丁磊已經不是當年的首富，網易也不再是當初的網易，可能不是網易走的太慢，而是競爭對手走的太快。風口瞬息萬變的時代不允許網易再“閒庭信步”了。

一直以來，網易和騰訊是國內網絡遊戲行業的雙寡頭，兩家公司基本佔據了該市場絕大部分份額。

然而，隨著近期網易股價的持續下跌，一個有趣的現象出現了——網易的市值竟然不如騰訊旗下的美股上市公司騰訊音樂。

根據3月4日收盤價計算，網易市值為283.45億美元，騰訊音樂市值達297.16億美元。

近年來，網易產品不少，但是似乎都比較“佛系”以及針對中高端白領市場。比如網易雲課堂、網易考拉、網易嚴選等。這些產品，在業內口碑較好，但是用戶群體並不廣泛。

或許，在市值被騰訊音樂超越之際，網易需要仔細思考，什麼是未來發展的方向？

遊戲業務不振

遊戲起家的網易，最早遊戲對主營業務收入的貢獻佔絕大部分，高達94.17%，在遊戲行業遭遇天花板之際，去年遊戲版號停止審批對遊戲開發商來說更是“雪上加霜”，2018年第四季度，網易遊戲業務已經萎縮至59.85%。

遊戲業務的萎縮，讓網易開始做起了電商，如網易考拉和網易嚴選，試圖用三五年時間通過跨境電商再造一個網易。目前電商業務佔總收入已超過四分之一。如今期限將近，可網易的電商業務的發展似乎沒有想象中的那麼好。2018年第四季度，網易電商業務毛利潤率跌至4.5%，發展的瓶頸進一步凸顯。

起家於遊戲，後鏈條延伸至電商。金融、音樂、教育、農業等領域。起初的網易是有錢、有人、有技術、有平臺、可以說把握好大勢便可“平步青雲”，更上一層樓。

網易的營業收入主要來源於：遊戲、電商、廣告、增值業務。從2016年開始，網易營業收入增速大幅下跌，從94.7%跌至24.7%，營業收入增長面臨巨大壓力。

來源：老虎財經綜合整理

來看網易的核心業務——遊戲。2016年至2018年，網易遊戲收入增長持續下跌，遊戲對營業收入的貢獻率持續下跌，近三年的數值為：69%，52%、30%，2018年遊戲對網易營收的貢獻率，甚至首次被電商超過。2018年遊戲版號審核通道關閉情況下，網易全年遊戲收入淨增39億元可以說差強人意。

電商是網易的第二大業務，雖然近幾年的收入均在增長，但是增長幅度明顯縮窄。網易在電商的佈局主要有網易考拉和網易嚴選，相對來說知名度較高的網易考拉，在跨境電商行業擠佔了一席之地，僅次於天貓國際。

但是目前，網易考拉在物流和供應鏈方面突破較為困難，優勢不顯，品牌資源比不上對手天貓和京東，供應鏈短板日益凸顯，貨源真實性問題引發危機，前段時間“加拿大鵝”事件，讓平臺信譽危機爆發。

而其他業務也是表現平平，受遊戲業務拖累，從2016年開始，網易公司的毛利潤增長率和歸母公司的淨利潤雙雙下滑。2017年出現大幅下滑，2016年至2018年的毛利增長率分別是61.63%，19.61%，9.61%。2016年至2018年淨利潤大幅下滑，從116億跌至61.51億，淨利潤出現負增長為-7.73%、-42.54%。

來源：老虎財經綜合整理

業績的下滑拖累股價的走勢，資本市場按照網易的“模樣”畫了一條震盪下行的弧線。股價大幅下降，市值蒸發近半，如今竟連騰訊音樂都比不過了。

“淺嘗輒止”的“佛系網易”

縱觀網易的的佈局藍圖歷史可以用一個詞來形容：多而不精。

網易的步伐和行動的軌跡和丁磊的性格類似，一直不緊不慢，對於互聯網吹起的每一陣風似乎都吹不到網易身上，市場有調侃：網易“成功的避開的所有的風口”。對於市場熱門領域，也是等競爭對手佈局好了再入場。

當理財市場爆發的時候，網易上線金融理財，與匯添富合作推出貨幣基金產品等，隨後，金融業務不斷擴張，但是不抵在支付領域佔大部分市場的阿里、騰訊等互聯網大佬，被甩至市場邊緣，最終在2018年12月停止服務。

電商領域，網易也是後報道的玩家，在阿里、京東倆家獨大的中國電商領域，網易瞄準“新消費”市場開始跨境電商之路，但是可以說是“道阻且長”。

直播行業火起來的時候，網易又開始小碎步涉足直播領域，在競爭不過已在市場佔有份額的虎牙、鬥魚等便宣佈網易直播關門大吉。付費音樂興起時候，網易自然也不會拉下，網易雲音樂憑藉獨特風格佔據一定市場領地，但後又陷入知識產權風波。

網易進軍的領域有很多，社交領域LOFTER、網易漫畫、網易蝸牛讀書、網易文學等，網易的風格是“淺嘗輒止”型，發現玩不下去了就退出賽道。

有趣的是，網易進軍了這麼多領域卻沒有人工智能等科技類，在騰訊、阿里紛紛佈局“5G”、人工智能領域等，網易似乎還沒有任何動作。

丁磊開始聚焦

擺在網易面前的事實就是：多元化之路是走不通了。

這個冬天，一向不緊不慢的網易也開始“勒緊褲腰帶”了。此次裁員也是網易轉型的無奈之舉，2019年，亦是丁磊的本命年，網易就這樣宣佈過冬了。

一向“佛系”的丁磊，搖身一變，終於舉起了裁員“大刀”，頂著結構性優化的外交辭令開始“磨刀霍霍向豬羊”。這些“豬羊”主要集中於盈利較差的領域。2月27日，有消息曝出網易大規模的裁員，而官方迴應只是組織架構升級調整。

有消息透露，網易嚴選要裁500人，杭州研究院要裁500人，網易雲音樂要裁300人，其他部門可能還會裁一部分，預計要裁1500到2000人。

此次組織架構調整包括：將教育產品部從網易杭州研究院脫離，並計劃與同屬教育行業的網易有道（在北京）進行業務合併。並升級為一級部門。將網易嚴選（電商業務）脫離郵箱事業部，公關部脫離市場部，均升級為一級部門。

網易表示未來會更加聚焦，更加專注於教育行業，電商行業，和音樂行業。以便進一步提升創新能力和組織效率，充分發揮網易差異化優勢，適應更長遠的市場競爭。

電商行業和音樂行業一直是網易想大力發展的業務，而此次丁磊又開始把教育作為網易所專注的業務之一。根據《2018年中國在線教育行業發展研究報告》，2018年，市場規模2500億元，同比增長25.7%，在線教育行業前景巨大，預計到2020年將翻一番。

面對如此誘人的市場，網易開始重點聚焦教育行業，面對各個細分領域已經全面開花的在線教育市場，網易的此次攪局會不會“驚起一灘鷗鷺”？

網易正進行著一場瘦身行動，2019網易準備輕裝再出發。

“五環內”的網易，是否需要反思？

電商業務作為網易的第二大業務，也是網易想重塑網易的一張新底牌，旗下有網易考拉和網易嚴選倆個平臺。

無論是網易考拉還是網易嚴選，所面向的都是較高層次的白領階層。網易考拉主要立足於海外購，網易嚴選定位於高質量的產品，平臺整體定位處於較高端。

網易考拉是找準“新消費”的市場，在海外購市場佔據了一定的份額。

相比較之下，網易嚴選的定位較尷尬，平臺不屬於絕對的高端，產品面向的消費者和天貓、京東的定位有相似之處，但是又不及對手品牌和物流優勢。可以這樣說，網易嚴選在沒有任何優勢且對手已經很強大的對手手裡“奪食”。

與此相反，拼多多就在市場較空曠的地盤殺出一條血路，立足於下沉用戶的消費需求，通過病毒式的團購模式迅速擠佔市場份額，成立倆年多便赴美上市，市值346.88億美元，直逼京東。

當有些人還在覺得拼多多低端的時候，人家已經獲得多個大佬的背書支持，資本家的眼裡，能帶來商業利益的模式就是好模式。不得不說，拼多多的模式確實很成功。以至後來網易嚴選都要入住拼多多去“蹭”一波流量。

以網易嚴選為例，來反思整個網易的定位，網易的產品都有一個特點：除了遊戲之外，受眾群體幾乎都處於中上層。如網易嚴選、網易未央、網易雲音樂、以及中國大學MOCC 、網易公開課等教育產品。雖然產品的口碑不錯，但是用戶數量有限，難以打造成有影響力的爆款產品。

如果說拼多多瞄準的是五環外的人群，網易則瞄準的是五環內，但是從倆者的發展來看，不言而喻，網易是否要反思一下定位呢？