參與者
Koichi Yatsuda — 投資者關係官員
Toshiki Kawai — 總裁，首席執行官，企業創新部門總經理兼代表董事
Yoshikazu Nunokawa — 執行副總裁，財務總監，出口和物流控制部門，內部控制和公司董事
Yoshikazu Nunokawa
首先，您可以看到截至2020年3月的第一季度的亮點。第一季度的財務業績顯示出良好的進展，以及今年上半年的計劃。截至2019年6月30日，我們自2019年5月以來回購了290萬股。總股本收購成本為432億日元，達到計劃最高額為1500億日元的29％。
第一季度的淨銷售量是2164億日元。毛利潤為898億日元。淨銷售額下降。但正如您所見，毛利率為41.5％，與前幾個季度保持在同一水平。營業收入為425億日元。歸屬於母公司所有者的淨收入為318億日元。
我們預計今年下半年的銷售和收入會有所增加。我們的銷售額較上一季度有所下降，為2164億日元。然而，毛利率在過去幾個季度保持在41.5％左右的水平。
第一季度，半導體生產設備（SPE）銷售額為1981億日元，比上一季度有所下降。銷售額較上一季度下降，為182億日元。然而，利潤率是19.2%，非常高的水平。因此，這歸因於已發貨但尚未確認為銷售的產品庫存的增加。這是該部門利潤率高的主要原因。
韓國的銷售下降相當明顯。這主要是因為存儲客戶的SPE銷售額下降。當你看奇數季度，第一季度和第二季度，作為總趨勢，奇數季度的銷售額往往低於偶數季度，第四季度和第二季度的銷售額。但今年第一季度的銷售額比去年第三季度還要低。然而，銷售額卻在穩步波動。實際上，日本、歐洲和韓國的改裝銷售略有下降。這是一些因素。然而，部件銷售非常穩定。
在資產方面，由於支付股息和股票回購，現金和現金等價物從上一季度大幅下降。在庫存方面，存貨比上一季度增加，為第二季度的銷售增長做準備。設備裝運進展順利。因此，啟動時的設備正在增加。這就是為什麼你能看到庫存有所增加的原因。再看看負債和淨資產，由於回購我們的股票，淨資產有所下降。
應收款為2164億日元。週轉率高達116天，這是因為銷售量的減少。此外，正如我之前所說，我們看到庫存的增加，這是兩個主要原因。應收賬款週轉率下降。我們正在穩定地收取應收賬款，我們可以看到銷售額有所下降。這兩個因素是導致應收賬款週轉率下降的主要原因。
融資活動產生的現金流為負999億日元；支付股息566億日元；股票回購432億日元。另一方面，經營活動產生的現金流為594億日元。而投資活動產生的現金流量，由於自由現金流量為509億日元，第一季度固定資產收購相對下降。
Toshiki Kawai
對於SPE，2019財年的資本投資預計將同比下降15%至20%。此外，邏輯和晶圓代工的資本支出非常強勁。由於需求疲軟，內存資本支出預計將進行臨時調整，但現在我們可以看到非常好的庫存調整。隨著庫存的調整，內存投資預計將在2020年恢復。
儘管全年資本投資預計同比下降30%，但我們預計下半年將復甦。現在您可以通過應用程序看到半導體制造設備的市場環境和業務機會。三個月前，邏輯和晶圓代工的半導體制造設備市場被認為同比增長約25%。但這次我們上調了10個點，預計同比增長35%。
對於非易失性存儲器和DRAM這兩種存儲器，我們把四月份的前景下調了10個百分點。非易失性存儲器半導體制造設備市場預計將同比下降約60%，DRAM市場預計將同比下降約40%。
今年，存儲、邏輯和晶圓代工組成分別在50%和50%以上。然而，邏輯和晶圓代工增加了10個百分點，另一方面，存儲減少了10個百分點。總體來說全年沒什麼大的變化。
作者：陳杭 曹輝
東京電子2019年7月26日電話會議核心要點：
WFE資本支出：
預計2019財年投資同比減少15%-20%。儘管邏輯/代工投資強勁，但是存儲資本支出面臨短期調整，主要由於存儲需求疲軟和宏觀經濟影響。但現在可以看到非常好的庫存調整。隨著庫存的調整，存儲投資預計將在2020年恢復。
FPD設備資本支出：
2019年，預計OLED在移動手機應用相對疲軟，平板顯示資本支出面臨短期調整。2019年預計全年資本支出同比下滑30%，預計下半年有望復甦。
邏輯/代工：
預計市場同比增長約35%。資本支出的增量主要來源於製程的推進。10納米及以下製程佔據了50%的資本支出。
非易失去性存儲：
同比下滑60%。由於供給側產能不斷增加導致投資面臨調整，但庫存正逐漸下降。9X/12X技術代佔據了80%的資本支出。
DRAM：
1Y/1Z nm製程佔據了約60%的產能。
儘管存儲資本支出在2019年大幅下滑，預計2020年將復甦。
東京電子有限公司2019年7月26日星期五編輯記錄電話會議或演講格林尼治標準時間上午10:59:00
公司參與者
Koichi Yatsuda — 投資者關係官員
Toshiki Kawai — 總裁，首席執行官，企業創新部門總經理兼代表董事
Yoshikazu Nunokawa — 執行副總裁，財務總監，出口和物流控制部門，內部控制和公司董事
Yoshikazu Nunokawa
首先，您可以看到截至2020年3月的第一季度的亮點。第一季度的財務業績顯示出良好的進展，以及今年上半年的計劃。截至2019年6月30日，我們自2019年5月以來回購了290萬股。總股本收購成本為432億日元，達到計劃最高額為1500億日元的29％。
第一季度的淨銷售量是2164億日元。毛利潤為898億日元。淨銷售額下降。但正如您所見，毛利率為41.5％，與前幾個季度保持在同一水平。營業收入為425億日元。歸屬於母公司所有者的淨收入為318億日元。
我們預計今年下半年的銷售和收入會有所增加。我們的銷售額較上一季度有所下降，為2164億日元。然而，毛利率在過去幾個季度保持在41.5％左右的水平。
第一季度，半導體生產設備（SPE）銷售額為1981億日元，比上一季度有所下降。銷售額較上一季度下降，為182億日元。然而，利潤率是19.2%，非常高的水平。因此，這歸因於已發貨但尚未確認為銷售的產品庫存的增加。這是該部門利潤率高的主要原因。
韓國的銷售下降相當明顯。這主要是因為存儲客戶的SPE銷售額下降。當你看奇數季度，第一季度和第二季度，作為總趨勢，奇數季度的銷售額往往低於偶數季度，第四季度和第二季度的銷售額。但今年第一季度的銷售額比去年第三季度還要低。然而，銷售額卻在穩步波動。實際上，日本、歐洲和韓國的改裝銷售略有下降。這是一些因素。然而，部件銷售非常穩定。
在資產方面，由於支付股息和股票回購，現金和現金等價物從上一季度大幅下降。在庫存方面，存貨比上一季度增加，為第二季度的銷售增長做準備。設備裝運進展順利。因此，啟動時的設備正在增加。這就是為什麼你能看到庫存有所增加的原因。再看看負債和淨資產，由於回購我們的股票，淨資產有所下降。
應收款為2164億日元。週轉率高達116天，這是因為銷售量的減少。此外，正如我之前所說，我們看到庫存的增加，這是兩個主要原因。應收賬款週轉率下降。我們正在穩定地收取應收賬款，我們可以看到銷售額有所下降。這兩個因素是導致應收賬款週轉率下降的主要原因。
融資活動產生的現金流為負999億日元；支付股息566億日元；股票回購432億日元。另一方面，經營活動產生的現金流為594億日元。而投資活動產生的現金流量，由於自由現金流量為509億日元，第一季度固定資產收購相對下降。
Toshiki Kawai
對於SPE，2019財年的資本投資預計將同比下降15%至20%。此外，邏輯和晶圓代工的資本支出非常強勁。由於需求疲軟，內存資本支出預計將進行臨時調整，但現在我們可以看到非常好的庫存調整。隨著庫存的調整，內存投資預計將在2020年恢復。
儘管全年資本投資預計同比下降30%，但我們預計下半年將復甦。現在您可以通過應用程序看到半導體制造設備的市場環境和業務機會。三個月前，邏輯和晶圓代工的半導體制造設備市場被認為同比增長約25%。但這次我們上調了10個點，預計同比增長35%。
對於非易失性存儲器和DRAM這兩種存儲器，我們把四月份的前景下調了10個百分點。非易失性存儲器半導體制造設備市場預計將同比下降約60%，DRAM市場預計將同比下降約40%。
今年，存儲、邏輯和晶圓代工組成分別在50%和50%以上。然而，邏輯和晶圓代工增加了10個百分點，另一方面，存儲減少了10個百分點。總體來說全年沒什麼大的變化。
對存儲的資本投資，我們認為我們目前處於底部。所以我們需要再看一個季度，一個季度後我們會看到一個新的投資計劃。這就是我們分析市場情況的方法。
無論是物聯網還是汽車領域，對於中期和長期計劃，我們認為物聯網和汽車有望像存儲一樣增長，而這兩個領域的需求正在增加。在那個領域，我們從客戶那裡得到了一個新的幹法刻蝕（POR）。這就是蝕刻中發生的事情。
對於薄膜沉積和清潔，我們希望POR處於關鍵的存儲過程中。對於3D NAND的薄膜沉積，我們有一個用於DRAM的POR。我們共有2個POR，第一季度在韓國的ALD業務中有3個POR。對於清潔，我們現在正在這方面開展業務。
在非易失性存儲器市場上，除三個焦點區外，我們還獲得了Cellcia的新訂單。Cellcia是一種高附加值的測試量晶片探針。現場解決方案業務繼續發展，實際上每年銷售4000臺。我們的客戶群已增長到6.9萬臺。
基於這種背景，我們的現場解決方案業務繼續發展良好。TEL宣佈與佛羅里達州的BRIDG進行非營利、公私合作，開發汽車和工業應用的SPE和工藝技術，預計未來將大幅增長。該BRIDG主要致力於200毫米晶圓技術，通過與BRIDG的合作，該領域有望進一步發展。我們將推動這些活動，以滿足汽車和工業應用的需求，以便我們能夠確定我們的定位，並促進這些領域的市場滲透。
對於平板顯示器，我們預計在本財年內將確認PICP在OLED面板噴墨打印系統中的G10.5銷售額。
儘管半導體制造設備市場在本財年處於調整階段，但它仍在繼續增長投資，為下一財年的復甦做好準備。 上次會議的財務估算沒有變化，這顯示了新設備銷售及其在SPE部門的應用、第一季度的實際情況和第二季度及以後的估計。第一季度的實際銷售額與我們的計劃一致。
作者：陳杭 曹輝
東京電子2019年7月26日電話會議核心要點：
WFE資本支出：
預計2019財年投資同比減少15%-20%。儘管邏輯/代工投資強勁，但是存儲資本支出面臨短期調整，主要由於存儲需求疲軟和宏觀經濟影響。但現在可以看到非常好的庫存調整。隨著庫存的調整，存儲投資預計將在2020年恢復。
FPD設備資本支出：
2019年，預計OLED在移動手機應用相對疲軟，平板顯示資本支出面臨短期調整。2019年預計全年資本支出同比下滑30%，預計下半年有望復甦。
邏輯/代工：
預計市場同比增長約35%。資本支出的增量主要來源於製程的推進。10納米及以下製程佔據了50%的資本支出。
非易失去性存儲：
同比下滑60%。由於供給側產能不斷增加導致投資面臨調整，但庫存正逐漸下降。9X/12X技術代佔據了80%的資本支出。
DRAM：
1Y/1Z nm製程佔據了約60%的產能。
儘管存儲資本支出在2019年大幅下滑，預計2020年將復甦。
東京電子有限公司2019年7月26日星期五編輯記錄電話會議或演講格林尼治標準時間上午10:59:00
公司參與者
Koichi Yatsuda — 投資者關係官員
Toshiki Kawai — 總裁，首席執行官，企業創新部門總經理兼代表董事
Yoshikazu Nunokawa — 執行副總裁，財務總監，出口和物流控制部門，內部控制和公司董事
Yoshikazu Nunokawa
首先，您可以看到截至2020年3月的第一季度的亮點。第一季度的財務業績顯示出良好的進展，以及今年上半年的計劃。截至2019年6月30日，我們自2019年5月以來回購了290萬股。總股本收購成本為432億日元，達到計劃最高額為1500億日元的29％。
第一季度的淨銷售量是2164億日元。毛利潤為898億日元。淨銷售額下降。但正如您所見，毛利率為41.5％，與前幾個季度保持在同一水平。營業收入為425億日元。歸屬於母公司所有者的淨收入為318億日元。
我們預計今年下半年的銷售和收入會有所增加。我們的銷售額較上一季度有所下降，為2164億日元。然而，毛利率在過去幾個季度保持在41.5％左右的水平。
第一季度，半導體生產設備（SPE）銷售額為1981億日元，比上一季度有所下降。銷售額較上一季度下降，為182億日元。然而，利潤率是19.2%，非常高的水平。因此，這歸因於已發貨但尚未確認為銷售的產品庫存的增加。這是該部門利潤率高的主要原因。
韓國的銷售下降相當明顯。這主要是因為存儲客戶的SPE銷售額下降。當你看奇數季度，第一季度和第二季度，作為總趨勢，奇數季度的銷售額往往低於偶數季度，第四季度和第二季度的銷售額。但今年第一季度的銷售額比去年第三季度還要低。然而，銷售額卻在穩步波動。實際上，日本、歐洲和韓國的改裝銷售略有下降。這是一些因素。然而，部件銷售非常穩定。
在資產方面，由於支付股息和股票回購，現金和現金等價物從上一季度大幅下降。在庫存方面，存貨比上一季度增加，為第二季度的銷售增長做準備。設備裝運進展順利。因此，啟動時的設備正在增加。這就是為什麼你能看到庫存有所增加的原因。再看看負債和淨資產，由於回購我們的股票，淨資產有所下降。
應收款為2164億日元。週轉率高達116天，這是因為銷售量的減少。此外，正如我之前所說，我們看到庫存的增加，這是兩個主要原因。應收賬款週轉率下降。我們正在穩定地收取應收賬款，我們可以看到銷售額有所下降。這兩個因素是導致應收賬款週轉率下降的主要原因。
融資活動產生的現金流為負999億日元；支付股息566億日元；股票回購432億日元。另一方面，經營活動產生的現金流為594億日元。而投資活動產生的現金流量，由於自由現金流量為509億日元，第一季度固定資產收購相對下降。
Toshiki Kawai
對於SPE，2019財年的資本投資預計將同比下降15%至20%。此外，邏輯和晶圓代工的資本支出非常強勁。由於需求疲軟，內存資本支出預計將進行臨時調整，但現在我們可以看到非常好的庫存調整。隨著庫存的調整，內存投資預計將在2020年恢復。
儘管全年資本投資預計同比下降30%，但我們預計下半年將復甦。現在您可以通過應用程序看到半導體制造設備的市場環境和業務機會。三個月前，邏輯和晶圓代工的半導體制造設備市場被認為同比增長約25%。但這次我們上調了10個點，預計同比增長35%。
對於非易失性存儲器和DRAM這兩種存儲器，我們把四月份的前景下調了10個百分點。非易失性存儲器半導體制造設備市場預計將同比下降約60%，DRAM市場預計將同比下降約40%。
今年，存儲、邏輯和晶圓代工組成分別在50%和50%以上。然而，邏輯和晶圓代工增加了10個百分點，另一方面，存儲減少了10個百分點。總體來說全年沒什麼大的變化。
對存儲的資本投資，我們認為我們目前處於底部。所以我們需要再看一個季度，一個季度後我們會看到一個新的投資計劃。這就是我們分析市場情況的方法。
無論是物聯網還是汽車領域，對於中期和長期計劃，我們認為物聯網和汽車有望像存儲一樣增長，而這兩個領域的需求正在增加。在那個領域，我們從客戶那裡得到了一個新的幹法刻蝕（POR）。這就是蝕刻中發生的事情。
對於薄膜沉積和清潔，我們希望POR處於關鍵的存儲過程中。對於3D NAND的薄膜沉積，我們有一個用於DRAM的POR。我們共有2個POR，第一季度在韓國的ALD業務中有3個POR。對於清潔，我們現在正在這方面開展業務。
在非易失性存儲器市場上，除三個焦點區外，我們還獲得了Cellcia的新訂單。Cellcia是一種高附加值的測試量晶片探針。現場解決方案業務繼續發展，實際上每年銷售4000臺。我們的客戶群已增長到6.9萬臺。
基於這種背景，我們的現場解決方案業務繼續發展良好。TEL宣佈與佛羅里達州的BRIDG進行非營利、公私合作，開發汽車和工業應用的SPE和工藝技術，預計未來將大幅增長。該BRIDG主要致力於200毫米晶圓技術，通過與BRIDG的合作，該領域有望進一步發展。我們將推動這些活動，以滿足汽車和工業應用的需求，以便我們能夠確定我們的定位，並促進這些領域的市場滲透。
對於平板顯示器，我們預計在本財年內將確認PICP在OLED面板噴墨打印系統中的G10.5銷售額。
儘管半導體制造設備市場在本財年處於調整階段，但它仍在繼續增長投資，為下一財年的復甦做好準備。 上次會議的財務估算沒有變化，這顯示了新設備銷售及其在SPE部門的應用、第一季度的實際情況和第二季度及以後的估計。第一季度的實際銷售額與我們的計劃一致。
計劃在第二季度銷售的大部分新設備已經發貨。我們的銷售預測沒有變化，無論是今年上半年還是下半年。 但正如我先前所說，應用程序的細分已從三個月前的公告中改變。我們今年上半年和下半年的銷售預測沒有變化。
作者：陳杭 曹輝
東京電子2019年7月26日電話會議核心要點：
WFE資本支出：
預計2019財年投資同比減少15%-20%。儘管邏輯/代工投資強勁，但是存儲資本支出面臨短期調整，主要由於存儲需求疲軟和宏觀經濟影響。但現在可以看到非常好的庫存調整。隨著庫存的調整，存儲投資預計將在2020年恢復。
FPD設備資本支出：
2019年，預計OLED在移動手機應用相對疲軟，平板顯示資本支出面臨短期調整。2019年預計全年資本支出同比下滑30%，預計下半年有望復甦。
邏輯/代工：
預計市場同比增長約35%。資本支出的增量主要來源於製程的推進。10納米及以下製程佔據了50%的資本支出。
非易失去性存儲：
同比下滑60%。由於供給側產能不斷增加導致投資面臨調整，但庫存正逐漸下降。9X/12X技術代佔據了80%的資本支出。
DRAM：
1Y/1Z nm製程佔據了約60%的產能。
儘管存儲資本支出在2019年大幅下滑，預計2020年將復甦。
東京電子有限公司2019年7月26日星期五編輯記錄電話會議或演講格林尼治標準時間上午10:59:00
公司參與者
Koichi Yatsuda — 投資者關係官員
Toshiki Kawai — 總裁，首席執行官，企業創新部門總經理兼代表董事
Yoshikazu Nunokawa — 執行副總裁，財務總監，出口和物流控制部門，內部控制和公司董事
Yoshikazu Nunokawa
首先，您可以看到截至2020年3月的第一季度的亮點。第一季度的財務業績顯示出良好的進展，以及今年上半年的計劃。截至2019年6月30日，我們自2019年5月以來回購了290萬股。總股本收購成本為432億日元，達到計劃最高額為1500億日元的29％。
第一季度的淨銷售量是2164億日元。毛利潤為898億日元。淨銷售額下降。但正如您所見，毛利率為41.5％，與前幾個季度保持在同一水平。營業收入為425億日元。歸屬於母公司所有者的淨收入為318億日元。
我們預計今年下半年的銷售和收入會有所增加。我們的銷售額較上一季度有所下降，為2164億日元。然而，毛利率在過去幾個季度保持在41.5％左右的水平。
第一季度，半導體生產設備（SPE）銷售額為1981億日元，比上一季度有所下降。銷售額較上一季度下降，為182億日元。然而，利潤率是19.2%，非常高的水平。因此，這歸因於已發貨但尚未確認為銷售的產品庫存的增加。這是該部門利潤率高的主要原因。
韓國的銷售下降相當明顯。這主要是因為存儲客戶的SPE銷售額下降。當你看奇數季度，第一季度和第二季度，作為總趨勢，奇數季度的銷售額往往低於偶數季度，第四季度和第二季度的銷售額。但今年第一季度的銷售額比去年第三季度還要低。然而，銷售額卻在穩步波動。實際上，日本、歐洲和韓國的改裝銷售略有下降。這是一些因素。然而，部件銷售非常穩定。
在資產方面，由於支付股息和股票回購，現金和現金等價物從上一季度大幅下降。在庫存方面，存貨比上一季度增加，為第二季度的銷售增長做準備。設備裝運進展順利。因此，啟動時的設備正在增加。這就是為什麼你能看到庫存有所增加的原因。再看看負債和淨資產，由於回購我們的股票，淨資產有所下降。
應收款為2164億日元。週轉率高達116天，這是因為銷售量的減少。此外，正如我之前所說，我們看到庫存的增加，這是兩個主要原因。應收賬款週轉率下降。我們正在穩定地收取應收賬款，我們可以看到銷售額有所下降。這兩個因素是導致應收賬款週轉率下降的主要原因。
融資活動產生的現金流為負999億日元；支付股息566億日元；股票回購432億日元。另一方面，經營活動產生的現金流為594億日元。而投資活動產生的現金流量，由於自由現金流量為509億日元，第一季度固定資產收購相對下降。
Toshiki Kawai
對於SPE，2019財年的資本投資預計將同比下降15%至20%。此外，邏輯和晶圓代工的資本支出非常強勁。由於需求疲軟，內存資本支出預計將進行臨時調整，但現在我們可以看到非常好的庫存調整。隨著庫存的調整，內存投資預計將在2020年恢復。
儘管全年資本投資預計同比下降30%，但我們預計下半年將復甦。現在您可以通過應用程序看到半導體制造設備的市場環境和業務機會。三個月前，邏輯和晶圓代工的半導體制造設備市場被認為同比增長約25%。但這次我們上調了10個點，預計同比增長35%。
對於非易失性存儲器和DRAM這兩種存儲器，我們把四月份的前景下調了10個百分點。非易失性存儲器半導體制造設備市場預計將同比下降約60%，DRAM市場預計將同比下降約40%。
今年，存儲、邏輯和晶圓代工組成分別在50%和50%以上。然而，邏輯和晶圓代工增加了10個百分點，另一方面，存儲減少了10個百分點。總體來說全年沒什麼大的變化。
對存儲的資本投資，我們認為我們目前處於底部。所以我們需要再看一個季度，一個季度後我們會看到一個新的投資計劃。這就是我們分析市場情況的方法。
無論是物聯網還是汽車領域，對於中期和長期計劃，我們認為物聯網和汽車有望像存儲一樣增長，而這兩個領域的需求正在增加。在那個領域，我們從客戶那裡得到了一個新的幹法刻蝕（POR）。這就是蝕刻中發生的事情。
對於薄膜沉積和清潔，我們希望POR處於關鍵的存儲過程中。對於3D NAND的薄膜沉積，我們有一個用於DRAM的POR。我們共有2個POR，第一季度在韓國的ALD業務中有3個POR。對於清潔，我們現在正在這方面開展業務。
在非易失性存儲器市場上，除三個焦點區外，我們還獲得了Cellcia的新訂單。Cellcia是一種高附加值的測試量晶片探針。現場解決方案業務繼續發展，實際上每年銷售4000臺。我們的客戶群已增長到6.9萬臺。
基於這種背景，我們的現場解決方案業務繼續發展良好。TEL宣佈與佛羅里達州的BRIDG進行非營利、公私合作，開發汽車和工業應用的SPE和工藝技術，預計未來將大幅增長。該BRIDG主要致力於200毫米晶圓技術，通過與BRIDG的合作，該領域有望進一步發展。我們將推動這些活動，以滿足汽車和工業應用的需求，以便我們能夠確定我們的定位，並促進這些領域的市場滲透。
對於平板顯示器，我們預計在本財年內將確認PICP在OLED面板噴墨打印系統中的G10.5銷售額。
儘管半導體制造設備市場在本財年處於調整階段，但它仍在繼續增長投資，為下一財年的復甦做好準備。 上次會議的財務估算沒有變化，這顯示了新設備銷售及其在SPE部門的應用、第一季度的實際情況和第二季度及以後的估計。第一季度的實際銷售額與我們的計劃一致。
計劃在第二季度銷售的大部分新設備已經發貨。我們的銷售預測沒有變化，無論是今年上半年還是下半年。 但正如我先前所說，應用程序的細分已從三個月前的公告中改變。我們今年上半年和下半年的銷售預測沒有變化。
今年下半年，晶圓代工和邏輯以及其他公司的總銷售額預計將佔60%左右。DRAM和非易失性存儲器的銷量各佔20%左右。
研發費用為1200億日元。資本支出為560億日元。折舊額為330億日元。我們計劃繼續進行前期投資，努力實現中期管理計劃，並促進進一步增長。如果不考慮正在進行的股票回購，每股股息為502日元。
作者：陳杭 曹輝
東京電子2019年7月26日電話會議核心要點：
WFE資本支出：
預計2019財年投資同比減少15%-20%。儘管邏輯/代工投資強勁，但是存儲資本支出面臨短期調整，主要由於存儲需求疲軟和宏觀經濟影響。但現在可以看到非常好的庫存調整。隨著庫存的調整，存儲投資預計將在2020年恢復。
FPD設備資本支出：
2019年，預計OLED在移動手機應用相對疲軟，平板顯示資本支出面臨短期調整。2019年預計全年資本支出同比下滑30%，預計下半年有望復甦。
邏輯/代工：
預計市場同比增長約35%。資本支出的增量主要來源於製程的推進。10納米及以下製程佔據了50%的資本支出。
非易失去性存儲：
同比下滑60%。由於供給側產能不斷增加導致投資面臨調整，但庫存正逐漸下降。9X/12X技術代佔據了80%的資本支出。
DRAM：
1Y/1Z nm製程佔據了約60%的產能。
儘管存儲資本支出在2019年大幅下滑，預計2020年將復甦。
東京電子有限公司2019年7月26日星期五編輯記錄電話會議或演講格林尼治標準時間上午10:59:00
公司參與者
Koichi Yatsuda — 投資者關係官員
Toshiki Kawai — 總裁，首席執行官，企業創新部門總經理兼代表董事
Yoshikazu Nunokawa — 執行副總裁，財務總監，出口和物流控制部門，內部控制和公司董事
Yoshikazu Nunokawa
首先，您可以看到截至2020年3月的第一季度的亮點。第一季度的財務業績顯示出良好的進展，以及今年上半年的計劃。截至2019年6月30日，我們自2019年5月以來回購了290萬股。總股本收購成本為432億日元，達到計劃最高額為1500億日元的29％。
第一季度的淨銷售量是2164億日元。毛利潤為898億日元。淨銷售額下降。但正如您所見，毛利率為41.5％，與前幾個季度保持在同一水平。營業收入為425億日元。歸屬於母公司所有者的淨收入為318億日元。
我們預計今年下半年的銷售和收入會有所增加。我們的銷售額較上一季度有所下降，為2164億日元。然而，毛利率在過去幾個季度保持在41.5％左右的水平。
第一季度，半導體生產設備（SPE）銷售額為1981億日元，比上一季度有所下降。銷售額較上一季度下降，為182億日元。然而，利潤率是19.2%，非常高的水平。因此，這歸因於已發貨但尚未確認為銷售的產品庫存的增加。這是該部門利潤率高的主要原因。
韓國的銷售下降相當明顯。這主要是因為存儲客戶的SPE銷售額下降。當你看奇數季度，第一季度和第二季度，作為總趨勢，奇數季度的銷售額往往低於偶數季度，第四季度和第二季度的銷售額。但今年第一季度的銷售額比去年第三季度還要低。然而，銷售額卻在穩步波動。實際上，日本、歐洲和韓國的改裝銷售略有下降。這是一些因素。然而，部件銷售非常穩定。
在資產方面，由於支付股息和股票回購，現金和現金等價物從上一季度大幅下降。在庫存方面，存貨比上一季度增加，為第二季度的銷售增長做準備。設備裝運進展順利。因此，啟動時的設備正在增加。這就是為什麼你能看到庫存有所增加的原因。再看看負債和淨資產，由於回購我們的股票，淨資產有所下降。
應收款為2164億日元。週轉率高達116天，這是因為銷售量的減少。此外，正如我之前所說，我們看到庫存的增加，這是兩個主要原因。應收賬款週轉率下降。我們正在穩定地收取應收賬款，我們可以看到銷售額有所下降。這兩個因素是導致應收賬款週轉率下降的主要原因。
融資活動產生的現金流為負999億日元；支付股息566億日元；股票回購432億日元。另一方面，經營活動產生的現金流為594億日元。而投資活動產生的現金流量，由於自由現金流量為509億日元，第一季度固定資產收購相對下降。
Toshiki Kawai
對於SPE，2019財年的資本投資預計將同比下降15%至20%。此外，邏輯和晶圓代工的資本支出非常強勁。由於需求疲軟，內存資本支出預計將進行臨時調整，但現在我們可以看到非常好的庫存調整。隨著庫存的調整，內存投資預計將在2020年恢復。
儘管全年資本投資預計同比下降30%，但我們預計下半年將復甦。現在您可以通過應用程序看到半導體制造設備的市場環境和業務機會。三個月前，邏輯和晶圓代工的半導體制造設備市場被認為同比增長約25%。但這次我們上調了10個點，預計同比增長35%。
對於非易失性存儲器和DRAM這兩種存儲器，我們把四月份的前景下調了10個百分點。非易失性存儲器半導體制造設備市場預計將同比下降約60%，DRAM市場預計將同比下降約40%。
今年，存儲、邏輯和晶圓代工組成分別在50%和50%以上。然而，邏輯和晶圓代工增加了10個百分點，另一方面，存儲減少了10個百分點。總體來說全年沒什麼大的變化。
對存儲的資本投資，我們認為我們目前處於底部。所以我們需要再看一個季度，一個季度後我們會看到一個新的投資計劃。這就是我們分析市場情況的方法。
無論是物聯網還是汽車領域，對於中期和長期計劃，我們認為物聯網和汽車有望像存儲一樣增長，而這兩個領域的需求正在增加。在那個領域，我們從客戶那裡得到了一個新的幹法刻蝕（POR）。這就是蝕刻中發生的事情。
對於薄膜沉積和清潔，我們希望POR處於關鍵的存儲過程中。對於3D NAND的薄膜沉積，我們有一個用於DRAM的POR。我們共有2個POR，第一季度在韓國的ALD業務中有3個POR。對於清潔，我們現在正在這方面開展業務。
在非易失性存儲器市場上，除三個焦點區外，我們還獲得了Cellcia的新訂單。Cellcia是一種高附加值的測試量晶片探針。現場解決方案業務繼續發展，實際上每年銷售4000臺。我們的客戶群已增長到6.9萬臺。
基於這種背景，我們的現場解決方案業務繼續發展良好。TEL宣佈與佛羅里達州的BRIDG進行非營利、公私合作，開發汽車和工業應用的SPE和工藝技術，預計未來將大幅增長。該BRIDG主要致力於200毫米晶圓技術，通過與BRIDG的合作，該領域有望進一步發展。我們將推動這些活動，以滿足汽車和工業應用的需求，以便我們能夠確定我們的定位，並促進這些領域的市場滲透。
對於平板顯示器，我們預計在本財年內將確認PICP在OLED面板噴墨打印系統中的G10.5銷售額。
儘管半導體制造設備市場在本財年處於調整階段，但它仍在繼續增長投資，為下一財年的復甦做好準備。 上次會議的財務估算沒有變化，這顯示了新設備銷售及其在SPE部門的應用、第一季度的實際情況和第二季度及以後的估計。第一季度的實際銷售額與我們的計劃一致。
計劃在第二季度銷售的大部分新設備已經發貨。我們的銷售預測沒有變化，無論是今年上半年還是下半年。 但正如我先前所說，應用程序的細分已從三個月前的公告中改變。我們今年上半年和下半年的銷售預測沒有變化。
今年下半年，晶圓代工和邏輯以及其他公司的總銷售額預計將佔60%左右。DRAM和非易失性存儲器的銷量各佔20%左右。
研發費用為1200億日元。資本支出為560億日元。折舊額為330億日元。我們計劃繼續進行前期投資，努力實現中期管理計劃，並促進進一步增長。如果不考慮正在進行的股票回購，每股股息為502日元。
問答環節
Q：
我對市場趨勢有疑問。你說你有一些預測。你第一季度有什麼好消息嗎，還是你覺得現在說什麼還為時過早？
A：
市場潛力巨大。邏輯和晶圓代工是相當強大的，未來可期待的發展空間很大。現在你可以看到5G相關的應用程序出現了，投資計劃現在變得更加具體了。現在有各種各樣的因素，但我們需要等待下一個季度，然後我們會看到一些具體的投資計劃。
Q：
你說現場解決方案生意很好，特別是配件銷售很好。利用率現在下降了，但你說配件生意很好。我想了解零部件業務發展順利的原因。
A：
這沒有具體的原因。但我們應該說，零部件業務不會下降太多。與上一季度的銷售額相比，這一季度略有下降。這是一個相當普遍的趨勢。奇數季度、第一季度、第三季度，您可以看到與前一季度、第二季度或第四季度相比略有下降。
但是，當你將本季度與上一個財年度的第三季度進行比較時，會有輕微的下降，這對於本財年度來說是非常獨特的。改裝的銷量略有下降，這是主要原因。另一方面，零部件銷售沒有大幅下降。
Q：
如果是這樣的話，第二季度，零部件業務或現場解決方案銷售作為一個整體，你有什麼樣的期望？今年第一季度的現場解決方案比上一財年第一季度增加了10%。那麼，你認為你在第二季度也能看到現場解決方案的良好趨勢嗎？
A：
我們每年運送大約4000臺。因此，您可以看到每年的安裝量都在增長，實際上，運營中的客戶的生產線也在增長。因此，您可以看到現場解決方案業務需求的穩步增長。
Q：
我有一個關於存儲客戶投資的問題。你說我們應該再等一個季度，一個季度後會發生什麼？投資是在減少還是在恢復？存儲供應商表示，他們將在2020年大幅削減資本支出。你說一個季度後，你能看到一些清晰的東西。什麼會變得清晰，投資會減少或投資會恢復？您的評論和Tier 2存儲供應商的評論之間存在一些差異。你能解釋一下嗎？
A：
當我們再三個月，投資計劃就變得更加具體了。這就是我想說的。2020年，投資將恢復。這意味著與2019年和2020年相比，存儲資本支出正在增加。雖然一些存儲供應商說他們想降低資本支出，但我認為存儲投資會增加。我們認為我們處於市場的最低點。所以在未來，我們會看到增長。
Q：
你認為訂單還是出貨量會增加？
A：
兩個都是。我們認為出貨量和訂貨量都會有所增加。所以當你等一個季度的時候，我們會看到更完整的投資計劃。存貨已大幅度減少。一個季度後，你會看到庫存有更明顯的趨勢。根據存貨減少的趨勢，你會看到更完整或更具體的投資計劃。
Q：
現在您有了將邏輯和晶圓代工結合起來的細節，所以這兩個之間沒有界限。但是2020年，未來的方向是什麼，晶圓代工和邏輯？你對邏輯和晶圓代工有什麼期望？你認為增長趨勢是什麼？或者你看到了穩定期的情況？你能給我們一些意見嗎，一個是邏輯的，一個是晶圓代工廠的？
A：
我們認為，無論是邏輯還是晶圓代工，我們對市場的看法都會越來越高。我的意思是，兩者都會增加。對於DRAM來說，投資從明年開始，我們可以看到DRAM在明年下半年的投資有所增加。NAND的趨勢與DRAM非常相似。對於邏輯和晶圓代工來說，同樣的趨勢也是非常穩固的。但同樣，在明年下半年，你可以看到投資的大幅增長。
Q：
你說現在存儲供求狀況正在改善，所以我想了解一下為什麼你認為存儲的供求狀況在改善。
A：
我認為有幾個因素。例如，隨著時間的推移，庫存將減少。這是其中一個因素。此外，在供應方面，你可以看到日本/韓國關於半導體材料出口的貿易問題。
Q：
那麼，你能詳細說明一下為什麼你看到存儲供求狀況有所改善的原因嗎？
A：
因此，除了庫存調整之外，還有驅動因素，包括數據中心和智能手機。另外，對於技術來說，5G、人工智能相關技術也是其中的一部分因素。數據中心和智能手機將是主要的驅動因素。在供應方面，正如我前面所說，庫存將隨著時間的推移而減少。這是供應方面的唯一原因。
Q：
您的財務估計沒有變化，但您更改了銷售組合。我想知道它對毛利潤率有什麼影響。NAND的銷售額減少了300億日元，DRAM的銷售額也下降了200億日元。邏輯的銷售額增加了500億日元。因此，對於NAND，NAND安裝了很多蝕刻系統。這意味著NAND業務具有高利潤率，但現在您為晶圓代工廠增加了很多。還有什麼因素可以抵消利潤嗎？
A：
銷售組合的變化不會對毛利潤率產生任何影響。
Q：
所以市場份額，例如蝕刻投資減少了，但是你的股票目標沒有改變。這就是你的意思嗎？
A：
對於邏輯來說，我們的蝕刻份額相當高，內存投資也相當高。但是，我們在蝕刻和邏輯方面的份額更高。
Q：
因此，當您按產品查看銷售計劃時，即使按設備劃分的銷售組合發生了一些變化，也不會按產品劃分的銷售組合發生變化。這就是你的意思嗎？
A：
是的，沒錯。
Q：
在資產負債表中，客戶預付款增加了約35%，我們如何理解這一點？現在你可以看到訂單急劇增加了嗎？或者客戶組合發生了巨大變化？或者只是在今年下半年增加客戶預付款，就像增加庫存一樣。你認為今年下半年客戶預付款的增加會被視為一個積極因素嗎？
A：
客戶預付款取決於時間。在某些情況下，我們收到的錢比平時早一點。現在，我們可以看到客戶預付款的增加，因為我們的付款時間比平時早一點。因此，在我們的業務實踐中，我們公司的銷售是在啟動和測試完成後確認的。但在某些情況下，我們會從客戶那裡收到來自該標準的錢。
在這種情況下，我們只是在客戶預付款時處理這筆錢。在這個特定的季度，我們可以看到客戶預付款有所增加。這是主要因素。因此，當我們用船將我們的產品運送或交付到海外國家時，對於海外客戶來說，付款條件是非常好的。在某些情況下，我們在交付或啟動時獲得資金。總付款的10%在啟動和測試完成時收到，但90%作為客戶預付款處理。
Q：
我想了解更多關於沉積和清洗過程中用於蝕刻的細節。這三個都有幹法刻蝕。我想了解幹法刻蝕作品和銷售得到認可的時機。請你對那個問題作些評論好嗎？
A：
下一個財年，內存投資有望實現。例如，對於3D NAND狹縫流程和DRAM批處理流程。實際上，這些區域使用的是ALD。二者均採用ALD，即3D NAND和DRAM批處理的狹縫。因此，幹法刻蝕與投資計劃有關，我們還不知道。所以我們對這個領域有很大的期望。
Q：
我有一個關於FPD預測的問題。你能給我們解釋一下嗎？最終的需求不是那麼強烈，但你對未來的關注也不是那麼糟糕。你預計今年下半年會有所復甦。你能告訴我們為什麼你對未來有這樣積極的預測嗎？
A：
在今年下半年，有幾個驅動因素，包括G10.5、移動、中小型面板、OLED投資。這種投資將在今年下半年得到改善或恢復。
Q：
臺灣大客戶增加了他們的資本支出。但從結構上看，你是否希望邏輯投資進一步增加？例如，在韓國，當你調整你的邏輯投資預測時，你會考慮哪些因素？5G的設計越來越複雜。人工智能芯片將採用組合中性網絡。
所以設計變得越來越複雜。製造過程將變得更加複雜。所以明年我想知道邏輯投資是否真的會增加，未來兩到三個月，有什麼變化嗎？需求也相當弱，你認為未來邏輯投資需求會增加嗎？
A：
這些項目的需求現在正在增加，特別是5g相關需求現在正在出現。移動設備、人工智能設備、移動設備和人工智能設備的需求也在不斷增加，這有助於投資計劃。
Q：
我聽說了日立集團的一些重組，你如何看待併購的規模？美中貿易摩擦也存在，你如何看待併購政策？
A：
我們並不否認併購的可能性，如果併購對我們的利益相關者和股東有影響，或對公司價值提升有影響，如果我們能夠為我們的技術客戶提供技術方面的利益，能夠得到好的投資回報率，那麼我們不否認併購的可能性。
不過，還有其他一些選擇。我們需要決定併購是否是最佳解決方案。在某些情況下，JDP、聯合開發項目、程序可以更好地選擇，使開發更平穩或更快。我們需要為每一個案件作出正確的決定。我們會根據併購的積極影響來考慮併購。
Q：
你的毛利率在40%左右，相當穩定。你預計你的銷售額在下一個財年會增加。毛利率會上升，還是你認為毛利率保持不變？你得到了ALD的POR，最初的開發成本可能會在這個財政年度產生。接下來的一年，你可以看到盈利能力有所提高。你對此有何評論？
A：
我們宣佈了中期管理計劃，並宣佈將增加毛利率。從中長期來看，我們希望提高我們的毛利率，特別是我們將提供高附加值產品。當市場復甦時，毛利率將逐步提高。第三個領域是現場解決方案。我們將在未來5年內實現3800億日元的銷售額。實際上，現場解決方案的盈利能力高於公司的平均水平。
如果現場解決方案比例增加，我們可以增加毛利率。第四個區域是FPD。我們已經實現了20%的FPD運營利潤率。因此，我們修訂了中期管理計劃，將FPD的運營利潤率提高到30%，在利潤率方面，SPE和FPD之間不應存在差異。
Q：
你說存儲市場有望在2020年恢復。你曾說過，半導體制造設備市場明年將復甦，以抵消今年的負增長。目前，2020年市場復甦的力度有多大？你對此有什麼想法嗎？
A：
有很多因素，現在說一些決定性的因素還為時過早。半導體制造設備市場可能會恢復到上一財年的水平。但關於復甦的程度，我們希望等等，看看市場會發生什麼。
Q：
電話銷售額預計將同比增長50%至60%，但在半導體制造設備市場應用中，邏輯和晶圓代工佔35%。所以你的銷售額超過了市場。這僅僅是因為財政年度和日曆年度的不同嗎？或者有什麼獨特的因素可以說明？
A：
我們的銷售額超過市場增長。實際上，我們正在身在的領域整體上比半導體制造設備市場好。當我們有了先進的產出，關鍵的過程將按比例增長。這就是我們能夠超越市場增長的原因。
Q：
對於現場解決方案來說，當涉及到新設備銷售時，上下波動很大。但是，現場解決方案業務仍然處於高水平，這支持了整體企業業務績效。你說現場解決方案的銷售目標是3800億日元，但在哪些方面，您可以看到客戶不斷增加的需求？你說你每年銷售4000臺，所以你認為客戶現場解決方案的需求在哪個領域增加？儘管市場趨勢相當低迷，但在哪裡可以提高附加值以支持業務績效？
A：
從數量上看，現在您可以看到日益增長的客戶群，並且您可以看到現場解決方案市場的穩定需求。因此，隨著裝機數量的增加，零部件銷售額也隨之增加。我們的優勢在於產品的可靠性、產品的競爭優勢。
此外，我們還有一個可用性能力。這就是我們公司的實力所在。現在，技術變得越來越關鍵，因此，我們需要提高設備的正常運行時間和提高產量。正常運行時間的提高和收益率的提高是非常重要的，比工具本身的價格更重要，以支持客戶提高其盈利能力。
所以這是我們在解決方案服務方面可以關注的領域。在未來，我們將看到人工智能，我們可以提供遠程現場解決方案服務。因此，這就是我們如何提高現場解決方案服務的附加值。
Q：
公司電話業務似乎在試圖讓你的毛利率達到41.5%，你如何看待或評估這個毛利潤率？如果你能進一步降低SG&A，那可能會更好，但現在你保持了41.5%的毛利率。為什麼要保持如此高的利潤率和毛利率？
A：
現在淨銷售額下降了，但正如我先前所說，毛利率與上一財年第四季度相比沒有變化。 所以我們盡了最大努力。 其中一個原因是為了今年第二季度的銷售增長做準備，庫存增加，而製造成本和費用現在變成了庫存。
Q：
對於膠片沉積領域，兩年或三年後，合併後的公司將成為你的強大競爭對手。你可以採取各種對策。你能和我們分享一下你的想法嗎？
A：
就我們公司而言，我們將提高我們的技術和流程，以實現績效。批量、半批量和單晶圓加工，我們已經有了這些技術。因此，我們不應該考慮合併，而應該增強我們的應用程序，還應該提高流程性能和流程工具性能。這就是我們應該做的。所以我們有一個非常好的產品組合。因此，原則上，我們將遵循現有的戰略，以增強我們的技術，為我們的客戶提供高價值。